Shimmick publie ses résultats du deuxième trimestre 2026 : transcription complète de l'appel sur les résultats

Shimmick (NASDAQ : SHIM) a tenu sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre lundi. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.

L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://shimmick-corporation-2q26-earnings.open-exchange.net/registration

Résumé

Shimmick Corporation a enregistré un chiffre d'affaires consolidé de 107 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2026, avec une augmentation de la marge brute à 12 % et une croissance de l'EBITDA ajusté à 4 millions de dollars.

La société a enregistré un carnet de commandes record de 991 millions de dollars, avec d'importants nouveaux projets attribués pour un total de 138 millions de dollars au deuxième trimestre 2026 et 221 millions de dollars supplémentaires obtenus après le trimestre.

L'accent stratégique reste mis sur la fin des projets secondaires et l'expansion dans des secteurs clés tels que les infrastructures critiques, avec la création d'une unité commerciale dédiée.

Le ratio commandes-dépenses de Shimmick était de 1,4, marquant le quatrième trimestre consécutif de performance positive, ce qui témoigne d'une forte demande et de taux de réussite des projets.

La société a réaffirmé ses prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de 2026 de 525 millions de dollars à 575 millions de dollars et ses prévisions d'EBITDA ajusté de 15 millions de dollars à 30 millions de dollars, mettant en évidence la croissance attendue des projets à plus forte marge.

Les améliorations opérationnelles comprenaient l'amélioration des contrôles des projets et de la gestion des coûts, ce qui a contribué à des marges constantes et à une amélioration des performances en matière de sécurité.

L'expansion géographique se concentre sur les principaux marchés tels que la Californie, le Texas et Washington, en mettant fortement l'accent sur les infrastructures hydrauliques et les projets critiques.

Transcription complète

OPÉRATEUR (Opérateur)

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Shimmick Corp. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Une session de questions-réponses suivra la présentation officielle. Pour rappel, cette conférence est en cours d'enregistrement en ce moment. J'aimerais donner la parole à Anthony Rasmus. Allez-y, s'il vous plaît.

Anthony Rasmus, Relations avec les investisseurs

Bonjour et merci de vous joindre à nous lors de la conférence téléphonique d'aujourd'hui pour discuter des résultats du deuxième trimestre 2026 de Shimmick Corp. Les diapositives de la présentation d'aujourd'hui sont disponibles dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web, www.shimmick.com. Au cours de cette conférence téléphonique, la direction fera des déclarations prospectives sur la base des attentes et des hypothèses actuelles qui sont soumises à des risques et à des incertitudes. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de nos déclarations prospectives si l'une de nos principales hypothèses est incorrecte.

Nous identifions les principaux risques et incertitudes susceptibles d'affecter nos performances dans nos rapports et documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission, qui peuvent également être consultés sur le site Web des relations avec les investisseurs. Nous ne sommes pas tenus de mettre à jour les déclarations prospectives. La présentation d'aujourd'hui inclut également des références à des mesures financières non conformes aux PCGR. Vous devez vous référer aux informations contenues dans le communiqué de presse du deuxième trimestre de la Société pour obtenir des informations définitives et un rapprochement des mesures historiques non conformes aux PCGR avec les mesures financières conformes aux PCGR comparables.

Sur ce, j'ai le plaisir de passer l'appel à Yaral Yaal.

Yaral Yaal, PDG

Bonjour et merci à tous de vous joindre à nous. Lors de l'appel d'aujourd'hui, je suis rejoint par Todd Yoder, directeur financier de Shimmick Corp. Je tiens tout d'abord à souligner les efforts et l'engagement indéfectibles de notre équipe pour réaliser les travaux que nous entreprenons en toute sécurité et à la satisfaction de nos clients alors que nous construisons les infrastructures de notre pays. Sur ce, je vais commencer par discuter de nos résultats financiers pour le deuxième trimestre de 2026. Au cours du deuxième trimestre, nous avons poursuivi la mise en œuvre de notre stratégie en réalisant de nouveaux progrès en mettant fin à des projets secondaires tout en apportant des améliorations opérationnelles dans l'ensemble de l'entreprise afin de renforcer l'efficacité, d'améliorer l'exécution et de maintenir des marges constantes. Nous avons réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 107 millions d'euros, augmenté notre marge brute à 12 % et augmenté l'EBITDA ajusté à 4 millions d'euros. Ce qui est encourageant, c'est que les niveaux d'activité continuent de s'améliorer et que plusieurs projets dont les délais de mise en œuvre étaient plus longs commencent maintenant à aller de l'avant, tandis que d'autres approchent du début de leur exécution. J'y reviendrai plus en détail dans un instant. Nous avons ajouté 138 millions de nouveaux travaux réservés au deuxième trimestre, ce qui porte notre carnet de commandes total à 991 millions, son plus haut niveau en deux ans, et à la fin du trimestre, nous avons obtenu 221 millions de nouvelles récompenses supplémentaires, ce qui contribuera à notre carnet de commandes en 2026.

