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Les perspectives de croissance de NVIDIA indiquent une demande pluriannuelle d'IA dépassant les limites de l'offre, selon des analystes
L'action NVIDIA Corp (NASDAQ : NVDA) a chuté d'environ 0,50 % lors de la séance de pré-commercialisation de vendredi, alors que l'appétit pour le risque pour les technologies à méga-capitalisation se refroidit avant l'ouverture. Les contrats à terme sur le Nasdaq sont en baisse de 0,23 % tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont perdu 0,01 %.
Les perspectives de Nvidia pour l'exercice 2028 ont renforcé les arguments haussiers de Wall Street, KeyBanc, Bernstein et Goldman Sachs mettant en avant une croissance plus forte que prévu, une demande durable d'IA et des contraintes d'offre qui pourraient laisser place à de nouvelles hausses.
KeyBanc estime que la demande soutiendra la croissance jusqu'en 2028
John Vinh, analyste chez KeyBanc Capital Markets, a déclaré à CNBC que les perspectives de croissance du chiffre d'affaires de 70 % de Nvidia pour l'exercice 2028 dépassaient largement les attentes de Wall Street d'environ 45 %.
Vinh a ajouté que Nvidia voit une demande suffisante pour soutenir une croissance de 100 %, mais que l'offre reste limitée. Il s'attend à ce que la demande reste durable jusqu'à l'année prochaine et pendant une bonne partie de 2028.
KeyBanc maintient une prévision de prix de 330$. Vinh considère également que le financement des clients de Nvidia soutient une véritable demande d'IA plutôt que de créer artificiellement des achats de puces.
Bernstein affirme que Rubin et Supply Access renforcent les douves de Nvidia
Stacy Rasgon, analyste chez Bernstein, a relevé ses prévisions de prix à 400 dollars contre 315 dollars après que les perspectives de Nvidia pour l'exercice 2028 aient été bien supérieures aux attentes précédentes.
Rasgon a déclaré à CNBC que les estimations de bénéfices côté acheteur et côté vendeur avaient sensiblement augmenté après le rapport. Il a également indiqué que la forte hausse de Rubin, sans retard apparent, constituait une preuve concrète de l'accélération de la croissance.
Rasgon considère le bilan de Nvidia comme un autre avantage concurrentiel. Il a souligné près de 300 milliards de dollars d'accords de fournisseurs directs couvrant la mémoire, les wafers et d'autres composants, donnant à Nvidia une plus grande capacité à sécuriser la capacité que ses concurrents.
Goldman voit une hausse au-delà des prévisions de 70 % de Nvidia
Jim Schneider, analyste chez Goldman Sachs, a relevé ses prévisions de cours à 300 dollars contre 285 dollars et a déclaré que les perspectives de croissance de 70 % de Nvidia pourraient s'avérer prudentes.
Schneider a déclaré à CNBC que la demande des clients dépassait 100 %, tandis que les pénuries de mémoire, d'espace dans les centres de données, d'alimentation, de capacité des racks et d'autres composants limitaient les expéditions. Les estimations de Goldman dépassent déjà les prévisions de croissance déclarées par Nvidia.
Il reste également à l'aise avec les engagements financiers de Nvidia, affirmant que la plupart soutiennent les partenaires de la chaîne d'approvisionnement qui ont besoin de visibilité avant d'étendre leurs capacités.
Schneider s'attend à ce que les perspectives de marge brute de 72 % à 73 % de Nvidia apaisent les inquiétudes concernant la hausse des coûts des composants et voient les rachats d'actions devenir plus significatifs au cours des six prochains mois.
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