Aviat Networks publie ses résultats du quatrième trimestre 2026 : transcription complète de l'appel sur les résultats

Aviat Networks (NASDAQ : AVNW) a tenu jeudi sa conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

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L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://edge.media-server.com/mmc/p/yuwjwtv3/

Résumé

Aviat Networks a enregistré une augmentation de 4,8 % de son chiffre d'affaires trimestriel à 121 millions de dollars et un carnet de commandes de fin d'année de 367 millions de dollars, marquant ainsi une solide fin d'exercice 2026.

L'entreprise diversifie ses activités au-delà de son activité principale en matière de micro-ondes pour se tourner vers des produits d'accès essentiels, qui ont enregistré une croissance significative des ventes.

L'objectif stratégique d'Aviat comprend l'expansion des réseaux privés dans les secteurs de la sécurité publique et des services publics, l'exploitation des opportunités offertes par le MDU et l'exploration de l'intégration avec les réseaux LEO.

Les revenus internationaux, en particulier dans la zone EMEA, ont augmenté de manière significative, grâce aux succès remportés par les réseaux privés.

L'entreprise est confrontée à des défis en matière de chaîne d'approvisionnement mais prévoit de compenser ses coûts en augmentant les prix pour les clients.

Les prévisions pour l'exercice 2027 comprennent des prévisions de revenus de 455 à 470 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 50 à 55 millions de dollars, avec une croissance attendue au second semestre.

Les points forts opérationnels comprennent un bilan solide, des stocks réduits et la correction des faiblesses importantes passées.

La direction reste optimiste, évoquant la croissance potentielle du programme américain BEAD et l'augmentation de la part de marché résultant de la sortie d'un concurrent européen.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bienvenue à la téléconférence sur les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2026 d'Aviat Networks. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Une session de questions-réponses suivra la présentation officielle. Veuillez noter que cette conférence est en cours d'enregistrement. Je cède maintenant la parole à votre hôte, M. Andrew Fredrickson, vice-président des finances d'entreprise. Tu peux commencer.

Andrew Fredrickson, vice-président, Finances d'entreprise

Merci et bienvenue à la conférence téléphonique et à la webdiffusion sur les résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2026 d'Aviat Networks. Vous trouverez notre communiqué de presse et notre présentation actualisée pour les investisseurs dans la section IR de notre site Web à l'adresse www.aviatnetworks.com, ainsi qu'une rediffusion de l'appel d'aujourd'hui. Je suis accompagné aujourd'hui de Pete Smith, président et chef de la direction d'Aviat, qui débutera par une allocution d'ouverture sur le trimestre fiscal de la société, suivi par Andy Schmidt, directeur financier, pour passer en revue les résultats financiers du trimestre.

Pete prononcera ensuite un discours de clôture sur la stratégie et les perspectives d'Aviat. Pour rappel, lors de l'appel et de la webdiffusion d'aujourd'hui, la direction peut faire des déclarations prospectives concernant les activités d'Aviat, y compris, mais sans s'y limiter, des déclarations relatives aux orientations budgétaires, aux projections financières, aux moteurs commerciaux, aux nouveaux produits et aux expansions, ainsi qu'à l'activité économique dans différentes régions. Ces déclarations prospectives et d'autres déclarations prospectives reflètent les opinions de la Société uniquement à la date de cet appel et de cette webdiffusion et impliquent des hypothèses, des risques et des incertitudes susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces déclarations.

Des informations supplémentaires sur les facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des déclarations exprimées ou implicites dans cet appel sont disponibles dans nos derniers documents déposés auprès de la SEC. La Société n'assume aucune obligation de réviser ou de rendre publique toute révision de ces déclarations prospectives à la lumière de nouvelles informations ou d'événements futurs. En outre, lors de l'appel et de la webdiffusion d'aujourd'hui, la direction fera référence à des mesures financières conformes aux PCGR et non conformes aux PCGR.

Veuillez vous référer à notre communiqué de presse disponible dans la section IR de notre site Web à l'adresse www.aviatnetworks.com et aux tableaux financiers qu'il contient, qui incluent un rapprochement entre les PCGR et les non-GAAP et d'autres informations financières supplémentaires. À ce stade, je voudrais donner la parole au président-directeur général d'Aviat, Pete Smith.

Pete Smith, président et chef de la direction

Merci, Andrew. Passons en revue les faits marquants du quatrième trimestre. Revenus trimestriels de 121 millions de dollars, en hausse de 4,8 % par rapport à la même période de l'année précédente. EBITDA ajusté de 11,9 millions de dollars. BPA non conforme aux PCGR de 0,64$. Carnet de commandes de fin d'année de 367 millions de dollars, en hausse de 14 % par rapport à la fin de l'exercice 2025. Cela marque une fin en force de l'exercice 2026 d'Aviat. Les revenus annuels se sont élevés à 440 millions de dollars, en hausse de 1,2 % par rapport à l'exercice précédent. Il s'agit de notre sixième année consécutive de croissance du chiffre d'affaires.