Notre ratio commandes-consommations pour le deuxième trimestre était de 1,4, reflétant notre quatrième trimestre consécutif marqué par un résultat positif. À l'avenir, nous prévoyons une augmentation des niveaux d'activité, tant pour les projets existants que pour les projets récemment récompensés. À titre d'exemple, un grand projet que nous avons obtenu en février n'a débuté qu'en juillet, ce qui illustre les délais plus longs que nous connaissons et donne l'assurance que l'activité du projet commence à se traduire par une exécution. De plus, pour démontrer la vigueur de notre demande, nous n'avons converti que moins de 10 % du carnet de commandes enregistré au cours des 12 derniers mois en chiffre d'affaires à ce jour, offrant ainsi une visibilité significative et répondant à nos attentes de croissance continue du chiffre d'affaires au cours des prochains trimestres. Nous continuons à décrocher de nouveaux contrats sur nos marchés finaux principaux et critiques et nos équipes sont bien placées pour gérer ce carnet de commandes et générer une croissance constante du chiffre d'affaires. Dans l'ensemble, nos résultats reflètent la poursuite de la mise en œuvre des priorités que nous avons définies : abandonner les activités non essentielles à faible marge, augmenter les activités d'appel d'offres, augmenter le carnet de commandes, apporter des améliorations opérationnelles et positionner l'entreprise pour une croissance durable.

Dans ce contexte, permettez-moi de passer à certains de nos récents projets gagnants et aux marchés sur lesquels nous entrevoyons les meilleures opportunités à venir. En ce qui concerne nos marchés finaux, nous restons encouragés par les opportunités que nous voyons dans nos secteurs principaux et essentiels à notre mission. La demande reste forte dans l'ensemble des infrastructures critiques. Pour renforcer encore notre positionnement sur ces marchés, nous avons créé une unité commerciale dédiée à la mission essentielle, axée sur la recherche et la mise en œuvre de ces opportunités, ce qui nous permet de mieux servir nos clients et de tirer parti de la demande croissante que nous constatons.

Le marché des centres de données continue d'être un domaine d'intérêt important. Nous avons plusieurs opportunités exceptionnelles et continuons de connaître une forte activité d'enchères. L'un de ces projets, le centre de données construit en Virginie-Occidentale, passe actuellement à la phase de pré-construction ce mois-ci et les travaux de construction devraient commencer dans les 60 prochains jours. Nous gagnons du terrain auprès de nos clients et sommes encouragés par les progrès que nous avons réalisés dans le segment critique, qui comprend également la fabrication de pointe, la défense, les énergies renouvelables, les minéraux critiques et d'autres sous-segments dont les domaines de travail correspondent parfaitement à nos compétences.

De manière plus générale, l'activité d'enchères reste robuste, le volume des offres mensuelles se situant constamment entre environ 500 millions et un milliard. Il est important de noter que nos taux de réussite continuent d'évoluer conformément à leurs niveaux historiques, ce qui donne confiance à la fois dans la qualité des opportunités que nous recherchons et dans la discipline de notre processus d'appel d'offres. Sur le plan géographique, nous continuons de percevoir de fortes opportunités sur nos principaux marchés que sont la Californie, le Texas et Washington, tout en suivant nos principaux clients dans les régions adjacentes à mesure qu'ils étendent leurs programmes d'investissement.

Grâce à notre nouvelle unité commerciale stratégique, nous continuons à nous concentrer sur des projets qui correspondent à nos capacités de base, qui offrent des profils de risque réduits et des opportunités de marge plus élevée lorsque nous pensons pouvoir générer la plus grande valeur et générer des rendements attrayants et constants à long terme. Dans l'ensemble, nous pensons que la solidité de notre portefeuille, la régularité de nos appels d'offres et notre présence croissante sur les marchés critiques nous positionnent en bonne position pour notre croissance future.

