L'action Salesforce est en baisse de 24 % par rapport à son sommet : les résultats du deuxième trimestre peuvent-ils inverser la tendance ?

Salesforce, Inc. (NYSE : CRM) entame la publication de ses résultats de mercredi avec l'un des graphiques les plus approximatifs des logiciels d'entreprise pour 2026.

Les actions se négocient à près de 205,69 dollars, en baisse de 24,4 % par rapport au sommet de 52 semaines de 269,11 dollars, ce qui donne à la société une capitalisation boursière de près de 168,5 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfices de 23,83, selon Benzinga Pro.

Une action autrefois cotée en tant que leader des logiciels d'IA se négocie désormais avec une décote importante par rapport à ses propres sommets, et le rapport de ce soir est la première véritable chance de changer cela.

• L'action CRM évolue en avance sur les bénéfices. Consultez l'évolution des prix ici.

La configuration des revenus

Les modèles de Wall Street placent la barre très haut. Le consensus prévoit un BPA ajusté de 3,27 dollars sur un chiffre d'affaires de 11,13 milliards de dollars, en hausse de 10,7 % par rapport à 10,24 milliards de dollars il y a un an. Tout écart inférieur à ce rythme risque de relancer le schéma de vente observé au début de cette année.

L'action Salesforce a passé la majeure partie de 2026 à atteindre de nouveaux plus bas niveaux. Morgan Stanley a abaissé la note des actions à pondération égale après avoir été surpondérée en juillet et a abaissé son objectif de cours à 185 dollars contre 287 dollars.

L'analyste Adam Wood a écrit que Salesforce « s'efforce activement de se positionner pour l'ère des agences », mais que « de solides indicateurs de performance clés d'Agentforce n'ont pas encore entraîné d'inflexion de la croissance organique alors que les difficultés liées à l'héritage du portefeuille persistent », a rapporté CNBC.

KeyBanc Capital Markets a suivi quelques jours plus tard, réduisant le titre à un point suspendu et abandonnant son objectif de cours après avoir découvert peu de preuves que l'adoption d'Agentforce s'accélérait, a rapporté CNBC.

Bank of America est allée plus loin en mai, rétablissant la couverture à une note de sous-performance avec un objectif de 160 dollars pour ralentir l'acquisition de clients et un plan de monétisation Agentforce non éprouvé, selon CNBC.

Le revirement

Agentforce continue de préparer le dossier de redressement. Salesforce a annoncé en mai que le chiffre d'affaires récurrent annualisé de la plateforme AI-Agent était passé de 800 millions de dollars au trimestre précédent à 1,2 milliard de dollars, ce que la direction cite comme preuve que sa promotion de l'IA gagne du terrain.

Les sceptiques rétorquent que la croissance ne s'est pas encore matérialisée de manière significative dans le cœur de métier, où les gammes de produits traditionnelles continuent de freiner la dynamique globale.

Les chiffres de ce soir ont du poids au-delà d'un simple battement ou d'un échec. La croissance des obligations de performance restantes et le ton de la direction à l'égard des prévisions pour l'ensemble de l'année détermineront si les investisseurs considèrent Agentforce comme un moteur durable ou comme un autre facteur décevant venant s'ajouter à une action déjà en difficulté.

Une hausse des prévisions associée à des informations concrètes d'Agentforce fournirait aux haussiers leurs arguments les plus solides à ce jour en faveur d'un rebond vers les objectifs de cours que les analystes ont maintenus au-dessus des actions tout au long de l'année.

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