Transcription : Conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2026 de Brady

Brady (NYSE : BRC) a tenu jeudi sa conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

Les API Benzinga fournissent un accès en temps réel aux résultats, aux transcriptions des appels et aux données financières. Rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour en savoir plus.

Visionnez le webcast à l'adresse https://edge.media-server.com/mmc/p/mb8hhf4v/

Résumé

Brady Corporation a enregistré un chiffre d'affaires record et un bénéfice ajusté par action pour l'exercice 2026, marquant ainsi sa sixième année consécutive de bénéfices records.

La société a récemment finalisé l'acquisition de l'activité PSS d'Honeywell, désormais rebaptisée Intelligent Productivity Solutions (IPS), positionnant Brady comme un acteur important du secteur des technologies industrielles.

Pour l'exercice 2027, Brady prévoit une croissance du chiffre d'affaires de son secteur des solutions d'identification (IDS) et prévoit que l'acquisition d'IPS générera un chiffre d'affaires d'environ 1,15 milliard de dollars, avec un BPA ajusté compris entre 6,25 dollars et 6,75 dollars.

L'acquisition devrait être immédiatement rentable en mettant l'accent sur l'intégration et les synergies stratégiques, en particulier dans le développement de nouveaux produits et l'expansion du marché.

La direction a mis l'accent sur une forte croissance organique stimulée par le développement de nouveaux produits et l'amélioration de l'efficacité, notamment une augmentation de 25 % des ventes d'imprimantes au quatrième trimestre 2026 et une réduction significative des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux en pourcentage des ventes.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonne journée et merci de votre présence. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2026 de Brady Corporation. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation du conférencier, il y aura une session de questions-réponses. Pour poser une question pendant la session, vous devrez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Vous entendrez alors un message automatique vous informant que votre main est levée. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur l'étoile 11.

Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Je voudrais maintenant donner la parole à votre première conférencière aujourd'hui, Ann Thornton, directrice financière. Allez-y, s'il vous plaît.

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

Merci Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2026 de Brady Corporation. Les diapositives de l'appel de ce matin se trouvent sur notre site Web à l'adresse www.bradycorp.com. Nous commencerons nos remarques préparées sur la diapositive numéro trois. Veuillez noter que lors de cet appel, nous pouvons faire des commentaires sur des informations prospectives. Des termes tels que « s'attendre », « vouloir », « peut », « croire », « prévoir » et « anticiper » ne sont que quelques exemples de mots identifiant une déclaration prospective.

Il est important de noter que les informations prospectives sont soumises à divers facteurs de risque et incertitudes qui pourraient avoir une incidence significative sur les résultats attendus. Les facteurs de risque ont été mentionnés dans notre communiqué de presse de ce matin et dans le formulaire 10-K de Brady pour l'exercice 2026 qui a été déposé auprès de la SEC ce matin. Veuillez également noter que cette téléconférence est protégée par les droits d'auteur de Brady Corporation et ne peut être rediffusée sans le consentement de Brady. Nous allons enregistrer cet appel et le diffuser sur Internet.

En tant que tel, votre participation à la session de questions-réponses constituera votre consentement à être enregistré. Je vais maintenant donner la parole au président-directeur général de Brady, Vineet Nargolwala. Vinet.

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Merci Ann. Et bonjour à tous. J'ai été nommé par le conseil d'administration il y a près de trois mois pour succéder à Russell Shaller alors qu'il prenait sa retraite. Au cours de son mandat de PDG, Russell a jeté des bases solides pour la croissance de Brady et je tiens à le remercier pour sa contribution au succès de Brady. Comme vous le savez peut-être, j'ai eu le privilège de siéger au conseil d'administration de Brady au cours des quatre dernières années. Cela m'a donné une excellente perspective sur Brady et la transformation de l'entreprise qui a conduit à l'acquisition de PSS.

Avec mon mandat de dix ans chez Honeywell et ma vaste expérience technologique, le conseil d'administration m'a demandé de participer à l'acquisition de PSS avec l'équipe de direction et j'ai défendu cette opportunité. Ma diligence, qui comprenait des discussions avec d'anciens collègues d'Honeywell et de nombreux autres dirigeants du secteur, m'a permis de croire que l'activité PSS contribuerait à créer le prochain chapitre de croissance pour Brady, non seulement en créant une activité de grande envergure, mais également en développant nos marchés adressables.

L'acquisition de PSS ayant été finalisée il y a un mois, Brady est en train de passer d'une entreprise industrielle classique à une société de technologie industrielle capable de mettre davantage d'appareils, de logiciels, de services et de médias connectés au service de la résolution des problèmes les plus complexes des clients. Nous pénétrons de nouveaux marchés et nous occupons immédiatement la deuxième place du marché dans le secteur de l'AIDC. Avec cette acquisition et le début de l'exercice 2027, nous réorganisons nos deux unités commerciales en deux segments déclarables distincts.

Ann en parlera plus en détail dans quelques minutes, mais pour clarifier la discussion, nous désignons maintenant l'activité existante de Brady sous le nom d'Identification Solutions ou IDS et l'ancienne activité PSS d'Honeywell sous le nom de Intelligent Productivity Solutions ou IPS. Olivier Bojarsky, qui était auparavant président des Amériques et de l'Asie pour Brady, dirigera désormais l'activité IDS et David Barker, qui était président de PSS chez Honeywell, dirigera désormais notre activité IPS récemment acquise.

Olivier et David sont tous deux parmi nous aujourd'hui pour cet appel et ils seront disponibles pour répondre à vos questions lors de notre session de questions-réponses. Permettez-moi de prendre un moment pour parler de l'importante opportunité qui se présente à nous et de la manière dont nous comptons tirer parti de cette opportunité pour stimuler la croissance à long terme et créer de la valeur pour les actionnaires. Depuis plus de cent ans, Brady aide les organisations à identifier et à protéger leurs actifs et leurs personnes, même dans les environnements les plus exigeants du monde.