Notre carnet de commandes a de nouveau augmenté pour atteindre 991 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre 2026. Cela représente notre plus haut niveau de carnet de commandes depuis le premier trimestre de 2024, reflétant à la fois l'amélioration des taux de réussite et la discipline continue dans le travail que nous poursuivons. Après la clôture du trimestre, nous avons annoncé plus de 265 millions de nouvelles récompenses dans nos secteurs de l'eau, de l'industrie, de l'énergie et des infrastructures. Ces victoires renforcent encore notre carnet de commandes et mettent en évidence la demande continue pour les solutions d'infrastructure spécialisées que nous proposons sur certains des marchés finaux les plus attrayants du pays.

Conformément à notre volonté de créer un carnet de commandes de meilleure qualité grâce à des projets de livraison collaboratifs à moindre risque, notre coentreprise Myers Shimmick et Axia Electric ont entamé la phase de construction du projet de transport rapide par bus entre North Hollywood et Pasadena de LA Metro. Ce prix, qui a contribué à hauteur d'environ 80 millions de dollars au carnet de commandes, renforce nos partenariats industriels stratégiques et démontre notre capacité à exécuter des projets d'infrastructure multidisciplinaires complexes.

Élargissant notre leadership en matière d'infrastructures hydrauliques et de résilience climatique, nous avons été sélectionnés pour le projet de protection contre les inondations de Coyote Creek, d'une valeur de 124 millions de dollars, dans le nord de la Californie, où nous apporterons des améliorations essentielles à l'atténuation des inondations afin de renforcer la résilience des communautés. Nous avons également obtenu un contrat de 42 millions de dollars pour l'agrandissement de la station de traitement des eaux usées de Walnut Creek au Texas, renforçant ainsi notre présence sur l'un des marchés des infrastructures hydrauliques les plus dynamiques du pays.

Enfin, dans le domaine de l'énergie et de l'électrification, Axia Electric a remporté un projet de 20 millions de dollars pour la centrale de chauffage et de refroidissement électrifiée de l'université de Berkeley, afin de soutenir la transition de l'université vers un système énergétique entièrement électrique modernisé. Ensemble, ces récompenses témoignent de la solidité de nos relations avec nos clients, de nos capacités techniques et de notre approche disciplinée pour saisir des opportunités d'infrastructures complexes. Tout aussi important, ils continuent de renforcer notre carnet de commandes sur les principaux marchés en croissance, notamment l'eau, les transports, l'électricité et l'électrification, offrant ainsi une visibilité accrue et soutenant notre stratégie de croissance à long terme.

Au-delà des projets que nous avons remportés et de la croissance de notre carnet de commandes, nous continuons de réaliser des progrès significatifs sur le plan opérationnel de l'entreprise. Tout d'abord, la sécurité demeure notre priorité absolue et nous sommes encouragés par les améliorations que nous avons réalisées cette année. Nos performances en matière de sécurité dépassent les niveaux de 2025, ce qui reflète l'attention et la discipline que nos équipes apportent à chaque projet. De solides performances en matière de sécurité sont importantes non seulement pour notre personnel, mais elles constituent également un indicateur clé de l'excellence opérationnelle au sein de l'organisation.

Nous constatons également les avantages de nos contrôles de projet améliorés et de nos initiatives de gestion des coûts. Au cours des derniers trimestres, nous nous sommes efforcés de renforcer l'exécution, d'améliorer la supervision et de maintenir un contrôle rigoureux des coûts sur l'ensemble de notre portefeuille. Ces efforts contribuent à la constance de nos marges malgré un environnement opérationnel dynamique. À l'avenir, nous pensons qu'il existe une opportunité supplémentaire d'augmentation des marges, car les projets récemment attribués passeront du carnet de commandes à la construction active.

Une partie de notre carnet de commandes se trouve aujourd'hui dans les phases de pré-construction ou de démarrage, où la contribution au chiffre d'affaires et à la marge est plus limitée. Il est important de noter que nous avons converti moins de 10 % du carnet de commandes enregistré au cours des 12 derniers mois en recettes à ce jour, ce qui constitue une marge de manœuvre importante au fur et à mesure de l'avancement de ces projets. Alors que ces projets prennent de l'ampleur et commencent à fonctionner au rythme que nous attendons, nous prévoyons une meilleure absorption des frais généraux et une contribution accrue des travaux de haute qualité entrant dans le portefeuille, ce qui favorisera à la fois l'expansion des marges et la croissance future du chiffre d'affaires.

