Transcription complète : Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2027 de Dycom Industries

Mercredi, Dycom Industries (NYSE : DY) a discuté de ses résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

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L'appel de résultats complet est disponible sur https://edge.media-server.com/mmc/p/ziwkb9q2/

Résumé

Dycom Industries Inc. a enregistré un chiffre d'affaires trimestriel record de 2,01 milliards de dollars pour le deuxième trimestre de 2027, soit une augmentation de 45,6 % d'une année sur l'autre, avec une croissance organique de 16,7 %. L'EBITDA ajusté a augmenté de 54 % pour atteindre 315,5 millions de dollars, et le BPA ajusté a augmenté de 45 % pour atteindre 5,29 dollars.

La société a souligné la forte demande dans les domaines de la fibre optique jusqu'au domicile, des interconnexions de centres de données longue distance et des systèmes de câblage électrique et structuré des centres de données, avec un carnet de commandes total de 12,2 milliards de dollars. Dycom a relevé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année à 7,48 milliards de dollars, à 7,66 milliards de dollars.

Dycom investit dans le développement de la main-d'œuvre et améliore les avantages sociaux afin de maintenir sa position d'employeur de choix, avec un nouveau centre de formation phare en Géorgie qui devrait ouvrir ses portes en 2027. L'intégration des intégrateurs technologiques nationaux progresse bien, ce qui contribue à la solide performance du segment Building Systems.

La société prévoit un transfert de 150 millions de dollars de revenus sans fil d'ici l'exercice 2028, mais reste confiante dans la portée globale du programme. Le secteur Building Systems a enregistré une croissance exceptionnelle de ses marges et Dycom prévoit de continuer à explorer les opportunités de fusions et acquisitions.

La direction a exprimé sa confiance dans la capacité de Dycom à tirer parti des opportunités de croissance à long terme dans les infrastructures numériques et critiques, en s'appuyant sur sa main-d'œuvre qualifiée et ses investissements stratégiques.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonne journée et merci de votre présence. Bienvenue à la téléconférence sur les résultats du deuxième trimestre 2027 de Dycom Industries Inc. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation du conférencier, il y aura une session de questions et réponses. Pour poser une question pendant la session, vous devrez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Vous entendrez alors un message automatique vous informant que votre main est levée. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur l'étoile 11.

Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Je voudrais maintenant donner la conférence à Mme Callie Tomaso, vice-présidente des relations avec les investisseurs et des communications d'entreprise de Dycom. Allez-y, s'il vous plaît.

Callie Tomaso, vice-présidente des relations avec les investisseurs et des communications d'entreprise

Merci, Opérateur, et bonjour à tous. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 de Dycom. Dan Pajevic, notre président et directeur général, et Drew Deferrari, notre directeur financier, se joignent à moi aujourd'hui. Plus tôt ce matin, nous avons publié nos résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 ainsi que certaines informations sur les perspectives. Le communiqué de presse et les documents qui l'accompagnent sont disponibles dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web, y compris le document récapitulatif des prévisions qui fournit des indicateurs de perspectives supplémentaires au-delà de ce qui sera discuté lors de l'appel d'aujourd'hui.

Ces documents, dont nous discuterons lors de l'appel d'aujourd'hui, incluent des déclarations prospectives faites conformément aux dispositions de la sphère de sécurité de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Notre discussion et ces déclarations reflètent nos attentes, nos hypothèses et nos convictions concernant les événements futurs et sont soumises à des risques et à des incertitudes qui pourraient entraîner une différence significative des résultats réels. Une discussion détaillée de ces risques et incertitudes est incluse dans nos documents déposés auprès de la SEC.

Les déclarations prospectives sont faites à la date d'aujourd'hui et nous n'assumons aucune obligation de les mettre à jour. En outre, nous ferons référence à certaines mesures financières non conformes aux PCGR lors de l'appel d'aujourd'hui. Les explications de ces mesures et les rapprochements avec les mesures GAAP les plus directement comparables sont disponibles dans notre communiqué de presse et les documents qui l'accompagnent. Sur ce, je vais donner la parole à Dan Pajevic.

Dan Pajevic, président et directeur général

Merci, Callie. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous. Nos bons résultats renforcent la puissance de notre stratégie. En tant que leader des infrastructures numériques et critiques, nous avons enregistré un chiffre d'affaires organique record au premier semestre, une rentabilité accrue et une croissance continue supérieure à celle du marché. Nous avons également obtenu de nouvelles récompenses importantes, confirmant ainsi la confiance continue dans notre trajectoire de croissance. Dans l'ensemble de son portefeuille, Dycom réunit la portée nationale, les connaissances locales et la main-d'œuvre qualifiée nécessaires pour exécuter le travail de bout en bout de manière sûre, fiable et au rythme demandé par nos clients.

Ils reconnaissent la certitude inégalée que nous apportons à leurs projets les plus stratégiques et les plus complexes, ce qui nous permet de remporter un travail de qualité à des prix reflétant notre haut niveau de service. Cette combinaison d'envergure, d'expertise locale et d'orientation opérationnelle fait de Dycom un partenaire essentiel. Notre leadership se reflète clairement dans nos résultats du deuxième trimestre. Nous avons réalisé un chiffre d'affaires trimestriel record de 2,01 milliards d'euros, en croissance de 45,6 % d'une année sur l'autre et de 16,7 % de manière organique. L'EBITDA ajusté total de 315,5 millions d'euros a augmenté de 54 % par rapport à l'année précédente, dépassant la limite supérieure de nos prévisions et représentant 15,7 % du chiffre d'affaires.

Cette performance reflète la vigueur continue de notre chiffre d'affaires et la qualité de notre carnet de commandes. Le BPA ajusté de 5,29 dollars a augmenté de 45 % par rapport à l'année précédente, dépassant également la limite supérieure de nos prévisions et démontrant notre engagement et notre capacité à générer des rendements attrayants pour les actionnaires. Au fur et à mesure que notre plateforme évolue, la demande dans l'ensemble de notre portefeuille reste robuste. Nous constatons une activité accrue dans les domaines de la fibre optique jusqu'au domicile, des interconnexions de centres de données longue distance et des systèmes de câblage électrique et structuré des centres de données.

La demande des clients sur tous ces fronts est tout aussi forte, et dans de nombreux cas plus forte, qu'il y a un trimestre. Ce déploiement générationnel de l'infrastructure devrait se poursuivre pendant une bonne partie de la prochaine décennie, et nous avons l'intention de construire des bâtiments dans de nombreuses années et nous sommes en discussion à ce sujet. Dycom continue d'être bien positionnée pour tirer parti des moteurs de croissance de notre entreprise. En ce qui concerne la performance du segment des communications, la fibre optique jusqu'au domicile a augmenté de près de 60 % au premier semestre de cette année par rapport au premier semestre de l'année précédente.

Nous nous distinguons clairement sur ce marché et continuons de recevoir des récompenses qui élargissent encore notre portée. Parallèlement, la migration vers le cloud, les charges de travail liées à l'IA et la croissance des centres de données génèrent une demande sans précédent de corridors de fibre optique longue distance et d'interconnexions haut débit, comme en témoigne la vague de constructions majeures annoncées publiquement à l'échelle nationale, chacune validant et même élargissant le marché adressable de 20 milliards de dollars que nous avons identifié il y a plus d'un an.