Nous sommes connus pour nos matériaux spécialisés, nos imprimantes et nos consommables destinés à des clients de petite et moyenne taille sur de nombreux marchés avec des solutions uniques. Depuis plus de 40 ans, nous générons de solides liquidités et augmentons les dividendes versés à nos actionnaires depuis plus de 40 ans. Avec l'acquisition de l'activité PSS d'Honeywell, Brady devient un partenaire de premier plan en matière de solutions d'identification, de sécurité et de productivité pour les entreprises du monde entier. L'acquisition associe les capacités de Brady aux atouts de PSS en matière de scanners, d'informatique mobile, de logiciels et de services conçus pour les grandes entreprises clientes exigeantes, en créant des solutions de bout en bout pour les flux de travail critiques.

Nous sommes aujourd'hui présents dans plus de 40 pays avec plus de 9 000 employés dans le monde et nous nous adressons à un marché d'environ 14 milliards de dollars. Ensemble, nous comptons plus de 1 000 ingénieurs et scientifiques et investissons près de 200 millions de dollars en R&D. Comme Ann en parlera plus en détail dans quelques minutes, notre chiffre d'affaires augmentera de plus de 70 % sur une base annualisée et nous nous attendons à ce que l'acquisition d'IPS soit immédiatement rentable au cours de ce premier exercice financier sous notre direction.

Depuis que je suis devenu PDG il y a trois mois, j'ai saisi toutes les occasions pour rencontrer nos employés, nos clients et nos partenaires de distribution dans les secteurs IDS et IPS de notre activité. J'ai également rencontré plusieurs de nos principaux actionnaires. Ma tournée d'écoute m'a révélé que mon enthousiasme pour l'avenir de Brady n'est pas unique. Tout d'abord, notre organisation bénéficie d'un soutien écrasant lors des assemblées publiques et des tables rondes organisées par les entreprises du monde entier.

La création de New Brady et les opportunités qu'elle offre à nos équipes d'apprendre et de se développer tout en servant nos clients de nombreuses nouvelles manières suscitent un véritable enthousiasme. Deuxièmement, la communauté VAR a reçu des commentaires positifs selon lesquels l'activité IPS fait désormais partie de Brady. Nos partenaires sont enthousiastes à l'idée de disposer d'une véritable alternative commerciale et de contribuer ainsi à notre succès. Enfin, nos principaux actionnaires soutiennent l'orientation et la trajectoire de New Brady.

Eux aussi voient les opportunités qui se présentent à eux et comprennent notre engagement à poursuivre la tradition d'excellence opérationnelle de Brady et à mettre l'accent sur les rendements pour les actionnaires. Même si la transaction a été finalisée il y a seulement un mois, la division IPS rejoint Brady sur une lancée dynamique et a enregistré une croissance de ses ventes à un chiffre au cours des 12 derniers mois. Le portefeuille de nouveaux produits d'IPS est solide et nous l'augmenterons à mesure que nous sommes en mesure de saisir les opportunités significatives qui se présentent à nous grâce à nos activités combinées.

De même, comme le montrent les résultats financiers de Brady, le cœur de métier de Brady fonctionne incroyablement bien, puisque nous réalisons un chiffre d'affaires record et un bénéfice ajusté par action. Notre forte croissance organique, associée à la contribution supplémentaire des acquisitions et des taux de change, a entraîné une croissance de 10 % de notre chiffre d'affaires au cours du trimestre et de l'année. En outre, l'augmentation des marges a entraîné une augmentation de 15 % du bénéfice ajusté par action en 2026 par rapport à 2025. Nous entamons l'exercice 2027 sur une lancée dynamique, avec des impératifs stratégiques clairs et des objectifs opérationnels et financiers distincts.

Bien entendu, il reste encore beaucoup à faire pour intégrer les organisations et les systèmes sous-jacents. Nos équipes d'intégration planifient ces processus depuis des mois et nous sommes bien avancés. Nous vous tiendrons au courant de nos progrès au fil de l'année. Je vais maintenant donner la parole à Ann pour qu'elle passe en revue les résultats du trimestre et de l'année qui viennent de se terminer ainsi que nos perspectives initiales pour l'exercice 2027.

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

Et merci, Vineet. Nous avons enregistré un chiffre d'affaires record et des résultats ajustés par action au cours de l'exercice 2026, qui représente également notre sixième exercice record consécutif de bénéfices. L'accent que nous mettons sur le développement de nouveaux produits, et en particulier sur la facilité d'utilisation de nos imprimantes, entraîne une croissance organique constante des ventes de nos imprimantes et de nos matériaux adhésifs spéciaux, comme en témoignent nos résultats records en matière de bénéfices et de flux de trésorerie de ce trimestre.

Les ventes organiques ont augmenté de 8,4 %, les acquisitions de 1,1 % et la conversion des devises étrangères a augmenté les ventes de 0,5 %, soit une croissance totale des ventes de 10 % au cours du trimestre. La marge bénéficiaire brute s'est améliorée à 52,9 %, contre 50,4 % au quatrième trimestre de l'année dernière. L'année dernière, nous avons pris des mesures pour rationaliser notre structure de coûts et nous avons fermé des usines de fabrication à Pékin, en Chine, et à Buffalo, dans l'État de New York. Les coûts résultant de ces mesures ont réduit notre marge bénéficiaire brute de 50 points de base au quatrième trimestre de l'année dernière.

Nous réalisons maintenant les avantages de cette empreinte réduite en 2026. L'un des éléments favorables du quatrième trimestre de cette année a été notre remboursement des droits de douane, qui a augmenté notre marge bénéficiaire brute d'environ 4 millions de dollars, déduction faite des droits de douane supplémentaires encourus. En tenant compte de l'impact négatif de la consolidation des installations au quatrième trimestre de 2025 et en tenant compte de l'impact positif des remboursements de droits de douane au quatrième trimestre de 2026, notre marge bénéficiaire brute a augmenté de 110 points de base.

La croissance continue de nos imprimantes et de nos matériaux adhésifs spéciaux est le principal moteur de l'amélioration de notre marge bénéficiaire brute et de notre rentabilité globale. Les frais de vente et dépenses administratives se sont élevés à 148,1 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 117,9 millions de dollars au quatrième trimestre de l'année dernière. Si vous excluez les charges d'amortissement des deux périodes ainsi que les dépenses liées aux acquisitions de l'année en cours et si vous excluez la fermeture des installations et les autres coûts de réorganisation engagés l'année dernière, les frais de vente et dépenses administratives ont diminué à 26,2 % des ventes, contre 26,8 % des ventes, soit une réduction de 60 points de base.