Ensemble, l'amélioration des performances en matière de sécurité, le renforcement des contrôles des projets, une exécution disciplinée et la montée en puissance des projets récemment attribués nous donnent confiance dans notre capacité à continuer à améliorer les performances opérationnelles et à augmenter encore les marges au fil du temps. Sur ce, j'aimerais céder la parole à Todd qui examinera nos états financiers plus en détail.

Todd Yoder, directeur financier

Merci, Yaral, et merci de vous joindre à nous lors de l'appel d'aujourd'hui. L'équipe de Shimmick Corp a enregistré une nouvelle solide performance trimestrielle et nous constatons que nos changements stratégiques continuent de générer des résultats. Non seulement les améliorations d'une année sur l'autre, mais surtout, ils jettent les bases d'une croissance et d'une rentabilité continues à l'avenir. Avant de passer aux états financiers, je tiens à me faire l'écho de Yaral pour remercier tous les hommes et femmes talentueux de Shimmick Corp pour leur engagement continu dans la mise en œuvre de notre stratégie, l'attention qu'ils accordent à la sécurité, la qualité du travail que nous fournissons à nos clients et leur dévouement à l'excellence.

Vos contributions continuent d'avoir un impact significatif sur les réalisations que nous avons réalisées et nous placent dans une position de force pour continuer à développer notre activité et à réussir de la bonne manière. Passons maintenant aux résultats financiers. La diapositive 8 présente un aperçu du chiffre d'affaires et de la marge brute, mais je parlerai de la performance globale du trimestre et des informations de référence qui ne sont pas incluses dans les diapositives, mais qui sont disponibles dans notre document 10-Q publié sur notre site Web.

Toutes les comparaisons que je ferai seront effectuées d'un trimestre à l'autre par rapport à la même période en 2025, sauf indication contraire. Le chiffre d'affaires du projet Shimmick pour le deuxième trimestre 2026 s'élevait à 96 millions de dollars contre 113 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. La différence nette de 17 millions de dollars s'explique par le fait que des projets seront achevés ou sur le point d'être achevés en 2025 et que certains seront achevés cette année. Cela est partiellement compensé par les importantes attributions de nouveaux projets qui se multiplient et continueront d'augmenter tout au long de 2026.

Les revenus des projets non essentiels pour le deuxième trimestre de 2026 se sont élevés à 11 millions de dollars, contre 16 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. La diminution de 5 millions de dollars est due à la fin du projet de remplacement de Chick Lock au cours du premier trimestre de 2026 ainsi qu'aux progrès continus que nous avons réalisés pour mener à bien tous les projets non essentiels. J'ai discuté de l'impact brut négatif des activités non stratégiques sur notre marge brute totale lors des appels précédents et je suis très heureuse de terminer le trimestre avec un carnet de commandes non stratégiques désormais inférieur à 3 % de notre carnet de commandes total.

Cela signifie que nous continuerons de constater un impact favorable sur notre marge brute totale d'une année sur l'autre. Le chiffre d'affaires total consolidé de Shimmick pour le deuxième trimestre 2026 s'élevait à 107 millions de dollars, contre 128 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. La marge brute du projet Shimmick s'élevait à 11 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, en baisse de 4 millions de dollars par rapport à 15 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. La baisse de 4 millions de dollars de la marge brute est due à une diminution de 11 millions de dollars de la marge liée à la fin des projets.

Cela a été partiellement compensé par une augmentation de 7 millions de dollars de la marge provenant de nouveaux projets qui continuent de prendre de l'ampleur. La marge brute des projets non essentiels était de 2 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2026, contre une marge négative de 7 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2025. L'augmentation de 9 millions de dollars de la marge brute pour les activités non essentielles est due à des dépassements de coûts sur les projets de pertes non essentielles au cours du deuxième trimestre de 2025, qui ne se sont pas reproduits cette année. La marge brute totale consolidée de Shimmick pour le deuxième trimestre 2026 était de 12 millions de dollars. Cela représente une hausse de 4 millions de dollars, soit 53 %, par rapport à une marge brute de 8 millions de dollars au deuxième trimestre de 2025.

