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Transcription complète : Appel sur les résultats du quatrième trimestre 2026 de Strattec Security
Mercredi, Strattec Security (NASDAQ : STRT) a discuté de ses résultats financiers du quatrième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.
Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.
Résumé
Strattec Security a enregistré un chiffre d'affaires annuel record de 579,4 millions de dollars pour l'exercice 2026, soit une augmentation de 2,5 % par rapport à l'année précédente, et a augmenté sa marge brute annuelle de 150 points de base à 16,5 %.
La société a généré 46,3 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et a terminé l'année avec 108,2 millions de dollars de trésorerie et aucune dette.
Strattec Security a poursuivi ses efforts de transformation, réalisant des économies de 6 millions de dollars grâce à la restructuration et à des investissements dans l'automatisation, l'innovation et un cadre stratégique de pipeline de ventes.
Un nouveau programme de rachat d'actions de 40 millions de dollars a été autorisé par le Conseil d'administration, après le remboursement de 7,4 millions de dollars aux actionnaires par le biais de rachats d'actions au quatrième trimestre.
Strattec Security prévoit un environnement automobile difficile au cours de l'exercice 2027, avec une baisse de la production industrielle attendue et des difficultés liées aux fluctuations des devises.
La société vise à améliorer sa marge brute à 18 à 20 % au cours des prochaines années et continue d'explorer les opportunités de fusions et acquisitions pour diversifier et étendre ses activités.
Transcription complète
OPÉRATEUR (Opérateur)
Salutations. Bienvenue à la téléconférence sur les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2026 de Strattec Security. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Une session de questions-réponses suivra la présentation officielle. Si quelqu'un a besoin de l'assistance d'un opérateur pendant la conférence, veuillez appuyer sur l'étoile zéro à partir du clavier de votre téléphone. Veuillez noter que cette conférence est en cours d'enregistrement pour le moment. Je cède la parole à Deborah Pawlowski, chargée des relations avec les investisseurs chez Strattec Security.
Merci. Tu peux commencer.
Deborah Pawlowski, Relations avec les investisseurs
Merci et bonjour à tous. Nous vous remercions de vous joindre à nous pour la conférence téléphonique sur les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2026 de Strattec Security. Jennifer Slater, notre présidente et directrice générale, et Matthew Polly, notre vice-président principal et directeur financier, se joignent à moi pour l'appel aujourd'hui. Jen et Matt passeront en revue nos résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année complète, les progrès que nous réalisons en matière de transformation et nos perspectives pour l'exercice 2027.
Vous trouverez une copie du communiqué de presse et les diapositives qui accompagnent notre conversation d'aujourd'hui dans la section Relations avec les investisseurs du site Web de la société. Si vous êtes en train de consulter ces diapositives, veuillez vous reporter à la diapositive 2 pour consulter la déclaration relative à la sphère de sécurité. Comme vous le savez, nous pouvons faire des déclarations prospectives au cours de la discussion officielle et lors des questions-réponses. Ces déclarations s'appliquent à des événements futurs soumis à des risques et à des incertitudes, ainsi qu'à d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ce qui est indiqué lors de l'appel d'aujourd'hui.
Ces risques, incertitudes et autres facteurs sont abordés dans le communiqué sur les résultats et dans d'autres documents déposés par la société auprès de la Securities and Exchange Commission. Vous pouvez également trouver ces documents sur notre site Web. Je tiens également à souligner que lors de l'appel d'aujourd'hui, nous discuterons de certaines mesures financières non conformes aux PCGR, qui, selon nous, sont utiles pour évaluer nos performances. Vous ne devez pas considérer ces informations supplémentaires isolément ou comme un substitut aux résultats préparés conformément aux PCGR.
Nous avons présenté des rapprochements entre les mesures non conformes aux PCGR et les mesures GAAP les plus directement comparables dans les tableaux accompagnant la publication des résultats et dans les diapositives supplémentaires. Sur ce, je vais donner la parole à Jen, qui commencera par la diapositive 3.
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Merci, Deb, et bonjour à tous. L'exercice fiscal 26 a été une année de progrès alors que nous avons continué à transformer Strattec Security pour en faire une activité plus résiliente et plus performante. Nous avons enregistré un chiffre d'affaires annuel record de 579,4 millions de dollars et augmenté notre marge brute annuelle de 150 points de base, à 16,5 %, généré 46,3 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation et terminé l'année avec 108,2 millions de dollars de trésorerie et aucune dette. Au quatrième trimestre, les ventes de 151,8 millions de dollars ont été meilleures que prévu et ont été essentiellement stables par rapport à la période de l'année précédente.
Ces résultats ont été obtenus dans un environnement automobile dynamique. Tout au long de l'année, nous avons fait face à la fluctuation des niveaux de production en Amérique du Nord, à l'évolution de l'environnement tarifaire, aux difficultés liées au taux de change et à l'annulation par les clients de certains programmes de véhicules électriques. Nous pensons que nos résultats pour l'exercice fiscal 26 confirment que la transformation porte ses fruits. Nos équipes sont opérationnelles et nous avons la résilience nécessaire pour compenser une partie significative de ces pressions externes par le biais de la tarification, de la réduction des coûts et de l'amélioration opérationnelle.