Étant entrés tôt sur ce marché, nous avons une longueur d'avance opérationnelle significative, un carnet de commandes en expansion et une ligne de mire claire vers une accélération marquée de l'activité globale du secteur au cours de l'année civile 2027. Dycom est bien placée pour tirer parti de ce cycle d'investissement massif alors que les hyperscalers, les fournisseurs de cloud et les opérateurs font évoluer leur infrastructure. Sur BEAD, nous avons enregistré un chiffre d'affaires ce trimestre pour l'ingénierie de terrain dans le nord-est. Nous continuons de nous attendre à des travaux d'ingénierie nominaux au cours du second semestre de cette année, les travaux de construction commençant sérieusement l'année prochaine.

En matière de service et de maintenance, nous continuons à exécuter nos activités sur l'ensemble de notre territoire en pleine croissance, en fournissant une base importante de revenus récurrents tout en positionnant Dycom de manière unique pour les constructions répondant à d'autres moteurs de demande. Enfin, notre programme de remplacement des équipements sans fil reste sur la bonne voie pour l'exercice 2028. Dans l'ensemble, ce programme a dépassé les attentes et a généré des rendements exceptionnels sur notre acquisition de services sans fil. Il n'est pas rare que les calendriers de déploiement à grande échelle s'adaptent au fil du temps, et nous prévoyons maintenant qu'environ 150 millions de dollars de revenus sans fil seront transférés du second semestre de cet exercice à l'exercice 2028.

Il est important de noter que la portée globale du programme et l'arriéré restent inchangés. Dycom reste bien positionnée pour répondre aux besoins de service et de maintenance continus et pour tirer parti des futures opportunités de densification et de mise à niveau du réseau sans fil. En ce qui concerne le segment des systèmes pour bâtiments, Power Solutions a enregistré un nouveau trimestre de croissance substantielle. L'adéquation stratégique de cette activité se reflète clairement dans ses performances, qui ont contribué à une marge sectorielle exceptionnelle de 24,5 % pour le trimestre, bien supérieure à sa moyenne historique.

La demande en matière de centres de données étant plus forte que jamais, nous restons concentrés sur l'augmentation de la main-d'œuvre essentielle requise pour exécuter des projets importants dans la région DMV. Nous avons également officiellement accueilli des intégrateurs technologiques nationaux dans la famille Dycom au cours du trimestre. L'intégration progresse sans heurts et nous bénéficions déjà de la portée élargie et de la diversification de la clientèle qu'elles apportent. La demande de câblage structuré à l'intérieur des installations est très forte et nous sommes bien placés pour tirer parti de notre présence collective, y compris des opportunités de ventes croisées actives avec Power Solutions et nos sociétés opérationnelles de communications.

Nous avons terminé le trimestre avec un carnet de commandes total record de 12,2 milliards d'euros, soit un total de 1,2 fois et 1,1 fois sur une base organique. Ce trimestre, nous avons obtenu de nouvelles récompenses pour les interconnexions long-courriers et pour les centres de données, portant ainsi à plus d'un milliard de dollars le carnet de commandes total pour les réseaux de fibre optique longue distance, intermédiaire et de défense intérieure. Avec des centaines de millions de dollars de travail déjà réalisés, nous sommes très confiants dans notre position pour générer une croissance soutenue grâce à cet ensemble d'opportunités en plein essor.

Notre carnet de commandes robuste et diversifié confirme notre confiance dans la performance de cette année et dans notre capacité à générer une croissance soutenue à long terme. En raison de la solidité de l'exécution, du report du paiement sans fil et de l'ajout de National Technology Integrators, nous relevons nos perspectives pour l'ensemble de l'année dans une fourchette de 7,48 milliards à 7,66 milliards. À mi-parcours, cela représente une croissance du chiffre d'affaires total de 36,5 % et une croissance organique de 11,3 % d'une année sur l'autre. En ce qui concerne la stratégie, nous continuons de réaliser des progrès par rapport à nos principales priorités.

Tout d'abord, le développement des talents et de la main-d'œuvre. Notre personnel est le principal moteur de croissance de Dycom, et nous poursuivons une démarche intentionnelle visant à améliorer continuellement la façon dont nous soutenons nos employés. Dans le cadre de ces efforts plus vastes, nous avons récemment introduit des améliorations clés en matière d'avantages sociaux dans l'ensemble de nos activités, et d'autres initiatives sont à venir pour faire en sorte que Dycom reste l'employeur de choix. Notre stratégie donne des résultats alors que nous continuons à développer nos équipes à travers le pays. L'investissement dans les compétences et la sécurité de notre personnel est au cœur de cet engagement, et la construction de notre nouveau centre de formation phare en Géorgie est bien avancée, dont l'ouverture est prévue pour le premier semestre de l'année 2027. Deuxièmement, l'expansion des systèmes de bâtiments. L'intégration de Power Solutions continue de progresser et la force de l'entreprise se reflète à la fois dans la croissance de ses revenus et de ses marges. Nous sommes extrêmement satisfaits de cette performance, qui montre clairement la capacité de Dycom à attirer, intégrer et développer des entreprises de qualité. Cela est également clair pour les intégrateurs technologiques nationaux, dont les contributions initiales ont dépassé les attentes.

Alors que l'intégration se poursuit, nous sommes confiants dans notre capacité combinée à améliorer encore l'activité et à tirer parti des opportunités qui se présentent. Alors que Dycom poursuit sa diversification, nous entrevoyons des opportunités d'expansion dans d'autres zones géographiques et marchés grâce à de nouvelles fusions et acquisitions, une voie que nous poursuivons activement. Nous sommes convaincus que notre culture et nos antécédents nous positionnent en bonne position pour continuer à réussir. Troisièmement, l'expansion des marges s'est poursuivie ce trimestre, la marge d'EBITDA ajusté atteignant 15,7 %, soit une amélioration de 81 points de base par rapport à l'année précédente.

Dans le secteur des communications, la réduction du levier d'exploitation résultant de la transition vers le sans-fil, combinée aux investissements visant à développer les programmes d'infrastructure de fibre optique destinés aux clients, devrait entraîner une légère pression sur les marges d'EBITDA ajustées d'une année sur l'autre. Les avantages de notre stratégie de diversification se font clairement sentir, comme en témoignent les marges exceptionnelles de notre segment Building Systems, qui devrait se situer entre les adolescents et les 20 ans pour l'ensemble de nos activités.

Nous restons disciplinés dans la gestion de notre carnet de commandes et de l'exécution afin de maintenir et d'accroître ce que nous considérons comme les meilleures marges du secteur dans chaque segment, tout en investissant à la fois dans la technologie et dans la formation afin de générer un effet de levier opérationnel à long terme. Quatrièmement, l'amélioration des flux de trésorerie. Nous continuons de faire preuve d'une discipline rigoureuse en matière de fonds de roulement, les DSO arrivant à 101 jours, soit une amélioration de sept jours par rapport à l'année précédente. Les améliorations fondamentales apportées à l'ensemble de nos activités ont transformé notre profil de flux de trésorerie au cours de l'année écoulée.

