Transcription complète : Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2027 d'Autodesk

Autodesk (NASDAQ : ADSK) a tenu jeudi sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.

Accédez à l'appel complet à l'adresse https://edge.media-server.com/mmc/p/nh7mu7jm/

Regardez l'intégralité de la conférence téléphonique sur les résultats ci-dessous :

Résumé

Autodesk a enregistré un deuxième trimestre solide avec un chiffre d'affaires et un bénéfice par action supérieurs aux prévisions, ce qui a entraîné une hausse de sa facturation et de ses perspectives de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année.

L'acquisition de MaintainX a été finalisée, ce qui contribuera à hauteur d'environ 60 millions de dollars au chiffre d'affaires et à la facturation de 70 millions de dollars au second semestre de l'exercice 2027.

La stratégie de l'entreprise se concentre sur la création d'informations sur les projets tout au long du cycle de vie des actifs en faisant converger les flux de travail de conception, de fabrication et d'exploitation, ce qui devrait améliorer l'efficacité et la résilience.

Les faits saillants financiers incluent une augmentation de 16 % du chiffre d'affaires, une marge opérationnelle conforme aux PCGR de 29 % et une marge opérationnelle hors PCGR de 41 %, avec un flux de trésorerie disponible de 561 millions de dollars.

La direction s'est dite confiante quant à l'atteinte d'une marge opérationnelle hors PCGR de 41 % d'ici l'exercice 2029, malgré la dilution temporaire des marges résultant de l'acquisition de MaintainX.

Autodesk poursuit sa stratégie d'IA visant à améliorer l'intelligence des projets, en mettant l'accent sur la précision, la rapidité et l'accessibilité, et vise à intégrer des fonctionnalités d'IA à sa plateforme et à ses clouds industriels.

L'entreprise continue de se concentrer sur l'amélioration de la productivité des ventes, en particulier en Europe occidentale, et a enregistré une amélioration des taux de renouvellement et une nouvelle productivité commerciale.

Autodesk prévoit de poursuivre son programme de rachat d'actions en allouant environ 50 % de ses flux de trésorerie disponibles à la réduction du nombre d'actions.

Le secteur de la construction continue de bien performer, enregistrant une croissance de plus de 20 %, grâce à une forte adoption de technologies sur des marchés diversifiés.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Merci de votre présence et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 d'Autodesk. Actuellement, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation du conférencier, il y aura une session de questions-réponses. Pour poser une question pendant la session, vous devrez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Pour vous retirer de la file d'attente, vous pouvez appuyer à nouveau sur l'étoile 11. Je voudrais maintenant donner la parole à Simon Mays Smith, vice-président des relations avec les investisseurs.

Allez-y, s'il vous plaît.

Simon Mays Smith, vice-président des relations avec les investisseurs

Merci, opérateur, et bon après-midi. Merci d'avoir participé à notre conférence téléphonique pour discuter des résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 d'Autodesk. Andrew Anagnost, notre PDG, et Janesh Moorjani, notre directeur financier, sont en ligne avec moi. Au cours de cet appel, nous ferons des déclarations prospectives, y compris des perspectives et des hypothèses connexes concernant les produits, l'intelligence artificielle, l'optimisation des ventes et du marketing, les stratégies de mise sur le marché et les tendances. Les événements ou les résultats réels peuvent différer sensiblement.

Veuillez consulter nos documents déposés auprès de la SEC, y compris nos derniers formulaires 10-Q et 8-K déposés avec le communiqué de presse d'aujourd'hui, pour connaître les risques importants et les autres facteurs susceptibles de faire en sorte que nos résultats réels diffèrent de ceux de nos déclarations prospectives. Les déclarations prospectives faites lors de l'appel sont faites à compter d'aujourd'hui. Si cet appel est rejoué ou revu après aujourd'hui, les informations présentées au cours de l'appel peuvent ne pas contenir d'informations actuelles ou exactes.

Autodesk décline toute obligation de mettre à jour ou de réviser les déclarations prospectives. Nous citerons plusieurs changements numériques ou de croissance au cours de cet appel alors que nous discuterons de notre performance financière. Sauf indication contraire, chacune de ces références représente une comparaison d'une année sur l'autre. Tous les chiffres non conformes aux PCGR référencés dans l'appel d'aujourd'hui sont rapprochés dans notre communiqué de presse et dans les documents supplémentaires disponibles sur notre site Web des relations avec les investisseurs. Je vais maintenant passer l'appel à Andrew.

Andrew Anagnost, PDG

Merci, Simon, et bienvenue à tous pour cet appel. Nous avons enregistré un nouveau trimestre solide avec un chiffre d'affaires et un bénéfice par action supérieurs à la limite supérieure de nos fourchettes de prévisions. Nous avons revu à la hausse nos prévisions de facturation et de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année afin de refléter la surperformance du deuxième trimestre et des attentes plus fortes pour le second semestre. Nos prévisions incluent désormais également MaintainX après la finalisation de l'acquisition le 3 août. Notre stratégie, notre solide exécution et les avantages cumulatifs des changements de modèle commercial que nous avons apportés au fil des ans continuent de se refléter dans la performance de l'entreprise.

La stratégie d'Autodesk consiste à développer des informations sur les projets tout au long du cycle de vie des actifs en faisant converger la conception, la fabrication et l'exploitation grâce à un flux continu de données, de contexte et d'expérience. Alors que les propriétaires investissent depuis longtemps dans l'amélioration de la conception, de la fabrication et de la construction, l'opportunité consiste à étendre la valeur de ces informations à des décennies d'exploitation, puis à rétablir des performances réelles pour éclairer la prochaine génération de projets. Cette intelligence des projets tout au long du cycle de vie permet de prendre des décisions plus intelligentes, d'accroître la résilience et d'optimiser en continu.

Un contrat d'entreprise que nous avons signé au cours du deuxième trimestre donne vie à cette stratégie avec la vision que chaque projet devienne un jumeau numérique complet et riche en données. L'un des plus grands détaillants du monde a choisi Autodesk Forma comme environnement de données commun, reliant la planification, la conception, la construction et les opérations sur l'ensemble de son portefeuille en Amérique du Nord. Plutôt que d'optimiser les différentes phases, il crée un fil numérique connecté qui transmet des informations fiables sur les projets, depuis la conception, jusqu'à l'exploitation.

Cette stratégie a conduit le client à choisir Autodesk Tandem comme plateforme de jumeau numérique. Alors que le déploiement n'en est qu'à ses débuts, le client investit dans l'amélioration de la fidélité des données de ses actifs en capturant et en validant les conditions telles que construites, afin de s'assurer que chaque installation dispose de la base numérique fiable requise pour soutenir une valeur opérationnelle à long terme. Forma contribue à créer un flux continu d'informations sur les projets entre l'intention de conception et la réalité opérationnelle.

La combinaison des données de conception et de construction dans Tandem crée un jumeau numérique qui évolue parallèlement aux actifs physiques qu'il représente. À l'avenir, des solutions telles que MaintainX étendent ce fil numérique des systèmes d'enregistrement aux systèmes d'action, en connectant les jumeaux numériques aux flux de travail opérationnels quotidiens et aux performances réelles. Il ne s'agit pas d'un déploiement isolé ; il reflète un changement plus large auquel nous assistons alors que les propriétaires vont au-delà de la numérisation des projets pour générer des informations sur les projets tout au long du cycle de vie des actifs.

Alors que la conception, la fabrication, la construction et les opérations convergent autour d'une base numérique partagée, l'intelligence de projet ne se limite pas à améliorer les actifs actuels. Il crée une boucle de rétroaction continue qui explique comment la prochaine génération d'actifs est conçue, construite et exploitée. Avant de passer la parole à Janesh pour discuter de nos performances financières trimestrielles et de nos prévisions, je voudrais dire quelques mots à propos d'Amy Bunzel, notre vice-présidente exécutive des solutions d'architecture, d'ingénierie et de construction, qui prévoit de prendre sa retraite après 23 années extraordinaires passées chez Autodesk.

Amy a contribué à faire d'Autodesk l'entreprise que nous sommes aujourd'hui. Sa vision, son engagement profond envers nos clients et son leadership dans le cadre de certaines de nos transformations les plus importantes ont permis de bâtir une activité AEC de classe mondiale et de laisser un héritage durable. J'ai passé une grande partie de ma carrière aux côtés d'Amy, et elle va me manquer en tant que collègue et collaboratrice dans la résolution des problèmes de capacité du monde bâti. Elle restera parmi nous pendant la recherche de son successeur et pendant la transition, et elle laisse derrière elle une équipe exceptionnelle et une entreprise AEC en position de force.

Au nom de nous tous, je souhaite à Amy la meilleure des chances pour sa retraite bien méritée. Janesh, je vous donne la parole pour discuter de nos performances et de nos prévisions financières trimestrielles.