Au cours de l'année, nous avons réalisé des économies d'environ 6 millions de dollars grâce à des mesures de restructuration. Nous avons également continué à investir dans notre organisation commerciale, nos capacités d'innovation et l'infrastructure opérationnelle nécessaire pour améliorer notre profil de marge. Nous continuons à faire évoluer notre approche de la croissance. L'industrie automobile étant un secteur cyclique et à cycle long, il est essentiel que nous impliquions les clients plus tôt et de manière plus stratégique dans leur processus de développement.
Il s'agit d'un concept relativement nouveau pour Strattec Security qui, par le passé, ne disposait pas d'un processus axé sur un pipeline de ventes prospectif et ne communiquait avec le client que lorsqu'un appel d'offres était reçu. Nous avons investi dans notre équipe et nous en sommes aux premières étapes de l'élaboration des bases d'un processus de développement tourné vers l'avenir avec un portefeuille de produits axé sur trois axes : Permission, Motion et Hold. L'autorisation inclut les technologies d'accès sécurisé aux véhicules ; Motion englobe les systèmes d'accès motorisés ; et Hold inclut des produits de verrouillage conçus pour la sécurité, la résistance et la durabilité. Ce cadre permet de mieux aligner nos équipes commerciales, d'innovation et d'ingénierie sur l'évolution des besoins d'accès des clients et les opportunités de programmes futures. Notre génération de trésorerie constante nous a également permis de reverser 7,4 millions de dollars aux actionnaires sous forme de rachats d'actions au quatrième trimestre. Et notre conseil d'administration a autorisé un nouveau programme de rachat d'actions de 40 millions de dollars, que nous avons l'intention d'utiliser pour compenser la dilution des actions et racheter des actions de manière opportuniste.
La diapositive 4 met en évidence l'exécution disciplinée de notre plan de transformation. Nous nous efforçons d'améliorer le fonctionnement quotidien de l'entreprise. Depuis l'exercice 25, nous avons mis en œuvre des mesures de restructuration qui ont permis de réaliser des économies de 9,5 millions de dollars au cours de l'année écoulée. Nous avons consolidé nos activités de laboratoire d'essais à Auburn Hills et avons continué à investir dans des équipements et à améliorer le flux de fabrication de nos sites de Milwaukee. Nous avons également mis en œuvre de nouveaux outils pour la gestion du pipeline des ventes, la consolidation financière, l'administration des avantages sociaux et la déclaration des dépenses.
Ces innovations technologiques nous aident à prendre de meilleures décisions, à renforcer la responsabilité, à simplifier les processus et à créer une plateforme d'exploitation plus évolutive. En outre, nous avons introduit des piliers culturels centrés sur l'innovation, la collaboration et la responsabilité, renforcés par un programme de reconnaissance qui met en valeur les membres de l'équipe qui mettent ces valeurs en pratique, et l'élément culturel de notre transformation est essentiel à notre succès. Notre bilan et notre solde de trésorerie solides de 108,2 millions de dollars nous donnent la flexibilité nécessaire pour investir dans la croissance organique et la modernisation, maintenir un coussin approprié pour faire face à la variabilité du secteur, racheter des actions de manière opportuniste et évaluer les opportunités de fusions et acquisitions susceptibles d'apporter envergure et diversification. Sur ce, je vais donner la parole à Matt pour qu'il passe en revue les détails financiers.
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Merci, Jen, et bonjour à tous. Les ventes nettes du quatrième trimestre se sont élevées à 151,8 millions de dollars, essentiellement inchangées par rapport à la période de l'année précédente. Ce résultat a été meilleur que prévu, car nous avions initialement estimé que les ventes du quatrième trimestre seraient en baisse de 3 % à 4 % sur la base d'estimations tierces concernant les taux de fabrication des OEM à l'époque. Les niveaux de production OEM réels pour le trimestre n'ont diminué que de 1,4 % par rapport à la période de l'année précédente. Nous avons enregistré une baisse de 3,2 millions de dollars des ventes due aux programmes de véhicules électriques annulés par les OEM, ce qui a compensé 1,4 million de dollars en avantages tarifaires et en augmentation de l'inventaire de certains clients.
Pour l'ensemble de l'année, les ventes nettes sont passées à 579,4 millions de dollars, contre 565,1 millions de dollars l'année précédente, ce qui représente une augmentation de 2,5 %. Les prix ont contribué à 2 %, la croissance des volumes étant inférieure à 1 %. À l'instar de l'ensemble du marché automobile nord-américain, la croissance des ventes a été plus forte au premier semestre de l'exercice, les conditions macroéconomiques ayant réduit les capacités de production des OEM et les modifications apportées au programme des véhicules électriques ayant pesé sur les ventes du second semestre. Notre gamme de clients et de produits reste diversifiée parmi les principaux OEM, clients de niveau 1 et comptes commerciaux, ainsi que dans nos différentes gammes de produits.
