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Les calculs sur le lithium d'Albemarle deviennent brutaux
L'action Albemarle Corp. (NYSE : ALB) a terminé en baisse mardi, JPMorgan ayant revu à la baisse ses estimations de bénéfices et ses prévisions de prix pour le producteur de lithium.
L'analyste Jeffrey Zekauskas a maintenu une note neutre et a abaissé les prévisions de prix de décembre 2027 à 140 dollars par rapport à une prévision précédente de 160 dollars en décembre 2026.
La baisse des cours du lithium exerce une pression sur les perspectives d'Albemarle
JPMorgan a abaissé son estimation d'EBITDA ajusté pour 2026 de 14,4 %, passant de 3,37 milliards de dollars à 2,88 milliards de dollars. Elle a également réduit son estimation pour 2027 de 18,4 %, passant de 3,59 milliards de dollars à 2,93 milliards de dollars.
La société a abaissé son estimation de bénéfices ajustés pour 2026 à 12,05 dollars par action, contre 14,20 dollars. Son estimation pour 2027 est tombée à 11,65 dollars contre 15,35 dollars.
Les révisions reflètent la baisse des prix du lithium. Les prix du carbonate de lithium en Chine se sont élevés en moyenne à 24 810 dollars la tonne métrique au deuxième trimestre. Cependant, ils ont atteint une moyenne d'environ 21 625$ jusqu'à présent au troisième trimestre.
JPMorgan s'attend désormais à ce que les prix du lithium restent dans la fourchette basse de 20 dollars le kilogramme. L'entreprise avait précédemment modélisé des prix dans la fourchette moyenne de 20 dollars. Chaque variation de 1 dollar par kilogramme pourrait affecter l'EBITDA annuel d'Albemarle d'environ 250 millions de dollars.
Les bénéfices du troisième trimestre devraient chuter
JPMorgan prévoit un EBITDA ajusté de 668 millions de dollars pour le troisième trimestre. Ce montant diminuerait par rapport aux 858 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre, mais augmenterait par rapport aux 226 millions de dollars enregistrés un an plus tôt.
L'entreprise s'attend également à une baisse du volume des ventes trimestrielles de lithium et à une gamme de produits plus faible.
Pendant ce temps, Albemarle doit faire face à des retards à l'usine CGP3 de Greenbushes à la suite d'un incendie survenu en juin. L'usine a redémarré le 1er août, mais JPMorgan prévoit désormais des taux de production complets d'ici la fin du premier trimestre 2027.
La banque a indiqué qu'Albemarle se négocie à un niveau proche de ses prévisions de cours et a une juste évaluation pour un producteur de lithium de haute qualité mais volatil.
Action sur les prix d'Albemarle
Photo fournie par Shutterstock