Pourquoi l'action de Broadcom chute-t-elle jeudi ?

L'action Broadcom Inc. (NASDAQ : AVGO) a chuté de plus de 3 % lors de la préouverture du marché jeudi. Les investisseurs se sont concentrés sur les perspectives modérées de l'entreprise. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont peu évolué, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont gagné 0,08 %.

La société a enregistré un chiffre d'affaires de 29,59 milliards de dollars au troisième trimestre après la clôture de mercredi. Cela a dépassé l'estimation de 29,36 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté de 3,32 dollars par action a également dépassé l'estimation de 3,24 dollars.

Broadcom prévoit toutefois un chiffre d'affaires d'environ 34,8 milliards de dollars pour le quatrième trimestre. Cela n'a pas atteint l'estimation consensuelle de 35,03 milliards de dollars.

Bernstein qualifie le trimestre de Broadcom de solide

Broadcom a présenté le rapport avec de grandes attentes liées à la demande en intelligence artificielle. La faiblesse de la configuration technique du titre a également ajouté de la pression. Les récents rebonds ont eu du mal à se maintenir, les actions restant inférieures à leurs principales moyennes mobiles.

Stacy Rasgon, analyste chez Bernstein, a toutefois indiqué que les résultats sous-jacents restaient solides. « Le trimestre a en fait été très, très bon », a déclaré Rasgon à CNBC mercredi.

Rasgon a déclaré que Broadcom avait enregistré une performance globale, tandis que les revenus des semi-conducteurs étaient légèrement supérieurs aux attentes. Les revenus des logiciels d'infrastructure n'ont pas été estimés, mais il a qualifié le déficit de mineur.

La marge brute a atteint 75 %, soit environ 1 point de pourcentage de plus que l'estimation de Wall Street. Broadcom a également enregistré de solides revenus liés à l'intelligence artificielle.

Les investisseurs attendent les perspectives de l'IA pour 2027

Rasgon a qualifié les prévisions de Broadcom pour le quatrième trimestre de « linéaires ». Il a indiqué que les perspectives de marge opérationnelle étaient inférieures d'environ 50 points de base aux attentes, probablement en raison de la hausse des prix des mémoires.

Rasgon a toutefois indiqué que l'appel de résultats aurait plus de poids que le rapport initial. Les investisseurs attendent une mise à jour sur les perspectives de revenus de Broadcom en matière de semi-conducteurs basés sur l'IA pour 2027.

La société avait précédemment prévu un chiffre d'affaires de plus de 100 milliards de dollars dans le domaine des semi-conducteurs basés sur l'IA. Rasgon a indiqué que les investisseurs s'attendent généralement à ce que Broadcom relève cette prévision. Il souhaite également que la direction donne un meilleur aperçu de la demande en 2028.

Broadcom a discuté d'accords de financement avec Apollo Global Management Inc. (NYSE : APO) et Blackstone Inc. (NYSE : BX). Ces efforts pourraient financer une capacité importante des centres de données jusqu'en 2028, a déclaré Rasgon.

La concurrence en matière de puces personnalisées reste préoccupante

Les investisseurs se sont également demandé si Broadcom pourrait perdre son activité de puces personnalisées au profit de concurrents tels que MediaTek Inc. et d'autres sociétés de semi-conducteurs.

Rasgon a reconnu le risque concurrentiel mais a indiqué que le marché de l'IA pourrait être suffisamment important pour subvenir aux besoins de plusieurs fournisseurs. Broadcom, MediaTek, NVIDIA Corp. (NASDAQ : NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) et Qualcomm Inc. (NASDAQ : QCOM) ont tous fait état d'une forte demande, a-t-il ajouté.

Rasgon a déclaré que la valorisation de Broadcom avait chuté à celle des autres actions de puces. Néanmoins, les perspectives à long terme de la direction en matière d'IA pourraient déterminer si les investisseurs optent pour la prochaine phase de croissance de l'action.

Analyse technique

Broadcom a évolué à 7,7 % en dessous de sa moyenne mobile simple sur 20 jours. Il était également inférieur de 7,6 % à sa SMA de 50 jours, de 10,8 % à sa SMA de 100 jours et de 3,9 % à sa SMA de 200 jours.

Cette configuration suggère que les rallyes pourraient faire face à une pression de vente. Plusieurs moyennes mobiles se situent également dans la fourchette moyenne à supérieure de 300$.

Pendant ce temps, le MACD reste en dessous de sa ligne de signal et l'histogramme est négatif. Ces signaux indiquent un affaiblissement de la dynamique.

La situation à long terme est mitigée. Broadcom a formé une croix d'or en avril lorsque sa SMA de 50 jours est passée au-dessus de sa SMA de 200 jours. Cependant, le titre est depuis tombé en dessous du niveau de 200 jours.

La résistance se situe près de 407,50$. Le soutien se situe autour du niveau psychologiquement important de 350$.

Perspectives des analystes

Broadcom a une note consensuelle d'achat et une prévision de prix moyenne de 507,91 $.

RBC Capital a maintenu sa cote Sector Perform et ses prévisions de cours de 400$ le 26 août. BMO Capital a lancé une couverture avec une note de surperformance et une prévision de 455$ le 21 août. Erste Group a abaissé la note du titre à Hold le 7 juillet.

Meilleure exposition aux ETF

Broadcom détient une pondération de 9,94 % dans l'ETF Invesco PHLX Semiconductor (NASDAQ : SOXQ). Il représente également 8,49 % de l'ETF iShares Expanded Tech Sector (NYSE : IGM) et 8,12 % de l'ETF iShares Semiconductor (NASDAQ : SOXX).

Son poids important signifie que les flux entrants ou sortants de ces fonds peuvent influencer le titre.

Activité du cours de l'action AVGO : Les actions Broadcom ont diminué de 2,79 % à 356,99 dollars lors de la préouverture du marché jeudi, selon les données de Benzinga Pro.

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