Les flux de trésorerie d'exploitation et les flux de trésorerie disponibles ont tous deux augmenté au cours du trimestre, les flux de trésorerie disponibles sur les douze derniers mois ayant augmenté de près de 200 % par rapport à la période de l'année précédente. En résumé, Dycom capitalise efficacement sur une demande sans précédent et positionne ses activités pour une croissance et une diversification continues. Nous y parvenons grâce à une croissance massive de nos revenus liés à la fibre optique jusqu'au domicile, à de solides livraisons et à un carnet de commandes croissant dans le secteur de la fibre optique longue distance, intermédiaire et intérieure, à une augmentation des marges d'EBITDA ajustées consolidées et à des investissements disciplinés pour garantir que Dycom reste un leader en matière d'infrastructures numériques et critiques et un partenaire indéfectible pour nos clients. Notre succès est rendu possible par notre main-d'œuvre qualifiée, forte de près de 21 000 personnes, qui apporte chaque jour l'excellence aux clients et aux communautés que nous servons à travers le pays. Je tiens à remercier personnellement chacun d'entre eux pour leur dévouement, pour avoir distingué notre famille d'entreprises et pour avoir constamment élevé la barre.

Je suis extrêmement fier de notre équipe et de la valeur que nous apportons à nos clients et à nos actionnaires alors que nous poursuivons notre vision d'être les personnes qui connectent l'Amérique. Je vais maintenant passer l'appel à Drew pour qu'il approfondisse nos résultats et nos perspectives.

Drew DeFerrari, Directeur financier

Merci, Dan, et bonjour à tous. Nous avons enregistré une forte croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA ajusté ainsi qu'une augmentation de nos marges, tout en investissant dans notre croissance future. Le chiffre d'affaires total des contrats du deuxième trimestre de 2,01 milliards de dollars a augmenté de 45,6 % par rapport au deuxième trimestre de l'année dernière. Cela reflète la solidité des relations et la diversification continue de notre clientèle. Le chiffre d'affaires organique du secteur des communications a augmenté de 16,7 % et celui des systèmes de bâtiments a connu une croissance significative. Building Systems a représenté environ 20 % du chiffre d'affaires total du trimestre.

L'EBITDA ajusté consolidé de 315,5 millions de dollars a augmenté de 53,5 % par rapport au deuxième trimestre de 26, reflétant une performance exceptionnelle dans un environnement de forte demande. Le bénéfice net ajusté consolidé s'est élevé à 160,7 millions de dollars et le BPA dilué ajusté à 5,29 dollars par action, soit une augmentation de 45,3 % par rapport au deuxième trimestre de 26. Ces résultats sont ajustés pour exclure l'amortissement des actifs incorporels. En ce qui concerne les résultats de nos secteurs d'activité, le chiffre d'affaires des communications s'est élevé à 1,608 milliard de dollars et a augmenté de 16,7 % de manière organique, grâce à de solides programmes de fibre optique jusqu'au domicile, à l'augmentation de la construction d'infrastructures en fibre optique sur de longues distances et sur des kilomètres moyens et à la croissance des services de maintenance et d'exploitation.

L'EBITDA ajusté des communications de 218,3 millions de dollars a augmenté d'environ 12,8 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 26, reflétant la croissance globale du chiffre d'affaires. La marge d'EBITDA ajusté pour les communications, qui s'élève à 13,6 % du chiffre d'affaires du segment, a diminué d'environ 134 points de base, en raison de l'augmentation des investissements visant à développer nos activités, de l'impact sur le levier opérationnel sectoriel des projets sans fil reportés à l'année prochaine et d'environ 35 points de base de la pression sur les coûts dans le secteur en raison de la hausse des prix du carburant d'une année sur l'autre.

Le chiffre d'affaires de 397,5 millions de dollars de Building Systems a dépassé nos attentes alors que nous continuons de connaître une croissance rapide dans ce segment. Nous avons finalisé l'acquisition de National Technology Integrators au cours du trimestre et nous sommes heureux d'accueillir les nouveaux membres de notre équipe au sein de Dycom Industries. Les activités acquises se sont bien comportées et ont généré environ 22,9 millions de dollars de revenus au cours du trimestre. L'EBITDA ajusté du secteur Building Systems s'est élevé à 97,2 millions de dollars, soit 24,5 % du chiffre d'affaires du secteur.

Nos activités ayant enregistré des performances exceptionnelles au cours du trimestre, nous avons enregistré des évolutions favorables des estimations des coûts des projets et de l'étendue des services, ce qui a entraîné une surperformance des marges, en plus des avantages liés à l'effet de levier opérationnel. Le carnet de commandes total à la fin du deuxième trimestre s'élevait à 12,2 milliards de dollars, dont 10,98 milliards de dollars de carnet de commandes de communications et 1,26 milliard de dollars de carnet de commandes de systèmes de bâtiments. Le carnet de commandes qui devrait être comblé au cours des 12 prochains mois s'élève à 6,47 milliards de dollars, dont 5,36 milliards de dollars pour les communications et 1,11 milliard de dollars pour Building Systems.

Les solides flux de trésorerie restent notre principal domaine d'intérêt, et nous avons généré 103,7 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation au cours du trimestre. Les DSO combinés des comptes clients et des actifs contractuels, nets, étaient de 101 jours, soit une réduction de 7 jours par rapport à l'année précédente. Nous avons terminé le trimestre avec une trésorerie et des équivalents de 340,1 millions de dollars, une liquidité totale de plus de 1,086 milliard de dollars et un effet de levier net pro forma d'environ 2,3 fois l'EBITDA ajusté, ce qui nous confère une flexibilité financière pour poursuivre notre croissance stratégique et nos investissements.

Cette semaine, notre conseil d'administration a approuvé une nouvelle autorisation de 150 millions de dollars pour des rachats d'actions jusqu'en février 2028. Cette autorisation remplace le montant restant de notre autorisation précédente. Nous avons une nette dynamique dans l'ensemble de nos activités et la demande reste forte à l'avenir. Nous actualisons nos prévisions pour l'ensemble de l'année et prévoyons désormais que le chiffre d'affaires total des contrats se situera entre 7,48 milliards de dollars et 7,66 milliards de dollars. Ces perspectives révisées représentent une augmentation d'environ 55 millions de dollars à mi-parcours par rapport à notre fourchette d'attentes précédente.

Pour le secteur des communications, nous prévoyons désormais des revenus contractuels allant de 5,90 milliards de dollars à 6,01 milliards de dollars, reflétant le report d'environ 150 millions de dollars de revenus liés au sans-fil à l'exercice 2028 par rapport à nos prévisions précédentes. Pour le segment Building Systems, nous revoyons à la hausse nos perspectives et nous prévoyons désormais des revenus contractuels allant de 1,58 milliard de dollars à 1,65 milliard de dollars, y compris l'ajout d'environ 90 millions de dollars de revenus acquis auprès de National Technology Integrators au second semestre de l'exercice.

Nous continuons de nous attendre à une augmentation de la marge d'EBITDA ajusté consolidée pour l'exercice 27 par rapport à l'année dernière. En ce qui concerne les communications, nous prévoyons une légère baisse de la marge d'EBITDA ajusté par rapport à l'année dernière, en raison des investissements visant à développer nos activités, de l'impact sur le levier opérationnel sectoriel des projets sans fil reportés à l'année prochaine et de la pression sur les coûts liée aux prix du carburant. Pour Building Systems, nous prévoyons une marge d'EBITDA ajusté entre l'adolescence et la vingtaine, en pourcentage du chiffre d'affaires du segment, afin de capitaliser sur un ensemble d'opportunités solides et de bénéficier d'un levier opérationnel accru dans le segment.

