BMO et REX lancent 3X ETN au Brésil, à Taïwan et au Japon alors que les entrées de capitaux sur les marchés émergents atteignent leur sixième semaine

L'appétit des investisseurs pour les marchés émergents est assez solide, alors même que la hausse des rendements obligataires, la hausse des cours du pétrole et les nouvelles inquiétudes liées à l'inflation menacent de faire pression sur les actions mondiales.

Les fonds d'actions des marchés émergents ont attiré 1,57 milliard de dollars d'entrées nettes au cours de la semaine se terminant le 19 août, marquant ainsi une sixième semaine consécutive de flux positifs, selon les données de LSEG Lipper citées par Reuters. Les fonds obligataires des marchés émergents ont également enregistré une entrée de 493 millions de dollars, prolongeant ainsi leur série de victoires à trois semaines.

Ce regain d'intérêt survient alors que les fonds d'actions mondiaux ont attiré 22,01 milliards de dollars au cours de la semaine, soit leur plus forte collecte hebdomadaire en trois semaines, malgré une importante liquidation boursière en fin de semaine.

Les marchés émergents regagnent l'attention des investisseurs

Les données sur les flux suggèrent que les investisseurs continuent de regarder au-delà des actifs américains pour la diversification et les opportunités de croissance potentielles.

Les investisseurs en actions mondiales ont été encouragés par une solide saison des résultats, environ 90 % des sociétés du MSCI World ayant publié leurs résultats du deuxième trimestre et un bénéfice net combiné en hausse de 39,7 % par rapport à l'année précédente, selon les données du LSEG.

Cependant, la hausse des rendements des obligations d'État et des cours du pétrole a depuis suscité des inquiétudes quant à l'inflation et aux valorisations des actions. Ce contexte pourrait renforcer les arguments en faveur de la diversification internationale, en particulier si la faiblesse du dollar américain améliore l'attrait relatif des actifs des marchés émergents.

BMO et REX tirent parti de la tendance

Dans ce contexte, la Banque de Montréal et REX Shares ont lancé mercredi six nouveaux ETN à effet de levier MicroSectors.

Les produits offrent une exposition quotidienne 3 fois longue et 3 fois courte au Brésil, au Japon et à Taïwan.

MicroSectors 3x Long Brazil ETN (BATS : BRZL) et MicroSectors -3x Short Brazil ETN (BATS : BRZD) ciblent le Brésil, tandis que MicroSectors 3x Long Japan ETN (BATS : JPNU) et MicroSectors -3x Short Japan ETN (BATS : JPND) offrent une exposition longue et inverse à effet de levier au Japon. Les ETN MicroSectors 3x Long Taiwan (BATS : TAWN) et les MicroSectors -3x Short Taiwan ETN (BATS : TPEI) offrent la même structure pour Taïwan.

Les produits sont liés aux indices VettaFi qui suivent l'ETF iShares MSCI Brazil (NYSE : EWZ), l'ETF iShares MSCI Japan (NYSE : EWJ) et l'ETF iShares MSCI Taiwan (NYSE : EWT).

Taïwan ajoute un angle d'IA

Taïwan se distingue par sa forte exposition à l'industrie des semi-conducteurs et par l'essor mondial des infrastructures d'IA. Les investisseurs qui attendent les résultats de Nvidia la semaine prochaine pour obtenir des indices sur la demande d'infrastructures d'IA pourraient également surveiller de près les actifs liés à Taïwan.

Les ETN sont des instruments hautement tactiques, dont l'effet de levier est réinitialisé quotidiennement, ce qui peut entraîner une divergence substantielle des rendements à long terme par rapport à trois fois la performance cumulée de l'indice sous-jacent.

Le lancement arrive tout de même à un moment marquant : alors que les fonds d'actions des marchés émergents enregistrent six semaines consécutives de flux entrants, les émetteurs de produits élargissent la boîte à outils destinée aux investisseurs à la recherche d'une exposition ciblée aux marchés extérieurs aux États-Unis.

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