Aperçu du marché des prévisions de bénéfices de Marvell : que dira Matt Murphy ?

Marvell Technology, Inc. (NASDAQ : MRVL) publie ses résultats du deuxième trimestre après la cloche jeudi, un jour après que Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA) a annoncé de solides résultats.

Les traders de Polymarket évaluent à 83 % la probabilité d'un bénéfice ajusté supérieur à 0,93$ par action.

Sur Kalshi, les traders parient sur les mots que prononcera le PDG Matt Murphy, et le tableau se lit comme une carte de la transformation de l'entreprise en une infrastructure d'IA.

Le titre est en hausse d'environ 175 % cette année.

Ce que Kalshi prédit que dira Marvell

« Celestial » est en tête du classement avec 83 %, et « Photonic Fabric » avec 76 %. Celestial AI est la société d'interconnexion optique acquise par Marvell en février, et sa technologie Photonic Fabric utilise des liaisons optiques pour connecter des puces AI, réduisant ainsi la dépendance au cuivre. Marvell affirme qu'un important client du cloud a choisi la technologie de Celestial AI pour connecter des puces IA à ses systèmes de nouvelle génération.

« Scale Across » se négocie à 82 %. L'expression fait référence à la connexion de plusieurs centres de données afin qu'ils puissent fonctionner comme un système d'IA géant. Marvell prévoit que les modules d'interconnexion utilisés pour ces réseaux atteindront un taux de fonctionnement annualisé de 1 milliard de dollars au cours de l'exercice 2028.

« Nvidia » se situe à 79 %. Le fabricant de puces est à la fois un investisseur, un concurrent et un partenaire : il a investi 2 milliards de dollars dans Marvell en mars, alors même que Marvell aide les hyperscalers à créer des puces IA personnalisées qui peuvent réduire la dépendance aux GPU Nvidia tout en restant connectées à l'écosystème NVLink de Nvidia.

L' « inférence » à 74 % et le « stockage » à 71 % sont liés : l'inférence basée sur l'IA génère d'énormes caches de données temporaires, et Marvell développe une technologie qui permet de transférer une partie de celles-ci d'un stockage HBM coûteux vers un stockage SSD moins cher.

« XConn », à 71 %, arrive à point nommé. Marvell a déclaré que la société de commutation PCIe qu'elle a rachetée en février devrait commencer à générer des revenus au cours de son troisième trimestre fiscal.

Le « prépaiement » se négocie à 70 %. Marvell prévoit de dépenser environ 1 milliard de dollars cette année pour payer les fournisseurs à l'avance pour réserver leur capacité de fabrication de puces, signe que la direction s'attend à ce que la demande d'IA continue d'augmenter.

« Pipeline » se négocie à 65 %. L'année dernière, Marvell a évalué son portefeuille de silicium personnalisé à plus de 50 opportunités d'une valeur de 75 milliards de dollars de revenus potentiels sur toute la durée de vie. Depuis lors, Google a conclu un vaste accord pour acheter des puces Marvell pour l'infrastructure d'IA, donnant aux investisseurs une autre raison de rechercher une estimation plus élevée du pipeline.

Ce que Kalshi prédit que Marvell ignorera

« AWS/Amazon » se négocie à 20 %, tandis que « Trainium » se négocie à seulement 6 %. Marvell a conclu un accord de cinq ans sur les puces IA personnalisées avec Amazon.com Inc. (NASDAQ : AMZN), dont les processeurs Trainium constituent l'alternative locale d'AWS aux GPU Nvidia. JPMorgan s'attend à ce que la rampe Trainium 3 stimule Marvell, bien que Marvell lui-même fasse référence plus vaguement à son programme « phare XPU ».

« Inde/Indian » se négocie à 19 %. Marvell a récemment annoncé un investissement de 250 millions de dollars en Inde sur trois ans, y compris des plans visant à étendre ses installations et à doubler ses effectifs tout en renforçant ses capacités d'ingénierie en matière d'IA.

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JPMorgan s'attend à ce que Marvell affiche un chiffre d'affaires de près de 3,1 milliards de dollars au troisième trimestre, au-dessus des 3,03 milliards de dollars enregistrés par Street.

Les solides résultats de Nvidia mercredi ont renforcé les attentes selon lesquelles les dépenses en infrastructures d'IA resteraient robustes, faisant grimper les actions de Marvell avant son propre rapport. Mais cela place également la barre plus haut : les investisseurs voudront que Marvell montre que la demande pour ses puces personnalisées, ses réseaux et ses optiques peut soutenir ses prévisions de croissance agressives pour les exercices 2027 et 2028.

Kalshi et Benzinga ont déjà un accord de collaboration en matière de données.

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