SanDisk pourrait bénéficier du fait qu'Amazon et Microsoft voient leurs investissements dans l'IA commencer à porter leurs fruits

Pendant une grande partie de l'année écoulée, la principale question liée à l'essor de l'IA a été de savoir si les hyperscalers pourraient générer des rendements suffisants pour justifier leurs dépenses d'infrastructure massives.

Harlan Sur, analyste chez JPMorgan, affirme que la réponse commence à émerger, affirmant que l'amélioration de l'économie de l'IA dans des entreprises comme Amazon.com, Inc. (NASDAQ : AMZN) et Microsoft Corp (NASDAQ : MSFT) pourrait prolonger le cycle d'investissement et créer un avantage plus durable pour les fournisseurs de mémoires tels que Sandisk Corp (NASDAQ : SNDK).

Amazon et Microsoft voient leurs investissements dans l'IA commencer à porter leurs fruits

Les dernières recherches de JPMorgan sur les semi-conducteurs indiquent que la discussion autour de l'infrastructure d'IA est en train de passer des dépenses aux rendements.

Sur a évoqué de récents commentaires d'Amazon, Microsoft et Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOGL) (NASDAQ : GOOG) indiquant que la demande de services d'IA reste forte alors que la rentabilité de ces investissements s'améliore. Amazon a enregistré une croissance et une rentabilité plus fortes de ses activités Amazon Web Services (AWS) et a indiqué qu'une grande partie de son infrastructure d'IA avait déjà fait l'objet de contrats à long terme, ce qui lui donne une plus grande confiance dans les rendements futurs.

Microsoft et Alphabet ont diffusé des messages similaires, soulignant une demande saine, élargissant les engagements clients et améliorant le retour sur leurs investissements dans l'IA.

Selon Sur, ces développements suggèrent que les dépenses d'infrastructure d'IA sont de plus en plus soutenues par les fondamentaux des entreprises plutôt que par des investissements spéculatifs, ce qui renforce les arguments en faveur de la poursuite des dépenses d'investissement dans le secteur du cloud.

Pourquoi c'est important pour SanDisk

Un cycle d'investissement plus long dans l'IA pourrait se traduire directement par une demande accrue de mémoire et de stockage.

Sur a noté que la mémoire reste l'un des aspects les plus restreints de la chaîne d'approvisionnement en IA, Amazon attribuant une partie de sa récente augmentation des dépenses d'investissement à la hausse des coûts de mémoire. Plus important encore, les fournisseurs de cloud semblent prêts à absorber ces coûts afin de garantir une capacité suffisante pour étendre les charges de travail liées à l'IA.

Cette dynamique renforce le pouvoir de fixation des prix pour les fournisseurs de mémoires hautes performances et de solutions de stockage d'entreprise. JPMorgan a indiqué que des entreprises telles que SanDisk devraient bénéficier de l'augmentation de la demande de disques SSD d'entreprise parallèlement à une infrastructure d'IA de plus en plus gourmande en données.

À retenir en matière d'investissement

Le point de vue optimiste de JPMorgan sur SanDisk concerne moins une nouvelle hausse des dépenses en IA qu'une question de soutien à ces dépenses. Alors qu'Amazon, Microsoft et d'autres fournisseurs de cloud commencent à démontrer que l'infrastructure d'IA peut générer des rendements intéressants, ils sont de plus en plus incités à continuer d'investir malgré la hausse des coûts de mémoire.

Pour les investisseurs, la principale question est désormais de savoir si l'amélioration de l'économie de l'IA continue de se traduire par une demande durable et un pouvoir tarifaire pour les fournisseurs de mémoire, une tendance qui pourrait soutenir SanDisk bien au-delà du cycle d'investissement actuel.

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