Passez à la diapositive 6. Le bénéfice brut du quatrième trimestre s'est élevé à 23,6 millions de dollars, contre 25,4 millions de dollars au cours de la période de l'année précédente, et la marge brute était de 15,6 %. La comparaison du quatrième trimestre a été affectée par des taux de change défavorables et une baisse des gains liés à l'outillage. À taux de change constant, la marge brute s'est améliorée, reflétant la baisse des coûts tarifaires, les prix et les économies liées à la restructuration, partiellement contrebalancées par la hausse du coût de la qualité. Pour l'ensemble de l'année, la marge brute est passée à 95,4 millions de dollars, contre 84,6 millions de dollars au cours de l'exercice 2025, et la marge brute a augmenté de 150 points de base pour atteindre 16,5 %.
Il est important de noter que cela démontre les progrès continus que nous réalisons dans l'amélioration de la structure de coûts sous-jacente de l'entreprise, tout en gérant les difficultés externes. Passez à la diapositive 7. Les frais de vente, d'administration et d'ingénierie se sont élevés à 17,5 millions de dollars au quatrième trimestre, soit 11,5 % des ventes, contre 16,9 millions de dollars, soit 11,1 % des ventes, au trimestre de l'année précédente. Cette augmentation reflète principalement les coûts de transformation des activités, ainsi que la hausse des salaires et des avantages sociaux.
Ces dépenses ont été partiellement compensées par la baisse des frais d'ingénierie et professionnels et par les économies de restructuration. La hausse des coûts de transformation des activités au cours du trimestre est principalement liée au recours à des conseillers externes pour faire avancer les initiatives stratégiques, notamment la transformation de nos activités à Milwaukee, et la focalisation accrue sur les alternatives de fusions et acquisitions susceptibles de générer de la valeur pour les actionnaires. Pour l'exercice 2026, les dépenses S, A & E se sont élevées à 68,8 millions de dollars, soit 11,9 % des ventes, contre 61,8 millions de dollars, soit 10,9 % des ventes, au cours de l'exercice 2025.
L'augmentation annuelle comprend des investissements dans les salaires et les avantages sociaux, la transformation des activités, les restructurations et les transitions de direction. Il reflète également des investissements ciblés dans l'innovation commerciale, la qualité, l'approvisionnement, la chaîne d'approvisionnement, l'informatique et les capacités de gestion de programmes. Nous restons concentrés sur la gestion des dépenses avec discipline. En excluant les éléments inhabituels, notre objectif à long terme est d'exploiter S, A & E dans une fourchette d'environ 10 % à 11 % du chiffre d'affaires.
À court terme, nous continuerons à réaliser des investissements sélectifs qui soutiennent notre transformation et positionnent Strattec Security pour sa croissance future. Passez à la diapositive 8. Le bénéfice net attribuable à Strattec Security au quatrième trimestre s'élevait à 3,9 millions de dollars, soit 0,95 dollar par action diluée, contre 8,3 millions de dollars, soit 2,01 dollars par action diluée, au trimestre de l'année précédente. Les bénéfices GAAP du quatrième trimestre de l'exercice 2026 reflétaient les coûts supplémentaires liés à la transformation des activités et à la transition des dirigeants, ainsi que 2,9 millions de dollars d'ajustements fiscaux distincts associés à des modifications de la réglementation fiscale.
Sur une base ajustée, le bénéfice net attribuable à Strattec Security au quatrième trimestre s'élevait à 8,4 millions de dollars et le bénéfice dilué ajusté par action était de 2,06 dollars, inchangé par rapport à la période de l'année précédente. L'EBITDA ajusté s'est élevé à 12,5 millions de dollars, contre 13 millions de dollars au trimestre de l'année précédente, la marge d'EBITDA ajustée étant principalement affectée par les taux de change. Pour l'exercice 2026, le bénéfice par action a augmenté de 9 % pour atteindre 5$, ce qui confirme l'impact de nos mesures de transformation face aux difficultés macroéconomiques évoquées aujourd'hui.
Nous pensons avoir bâti une activité plus solide qui peut être plus durable tout au long des cycles automobiles. L'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année est passé à 50,5 millions de dollars, en hausse de 15 % par rapport à l'exercice 2025, et la marge d'EBITDA ajusté était de 8,7 %. Notre performance financière pour l'exercice, qui comprend une amélioration de 100 points de base des marges d'EBITDA ajustées, illustre une amélioration de la base de bénéfices. Passez à la diapositive 9. Nous continuons de démontrer nos solides capacités de génération de trésorerie, avec 9,7 millions de dollars de trésorerie provenant de l'exploitation au quatrième trimestre et 46,3 millions de dollars pour l'ensemble de l'année.
Pour rappel, les flux de trésorerie de l'exercice 2025 ont bénéficié d'une réduction significative du fonds de roulement et de la préproduction alors que nous nous efforcions de libérer de la valeur qui n'apparaissait pas dans notre bilan. Néanmoins, la société a généré des liquidités importantes au cours de l'exercice 2026 tout en continuant à investir dans l'entreprise. Nous avons également remboursé 7,4 millions de dollars aux actionnaires par le biais du rachat d'environ 110 000 actions au cours du quatrième trimestre, soit environ 2 % de nos actions en circulation.
