Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Barrick Gold

Barrick Gold (TSX : ABX) a tenu sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre lundi. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

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Accédez à l'appel complet à l'adresse https://barrick-q2-2026.open-exchange.net/registration

Résumé

Barrick Mining Corporation a annoncé la conclusion d'un accord de 4 milliards de dollars avec Newmont, comprenant des apports de propriétés de Newmont et la résolution de différends historiques, dans le but d'aligner les intérêts et de libérer de la valeur pour les actionnaires.

La société a enregistré une solide performance financière avec une production d'or de 796 000 onces au deuxième trimestre, dépassant ses prévisions de 3 % et enregistrant une hausse de 11 % par rapport au premier trimestre. La production de cuivre a également été robuste, à 56 000 tonnes.

Le bénéfice ajusté par action s'est élevé à 0,82 dollar, conformément au consensus de Bloomberg, tandis que le bénéfice net a augmenté de 50 % en glissement annuel pour atteindre 1,2 milliard de dollars.

La société poursuit son introduction en bourse d'actifs aurifères en Amérique du Nord, qui devrait être finalisée d'ici la fin de l'année, Mark Hill ayant été sélectionné pour diriger la nouvelle société en tant que PDG.

La sécurité reste une priorité absolue, avec une réduction du taux de fréquence mais des défis persistants, six incidents entraînant une perte de temps ayant été signalés.

L'allocation de capital se concentre sur la gestion du bilan, l'investissement dans des actifs à des fins de croissance et le remboursement du capital aux actionnaires, 1,2 milliard de dollars de rachats d'actions ayant été réalisés ce trimestre.

Les prévisions pour l'avenir restent positives, avec des prévisions d'augmentation de la production d'or et de cuivre au second semestre, ce qui maintient les prévisions de coûts.

Les points forts opérationnels incluent la montée en puissance du concentrateur Lumwana et l'avancement de projets de croissance tels que Fourmile et l'extension photovoltaïque, qui respectent les délais et le budget.

La société explore de nouvelles opportunités d'efficacité et de croissance en dehors de l'Amérique du Nord, en tirant parti de partenariats et d'infrastructures existantes.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bienvenue à la présentation des résultats du deuxième trimestre de 2026 de Barrick Mining Corp. Cette fois, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Pour rappel, cet événement est en cours d'enregistrement et une rediffusion sera disponible sur le site Web de Barrick Mining Corp plus tard dans la journée. Je vais maintenant donner la parole à Emily Chang, vice-présidente des relations avec les investisseurs. Allez-y, s'il vous plaît.

Emily Chang, vice-présidente des relations avec les investisseurs

Merci et bonjour à tous. Nous espérons que vous avez eu l'occasion de lire les communiqués de presse publiés avant l'ouverture des marchés ce matin. Le dossier de présentation que nous allons examiner est également disponible en téléchargement sur notre site Web. Mark Hill, président et chef de la direction de Barrick Mining Corp, et Helen Kye, première vice-présidente exécutive et directrice financière, présentent nos résultats aujourd'hui. D'autres membres de l'équipe de direction de Barrick Mining Corp seront disponibles après nos remarques préparées pour les questions et réponses. Avant de commencer, veuillez noter qu'il y aura des déclarations prospectives. Cette diapositive comprend un résumé des principaux risques et facteurs susceptibles d'affecter les performances futures de Barrick Mining Corp et notre capacité à donner suite à ces déclarations prospectives. Ce matériel est également disponible sur notre site Web. Sur ce, je vais laisser la parole à Mark.

Mark Hill, président et directeur général

D'accord, merci Emily. Et bonjour à tous. Pour ceux qui ne connaissent pas Emily, elle est notre nouvelle vice-présidente des relations avec les investisseurs et elle vient de U.S. Steel. Avant de partager nos résultats trimestriels complets, je voudrais commencer par l'accord avec Newmont que nous avons annoncé aujourd'hui. Et en fait, je voudrais tout de suite sortir du scénario pour inquiéter les avocats. Je tiens donc à clarifier quelques idées fausses ici. Tout d'abord, la valeur totale de ce paquet est d'environ 4 milliards de dollars.

Cela inclut donc évidemment la proportion de Fourmile, mais cela inclut également la contribution des propriétés de Newmont, Mike et Fibre Line, qui contenaient également, je pense, environ 6,4 millions d'onces. Il s'agit également du coût de la résolution des différends historiques et des litiges entre les partenaires de la coentreprise. Cela réduit également les coûts de friction liés à l'introduction en bourse prévue, ce qui permettra de générer une valeur encore plus importante pour les actionnaires au-delà du produit en espèces de la transaction.

Et comme nous l'avons dit, ils seront en grande partie remboursés aux actionnaires. Nous sommes donc parvenus à cet accord après quatre mois de négociations. Cela nous permet désormais de nous concentrer sur la création de valeur grâce à une production sûre et constante d'onces. Et nos intérêts sont désormais parfaitement alignés en tant que partenaires de coentreprise, ce qui est essentiel. Et je tenais à remercier nos homologues de Newmont, Natasha et son équipe, et bien sûr tous les membres de l'équipe Barrick pour les efforts et le travail considérables qui ont été consacrés à cet événement au cours des quatre derniers mois.

Avant d'entrer dans les résultats, je voudrais également souligner quelques autres points qui, selon moi, sont les principaux points forts de Barrick au cours des neuf derniers mois. Tout d'abord, notre équipe de direction. Au cours des 10 derniers mois, nous avons donc amélioré les performances opérationnelles de l'ensemble de l'entreprise. Et c'est ce qu'il faut, grâce à la force de nos équipes chargées des connaissances opérationnelles. Bien, il s'agit donc de nos directeurs généraux et de tout le monde, jusqu'au front minier.

Nous avons donc également renforcé notre relation avec Newmont, comme nous venons de le dire, nous positionnant ainsi bien pour poursuivre la croissance et le développement de NGM, ce qui est également essentiel. Deuxièmement, avec l'introduction en bourse, nous construisons la seule grande société américaine d'or pur dotée d'actifs à long terme de haute qualité. C'est exactement ce que recherchent les investisseurs, y compris certaines des sources de capitaux les plus dynamiques au monde. Troisièmement, en dehors de l'Amérique du Nord, le portefeuille du reste du monde, qui présente un profil de croissance significatif, présente également un avantage distinctif en termes de capacité à travailler avec nos partenaires chinois, y compris, comme vous le savez, une propriété minière conjointe et un co-investissement.

Cela nous permet d'accroître notre efficacité et de renforcer notre chaîne d'approvisionnement, ce qui nous a aidés à contrôler EPCOT et à établir des partenariats qui améliorent les résultats et réduisent nos risques. Dans ce contexte, permettez-moi de passer à nos résultats du trimestre. Comme je l'ai dit, nous avons connu notre troisième trimestre consécutif avec d'excellents résultats opérationnels et financiers. Nous avons réalisé nos quatre priorités pour l'année, les mêmes priorités que celles que nous avions définies en début d'année. Nous continuons à améliorer nos performances en matière de sécurité.