Aviat est la seule entreprise de micro-ondes à avoir enregistré cette croissance au cours des six dernières années. Je tiens également à souligner que c'est la première fois depuis plus de dix ans qu'Aviat enregistre un chiffre d'affaires d'au moins 100 millions de dollars au cours des quatre trimestres de l'exercice financier. Il s'agit d'une formidable réussite et je tiens à remercier tous nos clients, partenaires fournisseurs et employés d'avoir rendu cela possible. Depuis l'exercice fiscal 23, nous avons étendu nos activités au-delà de notre activité principale dans le domaine des micro-ondes, en mettant l'accent sur l'accès critique.

Au cours de l'exercice fiscal 26, les ventes de produits autres que les micro-ondes, c'est-à-dire de produits d'accès critiques, ont augmenté de manière significative par rapport à l'exercice fiscal 25 et sont le résultat des décisions stratégiques et de l'exécution d'Aviat les années précédentes, ce qui nous a permis de diversifier nos activités et d'accéder à des segments plus importants et à croissance plus rapide. Nous sommes heureux de voir cette stratégie porter ses fruits. J'aimerais maintenant parler plus en détail des récents développements sur nos marchés finaux. Aux États-Unis, la vigueur des ventes et des réservations trimestrielles ouvre la voie à une année passionnante.

Nous voyons plusieurs vecteurs de croissance s'aligner pour Aviat. Tout d'abord, nous pensons que notre opportunité d'unité multirésidentielle (MDU) générera des revenus significatifs pour Aviat. Cette année, nous avons annoncé une commande reçue d'un client existant de l'ordre de 25 à 30 millions de dollars. Nous prévoyons tous ces revenus au cours de l'exercice 2027. L'équipe d'Aviat continue de travailler pour gagner de nouveaux marchés et des opportunités adjacentes afin d'augmenter notre taux de capture au cours de l'exercice 2027 et au-delà. Deuxièmement, nous pensons que les réseaux privés continuent d'être au cœur de la croissance d'Aviat dans les réseaux de sécurité publique nationaux et locaux.

Aviat reste le leader et continue de rechercher des opportunités pour répondre à une plus grande part de la demande. Selon une étude menée par l'industrie, les budgets des municipalités et des États devraient augmenter respectivement de 6,4 % et 4,2 %. Les applications à forte intensité vidéo, telles que les drones et les caméras corporelles, ainsi que d'autres outils gourmands en données, augmentent la demande de bande passante au sein des réseaux privés, ce qui nécessite des liaisons hertziennes supplémentaires ou améliorées. Comme nous l'avons souligné lors de notre dernier appel de résultats, les réseaux privés de services publics sont sur le point de connaître une croissance.

L'infrastructure électrique et la connectivité au réseau sont en train de devenir des obstacles majeurs au déploiement de l'infrastructure d'IA. Cette construction nécessite des réseaux de communication sécurisés et hautement fiables pour connecter et gérer les actifs du réseau. Aviat y participe grâce à son portefeuille de solutions de pointe destinées aux services publics. Notre gamme de radios micro-ondes, les radios Appreza, SCADA et les routeurs LTE/5G, combinés à notre logiciel de gestion de réseau et à nos offres d'assurance santé et d'assurance fréquence, fournissent aux services publics un guichet unique pour leurs besoins en matière de connectivité, de développement et de gestion du réseau.

Avec l'introduction en bourse de SpaceX et l'annonce d'un éventuel quatrième réseau cellulaire aux États-Unis, les investisseurs s'intéressent de plus en plus aux réseaux en orbite terrestre basse, ou LEO. Nous pensons qu'il existe un créneau intéressant à combler dans le domaine des communications, en particulier dans les zones nomades ou très éloignées. Par conséquent, nous considérons que la technologie est complémentaire et pas nécessairement compétitive par rapport à Aviat. Voici ce que nous voyons pour LEO et Aviat : 1.

Le cœur de métier d'Aviat n'est en grande partie pas menacé. 2. Il existe une idée selon laquelle SpaceX construirait un réseau terrestre. Bien que l'architecture de ce réseau conceptuel ne soit pas complètement établie, si cela devait se concrétiser, Aviat serait bien positionnée si et quand l'architecture nécessitait une liaison terrestre. 3. La plus intéressante est la nouvelle fonctionnalité qu'apporte LEO. LEO propose des communications redondantes. Cela est particulièrement apprécié par les clients des réseaux privés et nous voyons des opportunités pour Aviat grâce à l'intégration à des solutions de routeurs micro-ondes et cellulaires.

Pour les réseaux hertziens, le satellite fournit un chemin de sauvegarde peu coûteux et facile à déployer pour les sites distants critiques. Pour les routeurs cellulaires utilisés dans les applications de sécurité publique et de flotte, le satellite comble les lacunes de couverture LTE et 5G grâce à un basculement automatique. Dans les deux cas, l'opportunité pour Aviat est de fournir une solution intégrée qui améliore la résilience tout en simplifiant le déploiement, la gestion et les opérations pour nos clients. Les clients d'Aviat participent à des essais visant à démontrer la proposition de valeur de cette redondance.