Janesh Moorjani, directeur financier

Merci, Andrew. Le deuxième trimestre a été un autre trimestre solide dans l'ensemble. La dynamique sous-jacente de l'activité est restée stable par rapport aux trimestres précédents, la vigueur provenant de secteurs industriels similaires en AEC, en particulier dans la construction et les marchés émergents. Dans l'ensemble, l'impact de notre réorganisation des ventes a été conforme à la gamme de résultats que nous avions attendus. Les Amériques, l'APAC, l'Europe de l'Est et le Moyen-Orient se normalisent un peu plus tôt que l'Europe occidentale.

L'impact global de la croissance des nouveaux abonnements a une fois de plus été à la hauteur de nos attentes. Bien que la linéarité des facturations au cours du trimestre ait été meilleure que prévu, les taux de renouvellement sont restés élevés. Le chiffre d'affaires total au deuxième trimestre a augmenté de 16 % comme indiqué et de 14 % à taux de change constant. Comme prévu, le nouveau modèle de transaction a contribué à la croissance du chiffre d'affaires d'environ 2 points de pourcentage au deuxième trimestre. Veuillez consulter les tableaux de notre communiqué de presse, de notre tableau des résultats et des données financières Excel pour plus de détails.

Par produit et par région, les facturations ont augmenté de 10 % comme indiqué et de 12 % à taux de change constant. L'impact du nouveau modèle de transaction sur la croissance de la facturation n'a pas été significatif au deuxième trimestre. Au cours du deuxième trimestre, nous avons maintenu notre programme de réduction des remises pluriannuelles établies au cours des dernières années, y compris la fin des renouvellements pluriannuels du programme de maintenance jusqu'à l'abonnement. Nous continuons de nous attendre à ce que la réduction des remises pour les contrats pluriannuels favorise la réalisation des prix au fil du temps, tout en pesant temporairement sur les revenus différés non facturés et la croissance du RPO.

En ce qui concerne les marges, les marges opérationnelles conformes aux PCGR et non conformes aux PCGR du deuxième trimestre étaient respectivement de 29 % et 41 %. La marge opérationnelle selon les PCGR a augmenté d'environ 4 points de pourcentage, principalement en raison de l'amélioration de la marge sous-jacente et d'une nouvelle réduction de la rémunération à base d'actions en pourcentage du chiffre d'affaires. La marge opérationnelle hors PCGR a augmenté d'environ 2 points de pourcentage. Cela reflète principalement l'effet de levier opérationnel et les avantages de l'optimisation de nos ventes.

Les flux de trésorerie disponibles du deuxième trimestre se sont élevés à 561 millions de dollars, reflétant le calendrier des facturations et des recouvrements au cours du trimestre. En ce qui concerne l'allocation de capital, nous avons racheté environ 2,1 millions d'actions au cours du trimestre pour 453 millions de dollars. Nous continuons de nous attendre à ce que nos rachats d'actions au cours de l'exercice 2027 soient similaires à ceux de l'exercice 2026 en dollars totaux. Nous prévoyons de maintenir un programme de rachat sain qui continue d'appliquer environ 50 % des flux de trésorerie disponibles afin de réduire davantage le nombre d'actions au fil du temps.

Avant de passer aux prévisions, je voudrais faire le point sur quelques modifications mineures que nous apportons pour simplifier la présentation de nos revenus et refléter l'acquisition de MaintainX. Il n'y a aucun changement dans la présentation des recettes de notre compte de résultat. Nous apportons quelques modifications mineures à la présentation des revenus de notre gamme de produits afin de refléter l'acquisition de MaintainX, et à l'avenir, nous cesserons de divulguer les revenus de Design and Make, conformément à notre stratégie qui consiste à faire converger les flux de travail de bout en bout et à étendre nos activités aux opérations.

Nous continuerons à fournir des commentaires réguliers sur la construction, la fusion et les opérations, et nous divulguerons également les revenus de MaintainX pour les quatre trimestres afin de vous aider à suivre les performances de ces activités. Le diaporama de notre site Web résume ces modifications. Permettez-moi de terminer avec des conseils. Notre philosophie d'orientation reste inchangée. Nos prévisions continuent de reposer sur la gamme de résultats possibles de nos prévisions de ventes ascendantes, qui s'appuient sur la dynamique de l'activité et intègrent une certaine prudence par rapport à nos attentes de normalisation de la productivité des ventes.

Nous avons supposé que l'environnement macroéconomique resterait globalement stable tout au long de l'année. Nos prévisions incluent désormais les facturations, les revenus et les coûts d'exploitation et de financement nets de MaintainX pour environ six mois de l'exercice 2027. Nous prévoyons que MaintainX contribuera à hauteur d'environ 60 millions de dollars au chiffre d'affaires du second semestre de l'exercice 2027 et à environ 70 millions de dollars à la facturation du second semestre de l'exercice 2027, toutes deux légèrement pondérées par rapport au quatrième trimestre compte tenu du profil de croissance de l'entreprise.

La mise en œuvre du nouveau modèle de transaction étant en grande partie terminée, nous concentrerons nos commentaires sur les chiffres tels que publiés lors des prochains appels de résultats. Pour rappel, le vent favorable à la croissance du chiffre d'affaires généré par le nouveau modèle de transaction au premier semestre se traduit par une croissance du chiffre d'affaires d'environ 1,5 point de pourcentage sur l'ensemble de l'année. En ce qui concerne la facturation, nous avons relevé nos prévisions de facturation pour l'exercice 27 à une fourchette de 8,575 milliards de dollars à 8,65 milliards de dollars afin de refléter la contribution de la maintenance et une amélioration sous-jacente de nos prévisions, partiellement contrebalancées par des hypothèses mitigées concernant la contribution du nouveau modèle de transaction et des taux de change. En ce qui concerne le chiffre d'affaires, nous avons relevé nos prévisions de revenus pour l'exercice 27 dans une fourchette de 8,295 milliards de dollars à 8,345 milliards de dollars afin de refléter la contribution de la maintenance. Nos solides résultats au deuxième trimestre et une amélioration sous-jacente de nos attentes en matière de marge opérationnelle selon les PCGR. Nous avons révisé nos prévisions pour l'exercice 27 dans une fourchette de 25 % à 27 %, principalement pour refléter les effets comptables GAAP de l'acquisition de MaintainX. En ce qui concerne la marge opérationnelle non conforme aux PCGR, nos prévisions pour l'exercice 27 restent inchangées, reflétant la hausse de la marge sous-jacente liée à l'effet de levier opérationnel et les avantages de notre optimisation de la commercialisation compensée par la dilution de la marge résultant de l'acquisition de maintenance.

Nous prévoyons une légère amélioration des marges non conformes aux PCGR pour l'exercice 28, par rapport à 39 % pour l'exercice 27, l'amélioration sous-jacente étant partiellement compensée par l'annualisation des coûts d'exploitation de maintenance. Nous restons sur la bonne voie pour atteindre une marge opérationnelle hors PCGR de 41 % au cours de l'exercice 29. Et en ce qui concerne les flux de trésorerie disponibles, nous avons réduit nos prévisions pour l'exercice 27 à une fourchette de 2,725 milliards de dollars à 2,75 milliards de dollars, reflétant des attentes sous-jacentes plus fortes contrebalancées par les coûts d'exploitation et de financement nets de MaintainX et par environ 45 millions de dollars de dépenses de transaction liées à l'acquisition de MaintainX.

Nous continuons à gérer notre rémunération à base d'actions avec discipline. Nous prévoyons que la rémunération à base d'actions en pourcentage du chiffre d'affaires sera d'environ 9 % au cours de l'exercice 27, ce qui se situe dans notre fourchette cible et en baisse par rapport à environ 11 % au cours de l'exercice 26. En résumé, nous restons disciplinés et nous concentrons sur les facteurs contrôlables qui déterminent notre chiffre d'affaires, notre marge opérationnelle, notre bénéfice par action et notre allocation de capital, qui sont les principaux éléments constitutifs du flux de trésorerie disponible par action.

Le diaporama de notre site Web contient des hypothèses de modélisation pour le troisième trimestre et l'exercice 27. Andrew, revenons à toi.

Andrew Anagnost, PDG

Merci, Janesh. Autodesk se concentre sur la création d'informations sur les projets basées sur la convergence de sa plateforme, des clouds industriels et de l'IA pour ses clients. La convergence accroît l'efficacité et la résilience et réduit les risques et les temps d'arrêt, ce qui permet aux entreprises de déployer moins de ressources pour chaque projet, de soumissionner et de remporter davantage de projets avec les ressources dont elles disposent. Permettez-moi de vous donner quelques exemples de nos progrès au cours du trimestre qui illustrent le fonctionnement de cette stratégie différenciée.