J'y reviendrai un peu plus tard, mais il reste évidemment encore du travail à faire dans ce domaine. Nous avons réalisé notre production aurifère au-dessus des prévisions et avons respecté nos prévisions de coûts. Nous avons fait avancer nos projets de croissance Fourmile, la société minière et l'extension photovoltaïque, qui respectent les délais et le budget. Ce n'est pas souvent ce qu'on entend dans l'industrie minière. Nous continuons à examiner Reko Diq et commençons le développement du downer le 1er juillet, comme décrit précédemment. De plus, notre production et le respect de nos prévisions de coûts nous ont également permis d'obtenir de solides résultats financiers avec Helen.

Nous en reparlerons un peu plus tard. Enfin, nous avons franchi des étapes importantes dans la préparation de l'introduction en bourse de nos actifs aurifères en Amérique du Nord, qui est en bonne voie et devrait être achevée d'ici la fin de l'année. Passons maintenant à la sécurité, qui reste notre priorité numéro un. Et notre objectif est que tout le monde rentre chez lui en toute sécurité et en bonne santé chaque jour. Nous avons donc constaté une réduction de notre taux de fréquence d'un trimestre à l'autre. Nous l'avons vu passer de 0,92 à 0,77.

Mais malheureusement, nous avions encore six LTI. Il y a donc encore beaucoup de travail à faire. C'est totalement inacceptable et nous devons nous concentrer sur notre sécurité jusqu'à ce que nous atteignions notre objectif zéro danger. Ainsi, tous nos dirigeants, jusqu'au comité exécutif, y compris moi-même, passent plus de temps sur le terrain et sur le site minier. Ils procèdent à des vérifications de contrôle plus critiques et corrigent davantage de risques sur place. En outre, nous avons également investi plus de 90 millions d'euros cette année dans des technologies visant à améliorer la sécurité.

Cela inclut donc notre automatisation des équipements miniers, y compris les caméras de bord des véhicules, les logiciels de rapports de sécurité et les analyses d'IA. Et nous travaillons également d'arrache-pied pour éliminer autant de risques de sécurité que possible. Passons maintenant à nos points forts du deuxième trimestre. En fait, avant de passer aux faits saillants du deuxième trimestre, une autre chose que je voudrais clarifier est que nos bénéfices, avec un bénéfice ajusté de 0,82 dollar, 0,82 dollar par action, sont conformes au consensus de Bloomberg. Je ne suis pas... certains médias disent ce matin que ce n'est pas le cas, que nous l'avons oublié, mais je ne sais pas quelle en est la source.

Barrick Mining Corp a produit 796 000 onces d'or au cours du trimestre, soit 3 % au-dessus des prévisions et 11 % par rapport au premier trimestre. Cela s'est principalement traduit par le fait que nous avons accéléré la mise en service du concentrateur Lumwana plus tôt que prévu. Le photovoltaïque a augmenté plus rapidement que prévu après l'arrêt de maintenance au premier trimestre. Nous avons extrait des tonnes records de tonnes sous terre à Cortez et avons poursuivi la montée en puissance à Goldrush. Du côté du cuivre, nous avons produit 56 000 tonnes. Nous avons bien géré les coûts et nos coûts d'or, comme je l'ai dit, étaient conformes aux prévisions.

Nos bénéfices ont presque doublé d'une année sur l'autre et nous avons plus que doublé le rendement trimestriel pour nos actionnaires pour atteindre 1,5 milliard de dollars. Et la solide performance du deuxième trimestre se retrouve évidemment dans toutes nos régions. Cependant, l'Amérique du Nord continue d'ancrer notre portefeuille de classe mondiale. NGM et PV ont tous deux enregistré une croissance de leurs revenus d'une année sur l'autre. Ensemble, ils ont représenté 53 % de notre EBITDA ajusté attribuable total, avec une marge de 61 %. Nos autres régions ont également enregistré une forte production aurifère avec un EBITDA attribuable significatif avec des marges de 59 %.

Le cuivre a continué de bien performer et a généré des marges comparables pour nos activités aurifères. Passons donc à la croissance, comme je l'ai dit, notre projet de croissance a progressé comme prévu au cours du trimestre. Fourmile a donc augmenté le forage à 20 appareils actifs et nous prévoyons de terminer le PFS d'ici la fin de 2028. À Lumwana, nous avons bien progressé dans l'expansion de l'usine, qui doublera la production de cuivre. Nous prévoyons que les dépenses d'investissement du projet pour 2026 se situeront dans la limite inférieure des prévisions et que le budget du projet sera respecté.

Nous sommes sur la bonne voie pour produire notre premier cuivre issu de cette expansion d'ici la fin du premier trimestre de 2028. L'expansion photovoltaïque a également progressé comme prévu, mais a progressé en ce qui concerne l'autorisation et la construction de l'installation de gestion des résidus, des routes de transport et de l'usine de traitement des eaux. Nous sommes également très heureux d'annoncer que 90 % des colis de réinstallation sont désormais acceptés. Nous continuons à examiner Reko Diq comme indiqué précédemment et nous avons décidé de ne pas commencer la construction de l'usine cette année.

Nous avons donc réduit nos dépenses d'investissement attribuables prévues pour 2026. Il était de 6 à 700 millions et il est aujourd'hui de 450 à 500 millions. La baisse des dépenses consacrées au mineur et à Reko Diq a donc réduit les prévisions du groupe pour les dépenses d'investissement attribuables totales pour 2026 à 3,8 à 4,2 milliards de dollars. Revenons donc à l'introduction en bourse de nos actifs en Amérique du Nord. Comme je l'ai dit, cette entité sera une société de haute qualité dont les actifs sont situés exclusivement dans des juridictions à faible risque. Je suis heureuse de partager que le conseil d'administration m'a sélectionnée pour diriger la nouvelle société en tant que PDG lors de son lancement.

Nous avons conclu tous les accords d'exploitation et de séparation entre Barrick Mining Corp et la nouvelle société et nous restons sur la bonne voie pour finaliser l'introduction en bourse d'ici la fin de l'année et nous prévoyons que la grande majorité du produit net collecté sera reversée aux actionnaires. Je sais que plusieurs personnes m'ont posé la question par le passé. Je vais maintenant donner la parole à Helen Kye, notre directrice financière, qui examinera notre performance financière.

Helen Kye (vice-présidente exécutive principale et directrice financière)

Merci, Mark, et bonjour à tous. Le deuxième trimestre a marqué le troisième trimestre consécutif de solides résultats en matière de production, de coûts, de performances et de finances. Le bénéfice net s'est élevé à 1,2 milliard de dollars, soit une augmentation de 50 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net ajusté s'est élevé à 1,36 milliard de dollars, soit un BPA ajusté de 0,82 dollar. Conformément au consensus de Bloomberg, l'EBITDA ajusté attribuable de 2,4 à 2,5 milliards de dollars a augmenté de 51 % par rapport à l'année précédente, avec une marge de 59 %. Sur la base des flux de trésorerie, le deuxième trimestre est généralement notre plus faible de chaque année en termes de flux de trésorerie disponibles en raison du calendrier de nos paiements annuels d'impôts et d'intérêts.

Ce trimestre, nous avons également effectué un paiement unique de 200 millions de dollars lié à Lulo Concato. Ensemble, cela a entraîné une baisse de 33 % des flux de trésorerie disponibles attribuables d'une année sur l'autre. En excluant cela, les flux de trésorerie disponibles attribuables pour le trimestre auraient été supérieurs de plus de 60 % par rapport à l'année précédente. Les flux de trésorerie disponibles attribuables depuis le début de l'année se sont élevés à 1,4 milliard de dollars, soit plus du double par rapport à la même période l'an dernier. En ce qui concerne les opérations, la production d'or a augmenté de 11 % d'un trimestre à l'autre et a dépassé les prévisions.

