Aperçu des résultats du deuxième trimestre de Zoom : pourquoi son enjeu anthropique caché pourrait surpasser une série de revenus de 15 trimestres

Zoom Communications (NASDAQ : ZM) devrait poursuivre sa longue série de ventes dépassant les estimations des analystes en matière de chiffre d'affaires lorsque la société publiera ses résultats financiers du deuxième trimestre mardi après la clôture des marchés.

Voici les estimations des bénéfices, ce que disent les analystes avant le rapport et les principaux éléments à surveiller.

Estimations des bénéfices de Zoom pour le deuxième trimestre

Les analystes s'attendent à ce que Zoom enregistre un chiffre d'affaires de 1,27 milliard de dollars au deuxième trimestre, contre 1,22 milliard de dollars au deuxième trimestre de l'année dernière, selon les données de Benzinga Pro.

La société a dépassé les estimations des analystes en matière de chiffre d'affaires en 15 trimestres consécutifs.

Les analystes s'attendent à ce que Zoom enregistre un bénéfice par action de 1,48 dollar au deuxième trimestre, contre 1,53 dollar au deuxième trimestre de l'année dernière.

La société a dépassé les estimations des analystes en matière de bénéfice par action au cours de neuf des 10 derniers trimestres au total.

Évaluations des analystes de Zoom

Allan Verkhovski, analyste chez BTIG, s'attend à ce que Zoom affiche des fondamentaux solides et une accélération du segment Enterprise lorsque la société publiera ses résultats financiers du deuxième trimestre.

L'analyste a maintenu une note d'achat avec un objectif de cours de 125$ avant le rapport.

« Les actions de ZM sont désormais en hausse de 29 % depuis le début de l'année, ce qui, selon nous, est dû à l'accélération du chiffre d'affaires, au risque relativement faible de perturbation de l'IA et à la valeur croissante de sa participation dans Anthropic (société privée) », a déclaré Verkhovski.

L'analyste a également indiqué que Zoom pourrait souligner l'impact financier de son acquisition de Common Room, une plateforme de renseignement basée sur l'IA.

« Dans l'ensemble, nous prévoyons un nouveau trimestre solide et nous continuons de considérer ZM comme une action intéressante à détenir, en particulier dans le cadre du processus d'introduction en bourse d'Anthropic. »

Voici d'autres évaluations des analystes sur l'action Zoom et leurs objectifs de cours :

• Cantor Fitzgerald : note neutre maintenue, avec un objectif de cours de 104$
• Rosenblatt : note d'achat maintenue, avec un objectif de cours de 130$
• UBS : note neutre maintenue, objectif de cours relevé de 105$ à 115$

Principaux éléments à surveiller

Les performances constantes des analystes de Zoom et la croissance de l'entreprise pourraient être des éléments clés à surveiller mardi.

Le principal catalyseur de l'action Zoom est probablement le catalyseur le plus silencieux et celui que la direction ne couvrira pas une tonne. Zoom a investi 51 millions de dollars dans Anthropic en 2023 et détient aujourd'hui une participation dans la société d'IA.

Anthropic reste l'une des histoires d'investissement les plus en vogue du marché, dans un contexte de spéculation sur les introductions en bourse et d'une valorisation potentielle de 2 billions de dollars.

Benzinga a précédemment décrit Zoom comme une pièce dérobée pour Anthropic. Lorsque Anthropic a atteint une valorisation de 900 milliards de dollars en mai, les analystes ont estimé que la position de Zoom valait entre 4,11 milliards de dollars et 11,31 milliards de dollars (Wedbush) ou 5,14 milliards de dollars à 10,28 milliards de dollars (Baird).

Le ministre Baird avait précédemment qualifié la participation de Zoom de « joyau caché » et avait déclaré que la participation dans Anthropic pourrait avoir plus de valeur que les revenus et les offres d'IA de Zoom à l'avenir.

Une évaluation de 2 milliards de dollars pour Anthropic ferait plus que doubler ces fourchettes d'évaluation pour les porter à ce qui suit :

• Estimation de Wedbush : 9,12 milliards de dollars à 25,11 milliards de dollars
• Baird : 11,41 milliards de dollars à 22,82 milliards de dollars

Avec une capitalisation boursière actuelle de 31,5 milliards de dollars, l'action Zoom pourrait être sous-évaluée sur la base de la participation anthropique.

Les analystes peuvent commencer à se poser des questions sur la participation, le montant auquel Zoom l'évalue, à quoi ressemble le partenariat et si Zoom prévoit de vendre après une éventuelle introduction en bourse.

Au premier trimestre, Zoom a enregistré un chiffre d'affaires d'entreprise en hausse de 7,2 % par rapport à l'année précédente et un chiffre d'affaires en ligne en hausse de 2,8 % par rapport à l'année précédente.

La forte croissance enregistrée dans ces deux segments au deuxième trimestre et tout commentaire sur la participation d'Anthropic pourraient fournir des arguments optimistes en faveur de l'avenir du titre.

Action sur les prix

L'action Zoom est en baisse de 1,8 % pour atteindre 105,46$ lundi, contre une fourchette de négociation de 52 semaines allant de 70,70$ à 114,74$. Le cours de l'action de la société est en hausse de 22,1 % depuis le début de l'année.

Photo : Koshiro K//Shutterstock