Les mesures que nous avons prises l'année dernière pour réduire notre structure de coûts continuent de générer des avantages. En ce qui concerne la R&D, nous continuons de nous concentrer sur le développement d'imprimantes et leurs capacités logicielles, ainsi que sur nos matériaux adhésifs spécialisés, et nous constatons clairement une croissance grâce à ces efforts. Les ventes d'unités d'impression ont augmenté de 25 % au quatrième trimestre par rapport au quatrième trimestre de l'année dernière. Pour l'ensemble de l'année 2026, les ventes d'unités d'impression ont augmenté de 10 % par rapport à 2025.

C'est exactement là que nous cherchons à stimuler notre croissance, car nous savons que les ventes de nos adhésifs spécialisés suivent. Les dépenses de R&D se sont élevées à 22,9 millions de dollars, soit 5,2 % des ventes, soit une légère baisse par rapport aux 23,1 millions de dollars, soit 5,8 % des ventes, au quatrième trimestre de l'année dernière. Nos résultats s'ajoutent à un bénéfice dilué par action selon les PCGR de 0,96$ contre 1,04$ l'an dernier, et à un bénéfice dilué ajusté par action de 1,48$ contre 1,26$ l'an dernier, soit une croissance de 17,5 %.

Les flux de trésorerie d'exploitation ont augmenté de 35,8 %, passant de 58,3 millions de dollars à 79,2 millions de dollars au quatrième trimestre, et les flux de trésorerie disponibles ont augmenté de 22,9 %, passant de 49,4 millions de dollars à 60,7 millions de dollars au quatrième trimestre. Les flux de trésorerie d'exploitation ont augmenté de près de 35 % au cours de l'exercice 2026 par rapport à l'exercice 2025. Cela démontre l'importance que nous accordons constamment à la prise de décisions fondées sur la trésorerie et à la qualité de nos revenus. Et au 31 juillet, nous avions une situation de trésorerie nette de 172,2 millions de dollars, soit plus du double de notre situation de trésorerie nette par rapport à l'année dernière.

Notre solidité financière et notre capacité à générer des liquidités nous permettent de continuer à investir dans nos activités organiques grâce à la R&D ainsi qu'à notre force de vente, tout en augmentant constamment nos dividendes. Hier, nous avons annoncé notre 41e augmentation annuelle consécutive du dividende, une force dont nous sommes extrêmement fiers. Notre solide bilan nous permet également de racheter des actions lorsque l'occasion se présente. Ce trimestre, nous avons acheté 333 000 actions pour 28,1 millions de dollars, soit un prix moyen de 84,36 dollars par action.

Au cours de l'exercice 2026, nous avons acheté 517 000 actions pour 42,2 millions de dollars, soit un prix moyen de 81,65 dollars par action, et il nous reste encore 44 millions de dollars dans les limites de l'autorisation actuelle de notre plan, ce qui nous donne une flexibilité continue pour être opportuniste en matière de rachats. En ce qui concerne nos segments régionaux, la croissance organique des ventes a été incroyablement forte, à 11,6 %, dans la région des Amériques et de l'Asie, pour terminer à un niveau record de 296,1 millions de dollars au cours du trimestre.

Les acquisitions ont entraîné une croissance de 1,7 % et la conversion des devises étrangères a augmenté les ventes de 0,2 %, soit une croissance totale des ventes de 13,5 %. Nous avons augmenté les ventes de toutes nos principales gammes de produits, et la croissance a été une fois de plus soutenue par Wire Identification, qui a enregistré une croissance des ventes de près de 20 % au cours du trimestre. Wire ID représente 20 % des ventes dans la région des Amériques et de l'Asie, et cette gamme de produits a augmenté de 16 % au cours de l'exercice 2026. Les centres de données continuent d'être un marché final clé pour cette catégorie de produits, la construction commerciale et la fabrication industrielle contribuant également à stimuler la croissance.

Si l'on décompose encore la région, les ventes organiques ont augmenté de 10,3 % sur le continent américain et de 20,3 % en Asie. Notre bénéfice sectoriel déclaré dans la région des Amériques et de l'Asie a augmenté de 43,9 % pour atteindre 74,3 millions de dollars, et le bénéfice sectoriel exprimé en pourcentage des ventes a augmenté de 530 points de base, passant de 19,8 % à 25,1 % au quatrième trimestre. Le remboursement des droits de douane de 4 millions de dollars a profité à notre région des Amériques et de l'Asie, mais même après ajustement pour tenir compte de l'avantage tarifaire, les bénéfices du segment ont tout de même augmenté de 36 % et la rentabilité du segment est passée de 19,8 % des ventes à 23,7 % des ventes.

La croissance des ventes de nos produits d'ingénierie, ainsi que les activités de réduction des coûts par rapport à l'année dernière, sont à l'origine de l'amélioration de nos bénéfices et de notre rentabilité. En ce qui concerne la région Europe et Australie, nous avons augmenté nos ventes organiques de 2,1 % au quatrième trimestre. La conversion des devises étrangères a ajouté 1,1 % aux ventes, soit une croissance totale des ventes de 3,2 %.

OPÉRATEUR

Pour vous rappeler de poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone et attendre que votre nom soit annoncé. Si vous avez trouvé une réponse à votre question, veuillez appuyer sur l'étoile 11 et vous retirer de la file d'attente.

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

Excusez-moi, Latonya, nous avons encore quelques remarques bien préparées avant de vouloir ouvrir la ligne.

OPÉRATEUR

Keith Housum de Northcoast Research, votre ligne est ouverte.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

Je suis désolée, vas-y. Vos remarques.

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

Merci. Merci, Keith. Un instant, Latonya, il nous reste encore quelques remarques bien préparées. Merci beaucoup, Keith. Très bien, je pense que nous étions dans la région des Amériques et de l'Asie. Nous avons donc terminé le second semestre de l'année sur une lancée, et nous avons clôturé l'exercice 2026 avec une croissance organique des ventes de 1,2 %. Le secteur manufacturier représente un marché final difficile en Europe et en Australie depuis plusieurs trimestres, et nous pensons que clôturer l'année sur une période de croissance est significatif. À l'horizon 2027, nous avons augmenté les ventes de la plupart de nos principales gammes de produits au cours du trimestre et de l'ensemble de l'exercice, la croissance ayant été menée par Safety and Facility ID et Wire ID.