Sur une base consolidée, pour le troisième trimestre, nous prévoyons des revenus contractuels totaux de 1,90 milliard de dollars à 1,98 milliard de dollars, un EBITDA ajusté de 281 millions de dollars à 302 millions de dollars et un BPA dilué ajusté de 4,33 à 4,79 dollars par action, hors impact des charges d'amortissement incorporelles. Après un premier semestre solide et une dynamique dans l'ensemble de nos activités, nous sommes confiants dans notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie tout en saisissant les opportunités importantes et croissantes qui se présentent à nous.

Ceci conclut nos remarques préparées. Vous pouvez maintenant ouvrir l'appel à questions.

OPÉRATEUR

Merci. À ce stade, nous organiserons une séance de questions-réponses. Pour rappel, pour poser une question, vous devrez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone et attendre que votre nom soit annoncé. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur l'étoile 11. Veuillez rester là pendant que nous compilons notre liste de questions-réponses. Notre première question viendra de Richard Cho de JPMorgan. Votre ligne est ouverte.

Richard Cho, analyste chez JPMorgan

Bonjour, je voulais juste avoir quelques éclaircissements sur la hausse des recettes liées au sans-fil, sur les raisons qui y ont conduit et dans quelle mesure pensez-vous que ces revenus seront réalisés l'année prochaine ? Parallèlement à cela, quelle part du premier semestre d'une contribution a été consacrée au sans fil afin que nous puissions avoir une meilleure idée de l'évolution de la croissance des activités non sans fil au cours de l'année.

Dan Pajevic, président et directeur général

Bonjour, Richard. Oui, je veux être très clair à propos du programme sans fil. Il s'agit d'un programme que nous avons décrit en détail il y a plusieurs années, un programme quadriennal. Et si vous vous souvenez, cette première année, nous avons connu une certaine accélération au cours de la première année. Il n'est donc pas anormal que ces programmes évoluent et se modifient légèrement au fil du temps. Mais ce dont nous parlons ici avec 150 millions de dollars, c'est d'un report à l'année prochaine. Nous avons une ligne de mire sur les projets.

En fait, il y a un peu de marge de manœuvre en cours d'ajout. Nous pouvons voir tout cela devant nous. Donc, beaucoup de confiance dans le fait que cela va continuer. Et nous voyons les choses comme si, écoutez, nous avons déjà enregistré une croissance organique significative cette année, une croissance organique significative ce trimestre. Le report de 150 millions de dollars supplémentaires à l'année prochaine est donc une bonne chose pour Dycom.

Richard Cho, analyste chez JPMorgan

J'ai compris. Ensuite, pouvez-vous nous parler un peu du cœur de métier du sans-fil, par exemple quels ont été les projets ou quel en a été le rythme ? Et puis en plus de cela, vous savez, quelle est la répartition entre les nouveaux projets et la maintenance ? Et qu'est-ce que tu y vois ?

Dan Pajevic, président et directeur général

La grande majorité concerne les remplacements d'équipements dont nous avons parlé. Donc, ce vaste programme quadriennal, nous avons parlé, comme vous vous en souvenez, d'une décélération cette année, puis d'une nouvelle décélération l'année prochaine avec le report. Vous vous intéressez maintenant à quelque chose qui se concentre davantage sur le côté filaire. Oh, du côté filaire. Excuse-moi. Si tu peux poser la question à nouveau. Désolé, Richard. Sur le réseau filaire. Désolée

Richard Cho, analyste chez JPMorgan

En ce qui concerne le secteur filaire, je voulais simplement avoir une idée des projets auxquels vous assistez. Y a-t-il eu une augmentation ou un ralentissement en raison d'une certaine incertitude quant à la fabrication de fibres optiques ? Et puis peut-être une division entre les nouveaux projets et la maintenance.

Dan Pajevic, président et directeur général

Absolument Je vais d'abord parler de ce qui différencie Dycom. N'oubliez pas qu'environ la moitié de nos activités de communication sont consacrées à l'entretien et à la maintenance. Cela continue de croître, mais pas au même rythme. Notre fibre optique jusqu'au domicile, une croissance de 60 % par rapport à l'année précédente au premier semestre de notre chiffre d'affaires. Et encore une fois, si vous vous souvenez de l'année dernière, nous avons parlé du passage de millions de foyers. Nous vous rappelons qu'il n'y a pas de corrélation directe entre les recettes et les recettes. Mais vous parlez d'une croissance significative et d'une très grande présence de Dycom dans l'ensemble de l'espace.

Cela signifie toutefois que nous accélérons la mise en œuvre de nombreux programmes à travers le pays, et c'est vraiment ce que l'on voit dans les marges et les perspectives de marge. C'est vrai. Nous devons nous assurer d'investir pour continuer à développer ces programmes, en particulier dans le cadre de la fibre optique jusqu'au domicile. Et c'est très évident. Cela demande des investissements. C'est vrai. Nous envisageons plusieurs années d'avance, en nous assurant de rester en avance sur nos clients et en discutant avec eux pour nous assurer de disposer de la main-d'œuvre de demain et d'en tirer parti.

Dans les remarques préparées, nous avons parlé un peu de notre situation actuelle à long terme. Je tiens à être très précis car je pense que c'est un point important. Les 20 milliards de dollars que nous avons prévus il y a plus d'un an, sont consacrés à la fibre optique enterrée pour connecter à terme les centres de données du pays. Nous en avons parlé comme de la fibre optique longue distance, moyenne distance et intérieure. Lorsque nous parlons de centaines de millions de dollars de travail en cours parce que nous y travaillons depuis presque deux ans maintenant, et lorsque nous parlons de plus d'un milliard de dollars d'arriérés, nous ne parlons pas de travaux liés aux centres de données, nous parlons de la fibre pure qui, à terme, permettra de connecter les centres de données. Je pense donc que c'est un point très important, et je pense qu'il nous positionne extrêmement bien, car n'oubliez pas que 20 milliards de dollars seront remboursés à moitié vers la fin de la décennie. Cela nous positionne donc très bien ici dès le départ. Nous y sommes donc déjà très actifs, nous continuons à ajouter de l'espace. Et je pense que si l'on considère tout cela, c'est là que Dycom se différencie en termes de performances. Super, merci.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question viendra de Frank Lowthin de Raymond James and Associates. Votre ligne est ouverte.

Frank Lowthin, analyste chez Raymond James

Super, merci. En ce qui concerne le report dans le secteur des services sans fil, est-ce que ce client fait autre chose au cours de l'année ? Augmenteront-ils certaines dépenses dans d'autres domaines ? Et puis, en ce qui concerne la fibre optique longue distance, nous avons vu les récentes annonces de NVIDIA avec Zeo et Verizon, etc. Pouvez-vous nous parler de la nature de ces projets ? Sont-ils en retard ? Allez-vous participer lorsque nous commencerons à voir des camionnettes là-bas ? Et avez-vous récemment obtenu de nouveaux clients sur le long-courrier ?

Dan Pajevic, président et directeur général

Bonjour, Frank. En ce qui concerne le report, tout d'abord, pour être clair une fois de plus, il s'agit du même programme de remplacement de l'équipement dont nous parlons. Dans l'ensemble, c'est le même timing. Il s'agit donc simplement d'un passage de cette année à l'année prochaine. Nous sommes donc toujours très satisfaits de cela et des revenus potentiels supplémentaires que cela représente pour le sans-fil. En ce qui concerne le réseau filaire, pour ce même client, et je pense que cela vaut vraiment pour tous nos clients, et autre point très important, ils ont tous augmenté leurs dépenses liées à la fibre optique jusqu'au domicile.

