Le chiffre d'affaires de Broadcom AI au deuxième trimestre augmente de plus de 200 %, les prévisions étant limitées par les contraintes d'approvisionnement

Les actions de Broadcom Inc (NASDAQ : AVGO) ont chuté en début de séance jeudi, malgré les résultats optimistes de la société pour le troisième trimestre de son exercice

Voici quelques points clés à retenir pour les analystes :

• L'analyste de Rosenblatt Securities, Sajal Dogra, a réitéré sa note d'achat, tout en relevant l'objectif de cours de 500$ à 600$.
• C.J. Muse, analyste chez Cantor Fitzgerald, a maintenu une note de surpondération, tout en relevant l'objectif de cours de 525$ à 600$.
• John Vinh, analyste chez KeyBanc Capital Markets, a réaffirmé sa surpondération et son objectif de cours de 575$.
• Harlan Sur, analyste chez JPMorgan, a maintenu une note de surpondération et un objectif de cours de 580$.

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Rosenblatt Securities : Broadcom a indiqué avoir obtenu un approvisionnement suffisant pour soutenir les revenus de l'IA d'environ 115 milliards de dollars pour l'exercice 2027 et 230 milliards de dollars pour l'exercice 2028, a indiqué Dogra dans une note. La demande reste supérieure aux prévisions de l'entreprise. Mais « la puissance, l'état de préparation des obus et le déploiement physique » limitent les perspectives.

La hausse de ces perspectives dépendrait de « la capacité de Broadcom à débloquer une capacité d'approvisionnement supplémentaire et de la capacité des clients à achever le déploiement de leurs centres de données dans les délais », a écrit l'analyste. Cela crée un « pipeline de revenus plus long et plus solide » pour l'entreprise, car environ 30 GW seront déployés au cours de l'exercice 2028 et au-delà, a-t-il ajouté.

Cantor Fitzgerald : Broadcom relève ses prévisions de revenus liés à l'IA pour l'exercice 2027 à 115 milliards de dollars, par rapport aux prévisions précédentes de plus de 100 milliards de dollars. Les attentes des acheteurs atteignaient 140 milliards de dollars. Pourtant, l'entreprise reste « sévèrement limitée en termes d'approvisionnement ».

Broadcom a fixé le guide des revenus de l'IA pour l'exercice 2028 à 230 milliards de dollars, soit un chiffre d'affaires total d'environ 285 milliards de dollars pour l'exercice 2028, soit environ 50 milliards de dollars de plus que le consensus, a déclaré Muse. Grâce à cette force, la direction a estimé que les bénéfices de l'exercice 2028 dépasseraient les 30 dollars par action, contre un consensus de 26,38 dollars par action, a-t-il ajouté.

KeyBanc Capital Markets : Broadcom a enregistré un chiffre d'affaires de 29,6 milliards de dollars et un bénéfice de 3,32 dollars par action, dépassant les estimations consensuelles de 29,2 milliards de dollars et 3,22 dollars par action, respectivement, a déclaré Vinh. Les revenus de l'IA ont augmenté de 221 % par rapport à l'année précédente et de 54 % de manière séquentielle pour atteindre 16,7 milliards de dollars, les revenus des XPU ayant augmenté de 250 % par rapport à l'année précédente et les réseaux de plus de 150 % par rapport à l'année précédente, a-t-il ajouté.

La direction a orienté le chiffre d'affaires du quatrième trimestre à 34,8 milliards de dollars, conformément aux attentes, soit un bénéfice de 3,79 dollars par action, en deçà du consensus de 3,85 dollars par action, a-t-il noté.

JPMorgan : Broadcom prévoit que le chiffre d'affaires des semi-conducteurs d'IA doublera, passant d'environ 58 milliards de dollars au cours de l'exercice fiscal 26 à environ 115 milliards de dollars au cours de l'exercice 2027, puis doublera à nouveau pour atteindre environ 230 milliards de dollars au cours de l'exercice 2028, a déclaré Sur. Ces perspectives sont à la fois solides et prudentes, la demande « dépassant ces niveaux », a-t-il ajouté.

En supposant que les perspectives de Broadcom intègrent un niveau de contrainte d'approvisionnement similaire à celui de NVIDIA Corp (NASDAQ : NVDA), cela indique une demande de plus de 145 milliards de dollars pour l'exercice 2027 et de plus de 270 milliards de dollars pour l'exercice 2028, a déclaré l'analyste. Le « fort point positif » a été la diversification de la clientèle de Broadcom en matière d'IA, qui comprend Alphabet Inc (NASDAQ : GOOGL), Meta Platforms Inc (NASDAQ : META), Anthropic, OpenAI et d'autres, a-t-il ajouté.

Avgo Price Action : Les actions de Broadcom avaient chuté de 5,44 % pour atteindre 347,27 dollars au moment de la publication jeudi.

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