Notre bénéfice sectoriel déclaré en Europe et en Australie a augmenté de 23,9 % au cours du trimestre pour atteindre 18,7 millions de dollars, et le bénéfice sectoriel en pourcentage des ventes est passé de 11 % à 13,3 %. En divisant davantage la région, les ventes biologiques ont augmenté de 2 % en Europe et de 3,1 % en Australie. Vineet a indiqué au début de l'appel qu'à compter de l'exercice 2027, nous serons organisés en deux segments déclarables. Notre premier segment sera composé de l'activité existante de Brady, que nous appellerons Identification Solutions, ou IDS, et le second segment consistera en notre acquisition de l'activité PSS d'Honeywell, que nous appellerons Solutions de productivité intelligentes, ou IPS. Nous commencerons à publier nos nouveaux segments à partir du premier trimestre de 2027. Pour l'exercice 2027, nous prévoyons que le chiffre d'affaires d'IDS augmentera d'environ 5 % de manière organique, et nous prévoyons qu'IPS contribuera à un chiffre d'affaires d'environ 1,15 milliard de dollars. Sur une base combinée, nous prévoyons que Brady produira un BPA dilué ajusté de 6,25 à 6,75 dollars, ce qui comprend une augmentation d'environ 0,80 dollar provenant de l'activité IPS. Nous prévoyons que la majeure partie de l'augmentation de 0,80$ provenant d'IPS sera pondérée vers le second semestre de l'année fiscale, alors que nous entamons les premières étapes de l'intégration.

Au cours du premier semestre, nous prévoyons d'exclure tous les coûts ponctuels liés à l'intégration des résultats de nos activités IPS pour l'exercice 2027. Afin de fournir une vision claire de la performance financière de l'entreprise après ces ajustements, nous prévoyons que le bénéfice sectoriel déclaré de l'activité IPS se situera à deux chiffres en pourcentage des ventes au cours de cette première année. Dans le même temps, nous prévoyons que le bénéfice déclaré du segment IDS représentera environ 20 % des ventes en 2027.

Parmi les autres éléments de nos prévisions, citons une charge d'amortissement d'environ 45 millions de dollars, des dépenses en capital d'environ 40 millions de dollars et un taux d'imposition annuel d'environ 21 %. Nous continuerons d'exclure les charges d'amortissement de nos résultats par action ajustés au cours de l'exercice 2027, comme cela s'est produit au cours des dernières années. Et nous vous fournirons une mise à jour sur le montant d'amortissement que nous prévoyons pour 2027 lors de la publication de nos résultats du premier trimestre, date à laquelle notre répartition du prix d'achat d'IPS sera terminée.

Notre fourchette de prévisions de BPA ajusté de 6,25$ à 6,75$ par action représente une fourchette de croissance comprise entre 18,1 % et 27,6 % par rapport à 2026. Maintenant, je vais annuler l'appel. Si nous pouvions, s'il vous plaît, ouvrir la file aux questions, nous sommes prêts à partir. Merci beaucoup, Latonya.

OPÉRATEUR

Vous êtes le bienvenu. Pour poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Vous entendrez alors un message automatique vous informant que votre main est levée. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur l'étoile 11. Et notre première question viendra de Steve Ferrazani de Sidoti. Votre ligne est ouverte.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

Bonjour à tous. Je suppose que Keith était dans la file, mais je pense que je vais simplement y aller. Bienvenue, Vineet, et merci pour les détails de ce matin. Et, vous savez, lorsque nous annulons les 4 millions de dollars du remboursement des droits de douane, les chiffres semblent à peu près identiques à ceux de nous. Mais l'Europe a certainement été plus modérée que ce à quoi nous nous attendions. Les États-Unis se sont légèrement améliorés. Pouvez-vous nous parler un peu de l'écart entre les deux ? L'Europe, en particulier, semble avoir décéléré de manière séquentielle avec des marges plus faibles.

Pouvez-vous nous parler de ce que vous observez dans les deux régions géographiques différentes ?

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Oui, Steve, c'est bien. Merci pour la question. Vous savez, je vais commencer et ensuite j'inviterai Olivier à ajouter quelques commentaires. Vous savez, je pense que lorsque nous examinons les deux régions, vous savez, l'une des choses qui me frappe vraiment, c'est à quel point nos entreprises régionales suivent la performance du PIB et certaines des tendances macroéconomiques qui influencent chacune des régions. Vous savez, par exemple, nous constatons de très bons atouts en Europe en matière de dépenses de défense.

Vous savez, il y a une certaine dynamique autour du nouveau passeport numérique et, vous savez, de nouvelles réglementations qui vont entrer en vigueur. Donc, vous savez, je pense que notre équipe a fait du très bon travail en faisant face à une situation macroéconomique généralement difficile, mais aussi en retenant certaines tendances positives et en pivotant réellement pour se concentrer sur la croissance dans ces domaines. Et je pense que du côté américain, nous continuons de bénéficier de l'investissement continu en capital dans les centres de données.

Et, Olivier, tu veux ajouter de la couleur à ça ?

Olivier Bojarsky

Non, je pense que c'est tout à fait exact, Vineet, et merci pour la question, Steve. Je pense que nous nous en sortons bien dans les deux régions, mais les environnements macroéconomiques sont très différents. Aux États-Unis, nous bénéficions d'un PMI manufacturier plus solide ainsi que de la croissance des centres de données. De toute évidence, nous assistons à un ralentissement de la croissance en Europe en général. Mais les deux régions s'en sortent bien avec ce que nous pouvons contrôler.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

Pressions inflationnistes.

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Dis-le encore une fois, Steve.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

Êtes-vous confronté à des pressions inflationnistes, en particulier en Europe, simplement en regardant la marge de votre segment là-bas, même de manière séquentielle, ou s'agit-il simplement d'une combinaison ?