L'un des 400 meilleurs entrepreneurs généraux américains de l'ENR a choisi Forma pour la construction plutôt qu'une solution compétitive pour la gestion des coûts, la préconstruction et la coordination des modèles, grâce à la valeur différenciée de notre plateforme. De même, Rudolph Libbe Group, un autre entrepreneur général du Top 400 de l'ENR, a sélectionné le bundle Forma Operations dans le cadre d'un nouveau logo compétitif afin de standardiser les flux de travail, de la préconstruction à la livraison du projet, avec le soutien d'une intégration ERP. En Europe, une société d'infrastructure et de construction de premier plan a renouvelé et étendu son contrat d'entreprise avec Autodesk afin d'accélérer la transformation numérique et la fourniture de produits sobres en carbone et économes en énergie, notamment en utilisant Autodesk Platform Services pour créer des applications personnalisées pour un important programme d'infrastructures de transport en commun. En Inde, une grande entreprise municipale a remplacé ses solutions déconnectées par l'infrastructure hydraulique Autodesk AEC et les offres Forma pour relier la conception civile, la modélisation hydraulique et la réalisation de projets pour une nouvelle usine de traitement des eaux. Ces histoires ont un thème commun : créer des informations sur les projets en faisant converger les personnes, les processus et les données tout au long du cycle de vie des projets afin d'améliorer l'efficacité et la résilience, de réduire les risques et de se préparer à un monde d'IA agentique.

Cela étend également le potentiel de croissance d'Autodesk, comme le montre la solide performance continue de nos activités de construction. Nous voyons un potentiel encore plus grand dans les opérations et les clients du secteur manufacturier qui exigent la convergence alors qu'ils investissent dans leur transformation numérique afin de tirer parti de données granulaires et unifiées et d'adopter l'automatisation pilotée par l'IA capable de transformer l'industrie. En se consolidant sur notre plateforme, les clients bénéficient de la flexibilité et de la connectivité entre les flux de travail nécessaires pour accroître l'agilité, l'innovation et la résilience.

Par exemple, un fabricant allemand de premier plan a adopté la norme Product Design & Manufacturing Collection et Vault pour unifier les données d'ingénierie fragmentées et rationaliser la livraison des propositions et des projets. La société américaine Central States Industrial a étendu son utilisation d'Autodesk Vault et Fusion pour connecter des données et des flux de travail critiques, améliorer l'accès aux informations sur les projets, rationaliser les opérations et créer une base évolutive pour gérer des volumes de travail en croissance rapide et soutenir une croissance continue.

Un autre fabricant allemand a choisi Fusion pour remplacer une solution CAO/FAO existante par un environnement de conception et de fabrication intégré, comprenant un usinage 5 axes. Et la Williams Company, un atelier d'usinage de précision américain, utilise presque toutes les capacités de fabrication de Fusion, des bibliothèques d'outils cloud à l'usinage multiaxe simultané et au palpage automatique, pour moderniser et standardiser la programmation CNC dans son atelier.

Comme le montrent ces exemples, nos clients utilisent de plus en plus l'éventail fonctionnel de Fusion avec des installations plus grandes et une convergence entre la conception et la fabrication afin de générer une forte croissance. Permettez-moi de terminer en parlant de l'IA. L'IA transforme de plus en plus ces données et ce contexte connectés en informations de projet exploitables. Il promet d'atténuer les contraintes de capacité endémiques, de relever le niveau de ce qui est possible dans le monde physique et d'aider nos clients à en faire plus avec des ressources limitées.

Pour réaliser cette promesse, nos clients ont besoin d'une IA qui participe activement à leurs flux de travail. Ils ne veulent pas d'une IA simplement impressionnante. Ils veulent une IA précise, suffisamment rapide pour suivre le flux de travail et suffisamment abordable pour être utilisée au quotidien. Il est difficile de fournir ces trois solutions à l'échelle de l'entreprise. La précision, la rapidité et l'accessibilité sont souvent des contraintes concurrentes. Nous pensons que la confiance se gagne grâce à la manière dont ces compromis sont gérés. L'avenir de l'IA n'appartiendra pas à l'entreprise qui proposera le meilleur modèle unique.

Il fera partie de la plateforme qui combine le contexte le plus riche avec les bons modèles pour offrir les meilleurs résultats aux clients. C'est là qu'Autodesk occupe une position unique. Nous rassemblons des décennies d'expérience dans le secteur, de riches données sur le cycle de vie couvrant la conception, la fabrication et l'exploitation, et un contexte qui relie ces informations à une compréhension partagée des flux de travail de nos clients. Nous combinons l'IA probabiliste à l'ingénierie déterministe, en ancrant l'intelligence dans les réalités du monde physique.

Nous complétons ces avantages par une plateforme d'IA commune capable de tirer parti du bon modèle pour la bonne tâche, qu'il s'agisse de modèles tiers fiables et de modèles de pointe ou de modèles conçus par Autodesk tels que NeuralCAD, spécialement conçus pour raisonner directement sur la géométrie et les données de conception. Et nous construisons cette plateforme pour qu'elle soit ouverte, afin de permettre aux clients et aux partenaires d'intégrer leurs propres informations aux flux de travail Autodesk. Nous complétons tout cela par des innovations commerciales qui rendent l'IA pratique et abordable pour les clients de toutes tailles.

Ces capacités se renforcent mutuellement. Un contexte plus riche améliore la précision. L'orchestration intelligente des modèles améliore la vitesse. L'échelle de la plateforme et les modèles spécifiques au secteur améliorent l'accessibilité. Ensemble, ils gagnent la confiance que nos clients nous accordent pour déployer l'IA dans leurs flux de travail les plus critiques. Au fur et à mesure que de plus en plus de ces informations (les nôtres, celles de nos clients et de nos partenaires) sont connectées à la plateforme, ces avantages continuent de s'accroître. Chaque projet exploite désormais les données historiques du projet et crée davantage de connaissances.

Chaque actif génère davantage d'intelligence opérationnelle. Chaque information opérationnelle améliore la prochaine génération de conception, d'ingénierie et d'exploitation. Cette boucle de feedback continue d'informations sur les projets crée un avantage concurrentiel durable pour Autodesk et, plus important encore, un avantage durable pour nos clients. C'est pourquoi nous pensons que l'IA est bien plus qu'une fonctionnalité ou un cycle de produits. Il s'agit d'une transformation fondamentale de la façon dont les infrastructures, les bâtiments, les produits et les usines du monde seront imaginés, construits, exploités et continuellement améliorés.

Et parce qu'Autodesk se situe à l'intersection de ces flux de travail avec les données, le contexte et l'expérience nécessaires pour les réunir, nous pensons que nous sommes en train de créer la plateforme et l'écosystème qui définiront la prochaine génération d'IA pour le monde construit. L'avantage d'Autodesk est que nous pouvons créer des informations sur les projets tout au long du cycle de vie des actifs en faisant converger la conception, la fabrication et l'exploitation grâce à un flux continu de données, de contexte et d'expérience. Nous sommes ravis de vous en dire plus sur nos projets à Autodesk University dans quelques semaines.

Opérateur, nous aimerions ouvrir l'appel pour toute question.

OPÉRATEUR

Merci. Pour rappel, pour poser une question, vous devez appuyer sur star-1-1 sur votre téléphone pour vous retirer de la file d'attente. Vous pouvez appuyer à nouveau sur star-1-1. Veuillez rester là pendant que nous compilons la liste des questions-réponses. Notre première question vient de Saket Kalia de Barclays. Votre ligne est ouverte.

Saket Kalia, analyste chez Barclays

OK, super. Salut les gars, merci d'avoir répondu à mes questions. Andrew, je voudrais revenir sur votre dernière ligne de commentaire à la fin, que j'ai trouvée intéressante. Et en fait, dans vos remarques préparées, vous avez parlé un peu de l'intelligence de projet. Et je voudrais intégrer cela un peu à certaines de vos familles de produits. Et peut-être que la question spécifique est de savoir comment les données opérationnelles destinées à la maintenance créent ce qui semble être un avantage en termes de données pour Autodesk AI lorsque vous les combinez à la conception et aux données de construction dont vous disposez.

Alors, désolé, il y en a beaucoup, mais est-ce que cela a du sens ?

Andrew Anagnost, PDG

Oui, je pense que c'est tout à fait logique. Alors, tout d'abord, permettez-moi de m'étendre un peu sur l'intelligence des projets. De nombreuses décisions sont prises dans le contexte de l'avancement d'un projet, de la conception à la fabrication, en passant par la construction ou la fabrication. Toutes ces décisions sont motivées ; elles sont liées à une intention. L'intelligence des projets saisit tout cela de manière continue. Et ce que nous faisons avec MaintainX, c'est étendre cette intelligence au cycle de vie de l'actif, ce qui signifie que nous allons être en mesure de capturer des informations et des données sur le fonctionnement de l'actif dans le monde réel.

Ces données sont extrêmement précieuses, car les actifs dont nous parlons ici (bâtiments, aéroports, bandes transporteuses, machines) sont tous construits par nos clients. Cela permet de boucler la boucle du cycle des actifs et du contexte qui y est associé. Cela nous permettra non seulement de nous former sur les données relatives aux processus de conception, de construction et de fabrication, mais également sur la manière dont les actifs sont utilisés et de les réintégrer dans le cycle plus large.

Cela ne fait qu'augmenter la valeur globale du cycle pour nos clients.