Ils ont renforcé leurs programmes de construction ce trimestre. Nous sommes très confiants à cet égard. Encore une fois, vous pouvez le constater dans nos résultats. Donc, vous savez, je ne parlerais pas nécessairement d'une augmentation des dépenses, mais tout le monde continue d'être sur la bonne voie et sur les objectifs. Et vous pouvez voir Dycom capitaliser là-dessus. Sur le long terme, elle est très diversifiée, et je pense que c'est également un point très important. Si vous regardez les centaines de millions que nous avons réalisés à ce jour, si vous regardez les milliards de dollars dont nous disposons, il ne s'agit pas d'un seul programme, pas d'un seul client.

Nous nous intéressons vraiment à la diversification. Il y a de très petits programmes et de très grands programmes. Ils varient d'un client à l'autre et d'une région géographique à l'autre.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question viendra de Manish Samaya de Cantor Fitzgerald. Votre ligne est ouverte.

Manish, analyste

Bonjour, Dan et Drew. J'espérais obtenir un rapprochement du déficit de marge d'une année sur l'autre. Je pense, Drew, que vous avez parlé de carburant, d'investissements et de reports de recettes. Aidez-nous à comprendre comment l'impact sur la marge varie en fonction de tous ces différents facteurs.

Dan Pajevic, président et directeur général

Manish, je romps un peu. Nous pensons que vous posez des questions sur la marge de communication et sur ce qui a fait la différence.

Drew DeFerrari, Directeur financier

Oui, je vais intervenir. Comme je l'ai indiqué dans mes remarques préparées, l'impact sur le carburant était d'environ 35 points de base au cours du trimestre de l'année sur l'autre. Et puis les deux autres éléments, comme Dan l'a mentionné, étaient les suivants : nous améliorons les avantages sociaux, investissons dans notre main-d'œuvre et nous sommes donc heureux d'investir dans ce domaine. Et puis, le report des travaux sans fil a également eu un impact sur l'effet de levier opérationnel.

Manish, analyste

Pour en revenir au report de 150 millions de dollars sur les services sans fil au cours de l'exercice fiscal 28. C'est un client. Et j'essaie juste de comprendre ce qui a motivé ce changement de chronométrage. S'agit-il de la disponibilité des équipements ou simplement de la répartition du travail ? Et peut-être que si vous pouviez simplement nous aider à comprendre s'il s'agit d'un équipement, vous savez, de quel type d'équipement parlons-nous ?

Dan Pajevic, président et directeur général

Merci, Manish. Nous n'aimons pas trop entrer dans les détails lorsque nous parlons des différents programmes. Ce programme sans fil est quelque chose que nous avons décrit il y a plusieurs années. Je voudrais simplement répéter que nous avons fait une acquisition dans le domaine du sans-fil pour nous aider à intégrer ce programme qui fonctionne exceptionnellement bien. Les rendements et la taille globale du programme ont été bien supérieurs à ce que nous avions prévu lorsque nous l'avons lancé. Il fonctionne donc exceptionnellement bien. Nous avons une ligne de mire pour les constructions individuelles par éléments de ligne.

Nous avons donc une grande confiance dans la façon dont cela va se dérouler. Et comme je l'ai dit dans les remarques préparées, comme dans l'ensemble de nos travaux, il n'est pas rare que ces programmes s'ajustent au fil du temps et, lorsque les dépenses réelles sont vraiment importantes, il n'est pas rare de noter que les dépenses globales, au contraire, n'ont fait qu'augmenter, elles ne sont pas en train de baisser. Et nous sommes convaincus que cela continuera à porter ses fruits. Il n'y a donc rien d'inhabituel dans la façon dont chacun de nos programmes se déroule au fil du temps.

Manish, analyste

Enfin, Dan, en ce qui concerne les systèmes de construction, les marges étaient évidemment exceptionnelles, 24,5 %. Vous avez annoncé Power Solutions, vous avez parlé de marges entre le milieu et le lycée et nous les avons en quelque sorte ramenées au milieu de l'adolescence grâce à des investissements. Maintenant, nous avons largement surperformé et maintenant nous disons qu'à l'avenir, du lycée à la vingtaine. J'essaie donc simplement de comprendre comment nous devrions envisager le bridge normalisé alors que nous envisageons l'exercice financier 28—29 de notre point de vue.

Dan Pajevic, président et directeur général

Je pense que c'est une excellente remarque. Vous savez, l'engagement de Dycom concerne les rendements à long terme, n'est-ce pas ? Si vous pensez aux fusions et acquisitions, nous cherchons à trouver des entreprises de qualité qui ont obtenu de bons résultats. Nous savons que lorsque nous unissons nos forces, lorsque nous les aidons, vous savez, à se tourner vers l'avenir et lorsque nous réalisons le type d'investissements que nous avons réalisés et que nous avons été très clairs à ce sujet, nous ouvrons vraiment et passons à la vitesse supérieure.

Vous savez, ces marges sont supérieures à celles qu'ils avaient enregistrées avant de se lancer dans l'entreprise et nous sommes très confiants dans leur capacité à l'avenir. Je dirais que c'est exactement la même chose dont nous parlons sur les marchés des communications. C'est vrai. Nous assistons à une période où nous capitalisons incroyablement bien. Et je le répète, une croissance de 60 % d'une année sur l'autre grâce à un programme de construction de fibre optique jusqu'au domicile déjà très robuste. Nous pensons vraiment que nous sommes en tête du classement général sur le long terme, à mi-chemin.

Et alors que nous nous tournons vers l'avenir, notre capacité à y capitaliser exige que nous continuions à investir. Notre stratégie doit donc s'adapter au fil du temps et garantir que nous investissons aujourd'hui pour la croissance de demain et que nous investissons aujourd'hui pour les rendements de demain. C'est exactement ce que nous avons fait avec Power Solutions. Nous continuerons à faire de même avec les intégrateurs technologiques nationaux. Et je pense que ce que vous voyez dans ces 24,5 % n'en est que la preuve.

Ces investissements renforcent réellement l'activité dans son ensemble.

Manish, analyste

Merci

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question viendra d'Eric Lupko de Wells Fargo. Votre ligne est ouverte.

Eric Lupko, analyste chez Wells Fargo

Génial. Merci d'avoir répondu à la question, Dan. Je voulais me pencher sur la croissance de 60 % des revenus liés à la fibre optique jusqu'au domicile dont vous avez parlé. Le premier semestre est évidemment très impressionnant, mais je pense que le guide laisse entendre qu'au moins la croissance organique ralentira légèrement au second semestre. Peut-être pourriez-vous nous demander s'il s'agit d'une surperformance au premier semestre de l'année. Y a-t-il un avantage ou un avantage temporel dans l'activité auquel vous auriez pu vous attendre au cours du second semestre de l'année ?

Ou pensez-vous que cela reflète en grande partie le fait que Dycom prend des parts de marché sur lesquelles vous effectuez des travaux que vos concurrents n'ont peut-être pas été en mesure de réaliser ?

Dan Pajevic, président et directeur général

J'ai déjà utilisé cette phrase, Eric, donc je vais l'utiliser à nouveau. La complexité favorise Dycom. La mise en œuvre de ces programmes est incroyablement complexe, leur mise en œuvre est incroyablement complexe. Vous avez tous les éléments d'autorisation, vous avez les éléments de planification, vous devez évidemment affecter notre main-d'œuvre à cet aspect de l'entreprise. Il s'agit d'environ 17 000 personnes dans des équipes de moins de trois personnes à travers le pays. Ce sont des charges incroyablement lourdes. Et je pense que ce que vous voyez, c'est que Dycom se différencie vraiment dans sa capacité à exécuter et à livrer cela.