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

Oui, donc je pense que si vous prenez du recul, nous assistons à une hausse généralisée des coûts des intrants. Nous ne sommes pas les seuls à cet égard. Je pense donc que lorsque vous pensez à la hausse des coûts de l'électronique, en particulier de la mémoire, je pense que cela a un impact. Le conflit au Moyen-Orient a un impact sur le prix du diesel, qui devient essentiellement une taxe généralisée. Nous constatons donc certainement cet impact. Je dirais que malgré cela, notre région européenne s'est très bien comportée du point de vue de la marge sectorielle et je suis très fière du travail accompli par l'équipe en Europe ainsi qu'en Amérique et en Asie.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

Excellent, excellent. Vous savez, le chiffre qui nous a surpris, c'est votre guide CapEx pour l'exercice fiscal 27. Étant donné que vous n'êtes presque pas en train de doubler la taille de vos installations, vos dépenses d'investissement le sont, vous les orientez un peu plus bas. Je suppose que vous avez examiné tous les actifs que vous avez acquis et que vous pensez qu'ils sont en bonne position concurrentielle. Étant donné que Honeywell avait clairement prévu de le vendre depuis un petit moment, nous pensons qu'elle aurait peut-être sous-investi.

Que pensez-vous de l'emplacement actuel de ces installations ? Et il semblerait que vous ne pensiez pas que beaucoup d'investissements à court terme soient nécessaires.

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Oui, Steve, c'est Vineet, donc je vais prendre ça et Ann interviendra également. Vous savez, je pense que quand on pense à l'activité IPS, tout d'abord, c'est une activité légère en termes de dépenses d'investissement. Je dirais que nous apprécions vraiment le fait que ce n'est pas une activité à forte intensité de capital. Le deuxième élément que je trouve vraiment remarquable à propos de l'entreprise est qu'elle possède une usine de fabrication de classe mondiale à Suzhou, en Chine, qui était vraiment une star même dans le portefeuille d'Honeywell.

Donc, lorsque nous examinons cette installation, c'est une installation très bien gérée, très efficace, et nous ne pensons pas vraiment que des investissements en capital majeurs soient nécessaires pour soutenir la croissance qui nous attend. Et je ne sais pas si vous voulez ajouter quelque chose de plus.

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

Bien sûr, c'est une bonne question, Steve. Quelques éléments survenus au cours de l'année en cours et que nous venons de publier : nos dépenses d'investissement de 51,5 millions de dollars pour l'ensemble de l'année comprennent la construction de notre siège social, qui a représenté des dépenses d'investissement supplémentaires de 12 à 13 millions de dollars, car nous avons ajouté de la capacité, ajouté une certaine automatisation et, l'année dernière, nous avons vraiment participé à nos efforts de consolidation des installations en fermant l'usine de Buffalo. Ce que vous constatez dans nos résultats de cette année, c'est une sorte de construction d'installations supplémentaires légèrement progressive, ponctuelle.

L'année prochaine, nous prévoyons un retour à des niveaux normalisés, qui, comme Vineet vient de le souligner, peuvent généralement représenter environ 2 % des ventes pour Brady et l'activité IPS. Et c'est ce que vous voyez dans notre guide.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

Excellent, c'est très utile. Si j'en trouve une de plus chez Vineet, maintenant que vous êtes membre du conseil d'administration depuis un certain temps, vous avez donc pu constater les différentes performances de Brady, mais maintenant que vous occupez le siège de PDG, je suis curieux de savoir s'il va y avoir une révision des anciennes gammes de produits Brady. Il est clair que vous êtes intervenu dans certains segments. Ce sont les gammes de produits dans lesquelles vous avez investi qui génèrent des marges plus élevées qui stimulent réellement la croissance. D'autres ont peut-être récemment été sous-performants.

Y aura-t-il... Que pensez-vous d'une révision de la gamme de produits et peut-être d'une réduction du nombre de références ? C'est sur la table ?

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Oui, Steve, merci pour la question. Donc, vous savez, en effet, j'ai eu un très bon point de vue au cours des quatre dernières années et plus au sein du conseil d'administration. Je dois vous dire qu'en passant au poste de PDG, je voulais simplement mieux comprendre ce qui nous rend spéciaux : notre héritage, notre talent, l'accent mis sur le service à la clientèle. Du point de vue du portefeuille, je dirais que nous avons toujours mis l'accent sur l'optimisation du portefeuille, évidemment. Maintenant que l'activité IPS entre dans le giron, cela prend également une toute autre signification pour nous.

Nous continuerons donc à examiner les parties du portefeuille qui correspondent vraiment à notre stratégie pour l'avenir et celles qui ne le sont pas ou qui, selon nous, ne soutiennent pas vraiment ce que nous voulons faire à l'avenir. Vous savez, nous allons évidemment chercher une direction différente à cet égard. Mais je suis enthousiasmé par l'ensemble des produits et des activités qui composent Brady aujourd'hui et j'ai vraiment hâte de travailler avec nos chefs d'entreprise et nos équipes pour stimuler la croissance et créer de la valeur pour l'avenir.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

Génial. Merci beaucoup, Vineet. Merci, Aaron.

OPÉRATEUR

Merci, Steve. Fin de notre session de questions-réponses. Je voudrais maintenant retourner l'appel à Vineet Nargolwala. Il y en a un autre dans la file d'attente, Keith Housum. Et notre dernière question viendra de la ligne.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

Vous m'entendez bien, les gars ? Super. Vous m'entendez bien ?

OPÉRATEUR

Votre ligne est ouverte. Oui, nous le pouvons.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

Super. Contente de l'entendre. Merci d'avoir veillé à ce que je sois arrivé ici. Juste deux questions sur les performances du trimestre, puis je voudrais parler un peu des prévisions. Je suppose que celui-ci est probablement plus destiné à Olivier. Olivier, excellent travail. Au cours du trimestre, l'Asie a connu une croissance organique de 20 %. Peut-être que vous pouvez apporter un peu de couleur à la force. C'était vraiment une bonne chose pour eux dans ce domaine et cela pourrait être durable à l'avenir.

