Nvidia pourrait grimper de 257 milliards de dollars après ses bénéfices : voici ce qui pourrait vraiment faire bouger le titre

Les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2027 de Nvidia Corp (NASDAQ : NVDA), attendus mercredi, sont l'événement phare de cette semaine. Alors que la société a dépassé les prévisions de Wall Street en matière de chiffre d'affaires et de bénéfices pendant huit trimestres consécutifs, le titre a chuté le lendemain au cours de chacun des quatre derniers trimestres, créant ainsi l'énigme centrale que les traders tentent de fixer.

Selon Benzinga Pro, le marché des options prévoit une hausse de 4,99 % des actions Nvidia le lendemain des bénéfices. Ce chiffre est le mouvement implicite, c'est-à-dire l'ampleur du swing d'un jour, à la hausse ou à la baisse, sur lequel les traders paient actuellement pour parier ou se protéger.

Sur une capitalisation boursière d'environ 5,2 billions de dollars, 4,99 % correspondent à environ 257 milliards de dollars de valeur créée ou effacée en une seule session.

Le premier bar est le plus facile

Les analystes s'attendent à un bénéfice par action de 2,09 dollars au deuxième trimestre sur un chiffre d'affaires de 92,27 milliards de dollars, soit environ le double des 1,05 milliards de dollars et 46,74 milliards de dollars de l'année dernière. Ce consensus de revenus est supérieur de 1,4 % aux prévisions de 91 milliards de dollars de Nvidia (± 2 %), ce qui indique que Wall Street s'attend à un léger conservatisme.

L'histoire est favorable : Nvidia a dépassé les estimations d'EPS de 5,9 % en moyenne et son chiffre d'affaires de 3,4 % au cours des huit derniers trimestres. Cependant, la réaction moyenne des actions sur une journée selon ces rapports est de -2,8 %, ce qui nous rappelle que dépasser les attentes ne signifie pas surprendre le marché.

Les indications indiquent où le titre évolue réellement

Le chiffre clé à surveiller concerne les prévisions du trimestre d'octobre, où le consensus se situe entre 103 et 104 milliards de dollars.

Franchir la barre des 100 milliards de dollars par trimestre serait le signe d'une accélération de la croissance plutôt que d'un ralentissement, un exploit rare à l'échelle de Nvidia.

La direction a incité les investisseurs à s'y attendre. En mai, Nvidia a annoncé 119 milliards de dollars d'engagements fournisseurs et a réitéré sa confiance dans le chiffre d'affaires combiné de 1 billion de dollars provenant de ses plateformes d'IA Blackwell et Vera Rubin jusqu'en 2027.

Des prévisions commençant en dessous de 100 milliards de dollars briseraient cette dynamique.

Le projet de loi sur la mémoire

Le deuxième chiffre critique est la marge brute. Nvidia s'est fixé à environ 75 % (± 0,5 %) sur une base ajustée, un niveau qu'elle maintient depuis un an, mais qui devient de plus en plus difficile à défendre. La mémoire à bande passante élevée (HBM) est devenue le goulot d'étranglement le plus coûteux de la chaîne d'approvisionnement en IA. TrendForce rapporte que les prix des contrats de mémoire pour serveurs ont bondi de 53 % à 58 % au deuxième trimestre et prévoit une nouvelle hausse de 13 % à 18 % au troisième trimestre.

Pour compenser cela, Nvidia augmente ses prix. Bloomberg a indiqué que la société avait informé ses clients que les prochains systèmes de serveurs IA, notamment les racks Grace Blackwell et Vera Rubin, connaîtraient des augmentations de prix supérieures à 15 %. Les perspectives de marge de mercredi indiqueront si cette stratégie est couronnée de succès : le maintien à 75 % confirme le pouvoir de fixation des prix, tandis qu'une baisse indique une pression sur les coûts non absorbée.

Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, considère l'appel comme une lecture de l'industrie autant que comme une mise à jour de l'entreprise, et son cadrage a déjà fait bouger le titre.

• Trois choses à écouter :
• Disponibilité de la mémoire à l'horizon 2027
• Le rythme de la montée en puissance de la production de Vera Rubin et
• Si quelque chose a changé en ce qui concerne la Chine, dont Nvidia suppose actuellement qu'elle ne génère aucun chiffre d'affaires informatique dans les centres de données.

Wall Street se positionne avant les bénéfices de Nvidia

Selon Benzinga Analyst Ratings, Nvidia a obtenu une note d'achat consensuelle et un objectif de cours moyen de 315,59 dollars de la part de 32 analystes, soit une hausse d'environ 49 % par rapport au niveau de mardi.

Les objectifs vont de 220$ chez Argus Research à 500$ chez Baird.

Evolution des prix : les bénéfices de Nvidia seront publiés après la clôture le 26 août. L'action est actuellement en hausse de 2,23 % et se négocie à environ 213,12$ par action.

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