Nous continuons de mener nos activités dans les limites de nos prévisions de coûts, ce qui reflète l'importance accordée à l'efficacité opérationnelle afin de compenser les pressions sur les prix du carburant. Nous avons clôturé le deuxième trimestre avec une trésorerie nette de 1,2 milliard de dollars au bilan, ce qui nous a donné la flexibilité nécessaire pour continuer à investir dans nos opportunités de rendement les plus élevées et à reverser du capital aux actionnaires. En ce qui concerne notre cadre d'allocation de capital, nous avons trois priorités. Tout d'abord, gérer le bilan avec discipline.

Deuxièmement, investir dans nos actifs afin de générer une croissance génératrice de bénéfices, et troisièmement, restituer du capital aux actionnaires. Notre cadre est conçu pour être durable tout au long du cycle. Au bilan, nous avons terminé le trimestre avec un accès significatif à des liquidités, une facilité de crédit renouvelable de 3 milliards de dollars non utilisée et aucune dette significative échue avant 2033. En ce qui concerne notre portefeuille, Luana et Four Mile sont deux exemples clairs de la manière dont nous déployons stratégiquement des capitaux dans des opportunités organiques qui, selon nous, généreront des rendements supérieurs.

De manière plus générale, nous avons l'intention d'identifier des opportunités similaires d'augmentation des bénéfices afin de renforcer notre profil de croissance tout en restant disciplinés dans la manière et le moment où nous déployons le capital. Il ne s'agit pas de croissance pour le plaisir ; il s'agit de créer de la valeur au fil du temps grâce à une gamme d'actifs présentant un potentiel de croissance extraordinaire. Enfin, nous mettons en œuvre notre politique de rendement du capital. Notre politique de dividendes prévoit un dividende de base trimestriel de 17,5 cents par action, assorti d'un complément de performance supplémentaire à la fin de l'année afin de cibler un versement total de 50 % des flux de trésorerie disponibles attribuables.

Nous avons également effectué 1,2 milliard de dollars de rachats d'actions ce trimestre sur l'autorisation de 3 milliards de dollars annoncée le trimestre dernier. Au cours des trois trimestres qui se sont écoulés depuis l'entrée en fonction de sa nouvelle direction en octobre 2025, Barrick Mining Corp a versé 3 milliards de dollars en dividendes et en rachats aux actionnaires, soit plus du double de la période correspondante précédente. Nous prévoyons une exécution minutieuse de notre stratégie d'allocation de capital afin de générer de nouveaux rendements pour les actionnaires. En résumé, notre cadre d'allocation de capital est discipliné, flexible et conçu pour fonctionner tout au long du cycle.

Il soutient le réinvestissement dans l'entreprise, favorise la croissance, protège le bilan et crée une voie claire pour le remboursement de l'excédent de trésorerie aux actionnaires. Sur ce, je vais redonner l'appel à Mark.

Mark Hill, président et directeur général

OK, merci, Helen. Donc, à titre indicatif, notre production et nos coûts pour 2026 restent inchangés. Pour le troisième trimestre, nous prévoyons une production aurifère supérieure à celle du deuxième trimestre, conformément à ce plan, et nous prévoyons une production encore plus élevée au quatrième trimestre. La production de cuivre devrait également augmenter au second semestre par rapport au premier semestre. Depuis octobre 2025, nous n'avons cessé de respecter nos priorités stratégiques et d'établir de nouvelles normes de performance opérationnelle, et je tiens à féliciter nos directeurs généraux et notre personnel sur le site.

Nous continuons de mettre l'accent sur le contrôle des coûts, de l'intensité du capital et de la productivité. Sur la base de ce que nous constatons aujourd'hui, nous restons confiants dans notre capacité à tenir nos engagements annuels pour l'ensemble de l'année 2022. Quelques points pour conclure. Je vais terminer par le plus important, à savoir la sécurité. Même si nous avons constaté des améliorations importantes, tout le monde continue de veiller à ce que chaque employé rentre chez lui en toute sécurité chaque jour. Nous avons amélioré notre cohérence opérationnelle, nous avons de nouveau respecté nos objectifs et nous avons réalisé tous nos projets dans les délais et le budget impartis.

Je ne sais pas combien de fois tu entends ça le matin. Et nous avons également avancé notre introduction en bourse en Amérique du Nord dans les délais prévus. Nous sommes sur la bonne voie pour atteindre les quatre priorités que nous nous sommes fixées en début d'année, et nous avons transformé cette relation avec Newmont, ce qui nous permet de tirer pleinement parti de la valeur et de développer NGM. Sur ce, je vais le remettre au modérateur pour les questions et réponses.

OPÉRATEUR

Merci. Pour la session de questions-réponses, nous utiliserons la fonction Raise Hand de Zoom. Si vous souhaitez poser une question, cliquez sur le bouton Lève la main en bas de votre écran. Une fois que vous y êtes invité, réactivez le son et continuez. Nous allons maintenant faire une pause pour reconstituer la file d'attente. Notre première question vient de Josh Wolfson de RBC. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Josh Wolfson, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Merci beaucoup, opérateur, et merci, Mark, pour ces commentaires introductifs et certains des chiffres qui ont été fournis. Je me demande si vous pourriez détailler davantage les informations qui sous-tendent les différentes valeurs qui auraient été attribuées aux éléments de l'accord. Donc, je suppose, quelle aurait été la ligne Mike et Fiber dans ce montant de 1,95 milliard de dollars, et peut-être quels auraient été les ajustements par rapport aux différends antérieurs. Merci

Mark Hill, président et directeur général

OK, donc... Josh, juste pour être clair, je ne vais pas le détailler. En ce qui concerne les différends antérieurs, je ne peux pas donner de chiffre là-dessus. Nous aurions dû suivre un processus pour arriver à ce chiffre, alors nous sommes arrivés là où nous en sommes. Et puis en ce qui concerne les changements structurels, je veux dire, maintenant que nous avons conclu cet accord, nous allons en fait optimiser la structure pour l'introduction en bourse. Donc, comme vous pouvez l'imaginer, c'est un peu un travail en cours. Mais la valeur globale que nous avions sur la table vers la fin de cette discussion était d'environ 4 milliards de dollars. Et juste une autre chose, Josh, je tiens à souligner que depuis que j'ai commencé ce travail, NGM a de nombreuses opportunités. Je veux dire, vous connaissez bien les actifs et je suis sûr que vous êtes d'accord avec cela. Il n'y a pas eu d'augmentation de la capacité de traitement depuis des années. Je veux dire, nous avons affaire à une infrastructure vieille de 25 ans, puis nous avons quelque chose comme Four Mile qui arrive, qui est un actif de classe mondiale.

Et la réponse est que nous allons simplement l'alimenter par le biais de l'infrastructure actuelle et retarder l'autre sortie, ce qui, partout ailleurs dans le monde, si vous trouviez ce nombre d'onces, vous devriez l'introduire plus tôt. Donc, vous savez, mes discussions avec Natasha et Newmont ont porté dès le départ sur la question suivante : comment pouvons-nous réunir tout cela pour optimiser le NGM ? Et en optimisant, je souhaite envisager d'augmenter la capacité de traitement. Je veux arrêter de transporter du minerai par camion dans tout l'État.