Olivier Bojarsky

Ouais. Bonjour, Keith, et merci pour ces aimables paroles et pour cette question. Oui, en effet. Nous avons connu un très bon trimestre en Asie. Il était vraiment répandu dans toutes nos zones géographiques. Nous avons donc enregistré de solides performances en Chine, en Inde ainsi qu'au Japon et en Asie du Sud-Est. Cela s'explique en partie par le fait que nous assistons également à une certaine croissance des centres de données et uniquement de la fabrication générale en Asie dans l'ensemble. Et je tiens à souligner l'Inde, qui est un pays très fort pour nous. Nous avons enregistré une croissance de 23 % cette année. Comme vous le savez, nous avons réalisé des investissements supplémentaires il y a environ deux ans, nous avons développé notre production en Inde, et nous en récoltons maintenant les fruits.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

Super. Donc, encore une fois, il va être difficile de se lancer dans des compétitions difficiles, vous savez, année après année, mais d'après ce que j'ai entendu, il y a beaucoup de facteurs favorables dans votre dos.

Olivier Bojarsky

Oui, nous sommes généralement positifs quant à l'environnement dans l'ensemble, certainement aux États-Unis mais aussi en Asie en tant que région.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

OK, super. Merci, les gars. Je pense que vous avez remarqué que la croissance du volume des imprimantes a augmenté de 10 % sur l'année, mais je pense que 25 % au quatrième trimestre, c'est ce que vous avez entendu, non ? Pour moi, c'est donc une belle accélération tout au long de l'année. Mais peut-être parler, je suppose, de la cadence de cette croissance au cours de l'année et peut-être de la raison pour laquelle elle a autant augmenté au quatrième trimestre par rapport au reste de l'année, puis, deuxièmement, de la raison pour laquelle elle a stimulé la croissance des consommables au cours de l'année ?

Olivier Bojarsky

Oui, vous savez, les marchés finaux sur lesquels nous évoluons restent très solides. Pour en souligner quelques-unes : les centres de données, bien sûr, pour notre gamme de produits d'identification des fils. Cela amène également de plus en plus de clients à acheter nos systèmes d'automatisation en raison du volume élevé d'assemblages de cordons de raccordement nécessaires à ces centres de données hyperscale. Comme je l'ai mentionné, l'environnement manufacturier est également très solide. Le PMI est en expansion depuis janvier et se situait autour de 55 au cours des deux derniers mois.

Nous assistons donc à une croissance dans le secteur manufacturier, et la construction reste également solide pour nous en tant que marché. Mais en plus de la croissance du marché, je pense que nos nouveaux produits connaissent un certain succès. Nous avons mentionné l'i4311 lors d'un précédent appel de résultats et nous réussissons à proposer ces imprimantes à nos clients au fur et à mesure que nous identifions de nouveaux cas d'utilisation.

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

En tant que groupe, je peux profiter de la croissance des consommables au cours de l'exercice financier. Je sais que nous avons parlé par le passé des imprimantes et des consommables essentiels pour ces imprimantes qui représentent près de 40 % de notre total, le total des ventes biologiques de Brady, et cela est toujours vrai. Nous sommes juste à 40, à peu près un peu plus de 40 %. Et la croissance provenant des imprimantes et des consommables réunis au cours de l'exercice 2026 a été de près de 10 % de manière organique. C'est une année absolument fantastique.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

Super, merci. Et si je passe aux conseils et, bien sûr, je veux me concentrer ici sur le segment IPS et Dave, bienvenue à bord. Pour Brady, si je regarde les prévisions de 1,15, ce chiffre n'est que légèrement supérieur au chiffre d'affaires déclaré, du moins d'après ce que nous avons vu publiquement au cours de l'exercice fiscal 25. Alors que vous y pensez, peut-être, sur une base de douze derniers mois, comment se situe ce guide par rapport aux douze derniers mois ?

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Salut Keith, c'est Vineet. Je vais donc commencer et demander à David d'ajouter un peu de couleur. Tout d'abord, nous sommes très enthousiastes à l'idée de la clôture de l'activité IPS. Cela fait 30 jours et nous confirmons une grande partie de ce que nous avions appris en matière de diligence, mais nous apprenons également beaucoup de nouvelles choses. Et je pense que l'une des choses qui m'impressionne vraiment, c'est l'accent mis par l'équipe sur le développement de nouveaux produits. Nous examinons déjà les domaines dans lesquels l'équipe Brady, les équipes IDS et les équipes IPS peuvent commencer à travailler ensemble sur les synergies de portefeuille et à combler les lacunes mutuelles.

Nous commençons également à travailler sur le côté commercial, mais il n'en est qu'à ses débuts. Je pense donc que lorsque nous pensons à ce à quoi nous attendre pour l'exercice financier 27, nous nous attendons vraiment à ce que l'équipe, l'équipe IPS, exécute et continue de livrer au même rythme qu'elle l'a fait au cours des 12 derniers mois. Il y a beaucoup de choses que nous avons à apprendre et à améliorer. Nous développons certains domaines liés aux nouveaux produits et à la R&D. Certains domaines concernent la couverture des ventes et l'investissement dans le programme de partenariat dans lequel nous investissons.

Je pense donc qu'il y a beaucoup de travail à faire dans le cadre de l'intégration de l'entreprise. Mais je suis content de ce que nous constatons jusqu'à présent, et j'inviterai David à ajouter quelques commentaires supplémentaires.

David Barker, président du groupe Brady - IPS

Merci et merci, Keith, pour cet accueil. C'est super de faire partie de Brady. Nous avons immédiatement hérité d'un portefeuille bien plus solide de solutions à valeur ajoutée. Ainsi, dans les technologies clés telles que la RFID, l'impression, la numérisation, notre portefeuille de solutions s'est élargi. Notre communauté VAR, nos revendeurs à valeur ajoutée, sont très enthousiastes quant à ce potentiel. Bien entendu, nos utilisateurs finaux le sont également, et nos équipes commerciales sont enthousiastes. La deuxième chose qui, selon moi, a un impact immédiat sur Brady, c'est ce que nous appelons la vitesse de Brady.

Nous avons donc une organisation beaucoup plus plate, la prise de décision se fait beaucoup plus dans les régions, beaucoup plus près de nos clients et de nos utilisateurs finaux. Cela signifie que nous pouvons agir avec plus de rapidité et d'agilité sur le marché. Cela est apprécié, bien entendu, à la fois par nos utilisateurs finaux et par nos équipes commerciales dans les régions.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

Super. Et puis Ann, rien que sur les 12 derniers mois, ce guide de 1,15 milliard de dollars, cela suppose-t-il une très faible croissance à un chiffre ?