Saket Kalia, analyste chez Barclays

J'ai compris. Très utile. Janesh, peut-être pour le suivi que j'ai pour toi. Vous avez parlé un peu de la philosophie de l'orientation dans vos remarques préparées. Je me demandais simplement si vous pouviez parler un peu de la façon dont nous devrions envisager les niveaux de prudence intégrés dans le guide du troisième trimestre et de l'année complète.

Janesh Moorjani, directeur financier

Salut Saket, je suis content de le faire. Dans l'ensemble, notre philosophie d'orientation reste inchangée. Pour résumer brièvement, les prévisions sont fondées sur la dynamique de l'entreprise et sur ce que nous savons aujourd'hui. Nous prenons en compte les opportunités que nous voyons, puis nous faisons preuve d'une certaine prudence dans les domaines où il peut encore y avoir une certaine variabilité. Au début de l'année, nos prévisions devaient donc envisager un éventail de résultats beaucoup plus large, notamment en ce qui concerne l'impact de la réorganisation des ventes sur la productivité des nouvelles entreprises. Six mois après le début de l'année, l'impact de la réorganisation est resté largement dans les limites prévues. Les renouvellements ont été très importants. L'activité a enregistré de bien meilleurs résultats que nos hypothèses initiales dans de nombreux domaines. Nous avons donc reflété tout cela dans les perspectives. Nous avons surperformé notre chiffre d'affaires au premier semestre et nous avons également revu à la hausse nos attentes pour le second semestre, tant en termes de facturation que de chiffre d'affaires.

D'après ce que nous avons constaté jusqu'à présent, il y a naturellement moins d'incertitude aujourd'hui que par le passé, car nous ne faisons des prévisions que pour les six derniers mois de l'année. Mais en même temps, nous avons également du travail devant nous au second semestre. Comme vous le savez, nous avons notre plus grande cohorte de renouvellements d'ABE, avec une concentration au quatrième trimestre. Nous nous concentrons également sur le rythme de la nouvelle normalisation de la productivité des entreprises, en particulier en Europe occidentale. Le guide en tient donc compte.

Cela reflète la meilleure visibilité dont nous disposons et le travail qui reste à faire dans la deuxième moitié de terrain. Mais surtout, nous avons connu une excellente première mi-temps. Nous sommes très satisfaits des progrès que nous avons réalisés jusqu'à présent et nous sommes très confiants quant à nos perspectives pour l'exercice financier 27.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Joshua Tilton de Wolfe Research. Votre ligne est ouverte, Joshua.

Joshua Tilton, analyste chez Wolfe Research

Salut les gars, vous m'entendez ? Génial Comment allez-vous, les gars ? Je vais peut-être rester avec Janesh puisqu'il était en ligne tout à l'heure. Tout d'abord, donnez-nous quelques éclaircissements. Je pense que nous recevons des informations sur, vous savez, dans quelle mesure exactement les revenus et les factures ont été augmentés de manière inorganique pour l'ensemble de l'année par rapport à la contribution organique ? Je sais que vous nous avez communiqué les dollars de contribution inorganique dans le communiqué de presse, mais pouvez-vous simplement nous aider à clarifier les calculs concernant la mesure dans laquelle vous avez augmenté vos revenus et vos facturations de manière organique sur l'ensemble de l'année ?

Janesh Moorjani, directeur financier

Oui, j'en suis content, Josh. Alors peut-être que je vais juste commencer par les facturations. Les perspectives de facturation sous-jacentes se sont améliorées d'environ 2 points de pourcentage. L'un de ces points provient de MaintainX, qui s'élevait à environ 70 millions de dollars. Et environ un point provient simplement de la meilleure performance sous-jacente que nous avons enregistrée dans l'entreprise. Il y a une compensation à cela, à savoir que nous avons eu un léger vent contraire en raison de la combinaison des devises et des modèles transactionnels, ce qui compense environ un point.

La réalisation de ces deux objectifs se traduit donc par une amélioration d'environ un point de pourcentage. Autrement dit, si vous pensez à nos prévisions précédentes, excluant le nouveau modèle de transaction et hors devises, elles prévoyaient une croissance de 8 à 9 % par rapport à l'année précédente. Aujourd'hui, cette croissance est passée à 9 à 10 % d'une année sur l'autre sur une base organique. Et donnez un point à MaintainX. Cela représente donc une croissance de 10 à 11 % d'une année sur l'autre. C'est donc l'augmentation sous-jacente en termes de facturation.

Et puis, en termes de chiffre d'affaires, vous avez constaté que nous avions enregistré une assez bonne surperformance au deuxième trimestre, que nous avons ensuite poursuivie jusqu'à la fin de l'année. Et la contribution spécifique de MaintainX à la facturation n'est que de 60 millions de dollars. Et nous avons augmenté notre chiffre d'affaires organique de bien plus que cela, comme le montrent les calculs directs.

Joshua Tilton, analyste chez Wolfe Research

Très utile. Et peut-être une pour Andrew. Et je commence la question en disant que vous ne pouvez pas répondre en disant que nous ne pouvons pas choisir entre nos réponses préférées pour enfants. Mais je n'ai pas pu m'empêcher de remarquer que M et E sont placés dans un seau appelé Autre. Et tous les autres segments semblent avoir un très beau nom représentatif. Y a-t-il une raison pour laquelle les investisseurs devraient y voir le signe d'une focalisation stratégique peut-être moins importante sur ce secteur d'activité que vous ne l'auriez fait auparavant ?

Andrew Anagnost, PDG

Non, tu ne devrais pas. Écoutez, le secteur de la fabrication et de l'électronique est définitivement en train de subir de nombreux changements. Il subit de nombreuses transformations ici. Mais la structure de l'activité M & E, les studios haut de gamme, ce qu'ils attendent de nous, le travail qui se poursuit, ont élargi notre portefeuille de produits de manière très intéressante pour ce segment. Ils adoptent Flow et capturent certains des outils de Flow Studio. Notre activité haut de gamme adopte donc définitivement les nouvelles technologies que nous utilisons, et nous développons également nos activités pour tirer parti de la nouvelle économie des créateurs.

C'est une sorte de construction autour de ça. C'est là que Flow Studio mène. Il n'y a donc rien à y voir, si ce n'est qu'il s'agit simplement d'une petite entreprise et qu'il est plus facile de la classer dans une autre catégorie grâce à la solution opérationnelle. C'est tout ce que tu devrais lire.

Joshua Tilton, analyste chez Wolfe Research

Super utile, les gars. Félicitations pour ce beau trimestre.

Andrew Anagnost, PDG

Merci, Josh.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient d'Adam Borg de Stifel. Allez-y, Adam.

Adam Borg, analyste chez Stifel

Génial Et merci beaucoup d'avoir répondu aux questions. Peut-être que la première question, Andrew, concerne juste MaintainX, c'est évidemment que l'affaire est maintenant conclue. Quels ont réellement été les commentaires des clients sur votre décision d'approfondir vos opérations et peut-être de parler des principales priorités en matière de R&D, de ventes et de marketing maintenant que l'entreprise a fermé ses portes. Et j'ai un suivi par la suite.

Andrew Anagnost, PDG

Ouais. Permettez-moi donc de parler de la réaction des clients en général. Lorsque vous regardez un grand nombre de nos clients, en particulier dans le secteur des contrats généraux et même dans le domaine de l'architecture et certainement dans le secteur de la fabrication, ils sont tous très intéressés par l'amélioration de leurs opérations internes ou par l'extension de leurs activités d'une manière ou d'une autre. Le fait qu'Autodesk les aide à le faire et qu'Autodesk le fasse de manière à boucler la boucle en matière de conception, de fabrication et d'exploitation est très intéressant pour un certain segment de notre clientèle. Ils étudient cette question et interagissent avec nous sur certaines de ces questions.

Nous constatons également de nombreuses synergies avec nos comptes d'entreprise et je pense que vous allez continuer à les constater. Tout comme nous l'avons fait pour la construction. Pour ce qui est de l'intégration, il n'en est qu'à ses débuts. Nous venons de finaliser l'acquisition au début du mois d'août. À l'heure actuelle, notre objectif principal est d'intégrer le back office et de maintenir la dynamique de l'entreprise. Et c'est là que se situent nos objectifs à l'heure actuelle. Si vous vous attendez à l'avenir, nous allons certainement créer des synergies au sein de l'entreprise.

Comme je l'ai dit, en ce qui concerne les comptes d'entreprise, nous allons être en mesure d'intégrer MaintainX à ces comptes, comme nous l'avons fait dans le secteur de la construction. Encore une fois, comme dans le secteur de la construction, nous allons être en mesure d'implanter l'activité MaintainX en Europe. Une autre opportunité importante est que MaintainX s'est principalement concentré sur le secteur manufacturier, nous pouvons l'intégrer de manière plus robuste dans le secteur de l'AEC. Et tout cela s'ajoute au nouveau cercle vertueux que nous allons créer autour de la conception, de la fabrication et de l'exploitation.

