La corrélation entre le bitcoin et l'or atteint son plus haut niveau en 6 ans : que se passe-t-il ?

Le bitcoin (CRYPTO : BTC) se négocie de plus en plus comme de l'or numérique, une évolution qui, selon André Dragosch, directeur de recherche de Bitwise Europe, reflète l'évolution de la perception des investisseurs à l'égard du BTC.

Le Bitcoin est-il découplé des actions ?

Dans la note hebdomadaire à l'intention des investisseurs de Bitwise publiée mercredi, Dragosch a souligné la réaction du marché en août à la suite de la hausse des rendements des bons du Trésor à long terme et de l'intervention du secrétaire américain au Trésor Scott Bessent pour justifier sa thèse.

Le bitcoin a bondi de 22,4 % au cours de sa meilleure semaine depuis mars 2024, tandis que l'or a gagné environ 5 % malgré la chute des actions, portant leur corrélation sur trois mois à son plus haut niveau depuis la période de relance pandémique de 2020.

Ce changement ne se limite pas à la relation entre Bitcoin et l'or.

Dragosch a noté que la corrélation de BTC avec les actions était tombée à son plus bas niveau en un an, contestant l'argument selon lequel Bitcoin se comporte simplement comme un investissement technologique à effet de levier.

La corrélation avec l'indice du dollar américain est quant à elle nettement négative.

Cela suggère que la faiblesse du dollar profite de plus en plus à la fois au BTC et à l'or, et les investisseurs regroupent les deux actifs lorsque les inquiétudes concernant la politique monétaire, la dette publique et la dépréciation de la monnaie s'intensifient.

Le BTC deviendra-t-il la « version amplifiée de l'or » ?

Dragosch a souligné que le Bitcoin et l'or restaient des actifs fondamentalement différents.

L'or sert de réserve de valeur depuis des milliers d'années, tandis que le Bitcoin est une technologie vieille de moins de deux décennies et qui reste beaucoup plus volatile.

Mais en période de tensions macroéconomiques intenses, les investisseurs semblent faire moins de distinction entre les deux.

« Dans ces scénarios, le BTC a récemment commencé à ressembler à une version amplifiée de l'or », a écrit Dragosch, ce qui pourrait avoir des implications pour le marché potentiel adressable du Bitcoin.

Le marché de l'or, d'environ 30 billions de dollars, est soutenu par les banques centrales, les États souverains et les grands allocateurs institutionnels, soit un pool de capitaux nettement plus important que le capital-risque et le capital-risque cryptographiques qui ont historiquement contribué à fixer le prix du Bitcoin.

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