Nous y sommes parvenus dans le cadre d'une précédente autorisation de rachat d'actions. Comme Jen l'a mentionné, le conseil d'administration a approuvé une nouvelle autorisation en vertu de laquelle 40 millions de dollars sont disponibles pour de futurs rachats d'actions. Nos priorités en matière d'allocation de capital sont simples. Nous soutiendrons la croissance organique et les nouveaux programmes destinés aux clients, investirons dans l'automatisation et la modernisation des processus, et préserverons la flexibilité nécessaire pour gérer les conditions cycliques du secteur. En fonction du marché, nous rachèterons également des actions de manière opportuniste et évaluerons les opportunités de fusions et acquisitions susceptibles d'augmenter la taille et de diversifier notre base de clients, de produits et de programmes.
Nous resterons disciplinés dans la manière dont nous évaluons et déployons le capital. Passez à la diapositive 10. À l'approche de l'exercice 2027, nous nous attendons à ce que l'environnement automobile reste difficile. Sur la base des prévisions actuelles de tiers, nous prévoyons une baisse de la production industrielle au cours de l'exercice 2027, notamment une baisse d'environ 2 % de la production nord-américaine et une baisse de près de 6 % chez nos trois principaux clients. Nos revenus continueront d'être influencés principalement par les niveaux de production de ces clients, ainsi que par la gamme de programmes, les prix et la demande du marché secondaire.
Nous prévoyons également une saisonnalité typique pour le deuxième trimestre. Nous pensons que les mesures que nous avons prises et les progrès de transformation attendus au cours de l'exercice 27 aideront à compenser notre impact dégressif habituel de 30 % sur la marge brute sur la baisse des ventes. Cependant, nous serons confrontés à des difficultés liées aux devises étrangères. Par exemple, si le peso avait atteint sa moyenne quinquennale de 19,50 pour un dollar américain, notre marge brute aurait été supérieure d'environ 100 points de base au cours de l'exercice 26. Le peso a déjà commencé l'année à 16,90 contre une moyenne de 18,00 l'année dernière.
À titre de comparaison, compte tenu de notre exposition aux devises étrangères, une variation de 5 % du dollar américain par rapport au peso mexicain pourrait affecter les coûts de fabrication annuels d'environ 4 millions de dollars avant l'impact de toute activité de couverture. Au cours des prochaines années, nous continuerons de viser des marges brutes de 18 % à 20 %, en supposant que le peso retrouve sa moyenne quinquennale. Nous avons démontré notre capacité à générer des marges brutes de 16,5 % l'année dernière, et nous pensons que nos mesures continues en matière de productivité, de tarification et de coûts peuvent contribuer à une amélioration continue.
Comme je l'ai mentionné, nous visons à ce que les activités S, A et E à long terme représentent environ 10 % à 11 % du chiffre d'affaires, hors éléments inhabituels. À court terme, il sera probablement légèrement supérieur à notre fourchette déclarée, car nous continuons à réaliser des investissements qui soutiennent la transformation dans un contexte d'affaiblissement du marché automobile. Notre taux d'imposition effectif pour l'exercice 27 devrait se situer entre 24 % et 25 % environ. Nous prévoyons également un taux de trésorerie d'exploitation normalisé d'environ 10 millions de dollars par trimestre, sous réserve de la variabilité habituelle du fonds de roulement.
Nous prévoyons des dépenses en capital d'environ 12 millions de dollars pour l'année. Sur ce, je vais retourner l'appel à Jen pour terminer avec la diapositive 11.
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Merci, Matt. Permettez-moi de passer en revue les progrès que nous avons réalisés au cours de l'exercice 26 grâce à nos mesures de transformation. Nous avons rebaptisé l'entreprise et créé trois piliers principaux pour nos gammes de produits, Permission, Motion et Hold. Nous avons injecté de nouveaux talents dans l'ensemble de l'organisation. Nous avons renforcé notre engagement auprès de nos clients actuels et entamé des conversations avec des clients potentiels dans le cadre de nos efforts visant à institutionnaliser un processus de développement de pipelines tourné vers l'avenir. Nous avons engrangé 11 millions de dollars de prix.
Nous avons déménagé le laboratoire de test de Milwaukee vers notre site d'Auburn Hills. Nous avons ajouté 16 nouvelles stations d'assemblage automatisées, ce qui porte notre nombre total de stations automatisées à 9 %. Bien entendu, cela signifie que nous avons encore beaucoup plus d'opportunités devant nous. Nous avons libéré 91 000 pieds carrés, soit environ 26 % de l'espace de production, dans notre usine de Milwaukee. Nous avons redimensionné nos activités de fabrication en réduisant nos effectifs de 7 % supplémentaires. Nous avons automatisé notre système de gestion des pipelines commerciaux, la consolidation financière, les avantages sociaux et les rapports de dépenses.