Veuillez consulter la diapositive 11 de notre présentation aux investisseurs pour avoir une idée des essais en cours et de la solution de connectivité que nous proposons. En ce qui concerne l'international, les activités d'Aviat ont connu un essor particulier dans la région EMEA, où le chiffre d'affaires a augmenté de 53 % au quatrième trimestre et de 33 % sur l'ensemble de l'exercice 2026. Cette croissance est due en partie aux récents succès remportés par des réseaux privés internationaux, notamment auprès de clients du secteur de la défense, notamment Blacknet, ainsi que d'entreprises du secteur de l'énergie.

Au fur et à mesure que nous exerçons de plus en plus d'activités de ce type dans le domaine des réseaux privés, nous considérons ce segment comme une part croissante de nos activités internationales à l'avenir. En ce qui concerne la chaîne d'approvisionnement, comme d'autres acteurs du secteur du matériel technologique, Aviat n'a pas été à l'abri des pénuries de composants et de l'inflation des coûts. Plus précisément, nous nous concentrons principalement sur la sécurisation de l'approvisionnement en mémoire, en cartes de circuits imprimés ou PCB, en condensateurs et en FPGA. Nous allons ouvrir le manuel que nous utilisons pendant la crise de la chaîne d'approvisionnement liée à la COVID afin de garantir un placement et des allocations favorables auprès de nos fournisseurs.

Bien qu'Aviat ait été en mesure de gérer ces allocations et ces pénuries actuelles grâce à son inventaire et à son stock de sécurité, nos marges brutes ont également connu des difficultés en raison de l'inflation des coûts des composants. Nous prévoyons de répercuter ces augmentations de prix sur nos clients afin de compenser cette hausse des coûts. Sur ce, je vais maintenant donner la parole à Andy pour qu'il passe en revue les résultats financiers.

Andrew Fredrickson, vice-président, Finances d'entreprise

Merci, Pete. Je passerai en revue certains des principaux résultats de l'exercice 2026 et du quatrième trimestre. Veuillez noter que nos données financières détaillées se trouvent dans notre communiqué de presse et que toutes les comparaisons présentées concernent la période comprise entre le quatrième trimestre de l'exercice 26 et le quatrième trimestre de l'exercice 25, sauf indication contraire. Pour le quatrième trimestre, nous avons enregistré un chiffre d'affaires total de 120,9 millions de dollars, contre 115,3 millions de dollars pour la même période l'an dernier, soit une augmentation de 4,8 %. Les revenus pour la période de douze mois se sont élevés à 439,7 millions de dollars contre 434,6 millions de dollars l'année précédente.

L'Amérique du Nord, qui représentait 56,5 % de notre chiffre d'affaires total pour le trimestre, s'élevait à 68,3 millions de dollars. Cela représente une hausse de 10,3 millions de dollars, soit 17,8 %, par rapport à la même période de l'année précédente. Ces résultats ont été complétés par un ensemble limité de déploiements pour un projet MDU basé en Amérique du Nord au cours du trimestre. Les revenus internationaux, qui représentaient 43,5 % du chiffre d'affaires total, se sont élevés à 52,6 millions de dollars pour le trimestre. Pour l'exercice 2026, les revenus nord-américains se sont élevés à 220 millions de dollars, en hausse de 6 % par rapport à l'exercice 25.

Les revenus internationaux se sont élevés à 219,6 millions de dollars au cours de l'exercice 26, contre 227 millions de dollars au cours de l'exercice 25. La zone EMEA a enregistré de solides résultats pour l'exercice fiscal 26, tandis que la zone Asie-Pacifique s'est stabilisée. Nous pensons que l'ensemble de nos activités internationales est sur le point de connaître une croissance au cours de l'exercice financier 27. Les marges brutes au quatrième trimestre étaient de 30,8 % selon les PCGR et de 30,9 % sur une base non conforme aux PCGR. Cela se compare à 34,2 % selon les PCGR et à 34,7 % selon les normes non conformes aux PCGR l'année précédente. La variation de la marge brute d'une année sur l'autre est généralement due aux volumes, à la composition régionale et à la gamme de produits, etc.

Cela dit, comme Pete l'a noté plus tôt, notre marge brute de la période en cours a été affectée négativement par les pénuries de composants et l'inflation des prix qui en a résulté. Pour l'exercice 2026, les marges brutes étaient de 31,5 % selon les PCGR et de 31,8 % sur une base non conforme aux PCGR. Cela se compare à 32,1 % selon les PCGR et à 32,8 % pour les produits non conformes aux PCGR au cours de l'exercice 25. Les dépenses d'exploitation conformes aux PCGR du quatrième trimestre se sont élevées à 31,4 millions de dollars. Les dépenses d'exploitation non conformes aux PCGR, qui excluent l'impact des charges de restructuration, de la rémunération fondée sur des actions et des autres coûts, se sont élevées à 27,3 millions de dollars.

Pour l'exercice 26, les dépenses d'exploitation conformes aux PCGR se sont élevées à 119,1 millions de dollars et les dépenses d'exploitation non conformes aux PCGR à 109,2 millions de dollars. Cela se compare à 128,9 millions de dollars selon les PCGR et 113,5 millions de dollars hors PCGR au cours de l'exercice 25, soit une baisse de 9,8 millions de dollars et 4,3 millions de dollars respectivement. Cela est le résultat de la gestion assidue des coûts par l'ensemble de l'équipe de direction, de l'évaluation continue des besoins de l'entreprise et des efforts visant à améliorer l'efficacité des processus. Le bénéfice d'exploitation du quatrième trimestre s'élevait à 5,8 millions de dollars selon les PCGR et à 10 millions de dollars sur une base non conforme aux PCGR.