Cela vous donne une idée de notre situation et de certaines des réactions. Et à la fin de vos remarques préparées, lorsque vous avez parlé du type de plateforme d'IA, de la plateforme que vous créez et des avantages de l'IA, vous avez également parlé, vous savez, de la création de vos propres modèles d'IA, dont je suis sûr que nous en saurons plus aujourd'hui dans quelques semaines. Ouais. Ce dont nos clients ont besoin, Adam, c'est qu'ils ont besoin de réponses rapides et précises. Par précis, je veux dire précis, surtout dans notre monde.

C'est un monde construit. J'ai souvent dit que, vous savez, le bien est probablement le mal dans notre monde, mais qu'ils ont également besoin de solutions rentables. Donc, ce que nous cherchons à faire, c'est utiliser le bon modèle pour le travail, qui inclura un large éventail de types de modèles. Nous ne sommes limités à aucun type de modèle. Nous utiliserons un modèle de frontière lorsqu'il convient à un type de réponse particulier dont le client peut avoir besoin. Nous utiliserons l'un de nos modèles lorsqu'un type précis de réponse basée sur les données associée au contexte direct de ce qu'ils conçoivent et fabriquent est approprié.

Et nous utiliserons d'autres modèles lorsque nous le jugerons appropriés afin d'adopter le bon type de comportement rentable pour nos clients. Et nous le ferons de manière à toujours tirer parti des données dont nous disposons, du contexte que nous avons concernant le client, et nous les présenterons dans une expérience réellement logique du point de vue de la conception et de la fabrication. Lorsque vous réunissez tous ces éléments, vous vous faites une idée de ce que nous faisons. Nous allons apporter les bons outils au bon problème au bon moment pour le client.

Mais il s'agit toujours d'utiliser nos données, notre contexte et l'expérience que nous proposons à nos clients pour fournir des réponses rapides, précises et rentables.

Adam Borg, analyste chez Stifel

Merci encore. C'est vraiment utile.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Jay Valischauer de Griffin Securities. Allez-y, Jay.

Jay Valischauer, analyste chez Griffin Securities

Merci. Bonsoir, Andrew. Tout d'abord, vos commentaires sur Project Intelligence correspondaient exactement à ce que j'avais en tête de vous demander, sur la base de votre récent article sur LinkedIn. La question qui s'y pose est en fait double. Cela tient en partie à un commentaire très biaisé en faveur de l'AEC jusqu'à présent. Comment envisagez-vous d'intégrer cette technologie ou ce concept à la fabrication ? Et le fait que votre part de marché dans le secteur manufacturier soit bien inférieure à celle que vous détenez dans l'AEC influence-t-il votre façon de voir les choses ?

Et puis l'autre partie de cette question relative à l'intelligence des projets, avant que je ne passe à Janesh, est la suivante : l'ensemble de ce concept a-t-il des implications d'une quelconque manière sur l'emballage des produits ? Jusqu'à présent, vous avez été très axée sur les offres groupées et les collections. Je veux dire, est-ce que cela doit nécessairement changer ?

Andrew Anagnost, PDG

Tout d'abord, permettez-moi de répondre à la question concernant Project Intelligence et AEC. Les projets existent partout. Chaque produit fabriqué est un projet interne à l'entreprise. Ils appelleront cela un projet, ils auront un nom de code de projet, non ? Le terme projet est donc un terme générique désignant l'ensemble du cycle de vie du flux d'informations, de la conception à la construction ou à la fabrication, jusqu'à l'exploitation de l'actif. Ce n'est donc pas quelque chose qui est réservé à l'espace AEC, et il n'est pas non plus destiné à être réservé à l'espace AEC dans notre cadrage.

En fait, franchement, l'utilisation la plus intensive de certaines de nos IA concerne notre gamme de produits de fabrication dans Fusion. Fusion continue notamment de connaître une croissance robuste, en partie parce que nous avons bouclé la boucle d'un projet complet, de la conception à la fabrication, et que nous nous engageons désormais dans les opérations, en particulier dans le monde des usines. Ce n'est donc pas quelque chose qui vise l'AEC de quelque manière que ce soit et cela est certainement pertinent par rapport à ce qui se passe dans le secteur manufacturier.

En ce qui concerne l'emballage de nos produits, vous savez, nous avons dit à de nombreuses reprises au fil du temps que nous allions évoluer d'automatisations basées sur les tâches à des automatisations basées sur les flux de travail, puis à des automatisations au niveau du système pour nos clients. En fin de compte, vous nous voyez évoluer vers les clouds industriels. Fusion, Forma et Flow sont les principaux moyens par lesquels nous fournissons des fonctionnalités à nos clients. Les abonnements resteront très pertinents pour ceux de ces clients.

Mais au fil du temps, à mesure que nous nous dirigeons vers des automatisations plus poussées des flux de travail et des systèmes, vous allez nous voir participer à des efforts de plus en plus gourmands. Cela changera évidemment la façon dont les utilisateurs utiliseront les fonctionnalités de Fusion, Forma et Flow à l'avenir. Au fur et à mesure de cette évolution, vous pouvez vous attendre à ce que les clients soient de plus en plus exposés aux fonctionnalités et aux capacités d'Autodesk, en répondant à leurs besoins et à ce qu'ils doivent accomplir et en proposant les bonnes fonctionnalités au bon moment.

Vous en entendez probablement un peu plus à ce sujet à l'UA.

Jay Valischauer, analyste chez Griffin Securities

OK. Pour Janesh, une mise à jour significative en ce qui concerne la télémétrie d'utilisation, c'est-à-dire en termes de géos ou de verticales, de collecte par rapport à la télémétrie autonome ? Des mesures concernant cet ensemble de données ?

Andrew Anagnost, PDG

Jay, je dirais que dans l'ensemble, nous constatons un engagement assez sain à tous les niveaux, qui correspond parfaitement à la force que nous avons manifestée dans l'ensemble de l'entreprise. Nous le constatons dans toutes les zones géographiques, les secteurs verticaux et les produits individuels. Mais je ferais un peu attention à ne pas surinterpréter un signal, simplement parce que son utilisation peut être influencée par des facteurs tels que le calendrier du projet, la saisonnalité, le mix, etc. Mais les tendances générales que nous observons sont très cohérentes et similaires à ce que nous avons observé précédemment.

Et cette dynamique de hausse suggère que les clients continuent de renforcer leur adoption au fil du temps. Nous en sommes donc très satisfaits.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Joe Vruwink du Baird. Votre ligne est ouverte, Joe.

Joe Vruwink, analyste chez Baird

Super, merci, et félicitations, Amy, pour cette belle carrière. Je crois que j'ai perdu le compte de toutes les vidéos CAO uniques de Fable que j'ai regardées. Ils sont tous amusants, mais je pense que le plus souvent, lorsque je regarde l'environnement CAO, c'est Fusion, qui fait la magie. Je suppose donc que ma question est de savoir si vous avez constaté une accélération de la croissance du nombre d'utilisateurs pour des applications telles que Fusion qui disposent de connexions MCP dans un environnement LLM.

Andrew Anagnost, PDG

Ce que je dois dire, c'est que le secteur de la fusion se porte plutôt bien. Nous sommes très satisfaits des résultats obtenus pour Fusion. Nous assistons non seulement à une croissance continue de l'acquisition d'utilisateurs, à une croissance continue de l'ACV et des revenus, mais nous assistons également à une croissance continue des achats de plusieurs sièges, et c'est exactement ce que nous voulons voir. Les raisons en sont très claires. Nous avons délibérément joué un rôle de premier plan dans la conception de certaines des nouvelles automatisations, notamment en ce qui concerne les connecteurs MCP. Toutes ces choses que vous voyez dans l'écosystème, les personnes utilisant divers outils avec Fusion, sont délibérées et intentionnelles de notre part pour ce qui est de la mise en œuvre de la stratégie.

Nous avons fait preuve d'une grande avance sur l'IA avec Fusion, non seulement en ce qui concerne l'écosystème, mais également en ce qui concerne les fonctionnalités. Et comme je l'ai dit plus tôt, nos clients du côté de Fusion sont parmi les plus attachés à notre assistant et aux fonctionnalités d'IA du produit. C'est absolument un facteur favorable à la croissance de Fusion et nous nous attendons à ce que ce vent se poursuive.

Joe Vruwink, analyste chez Baird

C'est bon, super. Merci pour cela. J'espère ensuite que vous pourrez commenter votre approche en matière de tarification des API et l'évolution de la réflexion. Je pense qu'il y a eu quelques modifications récemment, en août, au cours desquelles vous avez écouté les commentaires des clients et avez peut-être modifié certains délais. Je suis juste curieux de savoir quels ont été vos commentaires et comment vous envisagez les choses à l'avenir.