La marge brute totale en pourcentage du chiffre d'affaires s'est améliorée, passant de 6 % au deuxième trimestre 2025 à 12 %. Les frais de vente, dépenses administratives et administratives pour le deuxième trimestre se sont élevés à 16 millions de dollars, en hausse de 1 million de dollars par rapport aux 15 millions de dollars du deuxième trimestre 2025. Cela s'explique par la hausse des frais juridiques ponctuels et des coûts liés à l'émission d'actions au cours du trimestre. Nous restons déterminés à optimiser nos frais généraux tout en continuant à augmenter notre chiffre d'affaires grâce à des projets à plus forte marge bénéficiaire. La perte nette pour le deuxième trimestre 2026 s'élevait à 5 millions de dollars, soit 44 % favorable, contre une perte nette de 9 millions de dollars au deuxième trimestre 2025.

L'EBITDA ajusté pour le deuxième trimestre 2026 s'élevait à 4 millions de dollars, contre 234 000 dollars négatifs au deuxième trimestre 2025. En ce qui concerne les liquidités, nous avons terminé le deuxième trimestre avec 33 millions de dollars de liquidités. Cela comprenait une trésorerie et des équivalents de trésorerie non affectés de 17 millions de dollars et une disponibilité supplémentaire de 16 millions de dollars en vertu de nos contrats de crédit. Les nouvelles récompenses attribuées au cours du deuxième trimestre se sont élevées à 138 millions de dollars, soit 1,4 fois plus de prises de commandes, soit notre quatrième trimestre consécutif avec un ratio book-to-burn positif.

Nous avons terminé le trimestre avec un carnet de commandes total de 991 millions de dollars et 221 millions de dollars supplémentaires d'attributions en attente de contrats entièrement exécutés, soit plus de 1,2 milliard de dollars sur une base combinée. Pour en venir à la diapositive d'orientation, comme je l'ai décrit lors de notre dernier appel, nous avons considérablement augmenté notre carnet de commandes au cours des derniers trimestres. Ces nouveaux projets à marge plus élevée continueront de prendre de l'ampleur au cours des prochains trimestres, entraînant une amélioration séquentielle plus importante de nos résultats globaux d'un trimestre à l'autre, avec un impact favorable sur le mix d'une année sur l'autre.

En résumé, nous sommes très satisfaits de la forte dynamique suscitée par nos nouveaux prix à plus forte marge bénéficiaire pour les projets Shimmick. Comme nous avons désormais une meilleure visibilité sur les activités non essentielles que nous avons supprimées de notre carnet de commandes le trimestre dernier, nous mettons à jour nos prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2026 à environ 525 millions de dollars à 575 millions de dollars, soit une croissance d'environ 12 % d'une année sur l'autre à mi-parcours. Il est important de noter que ces travaux secondaires ne devaient pas contribuer à la marge brute et n'ont donc aucune incidence sur nos prévisions de rentabilité pour l'ensemble de l'année.

Nous réaffirmons donc nos prévisions d'EBITDA ajusté pour l'ensemble de l'année 2026 de 15 à 30 millions de dollars, ce qui représente à mi-parcours une croissance d'environ 350 % par rapport à l'année précédente. Sur ce, je vous remercie tous de vous joindre à nous aujourd'hui et de l'intérêt que vous portez à Shimmick, et je vais redonner la parole à Yaral.

Yaral Yaal, PDG

Merci, Todd. Dans l'ensemble, nous sommes encouragés par les progrès que nous avons réalisés au cours du premier semestre de l'année et nous sommes de plus en plus confiants dans nos perspectives pour le second semestre 2026. À l'approche de 2027, nous avons renforcé la qualité du carnet de commandes, amélioré le contrôle des projets, amélioré la discipline en matière de coûts et continué à exécuter en toute sécurité dans l'ensemble de l'entreprise. Alors que nos projets récemment réservés commencent à fonctionner au rythme auquel nous nous attendons, nous pensons qu'ils se traduiront par une hausse du chiffre d'affaires et de la marge brute au cours des prochains trimestres.

Si l'on tient compte des améliorations opérationnelles des derniers trimestres, nous pensons que l'entreprise est bien placée pour obtenir de meilleurs résultats et nous sommes impatients de vous informer de nos progrès. Opérateur, vous pouvez maintenant ouvrir la ligne pour les questions.