Et la seule façon d'y parvenir est de combiner tous ces actifs dès maintenant et de travailler ensemble pour voir si nous pouvons justifier un torréfacteur ou un autoclave, et ce que nous devons construire, de quelle infrastructure nous avons besoin à Cortes, vous savez, pour traiter Fourmile et Goldrush, mettre en place notre structure de coûts et augmenter le volume global de nos onces. Donc, là où nous en sommes arrivés aujourd'hui, nous sommes au moins en mesure, à mon avis, d'ajouter beaucoup de valeur très rapidement sans entrer dans ces différends concernant l'allocation des ressources.

Et évidemment, Josh, il y aura également de nombreuses synergies parce que nous allons simplement utiliser la même équipe, les combiner toutes, avec le même équipement, et nous pouvons faire avancer les choses beaucoup plus rapidement. Et c'était évidemment mon objectif ultime.

Josh Wolfson, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Super, merci pour ce détail. Juste une question complémentaire. Cette résolution étant désormais terminée, la société envisage-t-elle d'adopter une structure différente lors de son introduction en bourse par rapport à la minorité de 10 à 15 % qui a fait l'objet d'une révision historique ? Et pourriez-vous aller plus loin, et dans quelles circonstances y aurait-il un vote des actionnaires ?

Mark Hill, président et directeur général

Josh, ça va toujours rester à 10 %. Je ne vois aucun écart, juste la façon dont l'entreprise est structurée. Quelqu'un me corrige ?

George More

Désolée, c'est George qui parle. C'est exactement ça. Je pense qu'il s'agit simplement d'examiner les structures que nous avons commencé à examiner dès le début, de les comparer à la structure actuelle parce que, comme l'a dit Mark, il s'agit de coûts de friction, mais vous pouvez également regarder où l'entreprise est domiciliée, et cetera. Il y a donc toutes ces choses que nous devons revenir en arrière et examiner maintenant que nous avons conclu un accord avec Newmont. Et encore une fois, comme Mark l'a dit, c'est là que la valeur entre également en jeu.

Nous avons cette flexibilité et cette option. Super.

Josh Wolfson, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Merci beaucoup.

Mark Hill, président et directeur général

Merci, Josh.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Tanya Yakushone. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Tanya Yakushone

Bonjour. Tu m'entends ?

Mark Hill, président et directeur général

Je t'entends, Tanya. Comment allez-vous ?

Tanya Yakushone

Comment allez-vous ? Houston, nous avons pris contact. C'est génial. Félicitations pour ton nouveau rôle.

Mark Hill, président et directeur général

Merci beaucoup.

Tanya Yakushone

Des questions, si je peux. La première ne fait que revenir à la question de Josh. Devons-nous penser, Mark, qu'il s'agissait de 4 milliards de personnes de Newmont, plus le litige, plus les 2 milliards qui constituent le complément pour un total de 6 milliards. Est-ce ainsi que je devrais penser au prix payé ?

Mark Hill, président et directeur général

Tanya, c'est 4 milliards de dollars au total.

Tanya Yakushone

Oh, d'accord. C'est bon. Merci pour cela. Et dois-je penser à l'argent que Newmont paie pour cela ? Cela fera-t-il partie des liquidités entrant en bourse, ou ces 2 milliards de liquidités seront-ils potentiellement utilisés pour le rachat d'actions et/ou le dividende complémentaire à la fin de 2024, 2026 ? Désolée.

Mark Hill, président et directeur général

OK, désolée. Tu es très difficile à entendre. Mais Tanya, je pense que si je réponds à la bonne question, l'argent que nous récupérerons représenterait la majeure partie du rendement pour les actionnaires.

Tanya Yakushone

OK. Et puis ma dernière question, Mark, ne concerne que certains des processus liés à cette introduction en bourse : vous avez indiqué que vous aviez conclu vos accords de séparation. Je pense que tout a été déposé auprès de la SEC, les rapports techniques. Qu'attendons-nous encore ? S'agit-il simplement de l'approbation de la SEC, du dépôt des états financiers triennaux et demi, de l'achèvement du nouveau conseil d'administration ? Peut-être juste le processus dont nous avons besoin pour que cela soit mis en ligne. Merci

Mark Hill, président et directeur général

En fait, Tanya, laisse-moi passer la parole à Georgie More ou à David.

George More

Je dirais que nous sommes vraiment très proches. Mais comme je l'ai dit, maintenant que nous avons conclu cet accord avec Newmont et leur consentement, l'une des choses que nous voulons faire est de revenir en arrière et d'examiner les structures précédentes et de les comparer à ce que nous avons aujourd'hui. Nous voulons simplement le faire, nous assurer de faire preuve de diligence et d'en comprendre l'impact, car nous pensons que cela permet de réaliser d'importantes économies. C'est donc là que nous en sommes pour le moment.

Tanya Yakushone

OK, merci.

Mark Hill, président et directeur général

Merci, Tanya.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Lawson Winder de BofA Securities. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Lawson Winder, analyste chez BofA Securities

Merci beaucoup, opérateur, et Mark, bonjour à vous et à l'équipe. Très belle opération, félicitations pour cela. Juste quelques questions. Pour faire suite à Four Mile, j'ai remarqué que le PFS était toujours sur la bonne voie pour être achevé en 2028. Cependant, étant donné qu'il est désormais vendu à NGM, est-il possible d'accélérer le développement et de mettre l'actif en production plus tôt que ne l'avait indiqué le PEA initial, vers le début des années 2000 ? Et puis... oui, c'est donc la première question.

Mark Hill, président et directeur général

OK, merci, Lawson. Écoutez, évidemment, mon intention est d'accélérer les choses le plus vite possible. Maintenant que nous avons en quelque sorte terminé ce processus, je pense que cela nous permet de l'accélérer à coup sûr. Maintenant, nous allons toujours être limités en autorisant les délais et d'autres choses de ce genre. Mais je pense que nous pouvons réellement progresser, c'est également sur le plan de la transformation. Bien, parce que je vais avancer là-dessus, et j'ai déjà parlé à Natasha du fait que nous allions faire avancer cela en parallèle. C'est pourquoi nous délimitons ces lignes de déclin et effectuons ces forages. Cela n'arrivera peut-être pas plus tôt, mais j'espère que nous serons en mesure de l'accélérer beaucoup plus rapidement. Et pour atteindre un objectif de production plus élevé. Ce serait mon objectif.

Lawson Winder, analyste chez BofA Securities

D'accord, très utile. Merci, Mark. Et puis je pourrais peut-être passer à l'introduction en bourse. Donc, une fois que l'intérêt minoritaire initial aura été retiré, je veux dire qu'à ce stade, avez-vous changé d'avis sur ce qui pourrait suivre ? Je pense donc que vous aviez indiqué précédemment qu'il ne s'agirait que d'une introduction en bourse initiale à participation minoritaire et que ce serait tout. Est-il envisagé d'introduire à terme 100 % de la BNA à ce stade ?

