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Le PDG de JinkoSolar prévient que les bénéfices de l'industrie solaire restent sous pression
JinkoSolar Holding Company L'action de Ltd. (NYSE : JKS) a chuté mercredi après que la société a annoncé des résultats du deuxième trimestre 2026 qui n'ont pas atteint les estimations de revenus et de bénéfices de Wall Street.
Les revenus et les bénéfices de JinkoSolar ne sont pas estimés
JinkoSolar a enregistré un chiffre d'affaires de 12,36 milliards de yuans (1,82 milliard de dollars), en baisse de 31,3 % par rapport à l'année précédente. Le chiffre d'affaires n'a pas atteint l'estimation consensuelle des analystes de 2,12 milliards de dollars, mais a augmenté de 0,9 % par rapport au trimestre précédent.
La société a enregistré une perte ajustée de 2,54 dollars par action dépositaire américaine, soit plus que l'estimation de la perte de 70 cents.
Les livraisons de modules ont totalisé 15 961 mégawatts, soit une baisse de 34,4 % par rapport à l'année précédente, mais une hausse séquentielle de 16,7 %.
Le bénéfice brut a chuté de 2,5 % d'une année sur l'autre pour atteindre 513,1 millions de yuans (75,6 millions de dollars). La marge brute s'est améliorée, passant de 2,9 % l'année précédente à 4,2 %, grâce à la hausse des prix moyens des modules. Cependant, la marge brute a chuté par rapport à 8,3 % au premier trimestre en raison de la baisse des prix séquentiels.
JinkoSolar a enregistré une perte nette GAAP attribuable aux actionnaires de 697,3 millions de yuans (102,8 millions de dollars), contre une perte de 876,4 millions de yuans un an plus tôt. La perte nette ajustée s'est élevée à 910,8 millions de yuans (134,2 millions de dollars).
La perte d'exploitation est passée de 1,38 milliard de yuans à 1,44 milliard de yuans. La marge de perte d'exploitation s'est détériorée, passant de 7,7 % à 11,6 %. Les dépenses d'exploitation ont augmenté de 2,3 % pour atteindre 1,95 milliard de yuans, principalement en raison de la hausse des pertes de crédit attendues.
Dans le même temps, JinkoSolar a enregistré un gain de 370,3 millions de yuans grâce à des investissements à long terme. Les charges d'intérêts nettes ont augmenté de 45,9 % d'une année sur l'autre pour atteindre 273,3 millions de yuans, principalement en raison de nouvelles obligations locatives liées à des contrats exécutés fin 2025.
Le nouveau PDG de JinkoSolar a averti que les déséquilibres persistants entre l'offre et la demande et les changements de politique en Chine et sur les marchés étrangers continuaient de peser sur les prix et la rentabilité du secteur. La hausse des coûts de montée en puissance et les livraisons de certaines commandes de faible valeur ont également fait baisser la marge brute de l'entreprise de manière séquentielle et ont accru sa perte nette.
Le bilan reste lourdement endetté
JinkoSolar détenait 16,94 milliards de yuans (2,50 milliards de dollars) de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de liquidités soumises à des restrictions au 30 juin.
Les stocks sont tombés à 16,47 milliards de yuans, contre 17,71 milliards de yuans à la fin du mois de mars. Les créances sont tombées à 12,61 milliards de yuans, contre 13,77 milliards de yuans.
Le total de la dette portant intérêt s'élevait à 44,90 milliards de yuans (6,62 milliards de dollars).
Wei « Dimi » Du prend ses fonctions de PDG
Xiande Li a démissionné de son poste de PDG à compter de mercredi dans le cadre d'une succession planifiée. Wei « Dimi » Du lui a succédé le jour même.
Li restera président et continuera à diriger les comités de rémunération, de nomination et de gouvernance d'entreprise du conseil d'administration.
JinkoSolar a déclaré que cette démission ne découlait pas d'un désaccord et ne devrait pas affecter matériellement les opérations. Du a précédemment occupé le poste de vice-président des investissements stratégiques.
JinkoSolar cible des produits à plus forte valeur ajoutée
Du a indiqué que les livraisons de modules du deuxième trimestre avaient augmenté de manière séquentielle pour atteindre environ 16 gigawatts. Cela a porté les expéditions du premier semestre à environ 29,6 gigawatts. Les marchés étrangers ont représenté environ 70 % des expéditions du premier semestre, tandis que les livraisons cumulées de Tiger Neo ont dépassé 250 gigawatts.
Cependant, la pression sur les prix du secteur, la hausse des coûts de montée en puissance de la production et la baisse des commandes ont pesé sur la rentabilité. JinkoSolar répond en améliorant sa composition de commandes, en ajustant son exposition géographique et en augmentant les ventes de produits à haut rendement.
La société s'attend à ce que les nouvelles normes nationales d'efficacité énergétique, qui entreront en vigueur en janvier 2027, orientent la demande vers l'efficacité des produits et la qualité des bénéfices.
JinkoSolar prévoit de dépasser les 40 gigawatts de capacité TopCon 3.0 et d'atteindre environ 100 gigawatts de capacité de production intégrée d'ici la fin de 2026.
Du a également déclaré que le secteur du stockage d'énergie avait maintenu sa dynamique. Les expéditions du premier semestre ont augmenté de manière significative, tandis que la marge brute s'est améliorée.
Les investissements stratégiques ajoutent de la valeur
JinkoSolar a généré plus de 300 millions de yuans au cours du premier semestre en vendant une partie importante de sa participation dans LAPLACE Renewable Energy Technology. La société du portefeuille Hangzhou Gold Electronic Equipment a également finalisé une cotation sur ChiNext.
Réduction des prévisions d'expéditions annuelles
JinkoSolar prévoit des livraisons de modules de 15 à 17 gigawatts au troisième trimestre.
La société a abaissé ses prévisions d'expédition pour 2026 à 60 gigawatts à 70 gigawatts par rapport à ses prévisions précédentes de 75 gigawatts à 85 gigawatts. Les produits à haut rendement devraient représenter plus de 60 % des expéditions.
JinkoSolar a réitéré qu'elle prévoyait que les livraisons de systèmes de stockage d'énergie devraient plus que doubler cette année.
JinkoSolar s'attend à ce que 2026 soit une année faible pour l'industrie solaire en raison de la forte baisse de la demande chinoise. Le directeur du marketing, Gener Miao, a déclaré que la demande des services publics en Chine avait « disparu », bien que le marché de l'énergie solaire distribuée soit resté résilient au premier semestre.
Action sur les prix de JinkoSolar
Crédit photo : Shutterstock