OPÉRATEUR (Opérateur)

Nous allons maintenant passer à notre séance de questions et réponses. À ce stade, si vous souhaitez poser une question, veuillez cliquer sur le bouton en forme de main levée qui se trouve sur la barre noire en bas de votre écran. Vous pouvez vous retirer de la file d'attente à tout moment en baissant la main. Quand ce sera votre tour, vous recevrez un message sur votre écran vous demandant d'être promu panéliste. Veuillez accepter, attendez un moment, et une fois que vous aurez été promu, vous entendrez votre nom prononcé.

Vous pouvez réactiver le son et la vidéo et poser votre question. Nous allons maintenant faire une pause pour rassembler la file d'attente. Votre première question vient de Jerry Sweeney de Roth Capital. Veuillez réactiver le son et poser votre question.

Jerry Sweeney, analyste chez Roth Capital

Bonjour, Yaral et Todd, merci d'avoir pris mon appel.

Yaral Yaal, PDG

Bonjour, Jerry. Comment allez-vous ?

Jerry Sweeney, analyste chez Roth Capital

Je m'excuse pour la lumière qui m'entoure, mais il est évident que les marges étaient très bonnes au cours du trimestre et que le chiffre d'affaires était peut-être légèrement inférieur à nos attentes. Mais je voulais juste m'y attarder un peu. De toute évidence, le carnet de commandes continue de croître ; je pense qu'il a atteint son plus bas niveau au deuxième trimestre de 2025. Pouvez-vous nous donner un peu plus de détails sur ce à quoi nous devrions nous attendre au cours du second semestre de cette année ? Et les marges que nous observons au deuxième trimestre sont-elles représentatives du reste du carnet de commandes à mesure que nous avançons ?

Yaral Yaal, PDG

Oui, non, merci pour la question. Donc, en général, comme vous l'avez dit, nous avons chuté au deuxième trimestre de 2025 à environ 600 millions de dollars et nous avons changé, et maintenant nous sommes presque un milliard. Et, vous savez, avec les récompenses que nous avons annoncées, nous prévoyons dépasser le milliard de dollars déjà annoncés au cours du prochain trimestre. Ce qui s'est passé, c'est que nous nous attendons généralement à une période de démarrage de trois à quatre mois pour ces projets. Une fois que nous avons été sélectionnés pour certains de ces projets (les plus importants au cours des deux derniers trimestres), cela a pris un peu plus de temps, environ six ou sept mois, ce qui a quelque peu ralenti notre dynamique du point de vue des revenus.

Mais nous sommes très satisfaits des marges, comme vous l'avez dit. Et je pense que le reste de l'arriéré représente ce type de marges et plus encore. Nous prévoyons donc, à mesure que ces projets continuent de prendre de l'ampleur et que les nouveaux projets continuent de se développer, à une amélioration assez significative d'ici la fin de l'année et en 27.

Jerry Sweeney, analyste chez Roth Capital

Et il suffit de dire que, de toute évidence, l'arriéré et le pipeline continuent de se remplir. Nous en sommes donc probablement aux premiers stades de l'accélération des revenus.

Yaral Yaal, PDG

Oui Cette période de démarrage de trois à quatre mois est généralement vraie. Mais nous en avions quelques-uns qui n'étaient pas sous notre contrôle : certains clients détenaient des permis, etc. Les projets sont là, ils sont financés, ils démarrent maintenant, mais cela a juste pris un peu plus de temps que prévu.

Jerry Sweeney, analyste chez Roth Capital

Cela fait partie du cours. Et, vous savez, nous avons toujours dit que Shimmick est conçu pour une activité plus importante ou une base de revenus plus importante. Peut-être pouvez-vous nous parler un peu de ce qu'est ce chiffre et de la façon dont Shimmick va évoluer pour y parvenir au cours des deux prochaines années ?

Yaral Yaal, PDG

Oui, je pense que c'est notre structure générale, nos processus. Nous étions une entreprise de 750 millions de dollars par an auparavant, et je pense que c'est ce à quoi nous essayons de revenir. Avec ce carnet de commandes, nous allons assister à une amélioration progressive du chiffre d'affaires, et nous sommes convaincus que nous serons en mesure de maintenir ces marges et de les améliorer. Vous allez donc constater que les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux restent à peu près les mêmes, au lieu d'augmenter, à mesure que le chiffre d'affaires augmente. Nous allons donc commencer à enregistrer un bénéfice net réel, puis une croissance du chiffre d'affaires qui se traduira par des chiffres d'EBITDA assez solides au fur et à mesure.

