Les actions des compagnies aériennes se redressent, les rendements des bons du Trésor chutent alors que le pétrole chute en raison des sanctions contre l'Iran

Tous les principaux transporteurs américains ont ouvert en hausse mardi, le pétrole brut ayant chuté de 3 % en raison des signaux de désescalade de l'Iran, tandis que les rendements des bons du Trésor ont chuté sur la courbe et que les valeurs énergétiques ont pris du retard.

Le pétrole brut West Texas Intermediate s'est négocié à 82,36 dollars le baril peu après l'ouverture, en baisse de 3,12 % par rapport aux 85 dollars de lundi, après deux rapports faisant état d'une réduction du risque d'une nouvelle escalade entre Washington et Téhéran.

Le New York Times a notamment indiqué que le département d'État s'apprêtait à renvoyer des agents du service extérieur dans huit ambassades du Moyen-Orient évacuées pendant la guerre, certaines dès cette semaine.

Le premier lien : le kérosène

Le carburant est, aux côtés de la main-d'œuvre, l'un des deux principaux éléments de la base de coûts d'une compagnie aérienne, et les transporteurs n'en couvrent qu'une partie. L'évolution soutenue du pétrole brut se répercute presque directement sur les marges opérationnelles.

Le secteur a répondu en bloc.

Alaska Air Group Inc. (NYSE : ALK) a augmenté de 2,48 %, United Airlines Holdings Inc. (NASDAQ : UAL) a gagné 2,18 %, Delta Air Lines Inc. (NYSE : DAL) a ajouté 1,25 %, Southwest Airlines Co. (NYSE : LUV) a grimpé de 1,20 % et American Airlines Group Inc. (NASDAQ : AAL) a augmenté de 1,03 %.

L'ETF US Global Jets (NYSE : JETS) a progressé de 1,08 %.

Le deuxième lien : les anticipations d'inflation

L'énergie est le prix le plus visible de toutes les économies. Lorsque les cours du pétrole brut chutent, les anticipations du marché concernant l'inflation future diminuent avec lui, et ces anticipations sont intégrées directement dans les obligations d'État.

L'ensemble de la courbe du Trésor a évolué mardi.

Le rendement des bons du Trésor à deux ans est tombé à 4,208 %, celui à 10 ans est passé de 4,704 % à 4,662 % et le rendement à 30 ans est passé de 5,231 % à 5,19 %.

Le populaire ETF d'obligations du Trésor à 20 ans et plus iShares (NASDAQ : TLT) a augmenté de 0,6 %.

Le troisième maillon : la dette américaine

La dette publique américaine a dépassé 40 billions de dollars le 18 août, selon les données du département du Trésor. Les paiements d'intérêts nets ont atteint 963 milliards de dollars au cours des 10 premiers mois de l'exercice 2026, soit environ 15 % des dépenses fédérales et plus que le budget de la défense.

Le secrétaire au Trésor Scott Bessent s'est attaqué directement à ce problème la semaine dernière, en doublant au moins le montant des rachats de dettes à long terme pour les porter à 4 milliards de dollars par opération à compter du 9 septembre.

La période de 30 ans a clôturé à 5,196 % ce jour-là, puis a effacé l'intégralité du mouvement en 24 heures et est remontée au-dessus de 5,24 %.

ING a déclaré que cette décision révélait l'inquiétude suscitée par les coûts d'emprunt à long terme et augmentait la perspective de nouvelles opérations.

Maia Crook, analyste de recherche senior chez JPMorgan, a déclaré dans une note client que cela « ne résoudrait en rien » le problème structurel et qu'un Trésor considéré comme gérant le marché plutôt que d'émettre de manière prévisible pourrait finir par payer une prime de risque plus élevée.

L'autre côté du commerce

Le United States Oil Fund LP (NYSE : USO) a chuté de 3,35 % et le United States Brent Oil Fund LP (NYSE : BNO) a chuté de 2,97 %.

Occidental Petroleum Corp. (NYSE : OXY) a perdu 1,90 %, Exxon Mobil Corp. (NYSE : XOM) a chuté de 1,75 % et le fonds Energy Select Sector SPDR (NYSE : XLE) a chuté de 1,29 %.

Le S&P 500 a augmenté de 0,41 % pour atteindre 7 684,45.

Photo : Shutterstock