Andrew Anagnost, PDG

Oui, je pense que c'est une bonne question. Vous savez, les clients sont parfaitement conscients que nous allons facturer les API et l'utilisation basée sur les machines. En fait, nous avons déjà facturé une partie de cette utilisation. Nous écoutons les clients, nous ajustons certains de nos délais et nos objectifs pour nous assurer que nous répondons aux attentes des clients et aux délais de livraison des clients. Mais continuez à demander que nous facturions l'accès à l'utilisation automatisée de nos capacités, de notre adresse IP et de nos produits.

Cela ne changera pas.

Joe Vruwink, analyste chez Baird

Merci.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Brent Thill de Jefferies. Votre ligne est ouverte, Brent.

Brent Thill, analyste chez Jefferies

Merci, Andrew. Nombre de vos pairs en matière de logiciels dévoilent les revenus de l'IA. Je ne sais pas si c'est important pour vous, peut-être que cela se trouve d'une autre manière, mais que pensez-vous de l'impact, et est-ce quelque chose dont vous pensez avoir envie de parler à l'avenir ?

Andrew Anagnost, PDG

Oui, je voudrais revenir au cadre de monétisation de l'IA que nous avons déployé l'année dernière autour de l'automatisation basée sur les tâches, de l'automatisation des flux de travail et de l'automatisation au niveau des systèmes. À l'heure actuelle, nous activons une grande partie de l'automatisation basée sur les tâches dans le produit, une grande partie de l'automatisation pilotée par l'IA. Il est essentiellement intégré à certaines de nos offres d'abonnement. Et comme je l'ai dit, c'est en fait un facteur favorable à la croissance de Fusion en ce moment. Les gens remarquent ce que nous faisons et ils aiment ça, et c'est un sujet de conversation très actif au sein de la communauté Fusion.

Je pense que vous devriez considérer les automatisations basées sur les tâches non seulement comme un lubrifiant, mais comme un accélérateur pour certaines activités basées sur des abonnements à mesure que nous progressons, et nous les traiterons comme telles. Mais à mesure que le temps passe et que nous nous intéressons de plus en plus à l'automatisation des flux de travail, à l'automatisation au niveau des systèmes, vous allez commencer à générer davantage de revenus liés à la consommation, grâce à Flex Business et à d'autres éléments qui sont également intégrés à la façon dont nous produisons des rapports dans nos secteurs d'activité.

Attendez-vous donc à ce que nous fassions évoluer ces choses au fil du temps. Nous n'essayons pas de faire des présentations ponctuelles sur certains de ces sujets. Nous essayons d'apporter une réelle valeur à notre activité auprès de nos clients grâce à notre travail sur l'intelligence de projet. Janesh, tu veux ajouter quelque chose ?

Janesh Moorjani, directeur financier

Non, je pense que c'est un bon résumé.

Brent Thill, analyste chez Jefferies

Et pour Janesh, je sais que vous demandez que les marges brutes soient stables. La plupart des autres entreprises que nous suivons tous connaissent une certaine compression à cause de l'IA. Je suppose que ce que vous voulez dire, c'est que vous pouvez assumer certaines de ces tâches tout en gardant les directeurs généraux au même niveau.

Janesh Moorjani, directeur financier

C'est possible cette année, Brent. Et c'est ce que nous avons pris en compte dans le modèle. Au fil du temps, à mesure que les charges de travail et les offres basées sur l'IA continueront de croître, ces bénéfices bruts augmenteront, mais ils réduiront légèrement la marge brute. Mais c'est l'un des éléments que nous avions également pris en compte dans notre objectif de marge opérationnelle à long terme lorsque nous l'avons déployé. Cela est donc intégré à l'objectif de marge de 41 % pour l'exercice fiscal 29.

Brent Thill, analyste chez Jefferies

Super, merci.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient d'Elizabeth Porter de Morgan Stanley. Votre question, s'il vous plaît, Elizabeth.

Elizabeth Porter, analyste chez Morgan Stanley

Super. Merci beaucoup pour cette question. Tout d'abord, je voulais continuer à suivre la dynamique des prix et je pense qu'au début du mois de juin, vous avez abaissé l'achat minimum de Flex de 399$ afin de le rendre plus accessible aux PME. Bien qu'il soit encore tôt, j'aimerais mieux comprendre ce que vous constatez jusqu'à présent, qu'il s'agisse de changements dans l'activation d'un nouveau logo, d'achats répétés de jetons ou d'une baisse du nombre d'abandons de paiement, en quoi ce changement peut être rentable sur le plan économique.

Merci.

Andrew Anagnost, PDG

Nous assistons donc à des changements d'adoption à la baisse sur la base de ces changements Flex. Les clients voulaient vraiment y avoir accès. Il s'agissait d'un changement dicté par le client. Les clients souhaitaient accéder à des jetons sous forme de lots plus petits, correspondant à leur mode de fonctionnement. Nous considérons que cela fait partie de la stratégie à long terme autour de Flex, qui consiste à intégrer davantage Flex dans notre activité, à permettre aux clients d'accéder à toutes les fonctionnalités du portefeuille et à leur permettre de combiner la manière dont ils favorisent l'utilisation occasionnelle d'un produit par rapport à l'utilisation intensive de leurs autres produits.

Alors oui, nous avons constaté une certaine accélération de l'adoption de Flex, et cela s'est traduit par une nette augmentation de l'activité, ce qui est une bonne chose. C'est quelque chose que nous continuerons de faire de façon continue. Surveillez donc cet espace au fil du temps.

Elizabeth Porter, analyste chez Morgan Stanley

Super. Et puis, pour faire suite à la réorganisation des ventes, quels sont les principaux indicateurs que vous observez actuellement en termes de productivité des représentants, de création de pipeline ou d'amélioration du délai de croissance au deuxième trimestre ? Et peut-être, quelles sont celles que vous cherchez encore à surmonter ? Comment envisagez-vous les signes qui confirment simplement que la perturbation a atteint son apogée et qu'une plus grande partie de ce risque est désormais derrière nous ? Merci.

Andrew Anagnost, PDG

Ouais. Alors, Elizabeth, je vais en quelque sorte faire écho à ce que Janesh a dit dans son commentaire d'ouverture. L'un des domaines où nous avons constaté de réelles augmentations de productivité, et c'était l'un des domaines que nous recherchions, est le secteur du renouvellement. Nos renouvellements sont désormais beaucoup plus productifs, à la fois en interne et par l'intermédiaire de nos partenaires de distribution, et c'était l'un des principaux objectifs de ce que nous essayions de faire : augmenter la productivité de l'activité de renouvellement, consacrer davantage d'efforts aux activités d'expansion, à la génération de nouvelles activités à la fois dans le canal et en interne au sein de l'entreprise.

Nous avons également constaté tous les signes positifs liés à l'expansion des activités en interne et au niveau de la chaîne. Le seul domaine que Janesh a souligné est que, en raison des périodes de consultation et de tout ce qui est lié à la maturité de l'Europe, la reprise des activités d'expansion a été un peu plus lente. Nous voyons des signes, nous assistons à une croissance continue du pipeline associée à des indicateurs prospectifs qui nous indiquent que nous allons dans la bonne direction.

Mais c'est la dynamique actuelle : nous observons exactement ce à quoi nous nous attendions, à savoir un ralentissement de la croissance en Europe mature.

Janesh Moorjani, directeur financier

Et peut-être, Elizabeth, la seule chose que j'aimerais ajouter à cela, c'est qu'en ce qui concerne les mesures spécifiques que vous recherchez en ce qui concerne la productivité des nouvelles entreprises, les vendeurs sont-ils en mesure d'élaborer leur plan et comment s'y prennent-ils pour s'y adapter ? Et nous en avons constaté de la vigueur au deuxième trimestre dans la plupart des régions du monde, où les délais étaient beaucoup plus proches que prévu, et c'est bien mieux qu'au premier trimestre.

Elizabeth Porter, analyste chez Morgan Stanley

Super. Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Jason Salino de KeyBanc Capital Markets. Allez-y, Jason.

Jason Salino, analyste chez KeyBanc Capital Markets

Génial. Merci d'avoir répondu à ma question. Je voulais juste vous poser une question sur votre visibilité auprès de l'EBA. Je pense que dans des remarques préparées, Janesh a déclaré que c'était en quelque sorte dû à la diversité des scénarios par rapport à ce que vous pourriez voir cette année. À l'approche du second semestre, je suis curieux de savoir quels types d'activités de renouvellement ou d'expansion vous observez avec certaines de vos cohortes ?

Janesh Moorjani, directeur financier

Jason, l'année fiscale 27 comprend notre plus grande cohorte de renouvellements d'ABE, et il y a une forte concentration de ces EBA au quatrième trimestre. Et si j'y pense uniquement en termes de dynamique de cohorte, vous vous souviendrez que l'année dernière, nous avons eu la plus grande cohorte de renouvellements d'abonnements à des produits et nous avons également eu notre deuxième plus grande cohorte EBA. Cela crée donc une situation un peu difficile d'une année sur l'autre en termes de taille des cohortes de renouvellement au cours du second semestre de l'année. Je dirais que les perspectives annuelles précédentes reflétaient déjà l'ensemble de ces dynamiques de cohorte, et nous avons réalisé de très bons résultats jusqu'à présent en termes d'activités que nous avons clôturées au deuxième trimestre et de préparation pour le second semestre, ce qui nous a donné la confiance nécessaire pour relever les perspectives de facturation pour l'année, même sur une base sous-jacente.