Jerry Sweeney, analyste chez Roth Capital

J'ai compris. Et dernière question, puis je retournerai dans la file d'attente. Et évidemment, les centres de données et/ou les travaux électriques sont un endroit idéal. Je sais que tu as enchéri dessus. Je pense que, dans les remarques préparées, vous avez même parlé de la Virginie-Occidentale, peut-être un peu plus de détails sur ce qui se passe dans ce domaine, les opportunités et la question de savoir si oui ou non, les délais, peut-être, vers le succès.

Yaral Yaal, PDG

Oui, nous sommes très contents. Nous avons lancé une division essentielle à notre mission simplement parce que nous y voyons de si belles opportunités. J'espère que la Virginie-Occidentale sera la première sur la liste, et une fois que nous aurons commencé, nous aurons plusieurs autres États où nous soumettrons des offres, en particulier au Texas, où de très bonnes opportunités s'offrent à nous. Nous pensons donc que cela va commencer à devenir une part importante de l'activité au moins au cours des 12 prochains mois. Mais en attendant, Axia se porte très bien sur d'autres fronts également.

Nous remportons des travaux dans le domaine de l'eau et des eaux usées, nous gagnons des travaux d'électrification et nous diversifions donc également nos activités dans le secteur de l'électricité. Mais je dirais que les travaux critiques que nous sommes en train de remporter concernent probablement environ 80 % du côté électrique. Le secteur de l'électricité est donc très important, ce qui est une bonne chose pour le secteur électrique que nous avons lancé. Il s'agit d'emplois plus rentables et solides, et nous sommes très enthousiastes à leur sujet.

Jerry Sweeney, analyste chez Roth Capital

Des marges plus élevées, comme une marge brute de 15 % à 20 % ? Des marges plus élevées.

Yaral Yaal, PDG

Oui, c'est dans cette direction que nous nous dirigeons.

Jerry Sweeney, analyste chez Roth Capital

Ouaip. Très bien, merci. Je vais revenir dans la file.

Yaral Yaal, PDG

Merci. Merci, Jerry.

OPÉRATEUR (Opérateur)

Notre prochaine question vient d'Aaron Spahala de Craig-Hallum. Réactivez le son et la vidéo et posez votre question.

Aaron Spahala, analyste chez Craig-Hallum

Ouais. Bonjour, Yaral et Todd, merci d'avoir répondu aux questions. Vous savez, d'abord pour nous, peut-être à propos de l'expansion géographique. Je veux dire, vous avez parlé un peu du Texas, mais pouvez-vous simplement parler de cette opportunité, de la façon dont elle se développe et de la croissance que vous observez sur ces autres marchés à mesure que vous vous diversifiez davantage à l'avenir ?

Yaral Yaal, PDG

Oui, oui, on va s'en occuper, Aaron. Nous sommes donc assez concentrés sur les types de marchés principaux. Nous sommes très concentrés sur la Californie, le Texas et Washington, et c'est là que nous nous concentrons vraiment sur les enchères. Le marché du Texas est vraiment excellent en ce moment. Il y a de nombreuses possibilités d'eau. Nous n'avons même pas besoin d'enchérir sur autre chose que de l'eau simplement parce que le pipeline est si solide, puis en combinant cela avec les opportunités de centres de données qui se présentent, cela rend le Texas très, très attractif, et nous continuons à décrocher des contrats dans ce pays.

Nous allons donc continuer à augmenter le pourcentage du carnet de commandes enregistré au Texas trimestre après trimestre. Je suis tellement enthousiasmé par le Texas en ce sens. Au-delà de ces trois États, nous adoptons une approche plus prudente. Nous suivons en quelque sorte les clients, en étudiant les projets au cas par cas. Si nous pensons pouvoir exécuter, si nous pouvons financer un projet, alors nous leur soumettons une offre. Ensuite, nous avons créé cette division essentielle à la mission juste pour pouvoir gérer ces projets, car bon nombre de ces projets hors de l'État ont tendance à être du type essentiel à la mission.

Aaron Spahala, analyste chez Craig-Hallum

Merci, merci pour la couleur. Et puis, vous savez, vous avez mentionné le fait de maintenir les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux à ce niveau avec une belle croissance. Pouvez-vous simplement parler, vous savez, des investissements dans l'entreprise, du type de disponibilité de la main-d'œuvre, et de choses de ce genre en pensant à la croissance de l'entreprise au cours des deux prochaines années.

