Les hausses de 20 % du Bitcoin et de l'Ethereum sont la preuve qu'il ne faut « jamais court-circuiter un marché ennuyeux », selon une société d'investissement

La société d'investissement quantitatif Starkiller Capital a déclaré vendredi que le cycle de la cryptographie avait atteint son plus bas niveau, qualifiant Bitcoin et Ethereum de configuration de fin de cycle la plus claire qu'elle ait jamais connue.

Pourquoi Starkiller dit que le cycle est inversé ?

Starkiller Capital a écrit dans une note de recherche que Bitcoin (CRYPTO : BTC) et Ethereum (CRYPTO : ETH) sont revenus au-dessus de leurs moyennes mobiles sur 200 jours pour la première fois depuis la fin du dernier cycle, après des baisses du pic au creux de 54 % et 70 % respectivement.

Chaque fois que Bitcoin a retrouvé ce niveau, cela a marqué la fin du marché baissier.

La société a clôturé l'intégralité de la partie courte de son livre le mois dernier, une décision qu'elle a qualifiée d'expression la plus claire de sa conviction.

Le bitcoin a trouvé un support exactement au cours moyen pondéré en fonction du volume (VWAP) par rapport au plus bas du FTX, où les détenteurs à long terme ont défendu ce niveau, et les modèles à moyen terme sont passés à la hausse après une cassure de volumes élevés par rapport à une moyenne mobile stable sur 50 jours.

À 315 jours du cycle baissier, le calendrier se situe également juste dans la durée moyenne des cycles précédents.

« C'était la cassette la plus silencieuse depuis 2019 en termes de volume au comptant et de volatilité, jusqu'à mercredi », a écrit Starkiller. « Il ne faut jamais vendre à découvert sur un marché ennuyeux, surtout en fin de cycle », a-t-il ajouté.

Ce que l'entreprise attend d'ici

Starkiller a noté que le marché pourrait faire une pause à près de 80 000 dollars, soit à peu près le VWAP par rapport au sommet historique, où la baisse de la moyenne mobile sur 200 jours devra probablement être testée par le haut avant que la reprise ne se poursuive.

L'incertitude géopolitique à l'approche des élections de mi-mandat aux États-Unis constitue une raison supplémentaire de consolidation à ce niveau.

Au-delà de Bitcoin, la société s'attend à une forte dispersion plutôt qu'à un large rallye soulevant tous les actifs cryptographiques de la même manière.

Les protocoles générateurs de revenus avec des rachats de jetons tels que Hyperliquid Strategies (NASDAQ : PURR) ont déjà largement surperformé les actifs sans véritable économie ce cycle, et Starkiller s'attend à ce que cet écart continue de se creuser.

La plupart des jetons natifs cryptographiques sans revenus réels ne répéteront pas leurs performances du cycle précédent, a fait valoir la société.

Niveaux clés à surveiller pour BTC et ETH

Bitcoins :

• 79 500$ — le plus haut de cette semaine, premier obstacle
• 82 500$ — zone d'approvisionnement hebdomadaire intacte depuis octobre 2025
• 71 563$ — EMA de 200 jours, niveau de retest à maintenir

Ethereum :

• 2 447$ — l'objectif de prolongation immédiat le plus élevé d'aujourd'hui
• 2 128$ — 200 jours EMA, viennent d'être récupérés et doivent être conservés
• 2 000$ — EMA de 20 jours et plancher psychologique inférieur

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