Jason Salino, analyste chez KeyBanc Capital Markets

Je vois OK. Et puis peut-être que c'est un point qui n'a pas d'importance. Je sais que vous avez réitéré votre guide de marge opérationnelle, mais maintenant que MaintainX est clôturé, je suis curieux de savoir quel pourrait être l'impact sur la marge opérationnelle au cours du trimestre ou de l'année, ou peut-être à quoi ressemblait historiquement le profil de marge avant votre acquisition. Merci.

Janesh Moorjani, directeur financier

MaintainX était une entreprise en forte croissance lorsque nous l'avons acquise et l'est toujours, et comme c'est le cas pour de nombreuses entreprises à forte croissance, vous pouvez l'imaginer, l'activité n'était pas rentable. Alors que nous intégrons MaintainX à Autodesk, notre objectif principal est de faire tout ce qui est en notre pouvoir pour continuer à préserver le fort taux de croissance et à continuer à alimenter le moteur. MaintainX représente donc un frein à la marge opérationnelle au cours de l'exercice fiscal 27. Ensuite, l'année prochaine, nous aurons les coûts annuels annuels de MaintainX du point de vue de l'exploitation et également en termes de coût de financement net.

Malgré cela, comme je l'ai indiqué dans mes remarques préparées, alors que je pense à l'année prochaine, nous prévoyons d'augmenter la marge opérationnelle l'année prochaine, par rapport aux 39 % que nous avons cette année.

OPÉRATEUR

Merci, Jason. Merci. Notre prochaine question vient de Taylor McInnis d'UBS. Allez-y, Taylor.

Taylor McInnis, analyste chez UBS

Oui, bonjour. Merci beaucoup d'avoir répondu à ma question. Vous avez donc fait du bon travail en maintenant un niveau de croissance constant, mais alors que nous regardons au-delà de l'exercice fiscal 27, Autodesk va commencer à avoir quelques avantages liés au changement de modèle, à la transition vers la facturation annuelle et à deux des plus grandes cohortes de renouvellement dont vous avez parlé, qui ont toutes contribué à la croissance sous-jacente. Alors que nous y réfléchissons, est-il possible qu'à un moment donné, cela commence à entraver la croissance de la facturation ?

Sinon, vous pourriez peut-être simplement parler des moteurs de croissance supplémentaires qui vous enthousiasment et qui pourraient contribuer à soutenir la durabilité de la croissance que nous avons constatée. Merci.

Janesh Moorjani, directeur financier

Salut Taylor, c'est Janesh. Je vais peut-être répondre à cette question. Donc, vous savez, alors que nous pensons à l'exercice 28, il y a un certain nombre de parties mobiles différentes, comme vous l'avez mentionné, et il est un peu tôt pour parler de 28, mais je vais au moins souligner certaines de ces parties mobiles pour vous. Vous savez, tout d'abord, comme vous le savez, l'exercice 27 présente certains avantages du nouveau modèle de transaction qui ne se reproduira pas au cours de l'exercice 28. C'est donc un facteur à prendre en compte. Et 28 incluront également la contribution annuelle de MaintainX, comme je viens de le mentionner, à la fois en termes de chiffre d'affaires et de dépenses.

Nous assisterons également à la normalisation continue de la productivité des nouvelles entreprises, ce qui, à mesure que nous continuons de nous améliorer en Europe occidentale et dans le reste du monde, constituera en fin de compte un moteur de notre activité. Mais derrière tous ces éléments mouvants, les principaux moteurs de l'entreprise restent solides. Les renouvellements sont forts, les ABE sont solides. Nous constatons une demande soutenue dans des domaines tels que la construction, les infrastructures et l'industrie. Nous sommes enthousiasmés par les opportunités opérationnelles, tant sur le plan organique que sur le plan de la poursuite de l'acquisition de MaintainX.

Donc, tous ces facteurs, l'exécution constante que nous avons en tant qu'entreprise depuis un certain temps déjà ces dernières années et que nous allons atteindre au cours de l'exercice financier 27, je pense que tous ces facteurs sous-jacents nous aideront à continuer à maintenir notre force jusqu'à 28 également. Nous vous donnerons évidemment une image plus complète de toutes les pièces mobiles, des impacts sur le timing et le mix, etc. une fois que nous en serons arrivés là. Mais l'important pour l'instant, c'est que l'exercice financier 27 se déroule bien.

Nous avons revu à la hausse nos prévisions en matière de facturation et de chiffre d'affaires, et nous sommes très satisfaits de la dynamique sous-jacente de l'activité.

Taylor McInnis, analyste chez UBS

Parfait Merci beaucoup.

Janesh Moorjani, directeur financier

Merci.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Ken Wong d'Oppenheimer and Company. Allez-y, s'il vous plaît. Ken.

Ken Wong, analyste chez Oppenheimer

Génial. Merci d'avoir répondu à ma question, Andrew. Je voulais revenir à MaintainX. Maintenant que vous êtes en train de l'intégrer à l'entreprise, que devons-nous penser à certains des mouvements de mise sur le marché qui pourraient devoir être modifiés ? Dans quelle mesure la force de vente directe sera-t-elle touchée ? Est-ce quelque chose que vous serez en mesure de transmettre à votre réseau de partenaires ? Y a-t-il une couleur et la possibilité de perturbations liées à l'intégration que vous êtes en train d'intégrer au guide ?

Andrew Anagnost, PDG

Oui, nous intégrons certainement beaucoup de choses dans les conseils pour nous assurer de faire preuve de prudence dans ce que nous vous disons. À un niveau élevé, l'objectif à court terme est de maintenir la dynamique de l'entreprise. C'est très clair. OK. Nous voulons nous assurer de maintenir cette dynamique. C'est une bonne affaire. Cela permet d'ajouter des clients à un rythme effréné. Nous voulons conserver une partie de cela. Comme je l'ai dit plus tôt, à l'instar de ce que nous avons fait dans le secteur de la construction, le secteur des comptes d'entreprise représente une opportunité immédiate de créer des synergies en ce qui concerne l'approfondissement de l'engagement avec certains de ces clients et l'intégration de MaintainX dans certains de ces comptes.

Franchement, ils ne figurent pas sur ces comptes. Je pense donc qu'il y a là une grande opportunité et nous voulons que MaintainX soit en mesure d'exploiter cette opportunité pour atteindre nos clients. Ils ont également construit une excellente machine axée sur les produits qui cible les clients et l'acquisition de nouveaux comptes. Nous voulons maintenir et exploiter cette machine pour Autodesk, non seulement pour MaintainX mais, de manière générale, pour l'ensemble de la gamme Autodesk. Et attendez-vous à ce que nous le fassions, car cette expertise est précieuse et leur mouvement de croissance axé sur les produits fonctionne incroyablement bien.

Les partenaires seront certainement une opportunité à saisir ici. Les partenaires vont s'y intéresser, d'autant plus que nous commençons à développer nos activités en Europe. Nous étudierons probablement des propositions concernant la participation de nos partenaires, encore une fois de manière très similaire à ce que nous avons fait pour la construction. Attendez-vous donc à ce que nous copiions certains des mouvements que nous avons effectués au début de la construction lorsque nous avons acheté PlanGrid et BuildingConnected, mais aussi à tirer des leçons de certains de ces mouvements et à les accélérer plus rapidement qu'à l'époque de la construction.

Ken Wong, analyste chez Oppenheimer

J'ai compris. Très utile. Janesh, je voulais revenir sur le point que vous avez déjà soulevé à propos de la légère amélioration des marges sur le plan fiscal. Je me rappelle que vous avez intégré, pas nécessairement MaintainX en particulier, mais la possibilité de fusions et acquisitions dans vos prévisions pour cette année. Et à plus long terme, devrions-nous penser à quelque chose de similaire pour 28 qui, les gars, devriez-vous en quelque sorte regrouper quelque chose en plus de MaintainX après coup, où cette légère amélioration de la marge soit quelque peu amortie ?

Janesh Moorjani, directeur financier

Ken, la façon dont je pense aux acquisitions futures et à leur impact est simplement de revenir à notre approche globale en termes d'opérations. Nous suivons le même schéma que dans le secteur de la construction, où nous avons défini une acquisition fondamentale, puis nous l'avons développée en procédant à de plus petites acquisitions. En ce qui concerne les opérations, MaintainX était cette acquisition clé et les acquisitions futures seront probablement de moindre envergure et nous allons simplement construire en fonction de cela.

J'examinerais donc les prévisions de marge opérationnelle pour l'exercice 28 plus précisément lorsque nous arriverons à ce stade. Mais je pense qu'à ce stade, ce sera une amélioration par rapport aux 39 % que nous vous avons présentés ici aujourd'hui.

