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Un analyste de haut niveau affirme que les bénéfices de Nvidia pourraient révéler si le boom de l'infrastructure d'IA a enfin atteint son apogée : « La plus grande chose que je regarde... »
Les résultats financiers du deuxième trimestre de Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA) pourraient fournir l'indication la plus claire à ce jour quant à savoir si le cycle de dépenses massives en infrastructures d'IA continue de s'accélérer ou s'il approche d'un pic.
Les bénéfices de Nvidia mettent à rude épreuve le boom de l'infrastructure d'IA
Nvidia devrait publier ses résultats mercredi après la cloche, Wall Street s'attendant à un chiffre d'affaires d'environ 92 milliards de dollars, tandis que la société a tablé sur 91 milliards de dollars, plus ou moins 2 %.
Daniel Newman, PDG de The Futurum Group, a déclaré à Benzinga que Nvidia était le « test le plus précis » pour déterminer si la demande d'infrastructures d'IA avait réellement atteint un pic.
Newman prévoit que le chiffre d'affaires pourrait atteindre 94 à 95 milliards de dollars, dépassant potentiellement les prévisions de Nvidia, le chiffre d'affaires du trimestre d'octobre pouvant grimper entre 107 milliards de dollars et 108 milliards de dollars pour finalement dépasser 110 milliards de dollars.
Si Nvidia continue de générer des revenus en hausse tout en maintenant ses marges brutes dans une fourchette moyenne de 70 %, Newman a déclaré qu'il serait difficile de prétendre que le cycle de calcul sous-jacent est déjà en train de se poursuivre.
La croissance de l'hyperscaler de Nvidia fait face à son prochain grand test
Au-delà du chiffre d'affaires global, Newman a déclaré : « La chose la plus importante que je regarde au-delà des gros titres, c'est la division entre Hyperscale et ACIE ».
Selon lui, la décision de Nvidia de répartir la demande de centres de données entre les principales sociétés du cloud et de l'Internet et sa base de clients plus large dans le cloud, l'industrie et les entreprises permet aux investisseurs de savoir plus clairement si la demande d'IA s'étend au-delà des plus gros acheteurs du secteur.
Des sociétés hyperscalaires telles que Microsoft Corp. (NASDAQ : MSFT), Amazon.com, Inc. (NASDAQ : AMZN), Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL) et Meta Platforms Inc. (NASDAQ : META) sont à l'origine d'une grande partie de l'essor des infrastructures d'IA.
Les hyperscalers américains devraient dépenser environ 916 milliards de dollars en dépenses d'investissement au cours des 12 prochains mois, et des estimations consensuelles prévoient que ce chiffre atteindra près de 1,2 billion de dollars l'année suivante.
Newman pense que la prochaine phase pourrait devenir plus durable si la croissance de l'ACIE s'accélère rapidement, ce qui indique que les entreprises, les sociétés industrielles, les clients souverains et les néoclouds font face à une demande croissante de calcul basé sur l'IA.
Les solides bénéfices de Nvidia ne signifient peut-être pas une hausse des actions NVDA
Newman a tout de même averti qu'un bénéfice battu à lui seul pourrait ne pas faire grimper les actions de Nvidia.
Les attentes étant déjà élevées, les investisseurs pourraient punir l'action si les résultats ou les prévisions de Nvidia ne dépassent pas ce qui a déjà été coté.
« Je ne suis pas sûr de pouvoir prédire si le titre sera à la hausse ou à la baisse le lendemain matin », a déclaré Newman, tout en affirmant que la trajectoire des bénéfices à long terme de Nvidia restait le facteur le plus important.
Les actions de Nvidia ont diminué à la suite de cinq des six derniers rapports sur les bénéfices de la société, le dernier mouvement lié aux bénéfices de 10 % ou plus ayant eu lieu en février 2024
Newman entrevoit une trajectoire potentielle vers plus de 15$ d'EPS calendaire 2027 et environ 20$ en 2028, ce qui signifie que la croissance continue des bénéfices pourrait stimuler les actions de Nvidia sans nécessiter une nouvelle expansion majeure de sa valorisation.
Les estimations de bénéfices de Nvidia mettent l'accent sur la demande en IA
En mai, Nvidia a enregistré un chiffre d'affaires de 81,615 milliards de dollars au premier trimestre, soit une augmentation de 85 % par rapport à l'année précédente, dépassant l'estimation de 78,796 milliards de dollars de Wall Street.
La société prévoyait un chiffre d'affaires de 89,18 milliards de dollars à 92,82 milliards de dollars au deuxième trimestre, au-dessus des prévisions de 86,62 milliards de dollars de Street à l'époque.
Pour le dernier trimestre, Wall Street s'attend à ce que Nvidia enregistre 2,07 dollars de BPA ajusté sur 91,91 milliards de dollars de chiffre d'affaires, contre 1,04 dollar de BPA ajusté et 46,74 milliards de dollars de chiffre d'affaires un an plus tôt.
Les estimations mettent en lumière la question de savoir si la demande en IA reste suffisamment forte pour répondre aux attentes de croissance élevées de Nvidia.
Selon les données de Benzinga Pro, les marchés des options enregistrent une hausse de 5,35 % des actions Nvidia à la suite du rapport sur les bénéfices.
Bien qu'il s'agisse de la plus petite évolution implicite parmi les entreprises de la liste, les enjeux restent importants : Nvidia a une capitalisation boursière d'environ 5,26 billions de dollars, ce qui implique qu'une valeur de marché d'environ 282 milliards de dollars pourrait être en jeu.
Cours : Les actions Nvidia ont clôturé lundi à 208,48$, en baisse de 2,91 %. L'action se négociait à 208,90 dollars en dehors des heures de bureau, en hausse de 0,20 %, selon Benzinga Pro.
Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.
Photo publiée avec l'aimable autorisation de Shutterstock