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EXCLUSIF : L'IA et la génomique pourraient alimenter la réévaluation des ETF biotechnologiques alors que les soins de santé se négocient à prix réduit, selon un expert
« La biotechnologie fait déjà l'objet d'une nouvelle évaluation qui a débuté par des améliorations sur le plan des politiques de santé », a déclaré Song. « L'innovation dans le secteur reste robuste, alors que le besoin de fusions et acquisitions de la part des grandes entreprises pharmaceutiques est tout à fait évident. »
Selon lui, la poursuite de l'innovation, le rôle de catalyseur de l'IA et de nouvelles politiques accommodantes pourraient favoriser un « changement de régime » plus large.
Ces perspectives font suite aux résultats positifs de phase 3 de Merck et Moderna concernant un vaccin à ARNm personnalisé contre le cancer, qui ont ravivé l'intérêt pour la convergence de l'IA, de la génomique et du développement de médicaments.
« L'IA et la génomique pourraient améliorer le développement de vaccins personnalisés contre le cancer », a déclaré Song. « Je suis optimiste, mais l'opportunité pourrait être considérable, en particulier si elle est associée à une détection précoce du cancer. »
L'opportunité pourrait s'étendre bien au-delà des fabricants de médicaments. « Les premiers bénéficiaires seront les pionniers de la biopharmacie, ainsi que les sociétés de plateformes d'IA et d'outils pour les sciences de la vie, y compris les sociétés de génomique », a déclaré Song.
Le rôle de l'IA dans le développement de médicaments
Song a averti qu'il est peu probable que l'IA remplace immédiatement le modèle traditionnel des médicaments à succès.
« Dans l'ensemble, le modèle de médicament à succès restera dominant dans un avenir prévisible », a-t-il déclaré, soulignant la nécessité de mener des essais cliniques randomisés de stade avancé.
L'impact initial de l'IA pourrait plutôt se traduire par des gains d'efficacité dans le développement de médicaments et de diagnostics et, à terme, par des probabilités de succès plus élevées.
« L'IA joue un rôle important dans l'économie de la médecine de précision », a déclaré Song. Les succès démontrés d'entreprises établies et de startups axées sur l'IA aideront à déterminer dans quelle mesure la technologie deviendra intégrée à la R&D.
En ce qui concerne l'écosystème émergent, Song considère les entreprises d'outils génomiques et des sciences de la vie comme des « choix et des pelles » potentiels. Il a cité Personalis, dont la technologie a été utilisée dans le vaccin Moderna-Merck, ainsi que des entreprises impliquées dans l'identification, les tests et la fabrication des mutations.
Le pari élargi du CANC sur les soins de santé
Le thème joue également sur l'intérêt des investisseurs pour le Tema Oncology ETF (NASDAQ : CANC), dont les actifs ont dépassé les 200 millions de dollars.
« Je pense que nous avons constaté que les investisseurs sont stratégiques et qu'un fonds purement biotechnologique ne reflète pas la diversité des innovations observées dans le domaine de l'oncologie aujourd'hui », a déclaré Song.
Selon lui, la thèse du CANC va au-delà des vaccins anticancéreux et englobe l'innovation en matière de traitements et de diagnostics. « Nous adoptons une approche ascendante, entreprise par entreprise, pour constituer un portefeuille présentant les meilleures chances d'améliorer considérablement la santé humaine, à des valorisations raisonnables. »
Cette diversification pourrait être importante car Song ne s'attend pas à ce qu'une seule technologie de traitement du cancer domine l'industrie.
« En raison des modalités concurrentes et de la nature hétérogène des maladies humaines, nous ne nous attendons pas à une dynamique de loi de puissance », a-t-il déclaré, soulignant l'essor des conjugués anticorps-médicaments après l'enthousiasme initial suscité par les médicaments PD-1.
Song a également mis en garde contre une trop grande importance accordée à une seule découverte vaccinale, évoquant le revers subséquent de BioNTech/Roche dans le domaine du cancer colorectal.
« Les vaccins à ARNm se sont révélés prometteurs, mais la biologie et l'immunologie restent très complexes, avec des modalités concurrentes », a-t-il déclaré. « Il y aura des succès mais aussi des obstacles en cours de route. »
Song voit tout de même une opportunité plus large en matière d'IA que les investisseurs sous-estiment peut-être.
« Les vaccins personnalisés ne constituent qu'une facette de la découverte de médicaments contre l'IA et de la génomique de l'IA », a-t-il déclaré, évoquant des cibles auparavant non médicamenteuses, la découverte de médicaments de premier ordre et les applications de l'IA dans la prestation des soins de santé.
« Les applications dans les domaines de la santé et de la biotechnologie ne sont toujours pas prises en compte dans le secteur des soins de santé, qui reste actuellement très inférieur au multiple du marché », a déclaré Song.
« Indépendamment de ce qui se passe dans le secteur des semi-conducteurs, de Nvidia ou de l'économie en général, nous constatons que les progrès s'accélèrent et que les valorisations ne reflètent pas ces progrès dans le domaine des soins de santé. »
Photo : Shutterstock