Ken Wong, analyste chez Oppenheimer

OK, parfait.

Janesh Moorjani, directeur financier

Merci.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Matt Martino de Goldman Sachs. Allez-y, s'il vous plaît. Matt.

Matt Martino, analyste chez Goldman Sachs

Oui, merci d'avoir répondu aux questions. Andrew, peut-être pour commencer par vous, alors qu'Autodesk passe de l'IA au niveau des tâches à une automatisation plus large des flux de travail, quelles sont selon vous les technologies clés et les données encore débloquées, et où pensez-vous que la plateforme est la plus avancée aujourd'hui ?

Andrew Anagnost, PDG

Oui, l'élément clé qui sous-tend l'automatisation des flux de travail est ce que nous intégrons à l'Assistant. L'assistant est en quelque sorte la couche d'intégration qui nous permet de mettre en contexte ce que fait le client à chaque endroit et de mettre en œuvre les bons modèles. Ainsi, plus les utilisateurs interagissent avec l'Assistant, plus l'engagement avec l'Assistant est profond, plus nous introduisons des automatisations pilotées par les flux de travail. Vous en verrez quelques indications à ce sujet à l'UA, mais la porte d'entrée pour tout cela est l'Assistant et ses couches agentiques que nous avons créées là-bas.

Plus l'utilisation sera approfondie, plus vous verrez que nous aborderons le volet « flux de travail » de cette extension. Et quelle était la deuxième partie de votre question ? Je suis désolée, peux-tu répéter ça, Matt ?

Matt Martino, analyste chez Goldman Sachs

Là où la plateforme est la plus avancée aujourd'hui.

Andrew Anagnost, PDG

OK. La fusion est certainement l'un des domaines dans lesquels nous avons investi de nombreux efforts pour intégrer diverses fonctionnalités à la plateforme. L'Assistant fait évidemment partie de la plate-forme principale construite horizontalement dans Autodesk. Mais Fusion a définitivement pris des mesures énergiques pour créer de la valeur grâce à l'Assistant, afin que les clients puissent commencer à envisager des automatisations de type flux de travail et à s'engager réellement dans des transactions de type flux de travail. Je pense que certains d'entre eux apparaîtront pour la première fois dans Fusion.

Matt Martino, analyste chez Goldman Sachs

Génial. Si je pouvais juste en dire un peu plus sur la macroéconomie, Andrew. Le contexte général de la construction a été assez inégal, mais le format de la construction semble suivre une assez bonne dynamique à cet égard. Peut-être vous contentez-vous de découvrir ce qui motive cette résilience et les domaines dans lesquels vous commencez à voir des signes avant-coureurs d'amélioration dans certaines de ces poches du marché final. Merci.

Andrew Anagnost, PDG

Nous sommes donc très satisfaits de notre activité de construction. Il croît au nord de 20 %. Nous aimons ce que nous voyons. Je tiens à être très clair sur certaines choses ici. Nous sommes très diversifiés, nous sommes diversifiés à l'échelle mondiale, nous sommes diversifiés dans tous les segments de la construction. Cette diversification est une force absolue. L'autre point, c'est que la construction revient en quelque sorte à revenir à la moyenne en termes d'arriérés. Cela nous convient parfaitement, car le véritable moteur sous-jacent de la croissance ne réside pas dans les oscillations et les différents indicateurs que vous observez.

C'est le fait que la pénétration de la technologie dans la construction est si faible en ce moment. Ce qui motive notre activité en ce moment, ce sont les gens qui aiment ce que nous faisons. Ils apprécient les avantages de l'intégration entre la conception et la fabrication. Ils aiment ce que nous faisons avec la préconstruction. Ils adoptent la technologie à un rythme plus élevé parce que la technologie leur permet de gérer leur arriéré, de libérer leurs capacités et de développer des activités de manière plus durable pour l'ensemble des types de clients que nous servons.

C'est l'élément sous-jacent ici : c'est le cycle d'adoption de la technologie. Il ne s'agit pas des hauts et des bas de ce que l'on observe avec les différents indicateurs de l'espace de construction.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Tyler Radke de Citi. Votre ligne est ouverte. Tyler.

Tyler Radke, analyste chez Citi

Oui, merci d'avoir répondu à la question. Peut-être juste à un niveau élevé, comme avec ces changements de divulgation, Janesh. Je suppose pourquoi maintenant ? Pourquoi en quelque sorte au milieu de l'année ? Et je pense qu'il y a une bonne dynamique dans le secteur de la construction. Vous avez parlé d'une organisation de premier plan qui a choisi Autodesk Construction ce trimestre. Pouvez-vous donc être un peu plus précis sur la manière dont vous allez nous informer sur les progrès réalisés dans ce domaine et sur les indicateurs que vous allez partager ?

Janesh Moorjani, directeur financier

Tyler, j'en suis content. Pour ce qui est de savoir pourquoi, cela a vraiment à voir avec le lancement des activités opérationnelles. Avec la fermeture de MaintainX, nous avons dû revoir nos rapports sur les familles de produits. C'est donc la réponse courte à la question de savoir pourquoi maintenant. Mais quand j'y pense, concevoir et fabriquer, vous savez, en fin de compte, notre objectif est de favoriser la convergence entre la conception, la fabrication et l'exploitation. Et plus cette stratégie est efficace, moins il est logique d'avoir des compartiments distincts sur la conception et la fabrication ou sur toute autre question.

La construction est donc considérée aujourd'hui dans la catégorie des marques, mais même cela ne couvre pas entièrement l'activité de construction. Il est donc très important pour nous de nous assurer qu'au fur et à mesure que nous progressons, nous vous fournissons un aperçu de la performance des activités sous-jacentes. Nous vous fournirons donc des mises à jour régulières sur cette activité. Il s'agira de commentaires réguliers, comme nous l'avons fait aujourd'hui. Nous vous expliquerons comment l'entreprise s'est développée.

Il connaît une croissance supérieure à 20 % et ce depuis un certain temps. Et puis, en ce qui concerne Fusion et Operations, nous vous fournirons également des commentaires réguliers à ce sujet. Ensuite, comme je l'ai dit, nous fournirons les revenus de MaintainX pendant quatre trimestres afin de vous donner une visibilité sur la situation de cette activité.

Tyler Radke, analyste chez Citi

Génial. Et en ce qui concerne MaintainX, pensez simplement à vos objectifs du point de vue financier et des synergies. Je pense qu'au moment de l'acquisition, vous avez parlé d'une croissance de plus de 50 %, soit environ 135 millions d'ARR, si je ne me trompe pas. Votre objectif est-il de le réaccélérer de manière significative ? Vous ne voulez évidemment pas perturber leur dynamique, mais en même temps, vous avez une distribution massive et probablement de nombreux clients qui pourraient tirer parti du déploiement de MaintainX.

Alors, comment devons-nous penser à ces objectifs de synergie des revenus au cours des deux prochaines années ?

Andrew Anagnost, PDG

Oui, Maintenance a déjà une très forte dynamique de croissance autonome, Tyler. Et, vous savez, pour nous, la valeur stratégique que cela nous confère est le nouveau point d'entrée opérationnel dans les équipes chargées de la maintenance et de l'exploitation des actifs au quotidien. Je pense qu'il existe de multiples vecteurs en termes d'opportunités de synergie de revenus. La première consiste à étendre la maintenance grâce à notre présence mondiale auprès de clients de toutes tailles. Il existe donc d'importantes opportunités géographiques en termes d'expansion.

Beaucoup de nos grandes entreprises clientes offrent également des opportunités et renforcent la présence de Maintenance sur ces comptes. Nous voyons également la possibilité de nous étendre à différents secteurs. Aujourd'hui, de nombreux clients de Maintenance sont davantage centrés sur la fabrication, mais l'AEC offre également d'énormes opportunités. En fin de compte, ils peuvent connecter les flux de travail opérationnels via la plateforme Design and Make à Operate et clôturer ce cycle de vie complet afin que les clients puissent gérer l'ensemble du cycle de vie.

Et tout cela nous aide. En plus de cela, nous avons parlé des avantages en termes d'accélération de notre stratégie globale en matière d'IA. Il existe donc tous ces vecteurs de synergies de revenus. Mais comme vous l'avez mentionné, je pense que le plus important pour nous est de nous assurer de préserver d'abord le taux de croissance actuel et de développer de manière réfléchie et délibérée au fil du temps ces vecteurs afin de continuer à générer une plus grande croissance dans cette activité.

Tyler Radke, analyste chez Citi

Merci.

OPÉRATEUR

Merci. C'est tout le temps dont nous disposons pour les questions et réponses aujourd'hui. Je voudrais maintenant tourner la conférence.

Simon Mays Smith, vice-président des relations avec les investisseurs

Merci, Latif, et merci à tous de vous joindre à nous. Nous avons hâte de vous voir nombreux sur la route ou lors de conférences au cours des prochaines semaines. Si vous avez des questions en attendant, n'hésitez pas à me contacter ou à contacter mon équipe. Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Ceci met fin à la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

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