Nous avons généré 46 millions de dollars de trésorerie provenant des activités d'exploitation et avons terminé l'année avec 108 millions de dollars de trésorerie. Nous avons remboursé 7,1 millions de dollars en espèces à nos actionnaires et remboursé 8 millions de dollars de dette. Je tiens à remercier tous nos employés pour leur dévouement et leur dur labeur. Sans eux, nous n'aurions pas accompli autant de choses que nous l'avons fait. Nous entamons l'exercice 27 avec une base opérationnelle plus solide, une base de bénéfices améliorée et un bilan qui offre une flexibilité significative.
Nous sommes conscients qu'il nous reste encore du travail à faire, notamment en ce qui concerne les futurs programmes relatifs aux véhicules et notre capacité à naviguer dans un environnement automobile difficile. Nous mettrons en œuvre les actions qui sont sous notre contrôle : servir les clients, améliorer les opérations, créer de nouveaux produits innovants, faire progresser les programmes futurs et allouer le capital avec discipline. Avec ça, opérateur, nous pouvons ouvrir l'appel à questions.
OPÉRATEUR (Opérateur)
Merci. Nous allons maintenant mener une session de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question aujourd'hui, appuyez sur la première étoile du clavier de votre téléphone, et une tonalité de confirmation indiquera que votre ligne est dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur la deuxième étoile si vous souhaitez retirer votre question de la file d'attente. Pour les participants utilisant des haut-parleurs, il peut être nécessaire de prendre votre téléphone avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile. Encore une fois, c'est la première étoile à poser une question.
Merci. Merci. Et notre première question vient de John Fransrup avec Sidoti. Veuillez répondre à vos questions.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
Bonjour à tous et félicitations pour ce bon trimestre dans un environnement difficile. J'aimerais commencer par les perspectives pour l'année. Vous parlez d'une baisse de 2 % de la production. Je suis curieux de savoir le moment choisi, ce que vous entendez là-bas. Est-ce que ce sera un événement du premier semestre de l'année fiscale 27, ou est-ce que ce sera plutôt vers le second semestre de l'année ?
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Ouais. John, c'est Matt. Je pense que la production automobile globale en Amérique du Nord est en baisse de 2 %, ou devrait baisser de 2 %, au cours de l'exercice financier 27. Cependant, nos trois principaux clients, Ford, Stellantis et GM, devraient connaître une baisse légèrement plus importante que cela, soit environ 6 %. Mais quand on y pense du point de vue de la calendarisation, c'est assez constant tout au long de notre exercice 27. De toute évidence, vous avez une certaine saisonnalité au deuxième trimestre, rien qu'en raison des fermetures pendant les fêtes de fin d'année, mais c'est assez constant alors que nous attendons avec impatience l'exercice 27.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
OK, j'ai compris, j'ai compris, Matt. Et vous avez mentionné certaines des économies de coûts que vous avez réalisées au cours des deux dernières années : je pense que 9,5 et 6 % l'année dernière, 9,5 % au total depuis 25 et 6 l'année dernière. Pouvez-vous nous parler des initiatives qui restent peut-être encore à réaliser dans le cadre du programme ou de celles qui ont déjà fait le plus gros du travail ?
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Oui Bonjour, John, et bonjour. Merci pour la question. Vous savez, je pense que ce que nous avons abordé dans certains domaines, c'est que nous pensons toujours qu'il y a encore des opportunités dans ce secteur. J'ai dit que 9 % de nos stations d'assemblage étaient automatisées. Donc, vous savez, je pense que l'équipe a fait de très bons progrès dans sa façon de voir les choses. Mais je pense qu'il y a de nombreuses opportunités pour continuer dans cette voie alors que nous continuons à examiner nos processus de chaîne d'approvisionnement. Vous savez, l'amélioration de la stabilité de notre chaîne d'approvisionnement est une chose dont nous n'avons pas parlé.
Et il faut un peu plus de temps pour commencer à livrer, mais les opportunités persistent. Ensuite, à mesure que nous apportons des améliorations dans ces domaines, nous continuons à examiner et à nous assurer que nous ajustons constamment notre structure de coûts. Matt et moi travaillons vraiment à définir ce que cela va prendre en compte, car je pense que, comme nous en avons parlé lors des appels précédents, une grande partie de notre travail a porté sur la hiérarchisation des priorités. Il y a eu tellement de choses à faire pour obtenir les fruits les plus faciles à livrer en premier.
Il s'agit maintenant de nous assurer que nous avons de bons plans pour saisir le reste de l'opportunité et de nous aligner sur ces priorités avec l'organisation.
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Je pense que l'autre chose à ajouter, John, c'est que nous avons été assez mesurés dans les mesures que nous avons prises, juste pour essayer de garantir une bonne livraison à nos clients. Nous pensons donc toujours qu'il y a une opportunité. L'équipe a fait du bon travail en ce qui concerne les coûts de transport et l'automatisation mentionnée par Jen, mais il est encore possible de continuer à améliorer nos marges. Nous avons dit qu'à plus long terme, nous voulions nous situer entre 18 et 20 % et nous voyons un moyen d'y parvenir.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
OK, et encore une petite question. Pouvez-vous nous parler un peu du coût de 1,4 million de dollars de la qualité ? Je ne me souviens pas avoir entendu ça le trimestre dernier. C'est quoi cet objet ?