Cela se compare à 8,9 millions de dollars selon les PCGR et à 12,9 millions de dollars non conformes aux PCGR au cours de la période de l'année précédente. Pour l'exercice 26, le bénéfice d'exploitation GAAP s'élevait à 19,2 millions de dollars, en hausse de 8,7 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent. Le bénéfice d'exploitation hors PCGR pour l'exercice 2026 s'élevait à 30,6 millions de dollars, en hausse de 1,5 million de dollars ou 5,2 % par rapport à l'exercice précédent. L'avantage fiscal non conforme aux PCGR du quatrième trimestre s'élevait à 0,5 million de dollars. Pour rappel, à la fin de l'exercice 2026, la société enregistrait plus de 420 millions de dollars de pertes d'exploitation nettes, ou NOL, qui continueront de générer de la valeur pour les actionnaires grâce à des paiements d'impôts minimaux en espèces dans un avenir prévisible.

La perte nette GAAP du quatrième trimestre était de 1,3 million de dollars et le bénéfice net non conforme aux PCGR était positif de 8,3 millions de dollars, ce qui exclut les charges de restructuration, la dépréciation et l'amortissement, la rémunération fondée sur des actions, les intérêts et autres revenus, les autres dépenses non récurrentes et la provision fiscale hors trésorerie. La perte par action selon les PCGR au quatrième trimestre était de 0,10$ sur une base entièrement diluée et le bénéfice par action non conforme aux PCGR s'est élevé à 0,64$ sur une base entièrement diluée. L'EBITDA ajusté pour le quatrième trimestre s'est élevé à 11,9 millions de dollars, soit 9,8 % du chiffre d'affaires.

Pour l'exercice, le BAIIA ajusté s'élevait à 36,7 millions de dollars. En ce qui concerne le bilan, notre trésorerie et nos titres négociables à la fin du quatrième trimestre s'élevaient à 72,8 millions de dollars. L'encours de la dette s'élevait à 97 millions de dollars, portant la dette nette à 24,2 millions de dollars. Aviat n'a cessé d'améliorer son bilan. Les créances non facturées ont diminué pour le troisième trimestre consécutif. Le solde du quatrième trimestre était inférieur de 3,1 millions de dollars au solde de clôture du troisième trimestre de l'exercice 2026.

Cela porte le solde total de nos créances non facturées à 82,1 millions de dollars. Les stocks ont également été réduits séquentiellement de 3,6 millions de dollars, portant notre solde d'inventaire à 69 millions de dollars. Sur l'ensemble de l'exercice, Aviat a généré des flux de trésorerie liés à ses activités d'exploitation de 13,6 millions de dollars. Combiné aux autres améliorations du bilan, il s'agit d'une bonne progression pour les actionnaires. Autres points à souligner : Aviat a utilisé 2,2 millions de dollars pour racheter environ 131 000 actions au cours du trimestre à un prix moyen de 1 655 dollars par action.

Enfin, nous sommes heureux de vous informer que, dans le cadre de notre environnement de contrôle, nous avons entièrement remédié à nos cinq faiblesses matérielles précédentes. Rassurez-vous, la valeur fondamentale d'Aviat, à savoir l'amélioration continue, est toujours d'actualité et nous continuerons à travailler pour renforcer nos bases. Sur ce, je vais redonner la parole à Pete pour quelques derniers commentaires.

Pete Smith, président et chef de la direction

Merci, Andy. En ce qui concerne nos prévisions pour l'exercice 2027, nous établissons nos perspectives comme suit : un chiffre d'affaires annuel compris entre 455 et 470 millions de dollars ; un EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année compris entre 50 et 55 millions de dollars. Notez que nos prévisions portent sur l'exercice financier complet. Quelques informations supplémentaires sur la saisonnalité : sur la base de notre carnet de commandes et de nos perspectives actuelles, le premier trimestre constituera la base sur laquelle le chiffre d'affaires d'Aviat s'appuiera tout au long de l'exercice 2027. En outre, nous prévoyons que les revenus globaux du second semestre de l'exercice 2027 seront plus élevés que ceux du premier semestre de l'exercice 2027.

Consultez la diapositive 23 de la présentation à l'intention des investisseurs pour avoir un aperçu de la saisonnalité typique d'Aviat et pour l'intégrer à vos modèles. Sur ce, opérateur, passons aux questions.

OPÉRATEUR

Merci. Mesdames et messieurs, pour poser une question maintenant, vous devez appuyer sur l'étoile 1-1 de votre téléphone à clavier et attendre que votre nom soit annoncé. Pour retirer votre question, il vous suffit d'appuyer à nouveau sur l'étoile 1-1. Veuillez patienter pendant que nous compilons la file d'attente. Notre première question, émanant de Scott Seeley de ROTH Capital, est maintenant ouverte.