Mark Hill, président et directeur général

Non Donc Lawson, pas pour le moment. Je pense, vous savez, que nous sommes toujours sur la bonne voie pour atteindre les 10 % et simplement montrer la valeur d'une équipe de direction dévouée. D'ailleurs, nous avons déjà pratiquement scindé l'équipe de direction et j'espère que vous avez remarqué l'évolution de la production et de la sécurité, entre autres, grâce à cette focalisation dédiée. Bref, pour répondre à ta question, non, il n'y a pas de mise à jour. Nous n'allons pas dépasser les 10 %.

Lawson Winder, analyste chez BofA Securities

D'accord, très utile. Et puis, en termes de processus, y aura-t-il un processus de marketing qui débutera dans un avenir relativement proche ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Il y en aura, mais je ne sais pas quelle est la date, George. Vous savez, encore une fois, il suffit de revenir en arrière et de regarder ça. Mais absolument, il y aura un processus de commercialisation.

Lawson Winder, analyste chez BofA Securities

OK, super. Merci beaucoup d'avoir répondu à ces questions.

Mark Hill, président et chef de la direction

Merci, Lawson.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient d'Anita Soni de la CIBC. Votre ligne est ouverte. Veuillez réactiver le son. Allez-y.

Anita Soni

Bonjour. Et Mark, félicitations pour ton nouveau rôle et pour l'amélioration des opérations chez NGM. Ma première question portait sur la capitale dont vous parliez. Je pense que vous venez de parler d'une sorte d'infrastructure en déclin et je me demande simplement à quoi ressemblerait la capitale pour un nouveau torréfacteur ou une installation de ce type. Et alors, à quoi pouvons-nous également nous attendre en termes de capital NGM à l'avenir ?

Mark Hill, président et chef de la direction

OK, c'est une bonne question, Anita. Donc, en ce qui concerne le torréfacteur, je souhaite réoptimiser l'ensemble du flux de processus. Je veux dire que tu y es allée plusieurs fois, alors tu as vu ce que c'est. Donc, le torréfacteur, Hatch l'examine en permanence maintenant. J'aurais dit que c'est deux milliards et demi de dollars, je ne sais pas vraiment, mais ce serait à peu près ce chiffre. Mais cela compensera beaucoup de choses, comme vous le savez, le transport de matériel par camion dans toute la campagne également, et cela réduirait certaines autres exigences en matière d'infrastructure.

Et puis en ce qui concerne les autres capitales, et Bessel, aidez-moi. Il n'y a rien d'autre. Quels sont les autres matériaux qui apparaissent dans le domaine de l'ingénierie ?

Vexel Alan

Il est donc évident que nous avons développé Fourmile en guidant le marché. Ouais. Et le PEA conceptuel se situe entre 1,5 et 1,7 milliard de dollars que nous dépenserons au cours des prochaines années pour Fourmile. Et à part ça, ce sont vraiment les articles que nous avons. Dans notre portefeuille de capitaux, nous prévoyons cette année de mobiliser des capitaux pour les dépenses que nous avons engagées pour remplacer nos flottes de camions à Turquoise Ridge. Et en fait, un projet pour nous consiste également à piloter votre transport autonome.

Si nous avons une clôture Carlin après le succès de ces projets. Mais nous nous attendons également à ce que la demande ou les capitaux soient conformes à ce que nous avons constaté précédemment, du moins pour l'Amérique du Nord. Ce sont donc ces personnes.

Mark Hill, président et chef de la direction

Merci. Est-ce que ça répond, Anita ?

Anita Soni

Oui, c'est une bonne réponse. Je pense que je voulais également poser une question sur le Fourmile PEA. Je crois comprendre que vous allez de l'avant avec le PFS avec un type de structure différent, je suppose, en termes d'infrastructure. Mais est-ce que ce PEA n'aurait pas dû être déposé 45 jours après l'annonce du PEA ? Et j'oserais dire que c'est probablement en partie la raison pour laquelle vous voyez le cours de votre action évoluer, parce que nous n'avons pas vraiment de baromètre pour le moment en dehors d'un diaporama qui vous donnera, vous savez, l'essentiel pour modéliser cela.

Vous constatez donc de grands écarts en ce qui concerne ce que les gens modélisent pour Fourmile. Seriez-vous donc en mesure de déposer le PEA qui a été publié l'année dernière afin qu'au moins nous ayons quelque chose à faire pendant la sortie de ce PFS ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Anita, c'est une bonne question, car vous pensez que c'est la raison pour laquelle le cours de notre action est en baisse de 7 %. OK. Je n'ai pas de bonne réponse à cette question. Je veux dire, lorsque nous avons publié le PEA, il était de nature conceptuelle et, vous savez, il devait encore être technique... Mais Anita, tu dis que tu n'as pas assez d'informations, en gros, tu veux dire ?

Anita Soni

Oui, je veux dire, oui. Il y avait beaucoup de choses inconnues en termes de méthodologie d'extraction et de coûts unitaires. C'est vrai. Il y avait, vous savez, nous n'étions pas au courant de l'existence de ce Teck NPI. C'était une chose importante qui y était intégrée, mais personne n'était au courant. Quoi qu'il en soit, je vais m'en tenir là. Je voulais aussi juste poser une question en termes de fibres...

Mark Hill, président et chef de la direction

Permettez-moi juste... Mais nous allons le supprimer. C'est vrai. Et voyez comment nous pouvons faire un meilleur travail. Je comprends ce que vous demandez, alors je vais trouver une solution et je reviendrai vers vous.

Anita Soni

OK. Et je voulais essayer une dernière fois avec la fibre optique. Et Mike, peux-tu nous donner quelques chiffres ronds indiquant ce que cela ajouterait à l'équation ? Je suppose, et d'après les calculs, que vous êtes... Newmont paie pour Four Mile, mais ils échangent aussi leur... vous payez réciproquement pour leurs 38,5 % de Four Mile. C'est donc le net. Je suppose que c'est 61,5 % qu'ils vendent ces actifs spécifiques pour atteindre un total de 4 milliards de dollars.

Est-ce la bonne façon de voir les choses ?

Mike

Ouais. Donc, la bonne méthode est oui, nous payons 61,5 % de Fiberline et cet autre montant de règlement, que nous n'allons certainement pas aborder. Écoutez, Anita, nous sommes d'accord. Nous allons juste sortir avec un numéro et c'était pas mal. Donc, le chiffre... je m'excuse, mais je ne peux pas vous donner cette ventilation.

Anita Soni

OK. C'est bon Je suppose qu'à l'approche de l'introduction en bourse, les gens essaient de comprendre en quoi consiste cette composante importante de Fourmile. Toute information supplémentaire serait donc utile. Merci Je vais le laisser là.

Mark Hill, président et chef de la direction

Merci, Anita. J'apprécie.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Daniel Major d'UBS. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Daniel Major (analyste chez UBS)

Bonjour à l'équipe et merci pour vos questions. Désolé, juste une précision sur les 4 milliards. Pour être clair, s'agit-il de la valeur transactionnelle combinée de 61,5 % de Fiberline et Mike et de 38,5 % de Fourmile, ou s'agit-il simplement de la composante Fourmile ? Pouvez-vous simplement... désolé si cela a déjà été indiqué.

Mike

Désolée. Donc, lorsque vous mettez tout en commun, et que quelqu'un intervienne ici si je me trompe, c'est vrai, pour atteindre le chiffre de 4 milliards, c'est la valeur de Fourmile, les 38 %. Ensuite, il faut déduire la valeur de 61,5 % de Fiberline, et il y a de l'argent là-dedans pour régler certains litiges hérités, faute de mot à dire également. Ensuite, si vous voulez en comprendre la valeur totale, Barrick Mining Corp a évidemment certains avantages à obtenir ce consentement et à réduire les coûts de friction liés à l'introduction en bourse.

