Canadian Solar bat en termes de chiffre d'affaires, mais les investisseurs font face à une configuration plus souple au troisième trimestre

Les actions de Canadian Solar Inc. (NASDAQ : CSIQ) se sont négociées en baisse jeudi matin avant de remonter après que la société a annoncé des résultats mitigés au deuxième trimestre 2026, avec un chiffre d'affaires dépassé par un EPS raté et des perspectives de ventes inférieures au consensus pour le troisième trimestre.

Les revenus ont chuté de 29 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,208 milliard de dollars, mais ont dépassé l'estimation de 1,143 milliard de dollars. La perte selon les PCGR s'est élargie à 1,40$ par action diluée, dépassant l'estimation des pertes de 1,18$.

Canadian Solar a enregistré une perte nette de 77 millions de dollars, contre un bénéfice net de 7 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice brut est tombé à 168 millions de dollars contre 505 millions de dollars, tandis que la marge brute s'est contractée à 13,9 % contre 29,8 %.

La baisse de la marge reflète l'absence d'avantages liés au remboursement des droits de douane par l'IEEPA enregistrés au trimestre précédent et un avantage de crédit-bail de type vente de projets aux États-Unis reconnu un an plus tôt.

• Où se dirige l'action du CSIQ ?

Marges et expéditions

Les livraisons de modules solaires ont chuté de 60 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 3,1 GW, tandis que les expéditions de stockage par batteries ont bondi de 73 % pour atteindre 3,7 GWh, au-dessus des prévisions de 2,8 à 3,2 GWh. Parmi les livraisons de batteries, 471 MWh ont été consacrés à des projets internes.

Le secteur manufacturier a généré un chiffre d'affaires de 1,098 milliard de dollars, avec une marge brute de 11,9 % et une perte d'exploitation de 49 millions de dollars.

Recurrent Energy a enregistré un chiffre d'affaires de 117 millions de dollars, une marge brute de 30,7 % et une perte d'exploitation de 19 millions de dollars.

La société s'attend à ce que les ventes de projets différées soient clôturées au troisième trimestre.

La conférence téléphonique ajoute une politique et des détails sur les dépenses d'investissement

Le carnet de commandes d'e-Storage s'élevait à 3,5 milliards de dollars au 30 juin, tandis que le carnet de commandes de modules aux États-Unis dépassait 13 GWp et 4,5 milliards de dollars au 14 août.

Lors de l'appel de résultats, la direction a ajouté que le carnet de commandes de modules américains excluait d'éventuels ajustements au titre de la section 232 et pourrait augmenter à mesure que les contrats clients seraient renégociés.

La direction a également indiqué lors de l'appel que les dépenses d'investissement en 2026 devraient totaliser environ 1,3 milliard de dollars, pondérées vers le second semestre.

CSI Solar a enregistré un gain d'investissement de 41 millions de dollars par rapport à la valeur de marché, tandis que Recurrent Energy a enregistré une dépréciation de 24 millions de dollars liée à un projet en Amérique latine.

L'appel a également révélé un contrat de stockage de 500 MW/2,5 GWh avec un important service public américain conçu pour soutenir l'infrastructure et la résilience du réseau des centres de données.

Par ailleurs, les sorties de trésorerie d'exploitation se sont élevées à 181 millions de dollars. La trésorerie et les équivalents s'élevaient à 1,461 milliard de dollars, la trésorerie restreinte à 389 millions de dollars et la dette totale à 7,145 milliards de dollars.

Estimation des perspectives pour le troisième trimestre

Canadian Solar prévoit un chiffre d'affaires de 1,3 milliard de dollars à 1,5 milliard de dollars pour le troisième trimestre, inférieur à l'estimation de 1,813 milliard de dollars, avec une marge brute projetée entre 13,5 % et 15,5 %.

La société prévoit des livraisons de modules de 3,5 à 3,8 GW et des livraisons de stockage par batteries de 3,4 à 3,8 GWh.

Pour 2026, Canadian Solar a réaffirmé ses prévisions d'expéditions américaines de 6,5 GW à 7,0 GW pour les modules et de 4,5 GWh à 5,5 GWh pour le stockage.

Cours du CSIQ : Les actions de Canadian Solar étaient en hausse de 2,16 % à 14,17 dollars au moment de la publication jeudi, selon les données de Benzinga Pro.

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