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

Oui, c'est exact, Keith.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

Je suppose que c'est ce qui me préoccupe ou c'est la question que je vous pose. Je crois savoir que les prix ont augmenté dans le secteur en raison des coûts liés à la mémoire de manière significative au cours de l'année écoulée environ. Il y aura une partie de cette hausse des prix qui se produira au cours des 12 prochains mois. Devons-nous donc nous attendre à une légère baisse des volumes ou est-ce que nous nous attendons à des prévisions plus prudentes, au fur et à mesure que vous vous appropriez une plus grande partie du terrain au sein de l'organisation fusionnée ?

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Oui, Keith, c'est vraiment une bonne lecture. Je dirais que c'est plutôt cette dernière option. C'est vrai. Comme je l'ai souligné plus tôt, nous apprenons beaucoup de choses au fur et à mesure. Nous n'en sommes qu'à 30 jours. Je pense donc que, pour ce qui est de notre guide, nous nous attendons évidemment à une augmentation des volumes. Nous pensons qu'il existe une faible croissance à un chiffre. De toute évidence, à mesure que les coûts des intrants évolueront, nous serons également très agiles et réactifs sur le marché. Je pense donc que nous allons apprendre beaucoup de choses et que nous continuerons à vous tenir au courant au fil de l'année.

Mais je pense que pour l'instant, nous pensons que c'est en quelque sorte la bonne fourchette.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

OK. Et je suppose que la dernière question que se poseront les investisseurs qui connaissent bien le secteur portera bien entendu sur les coûts de la mémoire et sur l'état actuel du coût de la mémoire. Y a-t-il un potentiel de contraintes d'approvisionnement et comment cela affectera les prix à l'avenir ? Peut-être pourriez-vous avoir une discussion sur l'impact actuel de la mémoire et des coûts sur le segment IPS.

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Oui, Keith, c'est une bonne question. Je dois donc vous dire que ce qui m'encourage vraiment, c'est que David et son équipe ont travaillé très assidûment ces derniers mois pour sécuriser l'approvisionnement en mémoire. Je vais donc le laisser commenter un peu la situation actuelle et la dynamique des prix, qui semble changer d'un trimestre à l'autre.

David Barker, président du groupe Brady - IPS

Oui, je dirais que l'étanchéité de la mémoire est un phénomène qui touche l'ensemble de l'industrie. Nous avons travaillé d'arrache-pied sur ce point au cours des 12 derniers mois avec nos fournisseurs, bien sûr, mais aussi avec notre communauté VAR et nos clients utilisateurs finaux. Deux éléments principaux. Le premier est la disponibilité. Nous avons eu beaucoup de succès dans ce domaine. Nous avons procédé à des refontes de produits afin de pouvoir utiliser différentes configurations de mémoire. Nous avons également qualifié de nouveaux fournisseurs et conclu des contrats à long terme afin de garantir la disponibilité de cette mémoire pour les flux de travail critiques de nos clients.

Et deuxièmement, remédier à l'augmentation du coût de la mémoire. Vous savez, il y a là une double stratégie. Tout d'abord, le prix joue évidemment un rôle important à cet égard et nous avons mis en œuvre des augmentations de prix de manière appropriée, comme l'ont fait de nombreux autres acteurs du secteur. Ensuite, la prise en compte des coûts tout au long de notre chaîne d'approvisionnement afin de contribuer à atténuer une partie de l'augmentation des coûts liés à la mémoire.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

OK, et je suppose que la dernière question est peut-être pour toi, Ann, mais elle est ouverte à tout le monde. Si l'on y pense, toujours d'après les discussions sur les informations accessibles au public, je pense que l'EBITDA ajusté du segment IPS était de 16 % auparavant. Et comment cela se concilie-t-il avec la faible marge bénéficiaire à deux chiffres du segment vers laquelle vous vous dirigez ?

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

alors que nous nous tournons vers l'année prochaine ? Nous prévoyons essentiellement que notre EBITDA ajusté se situera autour de notre niveau au point de départ lorsque vous avez acquis l'entreprise. Donc, ce que nous avons annoncé, en gros, notre prix d'achat, 8 fois l'EBITDA, implique environ 175 millions de dollars d'EBITDA ajusté pour l'année à venir.

Vineet Nargolwala, Directrice générale

J'ajouterais, Keith, que notre priorité est de relancer la croissance de l'activité IPS sur une base durable. Beaucoup de calories sont donc dépensées en ce moment pour aider l'équipe à redoubler d'efforts dans les bons domaines de produits, dans les bonnes zones de vente, à équilibrer la hausse des coûts des intrants avec les actions sur le marché. Je pense donc que lorsque nous réfléchirons au produit du travail au cours des prochains trimestres, c'est vraiment une question d'aspect commercial. Il s'agit du côté produit, en veillant à ce que l'entreprise redevienne le leader du marché innovant qu'elle aspire à devenir.

Keith Housum, analyste chez Northcoast Research

Super. Merci, les gars. Je vous en suis reconnaissante et bonne chance à tous.

OPÉRATEUR

Merci. Et notre prochaine question fera suite à Steve Ferrazani de Sidoti. Steve, ta ligne est ouverte.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

Je voulais juste répondre à la dernière série de questions. Vraiment, Vineet, pour prendre du recul, et si vous pouviez discuter, et vous avez travaillé pour Honeywell pendant de nombreuses années, de l'évolution du paysage concurrentiel pour IPS, qui est un environnement concurrentiel limité, de l'évolution de ce marché, de la façon dont vous le considérez et de ce que Brady apporte pour aider IPS sur ce marché.