Sûrement compliquer les choses, Daniel.

Daniel Major (analyste chez UBS)

Mais non, non, ça va. Juste pour être clair. OK, c'est bon. Ensuite, je veux dire que vous y avez déjà fait allusion, mais si je regarde les paramètres généraux du PEA 2025, à savoir 600 à 750 000 oz, 1,5 à 1,7 milliard de dollars de dépenses d'investissement et 650 à 700 dollars de coûts de maintenance globaux, vous avez suggéré qu'il y a 2,5 milliards de dollars d'investissements supplémentaires, peut-être pour le traitement en aval et peut-être une hausse de la production. Serait-il tout de même juste de supposer que le coût de maintenance global serait comparable aux 650 à 700 dollars ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Oui, je dirais que c'est comparable, et j'espère que, selon l'endroit où nous localiserons ce torréfacteur, vous pourrez réellement voir : vouliez-vous dire quelque chose ?

Vexel Alan

Il y a un point que nous voudrions soulever et... désolé, c'est Vexel Alan qui parle. Les fourchettes AISC que nous avons publiées dans le cadre du PEA conceptuel étaient naturellement basées sur les cours consensuels de l'or à l'époque, qui, de mémoire, se situaient autour de 2 500 dollars, soit un peu plus. Donc, si vous appliquez les prix consensuels à long terme actuels de 3 600 dollars l'once, il y a une sensibilité d'environ 100 dollars pour chaque tranche de 1 000 dollars d'évolution du cours de l'or. La bonne façon de voir les choses est donc de dire la fourchette que nous avions publiée précédemment, plus 100$, pour tenir compte du fait que le cours de l'or a évolué de mille dollars depuis.

Mark Hill, président et chef de la direction

OK, Daniel, juste pour revenir en arrière, juste pour passer à l'aspect technique. L'idée est évidemment d'augmenter la capacité de production globale du Nevada ou de réduire le camionnage. Donc, oui, il y aura plus de capital, mais cela augmentera le profil de production et réduira les coûts. Ce serait l'objectif.

Daniel Major (analyste chez UBS)

OK. Et je suis désolée que la ligne n'ait pas été totalement claire. Donc, oui, à 3 600$, vous ajouteriez 100$ à 650$ à 700$. C'est ce à quoi tu as fait allusion ? Juste pour être clair ?

Vexel Alan

C'est exact, oui.

Daniel Major (analyste chez UBS)

Et cela intègre la sensibilité Teck NPI.

Vexel Alan

Correct. Comprend toutes les redevances, y compris le Teck.

Daniel Major (analyste chez UBS)

OK. OK, c'est bien. Et puis, juste une dernière question à ce sujet. En ce qui concerne la valorisation du projet autonome ou par rapport à ce que représentent les 4 milliards de dollars et les différents éléments, pouvez-vous fournir plus de détails sur la question de savoir si Newmont a bénéficié d'hypothèses concernant sa part de 38,5 % de l'infrastructure dans ce calcul qui a été imputé à la valeur de la transaction d'aujourd'hui ?

Mike

Je ne suis pas sûr de comprendre cette question, Daniel. Que faites-vous...

Daniel Major (analyste chez UBS)

Il y a un—d'accord, donc il y a une compensation contre le remplacement d'autres matériaux provenant des usines de transformation. Comment s'effectue cet ajustement ?

Mike

Oui, cela est pris en compte. Il a d'ailleurs été pris en compte par les deux équipes techniques. Les deux équipes techniques, l'une de Newmont et l'autre de Barrick Mining Corp., ont étudié le modèle et toutes les données, puis sont revenues en arrière et en ont tenu compte lorsque nous l'avons élaboré.

Daniel Major (analyste chez UBS)

OK, merci. Et peut-être juste une de plus si je pouvais. Vous, évidemment, Mark, vous allez diriger le véhicule de l'introduction en bourse. Pouvez-vous nous donner une idée de votre niveau d'avancement en matière de recrutement pour des postes de direction au sein de la société mère ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Écoutez, nous faisons donc avancer cette discussion. C'est vrai. Et pour les prochaines lettres, Barrett, et nous vous tiendrons au courant, je dirais, sous peu. C'est le bon terme. Nous mettrons à jour le marché sous peu. C'est un processus avancé, Daniel.

Daniel Major (analyste chez UBS)

D'accord, merci beaucoup pour les questions.

Mark Hill, président et chef de la direction

Merci, Daniel.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Bennett Moore avec J.P. Morgan. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Bennett Moore

Bonjour, Mark et Helen. Félicitations pour ce bon trimestre. Merci d'avoir répondu à ma question. Je voudrais passer à un sujet légèrement différent ici. Je me demande si vous pourriez discuter de plans de rampe plus détaillés pour Lulu et Go To, en particulier en ce qui concerne la poussée vers une mine à ciel ouvert ou le type de dépenses d'investissement qui pourrait être nécessaire pour y parvenir et votre propension au risque à le faire.

Mark Hill, président et chef de la direction

OK, merci, Ben. Je vais le remettre. Je pense donc que la meilleure façon d'expliquer Gounkoto pour le moment est, comme nous l'avons dit, que nous l'avons intensifié avec succès. Il est donc devenu autonome. Par conséquent, tout capital et toute croissance que nous finançons au moment où nous le finançons constituent un financement autonome. La croissance que nous prévoyons pour l'année prochaine devrait donc provenir des reculs de Boboto et des fosses à ciel ouvert qui devraient avoir lieu au début ou au milieu du deuxième trimestre. C'est donc, je pense, tout ce que je peux dire pour le moment.

Nous cherchons toujours, vous savez, à optimiser ces plans, mais nous commencerons certainement à passer aux mines à ciel ouvert au premier semestre de l'année prochaine.

Analyste inconnu

Merci. Très bien, merci pour ce contexte et peut-être pour la cadence de production en général. Je sais que tu as fait quelques commentaires, Mark, sur la moitié arrière pour l'or et le cuivre. Mais, vous savez, NGM et PV se dirigent vers le haut de gamme, LG suit de l'avant. Quel est donc, selon vous, le niveau de conservatisme qui prévaut à ce stade ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Eh bien, je ne pense pas que ce soit nécessairement conservateur. Mais écoutez, nous allons suivre nos conseils. J'ai dit, je suppose, pour mettre autre chose sur la table, que Veladero est absent depuis deux semaines, je crois, comme cela a été le cas lors d'un événement météorologique où nous avons dû évacuer tout le monde. Je suis sûr que vous l'avez probablement vu sur les réseaux sociaux et sur d'autres sites au Chili et en Argentine. Cela nous a donc frappé. Paul Beer est en panne pour la raison inverse, car le barrage de Wiley Creek s'est asséché et nous avons dû fermer toute l'usine.

Bien que je sois toujours convaincu que nous atteignons les prévisions, et vous avez raison, NGM est dans une bonne position, tout comme le photovoltaïque, nous avons eu d'autres problèmes sur l'ensemble du portefeuille, mais rien. Les deux sont en fait, vous savez, des événements de Dame Nature. Il ne s'agit pas réellement de problèmes opérationnels. Mais je pense toujours, vous savez, que les prévisions sont bonnes, mais elles ne sont certainement pas conservatrices.