Scott Seeley, analyste chez ROTH Capital

Hé, bonjour. Merci d'avoir répondu aux questions. Bon travail pour le trimestre. C'est également agréable de voir l'amélioration du bilan et l'élimination des faiblesses matérielles. Peut-être juste pour entrer dans le vif du sujet, je me demande si vous nous donnez une idée de la répartition en Amérique du Nord entre la contribution des opérateurs et les réseaux privés, puis si vous examinez en particulier le trimestre de septembre et la manière dont nous progressons du point de vue de la contribution au MDU. Pete, comment cela se présente-t-il simplement en termes de contexte dans lequel nous devrions envisager le transfert de cette somme au cours de l'exercice financier 27 ?

Pete Smith, président et chef de la direction

Donc, vous savez, nous avons terminé l'année avec un carnet de commandes record, en hausse de 14 %. Vous savez, une grande partie de ce travail a été effectué tout au long de l'année, en mai/juin. Il y a cette disponibilité généralisée des composants, donc, vous savez, lorsque nous avons dit dans le script que le premier trimestre allait être une base, nous pensons que, compte tenu du calendrier de nos victoires et de la montée en puissance de la chaîne d'approvisionnement, nous pensons que si vous établissez un profil de revenus, le premier trimestre sera le plus bas, les deuxième et quatrième trimestres seront des pics et le troisième trimestre devrait être supérieur au premier trimestre.

Et puis en ce qui concerne, vous savez, dans l'ensemble, je n'ai pas la répartition américaine devant moi, mais nous sommes composés d'environ 45 % de réseaux privés, 55 % de fournisseurs de services ou d'opérateurs de réseaux mobiles. Et je pense que, vous savez, je vais faire une déclaration qualitative : je dirais que les États-Unis ont plus de réseaux privés que l'ensemble d'Aviat. Je pense donc que cela vous donne un vecteur à ce sujet.

Scott Seeley, analyste chez ROTH Capital

OK, merci. Juste pour clarifier, en ce qui concerne le MDU, prévoyez-vous une contribution au cours du trimestre de septembre ou y a-t-il de nombreuses activités préalables au déploiement en cours, davantage d'ingénierie ou autres, et nous devrions nous attendre à une augmentation au second semestre ou au deuxième trimestre ?

Pete Smith, président et chef de la direction

Oui, nous pensons donc que la montée en puissance se produira au deuxième trimestre. Il est possible que nous en obtenions au cours du trimestre de septembre. Et permettez-moi de donner un peu plus de couleur à ce sujet. Nous avons effectué d'autres démonstrations de faisabilité sur divers marchés et nous pensons que le client nous a permis de progresser dans l'ordre hiérarchique des fournisseurs, qui nous permet de nous établir en tant que fournisseur préféré. Ce que nous devons vraiment faire, c'est préparer ce site au cours du trimestre de septembre, commander tous nos composants et profiter de la victoire au cours du trimestre de décembre.

Scott Seeley, analyste chez ROTH Capital

Super, merci. Et deux autres questions rapides, si possible : juste en ce qui concerne l'opportunité LEO par satellite, je me demande si vous commencez réellement à y voir une contribution intéressante aujourd'hui. Il semble qu'il y ait beaucoup d'activité, mais je me demande ce que vous tenez compte de vos prévisions pour l'exercice financier 27 en ce moment. Et puis, deuxièmement, les marges brutes, qui constituent certains facteurs défavorables sur ce front. Je me demande ce que vous pensez de cela en termes d'exercice financier 27, d'une manière générale.

Y a-t-il une certaine expansion des opportunités de marge brute compte tenu de l'augmentation de l'échelle et de la gamme de produits, ou constatez-vous toujours des difficultés sur le front des composants ? Merci.

Andrew Fredrickson, vice-président, Finances d'entreprise

Sûr. Scott, c'est Andy. Contente d'avoir de tes nouvelles. En termes de marges brutes, comme Pete l'a indiqué à propos du chiffre d'affaires, le premier trimestre sera notre pierre angulaire et nous augmenterons à partir de là. Disons que c'est le point de départ ou le plus bas de l'année. Vous savez que cela va être affecté par la baisse du volume. Bien entendu, Pete a parlé, dans ses remarques préparées, des stratégies que nous déployons pour compenser l'inflation des composants, si vous voulez. Celles-ci seront davantage réalisées au deuxième trimestre et à l'avenir, pas au premier trimestre.

Mais encore une fois, nous avons des plans et nous nous attendons à ce que les deuxième, troisième et quatrième trimestres exercent une pression à la hausse sur la marge brute.

Pete Smith, président et chef de la direction

Et il n'y a pas de LEO dans le guide.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question en attente vient de Christian Schwab avec Craig-Hallum. Votre ligne est maintenant ouverte.

Christian Schwab, analyste chez Craig-Hallum

Génial. Félicitations pour ce bon trimestre. Je me demande si vous pourriez nous donner une mise à jour sur votre grand concurrent européen qui quittera son activité de micro-ondes, nous pensons que d'ici la fin de cette année civile. Y voyez-vous des avantages commerciaux actuellement, et prévoyez-vous ou assisteriez-vous à un dialogue accru qui, selon vous, vous sera bénéfique au cours de votre prochain exercice financier ?