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Oui, je pense que la première chose à faire pour que vous compreniez, c'est que ce n'est pas la qualité de nos produits. Grâce à nos contrôles de processus sous-jacents et à tout le reste, nous nous assurons que nous fournissons des produits de bonne qualité à nos clients. Et parfois, cela se traduit par des problèmes liés à nos processus liés à la base d'approvisionnement qui se transforment ensuite en fret accéléré et en d'autres mesures visant à garantir la livraison de pièces de bonne qualité à nos clients à temps.
Vous savez, l'une des choses sur lesquelles nous nous sommes concentrés ces deux dernières années est de comprendre notre base de fournisseurs et de nous assurer que nous avons de bons fournisseurs qui correspondent à leurs stratégies et aux nôtres pour l'avenir. Et notre directeur des achats, qui est relativement nouveau dans l'organisation, a fait un très bon travail en trouvant un équilibre entre certains fournisseurs qui ont dû quitter l'entreprise pour des raisons financières et certains fournisseurs dont la qualité ne correspondait pas à nos attentes, et tout cela est inscrit dans la catégorie du coût de la qualité.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
OK, merci Deb. Je vais retourner dans la file d'attente. Merci.
Deborah Pawlowski, Relations avec les investisseurs
Merci, John.
OPÉRATEUR (Opérateur)
Notre prochaine question vient d'Ethan Starr, un investisseur privé. Veuillez poursuivre avec votre question.
Ethan Starr, investisseur privé
Merci. Belle année. Je me demande donc si vous voyez d'autres opportunités d'innover et d'ajouter du contenu aux véhicules des prochaines années modèles qui sont encore à l'étude.
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Bonjour Ethan, merci pour la question. Vous savez, j'ai parlé un peu de ce que nous avons fait avec l'image de marque de nos produits et de la concentration sur nos piliers avec nos piliers permission, hold et motion. Si nous avons organisé nos piliers de cette façon et les avons alignés pour y accéder, c'est parce que nous pensons qu'avec nos produits existants, nous avons encore de nombreuses opportunités de travailler avec nos clients, d'obtenir plus de contenu et de les diffuser sur un plus grand nombre de plateformes. Nous continuons à travailler sur notre processus d'innovation autour de ces produits et travaillons avec nos clients bien plus en amont que par le passé pour comprendre leurs problèmes et nous assurer que nous concevons nos feuilles de route pour les différencier et apporter de la valeur à nos clients. Je pense donc qu'il s'agit vraiment d'une nouvelle approche pour l'équipe sur laquelle nous nous sommes concentrés et je suis vraiment satisfait des progrès réalisés par l'équipe qui, grâce à ces trois piliers, nous serons en mesure de répondre à un éventail de clients beaucoup plus large. Et puis c'est à peu près le temps qu'il faut pour le faire dans le secteur des activités à cycle long.
Ethan Starr, investisseur privé
Génial. Faites-vous donc des efforts pour attirer de nouveaux clients constructeurs automobiles en Amérique du Nord ?
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Oui, notre équipe commerciale a certainement recruté de nouveaux talents qui tirent parti de certaines des relations antérieures qu'elle entretenait avec d'autres constructeurs automobiles. Nous nous concentrons d'abord sur le transport automobile, puis nous envisageons de l'étendre à une base de mobilité plus large, comprenant des clients tout-terrain et agricoles et des camions commerciaux. Mais nous commençons dans le secteur de l'automobile et notre équipe client prépare de très bonnes bases pour développer de nouvelles relations.
Et puis je dois toujours ajouter le rappel du temps qu'il faut pour que cela se transforme en recettes. En raison de la nature du cycle de vie long de l'entreprise, nous travaillons généralement cinq ans et plus avant le début de la production et la réalisation de ces revenus.
Ethan Starr, investisseur privé
OK, merci. Quelles sont les économies réalisées grâce aux stations de fabrication et d'assemblage automatisées et quels sont les plans pour en ajouter d'autres ?
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Il s'agit donc généralement d'un retour sur investissement de moins d'un an si l'on considère les choses. Ce que nous recherchons actuellement dans notre production, c'est l'automatisation simple qui nous permet de procéder à une automatisation plus simple pour remplacer une station sur une ligne. Au fur et à mesure que nous nous adressons à de nouveaux clients et à de nouveaux produits, nous envisageons une automatisation plus transformationnelle, grâce à laquelle nous disposerons de lignes entièrement automatisées. Et je vais laisser Matt ajouter un peu plus à cette question.
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Ouais. Le CapEx n'a pas été significatif, Ethan. Au total, nos dépenses d'investissement n'étaient que d'environ 7 millions d'euros pour l'exercice financier. Et cela incluait l'automatisation que nous voulions faire, qui concerne principalement l'assemblage, comme Jen l'a mentionné. Mais nous sommes également en train de repenser d'autres voies d'automatisation.