Yaral Yaal, PDG

Oui, nous sommes très attachés à maintenir les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux, mais nous sommes également très attachés à investir dans l'entreprise. Nous avons, nous avons beaucoup investi en 2025, car nous faisions toujours un travail de transformation. Nous avons beaucoup investi dans les ventes et les enchères dans le cadre de notre activité. C'est pourquoi nous sommes désormais en mesure de gérer 500 à un milliard de dollars d'enchères chaque trimestre, chaque mois, tout en maintenant des taux de victoire assez élevés. En attendant, nous continuons à... tout tourne autour des opérations, donc nous continuons à l'améliorer.

Nous allons continuer à nous améliorer. Nous utilisons l'IA à bon escient et examinons les contrôles des coûts, les contrôles financiers, etc., afin de pouvoir les maintenir, maintenir et améliorer également nos taux de marge brute. Mais en général, je crois l'avoir déjà dit, je pense que l'entreprise peut gérer des volumes beaucoup plus importants, même à ces niveaux, simplement parce que nous avons déjà la colonne vertébrale prête. Nous avons eu ce type de revenus par le passé. Nous sommes en quelque sorte en train de revenir à notre taille.

Aaron Spahala, analyste chez Craig-Hallum

C'est vrai, d'accord. Et peut-être la fin pour nous, juste en termes de flux de trésorerie disponibles. Pouvez-vous nous parler de la dynamique observée au cours du trimestre et des perspectives d'amélioration à mesure que certains de ces projets démarrent et supposent une meilleure rentabilité et un meilleur flux de trésorerie ?

Todd Yoder, directeur financier

Ouais, ouais, ouais. Je veux dire, ce n'est un secret pour personne que nous avions ces projets hérités qui présentaient des flux de trésorerie négatifs assez importants. Et le deuxième trimestre était le dernier trimestre où nous étions en train de nous démobiliser du projet dans le Tennessee. Les chiffres commencent donc à montrer qu'il ne reste que moins de 3 % de ce qui reste dans les livres est constitué d'œuvres patrimoniales. Et les nouveaux projets se portent plutôt bien jusqu'à présent. Nous nous attendons donc à ce que la liquidité des flux de trésorerie s'améliore trimestre après trimestre à l'avenir. Et nous mettons tout en œuvre pour faire en sorte que les projets que nous entreprenons démarrent et conservent des liquidités positives, ce qui devrait contribuer à la position globale de trésorerie disponible.

Nous voulons atteindre un bon niveau de bénéfice net, puis également bénéficier d'une bonne conversion monétaire gratuite.

Aaron Spahala, analyste chez Craig-Hallum

C'est vrai, d'accord. Et puis... désolée, peut-être une dernière pour moi, juste pour les projets hérités. Vous savez, il n'y a rien d'autre à rechercher sur le projet du Tennessee, ou est-ce que ce processus est encore en cours et que le reste de l'activité l'est, c'est juste une sorte de projet qui devrait être terminé ici au cours des deux prochains trimestres ?

Yaral Yaal, PDG

Oui, c'est vraiment ça. C'est... nous avons complètement quitté le projet du Tennessee, et celui qui reste durera encore quelques trimestres, mais avec des volumes décroissants trimestre après trimestre. Donc, et nous n'y voyons aucun risque ni aucun problème. Et le projet du Tennessee va juste suivre son cours. Et encore une fois, je suis convaincu que nous trouverons une solution à l'amiable avec le client et que nous trouverons une solution à l'amiable, et que nous trouverons une solution à l'amiable, et que nous trouverons une solution à l'amiable, et que nous trouverons une solution à l'amiable, mais cela prendra un peu de temps.

Aaron Spahala, analyste chez Craig-Hallum

OK, super. Merci pour la couleur. Je vais le retourner.

OPÉRATEUR (Opérateur)

Il n'y a plus de questions pour le moment. J'aimerais maintenant vous donner la parole à tous pour les remarques de clôture.

Yaral Yaal, PDG

Nous avons enregistré un nouveau trimestre de bons résultats, avec un carnet de commandes record et des revenus en hausse. Nous prévoyons que l'entreprise sera très solide au cours des deux prochains trimestres et en 2027. Nos marges brutes sont au niveau que nous voulons et elles augmentent. Et nous sommes très enthousiastes à l'idée des trimestres à venir. Et merci de vous joindre à nous aujourd'hui.

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