Micron et SanDisk Lag Tech se mobilisent alors que la Chine s'empare des parts de marché de la mémoire

Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) et SanDisk Corp. (NASDAQ : SNDK) ont chuté jeudi alors même que les valeurs technologiques se redressaient, après que de nouvelles données aient montré que les fabricants chinois de mémoires gagnaient rapidement des parts de marché mondiales.

Tous deux ont pris du retard par rapport à la reprise des valeurs technologiques à forte croissance, Palantir, SpaceX et Tesla étant parmi les principaux gagnants de la journée.

La Chine prend une part plus importante du marché de la mémoire

ChangXin Memory Technologies, ou CXMT, a enregistré 10 % du chiffre d'affaires mondial des DRAM au deuxième trimestre, contre 4 % un an plus tôt, selon Counterpoint Research.

Cela a réduit la part combinée détenue par Samsung Electronics, SK Hynix et Micron à 87 % contre 94 %.

La société privée Yangtze Memory Technologies, ou YMTC, a augmenté sa part de revenus NAND à 14 % contre 9 %, dépassant SanDisk, dont la part est tombée à 11 % contre 12 %. La DRAM fournit une mémoire de travail pour les ordinateurs et les serveurs, tandis que la NAND stocke les données dans des produits tels que des disques SSD.

Les gains se produisent pendant une période d'essor de la mémoire plutôt que pendant une période de ralentissement. Counterpoint a indiqué que le marché des NAND avait connu une croissance séquentielle de 70 % au deuxième trimestre, les prix ayant bondi de 55 %, tandis que la demande d'IA continuait de limiter l'offre de DRAM.

Micron a jusqu'à présent maîtrisé la pression. Sa part de DRAM est passée de 22 % à 24 %, tandis que sa part de NAND est passée de 13 % à 15 %.

La Chine augmente ses capacités

CXMT a conclu un contrat de fourniture de DRAM de plus de 20 milliards de yuans, soit environ 2,9 milliards de dollars, sur trois à cinq ans, avec Tencent, a rapporté Reuters en juin. Les plans d'expansion porteraient la capacité de production mensuelle d'environ 300 000 à 600 000 plaquettes.

La société mère du YMTC prévoit de lever environ 4,9 milliards de dollars par le biais d'une introduction en bourse à Shanghai pour financer la modernisation de la fabrication et la recherche.

TrendForce s'attend à ce que l'approvisionnement en DRAM reste limité en 2027, mais prévoit que la NAND entrera dans un environnement d'approvisionnement plus souple au second semestre à mesure que de nouvelles capacités seront mises en service.

Ce risque d'approvisionnement à long terme n'a pas encore réduit les attentes à court terme pour Micron.

Les traders voient 990$ à portée

Micron se négociait autour de 941$ au moment de la rédaction de cet article.

Les traders de Polymarket ont estimé à environ 29 % de chances que Micron atteigne 990$ avant la fin de la semaine, soit un gain d'environ 5 % par rapport aux niveaux actuels. Le marché a attiré environ 17 000$ en volume de transactions.

Un marché polymarket distinct ne donne que 8 % de chances que le gouvernement américain prenne une participation dans Micron d'ici la fin de l'année.

Les marchés ne sont guère préoccupés dans l'immédiat par rapport à Micron, que ce soit en raison de la présence croissante de la Chine dans la mémoire ou des attentes quant à l'intervention de Washington. SanDisk doit faire face à une évolution concurrentielle plus immédiate, le YMTC étant déjà en avance sur le marché de la NAND.

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