Ethan Starr, investisseur privé
OK, super, c'est utile. Et dernière question. Que se passe-t-il, le cas échéant, en ce qui concerne la vente potentielle d'une installation de Milwaukee ?
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Oui, je pense que nous en avons parlé dans le passé. Le bâtiment était à vendre et nous avons décidé de continuer à le fabriquer ici à Milwaukee, dans notre usine actuelle. Mais l'installation est encore trop grande pour ce dont nous avons besoin pour les opérations. Nous allons donc probablement rechercher la vente et la location d'une partie du bâtiment dont nous avons besoin pour continuer à fonctionner ici à Milwaukee.
Ethan Starr, investisseur privé
OK, super. Merci beaucoup.
Deborah Pawlowski, Relations avec les investisseurs
Merci, Ethan.
OPÉRATEUR (Opérateur)
Merci. Pour vous rappeler de poser une question, vous pouvez appuyer sur la première étoile. Nos prochaines questions viennent de Kanga Yerte de Freedom Brokers. Veuillez répondre à vos questions.
Kanga Yerte, Freedom Brokers
Bonjour à tous. Félicitations pour ce bon trimestre et merci d'avoir répondu à mes questions. Ma première question portera donc sur les perspectives concernant la marge brute. Ainsi, sur la diapositive des perspectives, vous dites que la marge brute est remise en question par le taux de change et le volume de l'année prochaine. Devons-nous donc modéliser la marge à la baisse d'une année sur l'autre et, dans l'affirmative, qu'en est-il de l'objectif de 18 à 20 % ?
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Oui, je pense que du point de vue de la marge brute, nous avons évidemment fait quelques commentaires sur les revenus et leur baisse d'une année sur l'autre. Vous savez, fondamentalement, je pense que nous avons une activité plus solide à l'approche de l'exercice 27 qu'au cours de l'exercice financier 25 ou 26. Il y aura donc une pression sur les marges en raison du volume et de l'autre partie, celle des changes. Le taux de change est donc un obstacle d'une année sur l'autre par rapport à la situation actuelle du peso, alors que la moyenne au cours de l'exercice 26 était d'environ 18 %.
Mais nous avons les contreparties à cela. Nous ne savons pas si nous compenserons tout cela, mais nous en compenserons une bonne partie sur la base de certaines mesures de tarification, qui ne seront pas au niveau enregistré l'année dernière, mais également de certaines mesures d'amélioration continue que nous avons mises en place. Nous avons donc fait preuve de beaucoup de prudence en ce qui concerne les restructurations que nous avons effectuées par le passé. Il est encore possible de réduire les coûts supplémentaires de l'entreprise et nous y travaillerons au cours de l'exercice financier 27.
Kanga Yerte, Freedom Brokers
J'ai compris, merci. Et ma prochaine question concerne les dépenses d'investissement. Les dépenses d'investissement se sont donc élevées à 7 millions cette année, contre environ 15 millions de dollars de dépréciation et le PP&E net a diminué. Mais la diapositive 4 concerne la mise à niveau des équipements et l'automatisation de l'assemblage. Les travaux d'automatisation sont-ils donc vraiment aussi peu coûteux ou y a-t-il des dépenses qui ont été engagées au cours du premier exercice financier et qui reviendront ensuite au cours du prochain exercice financier ?
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Notre estimation pour l'année prochaine se situe toujours autour de 12 millions, soit un peu moins de 2 % des ventes de CapEx.
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Et je dirais que notre activité consiste généralement à réduire les dépenses d'investissement, même pour certaines des tâches d'automatisation simples dont nous avons parlé.
Kanga Yerte, Freedom Brokers
Merci Et encore une question. Cela représente donc environ les deux tiers de vos revenus. Donc, au cours des trois ou quatre prochaines années, quelle part de ce contenu sera financée à mesure que les plateformes arriveront à la fin de leur vie, et celles qui ont déjà fait l'objet d'une nouvelle offre, avez-vous conservé le contenu ?
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Oui, j'ai parlé un peu de tout le travail que nous faisons dans le domaine des oléoducs. Vous savez, Matt et moi avons clairement indiqué qu'au cours des deux prochaines années, nous allions suivre la production automobile. Ensuite, nous nous sommes efforcés de comprendre quelles étaient, vous savez, certaines des opportunités sur lesquelles l'équipe a travaillé. Et comme vous l'avez souligné, certaines plateformes sont en cours de renouvellement, d'autres sont en train de disparaître. Où sommes-nous sûrs que nos revenus se réaliseront à long terme ? Je ne pense pas que nous aurons un bon niveau de confiance avant la fin de notre exercice financier pour donner des prévisions à plus long terme au-delà de ce que nous avons fait en ce qui concerne, vous savez, les exercices 27 et 28, selon la production typique de l'Amérique du Nord.