Vous pouvez le constater dans notre carnet de commandes, qui est à nouveau très solide après un trimestre incroyable de croissance du carnet de commandes le trimestre dernier. Et puis vous le voyez dans notre exécution. La décélération est vraiment juste, vous savez, nous les empilons à partir de zéro. Nous le construisons projet par projet, pièce par pièce. Ce n'est pas toujours parfaitement linéaire, mais alors que nous nous tournons vers l'avenir, nous voyons encore d'importantes opportunités de croissance continue. Et cela se voit dans la croissance organique, même dans le guide de l'année.

Eric Lupko, analyste chez Wells Fargo

Génial. Juste un suivi pour moi sur le segment Building Systems. Les moratoires sur les centres de données ont fait l'objet de nombreuses publications récemment, aggravant ainsi les réactions négatives suscitées par la construction de centres de données en général dans le pays. Je me demande donc si vous en avez vu des signes sur le marché des DMV ou des signes susceptibles de ralentir certaines de vos constructions. Et ensuite, comment cet aspect nimbyisme, ce type de risque, influe-t-il sur la façon dont vous envisagez l'expansion de nouveaux marchés alors que vous cherchez à dépasser la seule région DMV où la demande est incroyable ?

Dan Pajevic, président et directeur général

Eric, il y a des problèmes en cours de résolution, vous savez, tout le monde voit certainement à peu près tous les jours dans les journaux d'aujourd'hui. Je pense, vous savez, d'où nous discutons, d'où nous sommes sur le terrain et sur le terrain, que la demande continue d'être importante, ne fait que croître, et que nous sommes dans une position incroyable. Vous pouvez certainement le constater dans les performances de Power Solutions cette année. Vous pouvez déjà le constater dans les performances des intégrateurs technologiques nationaux au fur et à mesure que nous les intégrons dans l'entreprise.

Nous avons l'occasion d'avoir ces conversations sur des projets qui ne se concrétisent pas seulement aujourd'hui, mais qui se dérouleront dans de très nombreuses années. Nous pensons que ces partenariats établis au fil des décennies nous différencient vraiment où nous en sommes. Nous avons une grande confiance en notre capacité à continuer à nous développer dans ce domaine. Et puis, lorsque nous étudions d'autres marchés et d'autres opportunités d'acquisitions, nous gardons bien entendu cela en tête. Et encore une fois, nous pensons que nous sommes bien placés pour pouvoir vraiment voir bien plus que ce que les gens peuvent lire dans les gros titres.

Eric Lupko, analyste chez Wells Fargo

Très bien, merci, Dan.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question sera posée par Adam Thallheimer de Thompson Davis. Votre ligne est ouverte.

Adam Thallheimer, analyste chez Thompson Davis

Bonjour, les gars. Je suppose que je me demande encore, comment définiriez-vous le cœur de métier du secteur filaire ? Et peut-être pourriez-vous simplement commenter de manière générale les tendances des différents programmes de fibre optique.

Dan Pajevic, président et directeur général

Ce que je dirais pour Dycom, c'est que nous exécutons, nous exécutons incroyablement bien. Vous pouvez le constater une fois de plus, non seulement dans la performance et la croissance des programmes, mais également dans le carnet de commandes et l'accent que nous mettons sur un carnet de commandes de haute qualité et sur le type de marges approprié pour le rendement du niveau d'exécution que nous avons sur le terrain. Je dirais donc que si vous considérez la fibre optique jusqu'au domicile, j'en ai longuement parlé, je pense que nous sommes incroyablement bien placés pour continuer à être un leader dans ce domaine.

Et c'est un programme qui, selon nous, continuera de se développer pendant de nombreuses années pour nous en souvenir. Et puis, en fait, tout ce que nous avons exposé sur le long terme et le kilomètre intermédiaire, et c'est la première fois que nous donnons un peu plus d'informations sur la façon dont nous l'abordons. Mais les 20 milliards dont nous avons parlé il y a plus d'un an, Adam, sont vraiment en train de prendre forme. Nos clients en parlent beaucoup, réaffirmant que ces 20 milliards existent. Et même si c'est pondéré pour la moitié arrière, vous savez, nous sommes déjà incroyablement bien positionnés, à la fois du point de vue du carnet de commandes et de la performance.

Dans l'ensemble, je dirais que si vous pensez à la téléphonie filaire du point de vue des communications, Dycom est incroyablement bien positionnée, grâce à notre stratégie et à nos disciplines à ce jour, ainsi qu'aux opportunités liées à la fibre optique à long et à moyen terme.

Adam Thallheimer, analyste chez Thompson Davis

Vous pouvez peut-être nous aider à réfléchir à la manière de les dimensionner et à déterminer quand cela pourrait entrer dans l'arriéré.

Dan Pajevic, président et directeur général

Oui, il serait difficile de donner une idée de la date à laquelle ils seront en retard, en particulier en ce qui concerne l'exécution et le calendrier de signature des contrats, etc. Ces 20 milliards de dollars, souvenez-vous, sont chargés à moitié. Nous pensons que ce chiffre a augmenté et augmenté au fil du temps et c'est quelque chose que nous suivons de près. Je ne suis pas prêt à donner plus de couleur par rapport à ce que nous sommes aujourd'hui. Mais ce que nous voulions vraiment montrer une fois de plus, c'est la capacité de Dycom à capitaliser sur ce point, notre capacité d'exécution.

Et comme je l'ai dit plus tôt, nous le faisons pour tous les clients, nous le faisons pour tous les programmes. Ce n'est pas un pari unique. Et je dirais que Dycom a plus d'expérience dans ce domaine. Ce travail est très, très complexe et nous pensons qu'il va nous différencier, comme cela a été le cas pour la fibre.

Adam Thallheimer, analyste chez Thompson Davis

Merci, Dan.

OPÉRATEUR

Merci. Et notre prochaine question vient de Michael Funk de Bank of America. Votre ligne est ouverte.

Michael Funk, analyste

Oui, super. Merci pour les questions. Trois rapides si je peux. Les sociétés de pylônes ont donc constaté au cours du trimestre un ralentissement de l'activité de la part d'un client de services sans fil, qu'elles ont attribué à la récente réduction des effectifs, et pas nécessairement à la réduction de l'ensemble du programme. Je me demande donc s'il s'agissait du même client que vous appelez ici avec le report ou si je suis en train d'établir un lien qui n'existe pas. Deuxièmement, vous avez mentionné que le financement du BEAD a généré des recettes d'ingénierie en 2027, et qu'il a contribué davantage en 27.

Encore de l'aide ? Je pense que l'augmentation de ces revenus en 27 serait utile. Et puis la dernière question concerne la fibre optique longue distance et sur le kilomètre moyen. Avez-vous constaté une évolution de la situation économique ou des prix compétitifs pour ces contrats au cours des deux derniers mois ?

Dan Pajevic, président et directeur général

Merci, Michael. Oui, je ne suis pas sûr de la corrélation entre les sociétés de tours. Encore une fois, la façon dont je formulerais les choses est plutôt confiante pour le reste de ce programme, et il est toujours sur la bonne voie par rapport à ce que nous avons décrit, à savoir simplement un report de cette année à l'année prochaine. Du côté de BEAD, je suis heureuse que certains travaux d'ingénierie soient en place et que nous allions les poursuivre. Vous savez, ce sont des montants bien moindres si vous considérez le carnet de commandes total de Dycom Industries ou notre chiffre d'affaires total pour l'année.