Pete Smith, président et chef de la direction

Un concurrent de notre concurrent européen a indiqué que son portefeuille d'opportunités s'améliorait, et je pense qu'il en va de même pour nous. Vous savez, pour convertir un réseau hertzien, il faut, vous savez, une proposition de six à 18 mois. Et, vous savez, la bonne nouvelle pour nous, c'est que l'annonce a été faite en novembre 2025 et, vous savez, immédiatement après, je pense qu'Aviat et tous ses concurrents non commerciaux ont créé un pipeline et poursuivent dans cette voie.

Et, vous savez, je dirais que nous avons enregistré des gains commerciaux normaux et probablement, je dirais que nos concurrents l'ont probablement fait également, lorsque les réseaux sont échangés à un faible niveau. Je pense que cette situation pourrait s'améliorer au cours des trimestres de mars et juin pour Aviat, ainsi que pour les concurrents qui ont travaillé pendant, ce qui sera, une période d'un an, un an et demi pour transformer l'incertitude en victoires.

Christian Schwab, analyste chez Craig-Hallum

Merci Et puis, en ce qui concerne, vous savez, le BEAD, il y a eu de nombreuses fluctuations liées à cela, et je me demande simplement ce que vous en pensez actuellement. Je pense qu'avant, nous pensions que certaines choses commenceraient peut-être au cours de l'exercice 27e, mais nous avions vraiment des perspectives pluriannuelles. Je me demande simplement s'il y a une mise à jour sur vos pensées actuelles à ce sujet.

Pete Smith, président et chef de la direction

Devant moi. Nous avons des devis pour nos clients. Nous nous efforçons de transformer ces devis en affaires. Cela devient donc tactique plutôt que théorique. Et je dirais également que nous pensons toujours qu'il s'agit d'un impact sur trois ans, et nous estimons qu'il devrait avoir le premier impact réel sur nos revenus au cours du trimestre de décembre.

Christian Schwab, analyste chez Craig-Hallum

OK, c'est fantastique. Enfin, en ce qui concerne votre conviction d'être le fournisseur préféré et la démonstration de concepts relatifs à différentes applications, vous savez, sur la rampe MDU, appréciez la commande importante de 25 à 30 millions de dollars en cours. Devons-nous nous attendre à ce qu'il y ait des commandes plus importantes au cours de l'exercice financier 27, ou est-ce encore trop tôt ?

Pete Smith, président et chef de la direction

Je ne veux pas que vous anticipiez, mais c'est possible. Qu'en penses-tu ? J'essaie de le fendre, fendez le milieu. Mais c'est une bonne question et nous avons bon espoir. Ne le mettons pas dans le modèle, mais c'est ce vers quoi nous travaillons.

Christian Schwab, analyste chez Craig-Hallum

Fantastique Pas d'autres questions.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question en attente vient de la programmation, Jason Smith de Lake Street. Votre ligne est maintenant ouverte.

Jason Smith, analyste chez Lake Street

Merci, les gars, d'avoir répondu à mes questions. Je fais suite à la dernière question de Christian concernant l'opportunité du MDU et la possibilité de nouvelles commandes. Pouvez-vous nous aider à évaluer les commandes ultérieures potentielles, ou comment envisagez-vous cette opportunité à moyen terme ?

Pete Smith, président et chef de la direction

Ouais. Je pense donc, vous savez, que ce qui est vraiment essentiel pour tirer parti de l'opportunité, c'est la croissance du nombre d'abonnés. Et nous n'en sommes qu'aux premiers stades de la croissance du nombre d'abonnés et, plus il y a d'abonnés en ligne pour ce niveau 1, plus les opportunités sont grandes. Je veux dire, car, vous savez, la dernière fois que nous avons parlé, nous avons considéré cela comme une opportunité à huit chiffres et nous l'avons inscrite à notre 8-K pendant notre période de calme. Nous dirions simplement que nous pensons qu'il va s'agrandir.

La question suivante est donc de savoir s'il franchit la barrière des neuf chiffres ? Je ne sais pas. Je pense que l'opportunité annuelle totale se situe autour de 100 millions de dollars. Et cela repose d'une part sur le fait que le client atteigne ses indicateurs de croissance du nombre d'abonnés et, deuxièmement, sur notre part par rapport à la part de la concurrence. Donc, si vous voulez voir ça comme ça pourrait être ? Qu'est-ce que tout cela pourrait être ? Je dirais que nous avons atteint le chiffre de 100 millions de dollars. Les précurseurs en sont le marché, l'opportunité de marché atteignant le niveau de 100 millions de dollars.

La comparaison entre Aviat et la concurrence semble plus favorable. Mais non, je ne vois aucune situation où nous serions la seule source. Et puis, ce qui est probablement plus important, c'est le nombre d'abonnés qui utilisent ces unités MDU.

Jason Smith, analyste chez Lake Street

D'accord, c'est vraiment utile. Et puis, à titre de suivi, pouvez-vous nous tenir au courant de l'entonnoir des routeurs Aprisa et de ce que vous voyez et de vos attentes pour l'exercice financier 27.