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Sûr. Je vais certainement vous donner un point de vue. Je dois vous dire que mon point de vue est très dépassé. Honeywell, c'était il y a quelques vies. Mais j'inviterai également David à faire quelques commentaires sur la dynamique concurrentielle du marché. Ce que je dois vous dire, c'est que l'AIDC était autrefois un espace très fragmenté. C'est évidemment beaucoup plus consolidé maintenant. Vous savez, quelques acteurs, dont nous, contrôlent la majorité ou détiennent la majorité des parts de marché. Cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas de bouleversements technologiques et que de nouveaux acteurs ne font leur apparition. Et, vous savez, je pense que la technologie est la clé de voûte. Et je pense que l'une des choses sur lesquelles nous sommes très concentrés est de mener l'innovation, en nous assurant que nous sommes vraiment à l'écoute de nos clients. Vous savez, Brady est vraiment connue pour sa focalisation effrénée sur le service à la clientèle, sa proposition de valeur en matière de facilité d'utilisation et pour sa volonté de placer le client au centre de tout ce que nous faisons.

Et je pense que c'est cet état d'esprit que nous apportons à l'équipe IPS. Cela ne veut pas dire qu'ils n'ont pas déjà le même état d'esprit, mais je pense que le fait d'appartenir à Brady convient mieux au secteur des IPS. Et je vais laisser David commenter un peu plus ce qu'il constate du point de vue de la dynamique concurrentielle.

David Barker, président du groupe Brady - IPS

Oui, je dirais que même si vous regardez le changement de nom du secteur d'activité, c'est assez subtil. Mais nous sommes passés des solutions et services de productivité aux solutions de productivité intelligentes, et cela en dit long. Nous avons investi de manière significative dans notre portefeuille de logiciels, et c'est là que se situera la véritable différenciation à l'avenir. Nous avons rendu notre portefeuille de logiciels interopérable, de sorte que de nombreuses solutions logicielles IPS fonctionnent ensemble, et nous l'avons également rendu indépendant de notre portefeuille de matériel.

Cela augmente donc considérablement le marché et apporte beaucoup de valeur ajoutée à nos clients, mais cela rend également nos solutions beaucoup plus adaptées à eux.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

J'ai compris. Très utile, merci. Et je sais que cela ne fait qu'un mois après le début de l'acquisition, mais je suppose que pour Vineet et Ann, y a-t-il des changements ? Quelques questions concernant le désendettement. Compte tenu des dépenses d'investissement inférieures à ce à quoi nous nous attendions, pouvez-vous vous désendetter plus rapidement grâce à cette acquisition ? Et des idées actualisées sur la réalisation de synergies ? Avez-vous commencé à réfléchir aux opportunités de ventes croisées et à ce que cela pourrait apporter ?

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Oui, je vais commencer par là, Stephen, et Ann interviendront, j'en suis sûre. Vous y avez donc posé deux ou trois questions différentes, alors je dirais que nous allons commencer par la question des synergies. C'est vrai. Je pense donc que nous avons en quelque sorte esquissé environ 25 millions de dollars de synergies pour la troisième année, mais il ne s'agit vraiment pas de synergies. C'est vrai. Nous sommes très enthousiasmés par le portefeuille et l'étendue des talents. Nous héritons de certaines fonctionnalités du secteur IPS, comme l'accent mis sur le design industriel, qui, selon moi, contribue réellement à l'ensemble du portefeuille Brady.

David a parlé de l'accent mis sur l'impression et la numérisation, la RFID. Il s'agit vraiment d'un cas où un plus un égale cinq. Alors que nous envisageons de regrouper nos équipes de santé pour nous concentrer sur ce segment, nous pensons à combiner nos équipes de R&D autour de l'impression, de la numérisation et de la RFID. Nos équipes logicielles commencent déjà à travailler ensemble, à peine 30 jours plus tard. Je pense donc que ce que nous pouvons accomplir ensemble suscite beaucoup d'enthousiasme : l'équipe Brady IDS et l'équipe Brady IPS.

Du point de vue de l'allocation du capital, je vais commencer, puis Ann interviendra. Nous sommes très attachés au maintien de l'équilibre que nous avons atteint dans notre stratégie d'allocation du capital, notamment en nous concentrant sur l'investissement dans la croissance, le maintien de notre engagement envers nos actionnaires du point de vue des dividendes et du point de vue des rachats. Et je pense que nous nous sommes un peu endettés. C'est très confortable pour nous, mais nous voulons certainement arriver à un point où nous nous sentons plus à l'aise pour atteindre notre objectif de levier.

Je pense que ce sera une priorité ici. Ann, je ne sais pas si tu veux en ajouter plus.

Ann Thornton, directrice financière et trésorière

Oui, absolument. Merci pour la question, Steve. Et vous avez tout à fait raison, seulement 30 jours plus tard, mais nous sommes incroyablement enthousiastes et toujours plus enthousiastes alors que nous continuons à travailler avec l'équipe IPS. Et cela ne change rien à notre point de vue ni aux prévisions que nous avons établies quant à nos intentions et à notre capacité à nous désendetter pour atteindre un effet de levier inférieur à 2 fois net au cours des deux premières années suivant l'acquisition de l'entreprise, ce qui nous donne absolument la marge de manœuvre et la capacité de continuer à équilibrer notre approche d'allocation du capital exactement comme Vineet vient de le mentionner.

Steve Ferrazani, analyste chez Sidoti

Excellent. Très bien, merci à tous.

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Merci, Steve.

OPÉRATEUR

Et je ne pose aucune autre question pour le moment. Je voudrais maintenant redonner l'appel à Vineet pour les remarques de clôture.

Vineet Nargolwala, Directrice générale

Merci Je terminerai en disant que nous entamons un nouveau chapitre pour Brady. Brady a connu de nombreuses transformations, mais rien de plus important que l'acquisition d'IPS. Ensemble, nous franchissons une étape importante en créant une nouvelle entreprise dotée d'une culture d'innovation et de collaboration. Alors que nous passons d'une entreprise industrielle à une société de technologie industrielle, nous tirons immédiatement parti des capacités d'une grande entreprise technologique bien établie et fiable dans le domaine de l'IPS, ce qui nous permet de pénétrer de nouveaux marchés, de nouveaux marchés verticaux et de nouveaux clients.

L'ensemble de notre entreprise est dynamisé. Nos équipes sont enthousiastes et travaillent déjà en étroite collaboration pour atteindre nos objectifs stratégiques et continuer à créer de la valeur pour nos actionnaires. Nous sommes impatients de vous tenir au courant de nos progrès au cours de l'année à venir.

OPÉRATEUR

Merci. C'est ainsi que s'achève la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.