Bennett Moore, analyste

Compris. Et puis très vite, je me demandais comment évolue le chiffre d'affaires de NGM au cours du trimestre. Si vous êtes encore au milieu de l'adolescence.

Mark Hill, président et chef de la direction

Qui a ce numéro ? Quelqu'un d'autre en a parlé. Quelqu'un connaît-il la réponse ? Il va falloir que je te recontacte là-dessus, Bennett. C'est une bonne question et c'est quelque chose sur lequel nous nous concentrons, vous savez, faire de Barrick Mining Corp, et en particulier de NGM, l'employeur de choix. C'est vrai. Il n'y a pas si longtemps, tout le monde voulait un emploi chez Barrick Mining Corp et nous y travaillons. Et, comme je l'ai dit, la culture de NGM, malgré ce qui aurait pu être dit dans certains articles, a, à mon avis, complètement changé.

C'est vrai. Et cela se voit simplement à la performance que j'ai mentionnée, vous savez, leurs performances de production, leurs performances en matière de sécurité. Rien qu'au moment d'y aller, l'attitude de la main-d'œuvre est certainement meilleure qu'elle ne l'était. Mais je vais vous donner le chiffre réel, si vous pouvez le noter. Mais nous reviendrons vers vous.

Bennett Moore, analyste

Compris. Merci

Mark Hill, président et directeur général

Bonne chance. Merci, Ben.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Matthew Murphy de BMO Marchés des capitaux. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y. Matthew, je ne t'entends pas si tu parles. Matthew, tu nous entends ? Notre prochaine question vient de Bob Brackett de Bernstein Research. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Bob Brackett, analyste chez Bernstein Research

Bonjour. Une question plus générale, puis peut-être que je ferai un suivi auprès du NGM. La question plus générale serait la suivante : si je pense à l'ancienne activité nord-américaine, y a-t-il quelque chose que vous envisagez en termes de gestion de portefeuille pour cette base d'actifs et est-ce que cela va être ralenti par le processus d'introduction en bourse ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Explique-moi ça un peu plus. Qu'entends-tu par là ?

Bob Brackett, analyste chez Bernstein Research

Pensez donc à tous les atouts que vous possédez. De nombreux partenaires naturels ou propriétaires naturels de certains de vos actifs se situent en dehors de l'Amérique du Nord. Le processus d'introduction en bourse en Amérique du Nord retient-il en quelque sorte toute votre attention ? Il ne faut donc pas s'attendre à une gestion de portefeuille importante pour les entreprises non nord-américaines à mesure que nous avançons, disons vers la fin de l'année ou le début de l'année 27 ? Écoutez, en fait...

Mark Hill, président et chef de la direction

Bob, le portefeuille du reste du monde est en fait l'un de nos principaux facteurs de croissance. Nous parlons beaucoup de NGM, mais en fait, lors de notre récente réunion du conseil d'administration, nous avons consacré toute une session à la croissance pour le reste du monde en raison de son potentiel. Vous avez vu ce qui se passe à Lumwana et même autour de Kibali et ce que nous pouvons y faire. Le plan, le plan actuel, consiste donc à réellement développer le reste du monde et c'est sur cela que l'accent sera mis. Et Se... si tu veux intervenir,

Mike

Je pense que tu l'as couvert, Mark. Je pense que le plus important pour le reste du monde est que nous cherchions tout d'abord comment optimiser au mieux ce portefeuille et en fonction de ce que Mark a suggéré concernant les partenariats que nous sommes en mesure de tirer parti. Nous avons également un véritable profil de croissance intégré, en particulier la croissance de Brownfields dans la plupart de nos activités. Vous disposez donc déjà d'une infrastructure intégrée et, bien entendu, il s'agit probablement des onces les moins coûteuses que vous allez ajouter à votre profil de production.

Et puis, comme vous l'avez dit, nous avons une petite expansion du côté de l'entreprise, mais voilà, Bob, je ne suis pas sûr que vous connaissiez ces actifs, mais ceux actuels présentent un fort potentiel, que nous essayons de concrétiser et d'intégrer dans un plan approprié.

Bob Brackett, analyste chez Bernstein Research

C'est très clair. Petit suivi de l'accord avec Newmont. Y a-t-il des paiements conditionnels à effectuer, par exemple, pour favoriser la croissance de l'exploration, ou pouvons-nous considérer que cela se fait à peu près indépendamment du succès futur de l'exploration ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Mais maintenant c'est fait.

Bob Brackett, analyste chez Bernstein Research

OK, c'est très clair. Merci.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Steven Green de TD Cowen. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Steven Green, analyste chez TD Cowen

Oui, merci, Mark, d'avoir répondu à ma question. Je voulais juste revenir un peu sur la façon dont vous comptez optimiser NGM et potentiellement accélérer Fourmile. Je pense que Lawson et Anita ont posé la plupart de mes questions, mais vous pourriez peut-être nous parler un peu des exigences en matière de permis et de ce qui y sera exigé.

Mark Hill, président et chef de la direction

OK, merci. Donc, en ce qui concerne les permis, évidemment, nous voulons d'abord obtenir le permis pour le déclin progressif et, ensuite, quand je regarde cela, et c'est pourquoi il est essentiel de régler cette coentreprise, je dois comprendre ce que nous pouvons faire en matière de traitement avant même de pouvoir commencer à obtenir les autorisations. C'est précisément pour cette raison que j'essaie d'accélérer ce processus. Ce n'est probablement pas le mauvais moment pour obtenir des permis au Nevada également. Je ne peux donc pas vous donner de réponse claire sur le calendrier des permis et ce genre de choses. Mais maintenant que cet accord est en place, nous allons nous asseoir et optimiser complètement le Nevada et ce flux de minerai. Et je sais que Newmont soutient également... quel est le mot ? —augmentation de la capacité de traitement. Et Stephen, nous sommes toujours confrontés à la même question : nous allons juste devoir préciser, entre autoclave et torréfacteur, et où il doit être placé, mais je n'ai tout simplement pas de réponse claire à ce sujet.

Mais c'est ce que nous allons accélérer à partir de demain.

Steven Green, analyste chez TD Cowen

OK, merci. Et juste pour faire suite à Fiberline et Mike, je crois que vous avez dit qu'il y avait environ 6,4 millions d'onces dans ces propriétés. Est-ce exact ? Ce sont des onces présumées ?

Mark Hill, président et chef de la direction

En fait ? Quelqu'un sait-il quelle est la répartition du 6.4 ? J'étais justement en train de lire la présentation qui a précédé celle-ci. Je te recontacterai à ce sujet, Stephen.

Steven Green, analyste chez TD Cowen

OK, merci. Et où se situent approximativement ces propriétés et dans quelle mesure sont-elles avancées ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Fiberline est donc proche de l'infrastructure, Turquoise Ridge. Et je pense que c'est un statut raisonnable. C'est juste... c'est une mine à ciel ouvert. Il s'agirait donc d'un dépôt par satellite. Et Mike, à ce stade, je n'y attache pas beaucoup d'importance, surtout.

Steven Green, analyste chez TD Cowen

OK, super. Merci beaucoup.