Kanga Yerte, Freedom Brokers
J'ai compris Génial. Merci beaucoup, les gars. Je vais retourner dans la file d'attente. Merci
Deborah Pawlowski, Relations avec les investisseurs
Merci
OPÉRATEUR (Opérateur)
Les prochaines questions sont posées par John Fransrup avec Sidoti. Veuillez répondre à vos questions.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
Oui, juste une question sur les perspectives de revenus. Vous avez parlé un peu des programmes de véhicules électriques annulés. Tout cela a-t-il été réglé ou devons-nous en tenir compte dans le profil des recettes de l'année à venir ?
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Tout cela a été en quelque sorte réglé au cours de notre exercice fiscal 26, John. Il s'agissait d'un obstacle d'environ 10 millions de dollars entre l'exercice financier 25 et 26.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
J'ai compris Merci, Matt. Et juste une précision. Dans la diapositive, vous parlez de flux de trésorerie. S'agit-il d'un chiffre de flux de trésorerie d'exploitation ou d'un chiffre de flux de trésorerie disponible ?
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Cela représente un flux de trésorerie d'exploitation d'environ 10 millions par trimestre.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
Parfait Et les principaux constructeurs automobiles obtiennent désormais le remboursement de leurs droits de douane. Comment cela se répercute-t-il pour vous, si c'est le cas ?
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Oui, nous avons donc déposé certaines demandes de recouvrement de droits de douane suite à des réclamations IPA. Mais bon nombre de nos accords avec nos clients nous obligeraient à rembourser les clients dans la mesure où ils nous avaient précédemment indemnisés pour les tarifs. Il est donc essentiellement neutre pour Strattec Security.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
C'est, c'est bon à entendre. Et je suppose, vous savez, que j'ai déjà posé cette question. Je vais le demander à nouveau. Pouvez-vous nous parler un peu de la volonté de rétablir le dividende et aussi, à ce niveau, compte tenu de votre situation de trésorerie et de tout le reste, vous savez, peut-être aussi d'un fractionnement des actions. Je veux dire, augmentez le flotteur là-bas.
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Oui, John, je pense que nous en avons déjà parlé par le passé. Nous n'envisageons pas de versement de dividende pour le moment, mais je pense que nous avons défini nos priorités en matière d'allocation de capital dans le matériel de présentation. Nous voulons donc continuer à investir dans l'entreprise avant tout, puis nous avons d'autres alternatives pour générer de la valeur pour les actionnaires, notamment en explorant les fusions et acquisitions, ce qui nous aidera du point de vue de l'échelle et de la diversification, ainsi que le rachat d'actions de manière opportuniste avec la nouvelle autorisation.
John Fransrup, analyste chez Sidoti
D'accord, alors appuyons sur ce bouton lorsque vous parlez de fusions et acquisitions. Pouvez-vous nous donner une idée du type d'entreprises que vous ciblez ? Peut-être la taille et l'échelle ? Je veux dire, vous avez un bilan net, vous pouvez donc emprunter de manière assez importante. Peut-être donnez-nous quelques idées sur la dynamique en matière de fusions et acquisitions.
Jennifer Slater, présidente et directrice générale
Ouais. Ce que je dirais à cela, John, c'est que la chose la plus simple pour nous, sachant que nous avons encore beaucoup à faire dans ce secteur d'activité, c'est de rester dans le secteur dans lequel nous évoluons. Il est important que nous diversifiions notre clientèle. Une opportunité qui nous aiderait à diversifier notre clientèle serait donc utile pour établir ces relations plus rapidement que je ne le pensais de manière organique. Et puis l'échelle dans ce secteur est très importante. Si vous regardez nos concurrents, ils ont une plus grande envergure que la nôtre.
Il serait donc également important de continuer à augmenter notre échelle plus rapidement que possible de manière organique pour les fusions et acquisitions. Enfin, vous savez, alors que nous avons mieux défini les piliers de nos produits, il est également important de trouver quelque chose qui s'intègre à ces piliers de produits afin de ne pas trop nous éloigner de notre cœur de métier. Et je pense que nous avons déjà parlé de fusions et acquisitions, vous savez, nous en étions aux premières étapes de l'élaboration d'un cadre pour nos fusions et acquisitions, et nous avons travaillé avec des tiers et nous continuons à réfléchir activement à cette question parce que, vous savez, il y a beaucoup de dynamique en ce moment dans le secteur, et nous voulons être prêts si quelque chose nous arrive. Nous avons réfléchi à ce qui fonctionne pour nous et à ce qui ne fonctionne pas pour nous. Pour revenir à votre point de vue sur, à quoi pensons-nous ?
John Fransrup, analyste chez Sidoti
OK, merci d'avoir répondu aux questions, Jen et Matt. J'apprécie. Je vais retourner dans la file d'attente.
Matthew Polly (vice-président principal et directeur financier)
Merci, John.
OPÉRATEUR (Opérateur)
Merci. Pour rappel, vous pouvez appuyer sur la première étoile pour poser une question à ce stade. Merci, mesdames et messieurs. Cela mettra fin à la séance de questions-réponses d'aujourd'hui et clôturera également la téléconférence d'aujourd'hui. Merci de votre participation et passez une excellente journée.
Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.