Pete Smith, président et directeur général

Nous n'allons donc pas diffuser de conseils spécifiques à Aprisa. L'activité d'Aprisa sur le plan des services publics, raison pour laquelle nous avons racheté et continuons à en profiter, se porte bien. Nous avons parlé dans le passé du routeur LTE et de son installation dans les voitures de sécurité publique ou de police. Ce que je peux dire, c'est que nous avons des commandes initiales aux États-Unis, en Europe et en Amérique latine. C'est encore relativement petit et il y a un long chemin à parcourir pour intégrer les agences gouvernementales à l'entonnoir d'achat.

Mais je dirais également que notre performance dans le secteur des routeurs cellulaires mobiles est que nous affrontons Cradlepoint. Et si nous avons ces premières commandes et ces engagements importants, c'est parce que nous avons une proposition de valeur convaincante qui plaît aux clients. Cela va juste prendre du temps, mais nous pensons que cela se produira.

Jason Smith, analyste chez Lake Street

J'ai compris. Merci beaucoup, les gars.

OPÉRATEUR

Merci. Et pour vous rappeler de poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11. Notre prochaine question vient de la programmation, Dave Kang avec B. Riley. Votre ligne est maintenant ouverte.

Dave Kang, analyste chez B. Riley

Bonjour. Merci La première question est simplement de se demander, à propos de ces projets au Moyen-Orient qui ont été retardés le trimestre dernier, quelle part a été capturée au quatrième trimestre ?

Pete Smith, président et directeur général

Oui, je pense que c'est la plupart du temps, Dave. La plus grande partie a été reprise.

Dave Kang, analyste chez B. Riley

J'ai compris. Et cette combinaison a également joué un rôle dans cette marge brute. Je sais que vous avez parlé des difficultés liées à la chaîne d'approvisionnement, mais aussi de la combinaison,

Andrew Fredrickson, vice-président, Finances d'entreprise

L'inflation des composantes a principalement affecté ce trimestre. Le mix est assez représentatif. Comme indiqué dans les remarques préparées, les Amériques représentaient environ 56,5 %, ce qui est assez typique.

Pete Smith, président et directeur général

Juste pour ajouter à cela, Dave. C'est vrai. Donc, la nature de l'inflation dans l'environnement des composants est que parfois il s'agit de marchés au comptant, parfois, vous savez, les prix augmentent même après avoir passé la commande. Et, vous savez, dans les prochaines semaines, nous allons nous adresser à nos clients pour obtenir plus de prix. Malheureusement, la nature de l'inflation est un peu plus abrupte que d'habitude. Nous avons donc été touchés par cette brusquerie et nous allons travailler pour compenser cette inflation.

Je pense que nous devrions enregistrer une certaine amélioration au cours du trimestre de décembre, puis la deuxième moitié devrait être encore meilleure.

Dave Kang, analyste chez B. Riley

Donc, d'ici le second semestre, pouvons-nous nous attendre à un milieu des années 30 en termes de prévisions de marge brute ?

Andrew Fredrickson, vice-président, Finances d'entreprise

Ce serait ambitieux. Une fois de plus, une grande partie de la croissance provient du MDU avec lequel nous avons discuté sur ces autres marchés. Et cela se situe à peu près au milieu de notre profil de stratégie produit. Encore une fois, nous avons terminé l'année à environ 32 %. C'est une sphère de sécurité pour ce qui est de notre mode de fonctionnement. Pour ce qui est de l'historique, encore une fois, alors que Pete parlait de ces différentes stratégies, nous nous attendons à une certaine pression à la hausse. Pression. C'est donc une bonne chose. Mais je n'irais pas nécessairement aussi loin que ce que vous suggérez au moment où nous parlons aujourd'hui.

Dave Kang, analyste chez B. Riley

J'ai compris. Et ma dernière question concerne vos prévisions de revenus pour l'exercice 27. Je me demandais simplement si un BEAD devrait être pris en compte dans ces perspectives.

Andrew Fredrickson, vice-président, Finances d'entreprise

Un petit. Une petite quantité. Relativement conservateur. Donc, si BEAD entre en action, nous réexaminerons les directives.

Dave Kang, analyste chez B. Riley

J'ai compris. Merci.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Theodore O'Neill de Litchfield Health Research. Votre ligne est maintenant ouverte.

Theodore O'Neill, analyste chez Litchfield Health Research

Merci et félicitations pour ce bon trimestre. Je souhaite également donner suite à l'opportunité du MDU. Pouvez-vous nous dire, je suis sûr que vous ne pouvez pas les citer nommément, mais pouvez-vous nous parler du type de clients qui exploitent l'opportunité du MDU ?

Pete Smith, président et directeur général

Eh bien, vous savez, nous avons révélé, et de nombreux professionnels de l'industrie, qu'il s'agit d'une entreprise américaine de niveau 1 qui a accès au spectre de 39 GHz. Cela permet donc de le réduire. Et, vous savez, les installateurs de terrain l'ont divulgué, mais ce n'est pas à nous de le divulguer. Et leurs clients, les clients sont des habitants d'appartements qui, vous savez, ont généralement tendance à être plus jeunes, à travailler à distance depuis leur domicile et qui nécessitent une bande passante supérieure à ce qui est économiquement disponible aujourd'hui.