Mark Hill, président et directeur général

Merci, Dave.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Martin Pradier de Veritas Investment Research. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Martin Pradier, analyste chez Veritas Investment Research

Bonjour, merci d'avoir répondu à ma question. Je me demande si vous avez déjà songé à faire flotter 10 % de l'ancienne Amérique du Nord.

Mark Hill, président et chef de la direction

Flottant à 10 % ?

Martin Pradier, analyste chez Veritas Investment Research

Avec une participation flottante de 10 %, comme vous l'avez fait, en gros, vous allez avoir presque deux entreprises, comme l'Amérique du Nord et toutes les autres entreprises, n'est-ce pas, le reste du monde. Pourriez-vous, à terme, introduire 10 % des actions hors Amérique du Nord, de la même manière que vous le faites actuellement lors de l'introduction en bourse pour les entreprises nord-américaines ?

Mark Hill, président et chef de la direction

OK, maintenant Martin, je dois être honnête. Nous n'avons pas eu cette discussion. Ça n'a jamais été abordé. Ce n'est donc certainement pas sur la table pour le moment.

Martin Pradier, analyste chez Veritas Investment Research

OK. Et la deuxième question que j'ai est la suivante : en ce qui concerne les autres dépenses, il y a eu ces 200 millions pour Lulong et Koto parce que vous appliquez, si je comprends bien, la loi de 2023 de manière rétroactive. Cela faisait-il partie de l'accord initial ? Et si c'était le cas, pourquoi n'a-t-il pas été inclus dans le trimestre précédent ou est-ce que la situation est un peu fluide, comme vous pouvez probablement l'imaginer, mais...

Mark Hill, président et chef de la direction

Permettez-moi de donner la parole à Helen pour qu'elle l'explique.

Helen Kye (vice-présidente exécutive principale et directrice financière)

Bonjour, merci pour la question. La nature des dépenses est constituée de redevances supplémentaires, de pénalités et d'intérêts associés sur la base de l'application rétrospective du code minier de 2023, spécifiquement pour les années 2024 et 2025. Donc, auparavant, nous avions déjà réglé tout ce qui concernait 2023 et les années précédentes. Mais c'est spécifiquement pour 2024 et 2025. En ce qui concerne le montant payé, nous avons payé 200 millions de dollars en espèces en avril et nous avons également reçu un autre montant de 48 millions de dollars en juillet.

J'espère que cela répond à ta question.

Martin Pradier, analyste chez Veritas Investment Research

Non, je suis juste curieux de savoir pourquoi cela n'a pas été inclus dans les trimestres précédents. Par exemple, si cela faisait partie de l'accord initial, cela n'aurait-il pas été une disposition ou quelque chose comme ça ?

Mark Hill, président et chef de la direction

Oui, tu peux peut-être ajouter quelque chose à cela.

Helen Kye (vice-présidente exécutive principale et directrice financière)

Je pense que pour simplifier, l'accord initial ne couvrait que jusqu'en 2023. Nous avons continué à appliquer nos conventions tout au long de cette période où nous négociions en cas de différend. Nous avons toujours appliqué nos conventions initiales, et cela s'est donc avéré efficace, conformément à l'accord, il n'appliquait l'application rétrospective que jusqu'en 2023 et nous avons donc dû procéder à un rapprochement avec le gouvernement pour 2024 et 2025. Et c'était ce paiement, effectivement.

Martin Pradier, analyste chez Veritas Investment Research

OK, c'est très clair. Merci

Mark Hill, président et directeur général

Merci, Mat.

OPÉRATEUR

Notre dernière question vient de Lawson Winder de BofA Securities. Votre ligne est ouverte. Réactivez le son et allez-y.

Lawson Winder, analyste chez BofA Securities

Oui, merci beaucoup, opérateur, et merci d'avoir fait le suivi. Je vais essayer de le faire très rapidement. Tout d'abord, vous avez pris note des révisions apportées à l'accord de coentreprise NGM. Pouvez-vous nous donner un peu plus de détails sur la mesure dans laquelle cela permettrait à Newmont de jouer un rôle supplémentaire dans divers aspects des opérations, y compris la publication de rapports techniques, etc. ? Quels que soient les détails que vous pouvez divulguer, je pense que ce serait très utile.

Mark Hill, président et chef de la direction

Eh bien, je pense qu'il y a deux choses. Tout d'abord, d'une manière générale, cela ne figure pas réellement dans l'accord de coentreprise, mais la façon dont nous l'avons abordée est complètement différente. Newmont aura donc accès à toutes les informations et au site. Nous l'avons déjà fait avec Francois et maintenant avec David, leur responsable technique également. Ensuite, ils viennent faire part de leurs commentaires et de leurs suggestions, ce qui est toujours utile. En ce qui concerne les droits réels, le principal concerne : ils ont le droit de le faire, et Joe, corrigez-moi si je me trompe de langage, mais lorsque nous nommons le directeur général de NGM, nous devons obtenir son consentement pour savoir qui il s'agit, ce qui ne me pose aucun problème. Je pense que c'est assez juste. Et puis l'autre point, que nous avons convenu, et je pense également qu'il serait très utile maintenant que nous avons — nous avons rétabli cette relation et nous voulons en fait faire progresser cela le plus rapidement possible — c'est que nous intégrerons probablement un employé de Newmont dans notre équipe de direction de NGM, ce qui, je pense, nous aidera. Le simple transfert d'informations et d'autres choses de ce genre sera très utile, et ils se sentiront plus à l'aise avec ce qui se passe.

Donc, à un niveau élevé, c'est ce que nous avons convenu. Il y avait d'autres choses concernant les comités des biens exclus et d'autres choses de ce genre. Mais cela a vraiment été réglé puisque nous avons racheté Fourmile et Fiberline et intégré ces éléments à la coentreprise. C'est donc probablement moins pertinent.

Analyste inconnu

OK, c'est très utile. Et si je pouvais poser une question complémentaire à la question concernant la recherche d'un PDG pour la société mère de Barrick Mining Corp, pouvez-vous nous dire s'il existe une préférence entre un candidat interne ou externe ?

Mark Hill, président et directeur général

Eh bien, ma préférence va toujours à l'interne, mais à ce stade, nous ne sommes pas encore arrivés à cette conclusion, qui c'est. Il y a donc des candidats internes et externes. C'est tout ce que je peux vraiment dire. Ma préférence est évidemment interne.

Analyste inconnu

OK, super. Merci beaucoup, Mark.

Mark Hill, président et directeur général

Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Je vais maintenant donner la parole à Emily Chang.

Emily Chang, vice-présidente des relations avec les investisseurs

Merci J'ai juste une question envoyée par e-mail que j'aimerais lire à haute voix. Compte tenu des commentaires des actionnaires, envisagez-vous une scission de l'Amérique du Nord vers les actionnaires existants plutôt qu'une structure d'introduction en bourse ? Les actions de Nevada et de PV sont distribuées aux actionnaires actuels plutôt que de diluer les détenteurs existants.

Mark Hill, président et directeur général

D'accord, qui a posé la question ? Daniel. Je connais Daniel. Beaucoup de personnes se posent cette question. La réponse courte est donc. Rien d'autre, Emily ?

Emily Chang, vice-présidente des relations avec les investisseurs

C'est ça Merci Je vais renvoyer la question au modérateur.

OPÉRATEUR

Merci. Merci. Cela met fin à notre événement d'aujourd'hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.