Mais cela continue de nous positionner en bonne position alors que ce programme atteindra un point où nous pourrons réellement commencer la construction de bâtiments l'année prochaine. Au cours de notre exercice 2028, calendrier 2027, nous avions initialement prévu un TAM d'environ 17 milliards de dollars. Nous allons en quelque sorte voir comment cela se produira. Il y a des options de vente et de retrait. Vous savez, où vont aboutir les 22 milliards de dollars ? Certains changements de sous-bénéficiaires sont en cours, nous verrons donc comment tout cela se déroulera. Mais nous sommes très confiants quant aux opportunités supplémentaires et à la hausse globales pour le portefeuille de Dycom Industries.

Et puis sur le long terme, encore une fois, il s'agit d'un travail vraiment complexe que beaucoup de personnes n'ont pas réalisé, et où Dycom Industries a vraiment joué un rôle de premier plan. Nous sommes donc très confiants dans ce que nous intégrons à notre carnet de commandes en tant que carnet de commandes de qualité. Nous verrons comment cela évolue avec la dynamique concurrentielle au fil du temps. Génial. Merci les gars.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question viendra de Steven Fisher d'UBS. Votre ligne est ouverte.

Steven Fisher, analyste chez UBS

Merci. Bonjour Je voulais juste faire un suivi sur le taux de croissance du segment des communications et peut-être y réfléchir pour l'année prochaine à la lumière du taux de sortie et des résultats du premier semestre à l'esprit — et je suppose que vous devez être indulgent avec moi sur certains chiffres ici. Vous allez peut-être dire qu'il est encore trop tôt pour faire un commentaire, mais il semble que nous allons connaître un faible taux de croissance à un chiffre au second semestre de cette année. Donc, si nous devions atteindre, disons, une croissance à deux chiffres pour l'année prochaine, il faudrait ajouter environ 600 millions de revenus pour l'année prochaine.

Vous retirez 150 millions de cette année pour les ajouter à l'année prochaine. Il vous en faudrait donc environ 450. Est-ce que vous n'avez pas encore ajouté cela sur le long-courrier et le kilomètre moyen à l'échelle de la rampe ? Ou est-ce que la combinaison du BEAD et de la fibre optique peut vous permettre d'y parvenir compte tenu des contraintes auxquelles vous êtes confrontés au premier semestre ? Ou est-ce qu'une croissance à deux chiffres du nombre de concurrents est trop élevée pour être envisagée pour l'année prochaine ?

Dan Pajevic, président et directeur général

Bonjour, Steve. Vous aviez donc raison de dire qu'il est un peu trop tôt pour prendre de l'avance et vous donner des perspectives pour l'année prochaine. Mais je vais commenter certains de ces programmes parce que je pense qu'ils sont importants, et cela correspond vraiment à ce dont nous avons parlé en matière de marges de communication. À l'heure actuelle, nous devons continuer à investir. Comme nous l'avons dit, la fibre optique jusqu'au domicile a connu une croissance significative, et il reste encore beaucoup à faire dans le cadre de ces programmes pour les années à venir.

Nous continuons donc de constater que cela se produit à un rythme très rapide, et nos clients le réaffirment. J'ai parlé un peu de BEAD, donc c'est un avantage pour l'année prochaine. Et nous avons beaucoup de conversations de très bonne qualité. Nous nous préparons donc à saisir cette opportunité. Ensuite, vous allez commencer à voir le travail sur le long terme s'intensifier au fil du temps. Et cela se voit dans notre carnet de commandes ; cela se voit dans nos performances à ce jour. Au fur et à mesure que tout cela se réunit, vous parlez d'une pression énorme sur l'industrie en ce qui concerne la main-d'œuvre qualifiée.

Et je pense que c'est là que nous faisons la différence. Environ 17 000 personnes du côté des communications sont présentes chaque jour. Cela nous différencie vraiment : notre capacité à avoir une longueur d'avance. De nombreuses formations doivent être dispensées si vous voulez effectuer un épissage de fibres sur de longues distances. Il existe de nombreuses formations sur la manière de déployer la fibre optique à domicile et de gérer correctement le programme. Nous sommes bien en avance sur cette courbe, et c'est là que nous investissons pour y rester.

Nous entrevoyons donc de nombreuses opportunités de croissance dans le futur, et nous serons ravis d'en parler à l'approche de l'année prochaine.

Steven Fisher, analyste chez UBS

C'est très utile. Et puis, pour revenir à certains éléments de ce dont vous venez de parler, en ce qui concerne les pressions sur les marges dans le secteur des communications cette année, les coûts d'échelonnement dans ce secteur, étaient-ils supérieurs à ce que vous pensiez réellement dépenser au cours du trimestre ? Et j'essaie juste d'évaluer comment vous en tiendrez compte dans certaines de vos réflexions pour les deux prochains trimestres. Et puis, en ce qui concerne le carburant, pouvez-vous simplement nous rappeler le processus de récupération, si possible ?

Ou est-ce que cela doit simplement être réinitialisé l'année prochaine ? Et quand vous aurez des compositions plus faciles à ce sujet, cela fonctionnera en quelque sorte. Si vous pouviez simplement m'aider sur certains de ces éléments de marge de communication. Merci.

Dan Pajevic, président et directeur général

Tout d'abord, nous pensons que nos marges sont les meilleures du secteur dans notre secteur des communications. Nous sommes très satisfaits des retours que nous recevons. Je pense donc que c'est un point de départ très important pour investir. À l'avenir, nous voulons être le partenaire indéfectible de nos clients lorsqu'ils font appel à nous pour de grandes aspirations concernant la mise en service de la fibre optique jusqu'à leur domicile ou la mise en service ou la construction d'autres ouvrages long-courriers. Nous serons là pour livrer et exécuter cela. À mesure que ces programmes y parviennent, il faut un peu de temps pour réduire la courbe d'apprentissage et lancer le programme.

Nous investissons donc de ce côté. Et puis, comme Drew l'a dit, nous investissons dans notre main-d'œuvre. Nous voulons nous assurer de conserver notre statut d'employeur de choix dans notre secteur. Nous faisons donc tout cela ensemble pour garder une longueur d'avance dans l'ensemble. Et puis... désolée, je pensais à ta première question, Steve. Souvenez-vous que nous avons une saisonnalité au quatrième trimestre et que nous allons toujours adopter une approche prudente à cet égard.

Nous avons eu un troisième et un quatrième trimestre très favorables l'année dernière. Mais bien entendu, rien ne garantit que cela puisse se reproduire.

Steven Fisher, analyste chez UBS

Merci beaucoup, Dan. J'apprécie.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Liam Burke de B. Riley Securities. Votre ligne est ouverte.

Liam Burke, analyste chez B. Riley Securities

Merci Bonjour, Dan. Bonjour, Drew. Du côté des systèmes de bâtiments, vous avez enregistré une forte croissance organique et une bonne augmentation de vos marges. Prévoyez-vous une pénurie d'artisanat dans ce secteur et devoir réinvestir au détriment de la marge à l'avenir, ou êtes-vous à l'aise pour développer cette activité ?