Theodore O'Neill, analyste chez Litchfield Health Research

OK. Et Pete, le trimestre dernier, tu as parlé de retraits d'environ 9 millions de dollars provoqués par la guerre et tu as déjà dit qu'une partie de cette somme était intervenue au quatrième trimestre. Tout cela a-t-il été pris en compte, ou rencontrez-vous toujours des problèmes provoqués par la guerre ?

Pete Smith, président et directeur général

En fait, le client n'était donc pas ourdou, mais il s'agissait d'un problème provoqué par la guerre au Moyen-Orient. Et nous dirions que la situation est stable, que le problème s'est inversé et je dirais que notre demande auprès de cette clientèle et notre offre sont stables.

Theodore O'Neill, analyste chez Litchfield Health Research

OK. Enfin, en ce qui concerne la fourchette des prévisions de revenus, il y a une fourchette de 15 millions de dollars. Pouvez-vous nous dire quel type de situation se situerait, vous savez, dans le haut de gamme ou dans le bas de gamme, en quelque sorte, avec des concessions mutuelles ?

Pete Smith, président et directeur général

Oui, j'aimerais parler de la façon de passer au niveau supérieur, à savoir plus de MDU. Et comment y parvenir ? Premièrement, il y a plus de croissance du nombre d'abonnés, deuxièmement, un gain de parts de marché par rapport à la concurrence. La deuxième est, vous savez, notre modélisation de minimis de BEAD. Donc, si le BEAD fonctionne comme nous l'aurions souhaité au cours des cinq dernières années, nous réexaminerons les directives. Et puis il y aurait des réseaux privés. Et, vous savez, Christian a posé une question sur la dynamique concurrentielle des réseaux privés.

Nous pensons que nous sommes bien placés. Si certains d'entre eux se convertissent ou s'il s'agit de réseaux privés (l'opportunité d'un routeur LTE Aprisa se présente), si l'une de ces deux choses se produit, notre réseau privé apparaîtra. Enfin, nous en voyons certains. Compte tenu de la dynamique concurrentielle mondiale, nous avons plus d'intérêts de niveau 1 que d'habitude : un nouveau niveau 1. Ce serait donc le quatrième levier potentiel pour nous faire passer, disons, du point médian au point haut de gamme. Nous l'avons donc fait. Nous avons quatre possibilités à cet égard.

Ouaip. Merci, Theo.

Theodore O'Neill, analyste chez Litchfield Health Research

OK, merci. OK, merci, Pete.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Russell Kangabood de la Citizens Bank. Votre ligne est maintenant ouverte.

Russell Kangabood, analyste à la Citizens Bank

Génial. Merci d'avoir répondu à ma question. Salut, Andy et Pete. C'est chouette à la fin de l'année. En ce qui concerne la tendance historique des revenus entre 48 et 52 % pour le second semestre de l'année, selon vos prévisions pour l'année prochaine, envisagez-vous quelque chose comme une fourchette de 40 ou 60 % ou pourrait-elle être plus prononcée que cela ?

Andrew Fredrickson, vice-président, Finances d'entreprise

Salut, Russ, c'est Andrew Frederickson. Oui, nous avons donc mentionné que la deuxième moitié de l'année serait un peu plus pondérée. Je pense que vous pourriez y penser progressivement plus que ce n'est le cas par le passé. Alors peut-être que c'est quelque chose de plus proche de 45 ou 55. Mais nous continuerons certainement à vous tenir au courant au fur et à mesure que nous avancerons dans l'année. Mais si vous regardez la diapositive numéro 23 de notre présentation à l'intention des investisseurs, vous constaterez que nous avons des chiffres historiques pour les deux derniers exercices financiers.

Je dirais qu'il s'agit au minimum d'un bon niveau indicatif du point de vue de la saisonnalité. Mais encore une fois, vous avez peut-être encore quelques points de pourcentage dans la dernière moitié de terrain.

Pete Smith, président et directeur général

Ouais. La diapositive 23 est le modèle auquel nous souscrivons.

Russell Kangabood, analyste à la Citizens Bank

Ça a l'air bien. Ensuite, en ce qui concerne l'opportunité du MDU, sachez qu'elle dépend de la croissance du nombre d'abonnés dans ce secteur. Je suis curieux de savoir si le nombre de marchés sur lesquels vous opérez a augmenté ou s'est maintenu par rapport à ce dont vous avez parlé au trimestre précédent.

Pete Smith, président et directeur général

Je pense que nous sommes prévus ou que nous sommes présents sur 25 marchés. Et si nous revenons en arrière, nous étions 1, 7, 11 à 13. Alors maintenant, je pense que nous approchons du niveau de marché de 25.

Russell Kangabood, analyste à la Citizens Bank

C'est super. Merci.

OPÉRATEUR

Merci. Je n'affiche aucune autre question dans la file d'attente des questions et réponses pour le moment. Je vais maintenant redonner la parole à M. Pete Smith pour ses remarques finales.

Pete Smith, président et directeur général

C'est une période passionnante pour Aviat. Merci à tous de votre participation. Nous sommes impatients de vous tenir informés à nouveau en novembre. Merci.

OPÉRATEUR

Ceci met fin à la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci de votre participation, vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.