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Trump réagit aux données sur l'emploi : « Baissez le taux ou j'arrête de commercer avec les pays »
L'économie américaine a créé 162 000 emplois en août, soit près du triple du consensus de 56 000, et la perte déclarée de 23 000 en juillet a été révisée à un gain de 21 000. Les services de restauration et l'enseignement des administrations locales ont représenté environ 62 % de la hausse globale.
« Un excellent chiffre d'emplois vient d'être annoncé, dépassant toutes les estimations (sauf la mienne !) par le double et le triple », a déclaré Trump dans un billet de Truth Social publié à 9 h 41 HE.
Puis est venue la demande de Trump : « Baissez le taux ou j'arrête de commercer avec les pays avec lesquels nous avons un déficit ».
Trump et les marchés à terme tirent des conclusions opposées
CME FedWatch estime désormais la probabilité d'une hausse à 3,75 % à 4 % lors de la réunion du FOMC du 16 septembre à 60,2 %, contre 49,4 % jeudi.
La probabilité d'une baisse de taux est de 0,0 %. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans a grimpé à 4,4 %.
La Fed a un double mandat qui couvre un maximum d'emplois et la stabilité des prix.
Alors que la masse salariale est cinq fois supérieure à la moyenne mensuelle de 31 000 de l'année précédente, que le taux de chômage est stable à 4,1 % et que la semaine de travail s'allonge, le volet emploi de ce mandat n'envoie pas de signal de détresse.
Cela permet à la banque centrale de se concentrer sur l'autre côté, qui est encore loin de l'objectif.
L'inflation globale du PCE s'est élevée à 3,7 % d'une année sur l'autre en juillet et le PCE de base à 3,3 %, contre un objectif de 2 %.
Trump met la pression sur la Fed
Trump a également écrit qu'un pays fort signifie un taux d'intérêt plus bas parce que c'est un meilleur crédit, et a déclaré que les États-Unis devraient avoir le taux le plus bas de tous les pays du monde.
Ce poste fait partie des pressions publiques les plus directes exercées sur la Réserve fédérale depuis que Kevin Warsh est devenu président.
Le timing rend le message encore plus saisissant.
Dans son discours de Jackson Hole la semaine dernière, Warsh a souligné que la politique monétaire devait répondre aux conditions économiques plutôt qu'aux pressions politiques.
Warsh s'est réengagé en faveur de l'objectif d'inflation de 2 % et a déclaré que la hausse des prix devrait être l'objectif principal de la banque centrale.
Roach : « Une hausse des taux semble probable »
Jeffrey Roach, économiste en chef de LPL Financial, a déclaré que le rapport modifiait de manière significative le débat de septembre.
« Compte tenu de la solidité du rapport salarial, une hausse des taux le 16 septembre semble de plus en plus probable », a déclaré Roach.
« Pour la Fed, ces données réduisent les arguments plausibles contre une hausse », a déclaré Peter Williams, économiste de 22V Research.
Charlie Ripley, stratège d'investissement senior pour Allianz Investment Management, voit un autre risque.
« La crise de la consommation fait déjà du bien à la Fed », a déclaré Ripley.
Il craint que la hausse des taux dans une économie déjà confrontée à des pressions ne pousse trop loin la politique monétaire.
Que se passera-t-il ensuite
Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré jeudi qu'il pourrait soutenir le maintien des taux si l'inflation continuait de s'améliorer, et qu'il envisagerait une hausse si les cours du mois d'août augmentaient.
Ce rapport arrive le 11 septembre à 8 h 30 ET, cinq jours avant la convocation du FOMC.
Le rapport sur l'emploi publié vendredi a supprimé le marché du travail comme argument contre le resserrement. Le rapport sur l'inflation de la semaine prochaine décidera si la Fed agit en conséquence.
Lors du dernier contrôle, le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0,68 % et le S&P 500 de 0,5 %. Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a chuté de 0,02 %. Jeudi, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE : SPY) et l'Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ : QQQ), qui suivent respectivement le S&P 500 et le Nasdaq-100, ont clôturé en hausse.
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