Dan Pajevic, président et directeur général

Matin. Nous sommes à l'aise pour développer cette activité. Et c'est vraiment là que l'on voit la marge augmenter, du lycée à la vingtaine, à mesure que nous avançons. Les électriciens — et cela ne surprendra personne — les électriciens sont toujours peu demandés. Malgré nos performances et notre croissance, il y a encore des projets que nous refusons parce qu'il faut un certain temps pour mobiliser et former ces ressources. Nous sommes donc très satisfaits de nos perspectives de croissance pour l'avenir.

Mais il est certain que cette industrie continue de faire face à des contraintes à l'avenir.

Liam Burke, analyste chez B. Riley Securities

Et puis vous avez parlé de visibilité à plus long terme sur vos projets de fibre. Vous avez subi une baisse de marge — ou vous allez subir une perte de marge — en matière de communications au cours du second semestre de l'année. Avez-vous la même visibilité en ce qui concerne le retour à un effet de levier opérationnel positif dans ce secteur de l'entreprise alors que nous avons dépassé l'investissement initial dans l'amélioration de la main-d'œuvre artisanale ?

Dan Pajevic, président et directeur général

C'est une activité permanente. C'est vrai. C'est quelque chose que nous testons toujours auprès du marché, certainement lorsque nous examinons en interne et réfléchissons à notre stratégie. Ces investissements ne sont pas toujours linéaires. Vous savez, Drew et moi avons parlé dans nos remarques préparées de l'amélioration des avantages pour notre main-d'œuvre. Il est très important à l'heure actuelle de garder une longueur d'avance sur la demande massive dans le secteur des communications. Encore une fois, je tiens à remettre tout le monde au sommet, vous savez, nous avons des marges exceptionnelles dans notre secteur des communications, qui, selon nous, est à la pointe du secteur.

Nous sommes très satisfaits de ce retour. Travaillons-nous toujours pour continuer à le développer ? Absolument Mais nous sommes très satisfaits de notre positionnement actuel, à savoir notre capacité à continuer à nous développer dans ce domaine et à pénétrer de nouveaux marchés et de nouveaux clients.

Liam Burke, analyste chez B. Riley Securities

Génial. Merci, Dan.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question viendra de Joseph Osha de Guggenheim Securities. Votre ligne est ouverte.

Mike Strutoti, analyste chez Guggenheim Securities

Merci d'avoir répondu à la question. C'est Mike Strutoti qui joue pour Joe. Juste à propos de NTI, vous avez indiqué que les contributions initiales avaient dépassé vos attentes. Je suis curieux de savoir si vous pourriez vous y intéresser davantage. L'intégration s'est-elle déroulée plus facilement que prévu ? Envisagez-vous de nouvelles opportunités de ventes croisées avec Power Solutions ? La demande est-elle plus forte que prévu ? Quelque chose comme ça. Merci.

Dan Pajevic, président et directeur général

Cela entre vraiment dans le profil, Mike, des entreprises que nous recherchons. Il s'agit d'une autre équipe de direction très solide, d'une activité d'amélioration très solide avec de très solides relations avec les clients. Donc, à l'instar de Power Solutions, nous nous appuyons, nous réalisons des investissements. C'était formidable de les voir enregistrer une très bonne performance au cours des mois environ pendant lesquels ils ont fait partie de nos activités ce trimestre. Et le profil de marge global du segment Building Systems laisse entrevoir de bonnes perspectives.

Nous assistons absolument à des ventes croisées. Franchement, c'est un sujet dont nous discutions avant même la clôture de l'acquisition : les opportunités offertes par les relations antérieures avec Power Solutions. Cela nous fait donc du bien. Et comme je l'ai dit dans nos remarques préparées, nous sommes également optimistes quant à la perspective de continuer à développer notre présence grâce à de futures opportunités de fusions et acquisitions dans le secteur des systèmes de construction.

Mike Strutoti, analyste chez Guggenheim Securities

Super, merci.

OPÉRATEUR

Merci. Et pour vous rappeler de poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11. Et notre prochaine question viendra de Michael Dudas de Vertical Research Partners. Votre ligne est ouverte.

Michael Dudas, analyste chez Vertical Research Partners

Oui Bonjour, Callie. Drew. Dan, bonjour. C'est peut-être pour Drew. Peut-être pourriez-vous nous faire part de vos réflexions sur la dynamique de l'exploitation et des flux de trésorerie disponibles au second semestre par rapport à la assez bonne reprise enregistrée au deuxième trimestre et vous pourriez être encouragé par le fait que le conseil d'administration ait autorisé une autre tranche d'actions pour le rachat d'actions. Dan, que pensez-vous de l'allocation au second semestre de l'année prochaine, en mentionnant toutes les formidables opportunités de demande et de croissance et peut-être un peu de couleur sur votre portefeuille de fusions et acquisitions en cours ?

Et vous savez, j'ai supposé que les rachats d'actions assortis de la récompense corrigée par les actions feraient partie de ce calcul à l'avenir.

Drew DeFerrari, Directeur financier

Merci, Mike. Merci pour la question. J'apprécie vraiment l'observation qui y est faite. Donc, oui, au cours des 12 derniers mois, nous avons enregistré un bénéfice d'exploitation ou un flux de trésorerie d'exploitation d'une valeur de plus de 700 millions de dollars. Je suis très content de cela. Contente du résultat de ce trimestre de plus de 103 millions d'euros si l'on considère le reste de l'année. Vous savez, nous avons toujours cette saisonnalité qui caractérise l'activité en termes de flux de trésorerie. Nous avons donc des attentes à ce sujet.

S'il te plaît. L'effet de levier net sur une base pro forma se situe dans la zone 2.3. Comme nous l'avions dit lors de l'acquisition de Power Solutions en décembre dernier, nous avions envisagé de réduire ce chiffre tout au long de l'année sur une période de 12 à 18 mois pour revenir à ces deux domaines. Nous sommes en route pour y parvenir. Et puis, en ce qui concerne l'allocation du capital, il n'y a vraiment aucun changement. Du point de vue des priorités, nous investissons dans la croissance organique. Nous avons parlé de toutes les opportunités qui s'offrent à nous dans ce domaine.

C'est agréable de voir la croissance organique de ce trimestre et ce que nous prévoyons pour l'avenir. Suivi par les fusions et acquisitions. Nous sommes ravis que nous ayons finalisé l'acquisition de National Technology Integrators au cours du trimestre, puis satisfaits d'avoir augmenté à nouveau l'autorisation concernant les rachats d'actions au cours des 18 prochains mois. Que nous continuerons à évaluer et à examiner cela sur une base opportuniste. Il n'y a donc aucun changement en ce qui concerne les priorités d'allocation du capital.

Michael Dudas, analyste chez Vertical Research Partners

Merci, Drew. Merci

OPÉRATEUR

Merci. Et je n'affiche aucune autre question sur nos lignes téléphoniques. Je voudrais maintenant redonner la parole à M. Dan Pajevic pour ses remarques de clôture.

Dan Pajevic, président et directeur général

Merci de vous joindre à nous aujourd'hui. Nous pensons que le point à retenir est que Dycom Industries fonctionne incroyablement bien sur l'ensemble de notre plateforme. Nous sommes enthousiasmés par les opportunités qui s'offrent à nous et je tiens à remercier tous les hommes et toutes les femmes qui travaillent à travers le pays pour continuer à livrer et à placer la barre plus haut pour nos clients. Sur ce, nous vous verrons tous le trimestre prochain.

OPÉRATEUR

Merci. Ceci met fin à la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.