Les acheteurs reculent et les ETF pour constructeurs de maisons sont les prochains sur la liste

La demande de logements aux États-Unis montre de nouveaux signes de tension alors que les coûts d'emprunt élevés continuent de peser sur les acheteurs, ce qui pourrait mettre sous pression les ETF pour les constructeurs immobiliers et les ETF liés au logement.

Les ventes de maisons neuves ont chuté de 10,5 % d'un mois à l'autre en juillet pour atteindre un taux annuel corrigé des variations saisonnières de 607 000, dépassant largement les attentes des économistes concernant une baisse de 1,4 %. Ce chiffre était le plus bas en six mois et, hors janvier, le plus faible depuis novembre 2022, comme le souligne The Kobeissi Letter dans un article sur X.

Dans le même temps, les taux hypothécaires à 30 ans restent proches de 7 %, ce qui maintient l'accessibilité sous pression.

Les ETF pour constructeurs immobiliers font face à un contexte de plus en plus difficile

La détérioration met carrément l'accent sur les ETF pour les constructeurs immobiliers.

Le SPDR S&P Homebuilders ETF (NYSE : XHB) offre une large exposition à l'écosystème immobilier américain, tandis que l'ETF iShares U.S. Home Construction (BATS : ITB) offre une exposition plus concentrée aux constructeurs de maisons.

Le ralentissement de l'immobilier est important car la baisse des ventes peut à terme se traduire par un ralentissement de la construction, une réduction des commandes de matériaux de construction et une pression sur les marges des constructeurs et les prévisions de bénéfices.

Le marché hypothécaire fait déjà preuve de prudence. L'Association des banquiers hypothécaires, citée par CNBC, a déclaré que le volume total des demandes de prêt hypothécaire avait chuté de 1 % la semaine dernière, les demandes d'achat ayant diminué de 0,3 % et étant inférieures de 5 % aux niveaux de l'année dernière.

Les demandes de refinancement ont chuté de 2 % pour la semaine et de 17 % d'une année sur l'autre.

Joel Kan, vice-président du MBA et économiste en chef adjoint, a déclaré que l'activité d'achat était en baisse au cours de la semaine, notant que le marché des achats avait également ralenti au cours des deux derniers mois, selon CNBC.

Les taux restent la variable clé

Le taux hypothécaire fixe moyen sur 30 ans pour les prêts conformes est passé de 6,77 % à 6,78 %, son plus haut niveau en trois semaines, selon le MBA.

Les investisseurs doivent donc se demander si les taux hypothécaires peuvent baisser de manière décisive. Le Mortgage News Daily a rapporté que les taux avaient baissé cette semaine, la chute des cours du pétrole ayant entraîné une baisse des rendements des bons du Trésor.

Une baisse soutenue des rendements pourrait apporter un certain soulagement à la demande de logements. Mais si les taux restent élevés, les ETF sensibles à l'immobilier pourraient être confrontés à un environnement de bénéfices plus difficile.

Où les investisseurs pourraient plutôt se tourner

Les investisseurs qui souhaitent réduire leur exposition directe à l'immobilier pourraient envisager des ETF à revenu fixe à plus courte durée tels que le SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (NYSE : BIL) et l'ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ : SHY).

Dans le même temps, l'ETF iShares MBS (NASDAQ : MBB) offre une exposition directe aux titres adossés à des créances hypothécaires d'agences, ce qui en fait un autre ETF à surveiller en cas de fluctuation des taux hypothécaires et des rendements du Trésor.

Pour l'instant, les données immobilières suggèrent que l'environnement de taux hypothécaires de 6,8 % devient de plus en plus difficile pour les acheteurs, ce qui pourrait faire des ETF immobiliers l'un des endroits les plus importants à surveiller si le ralentissement s'aggrave.

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