Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2027 de Walmart : transcription complète

Jeudi, Walmart (NASDAQ : WMT) a discuté des résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

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L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://www.youtube.com/watch?v=hOdyv3MKhPE

Résumé

Walmart Inc. a enregistré de solides performances financières avec une croissance de 5 % de ses ventes nettes à taux de change constant, stimulée par les segments du commerce électronique, du Sam's Club et de l'international, avec un bénéfice d'exploitation ajusté en hausse de 17,4 %.

La société se concentre sur des initiatives stratégiques telles que l'expansion de sa plateforme Marketplace à l'échelle mondiale, l'amélioration des capacités de commerce électronique et l'exploitation de son empreinte physique pour accélérer les livraisons, qui ont augmenté de 48 % ce trimestre.

Walmart a relevé ses prévisions de ventes pour l'ensemble de l'année à 4 % à 5 % et la croissance de son bénéfice d'exploitation à 7 % à 8,5 %, malgré les difficultés liées à la réglementation des prix maximaux équitables qui ont eu un impact de 125 points de base sur les ventes de composants.

Sur le plan opérationnel, la société a enregistré une croissance significative du commerce électronique dans tous les segments, Walmart ayant enregistré une hausse de 24 % pour le commerce électronique américain et une hausse de 52 % des ventes de Marketplace, ce qui témoigne d'une forte transformation numérique.

La direction a souligné l'importance des investissements dans les prix, notant 11 000 reculs au cours du trimestre pour générer des gains de parts de marché, et s'est dite confiante dans la durabilité de ces gains et dans la stratégie omnicanale de la société.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Salutations. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de l'exercice 27 de Walmart. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Si quelqu'un a besoin de l'assistance d'un opérateur pendant la conférence, veuillez appuyer sur star-0 sur le clavier de votre téléphone. Je vais maintenant donner la conférence à Steph Wissing, vice-président principal des relations avec les investisseurs. Merci Tu peux commencer.

Steph Wissing, vice-président principal, Relations avec les investisseurs

Bienvenue à tous. Le PDG John Furner et le directeur financier John David Rainey me rejoignent aujourd'hui depuis notre siège social de Bentonville. Nous commencerons par les faits saillants du trimestre précédent et nos perspectives pour l'année. Ensuite, nous ouvrirons la ligne pour répondre à vos questions. Au cours de la partie questions-réponses, nous avons invité Seth Delaire, notre directeur de la croissance, ainsi que les dirigeants du segment à nous rejoindre : Dave Gugina de Walmart États-Unis, Chris Nicholas de Walmart International et Latrice Watkins de Sam's Club États-Unis, afin que nous puissions répondre au plus grand nombre de vos questions possible.

Veuillez vous limiter à une question. Pour plus de détails sur nos résultats, y compris les points saillants par segment, veuillez consulter notre publication des résultats et une présentation supplémentaire sur notre site Web. L'appel d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement et la direction peut faire des déclarations prospectives. Ces déclarations sont soumises à des risques et à des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ces déclarations. Ces risques et incertitudes incluent, sans toutefois s'y limiter, les facteurs identifiés dans nos documents déposés auprès de la SEC.

Veuillez consulter notre communiqué de presse et notre présentation de diapositives pour une mise en garde concernant les déclarations prospectives, ainsi que l'intégralité de notre déclaration relative à la sphère de sécurité et des rapprochements non conformes aux PCGR sur notre site Web à l'adresse stock.walmart.com. C'est ainsi que s'achève mon introduction. John, la parole est à toi.

John Furner, PDG

Bonjour et merci de vous joindre à nous. Je tiens tout d'abord à remercier nos associés du monde entier. Leur engagement à servir les clients et les membres au quotidien est le moteur de notre activité, et les résultats que nous avons obtenus ce trimestre reflètent leur dur labeur. Ce trimestre a été bon pour Walmart et montre une fois de plus que notre stratégie porte ses fruits. Nous investissons dans cette direction depuis des années, et je suis d'autant plus optimiste aujourd'hui que nous constatons que les éléments se renforcent mutuellement : une base de vente au détail solide aux côtés d'entreprises à croissance plus rapide telles que Marketplace, la publicité et les adhésions.

Le calcul ne se résume pas à un plus un égal à deux. La valeur provient de la façon dont ces entreprises travaillent ensemble, chacune renforçant les autres et élargissant ce que l'entreprise peut faire dans son ensemble. Au fur et à mesure que ces entreprises se développent, elles occupent une place de plus en plus importante dans notre mix et elles modifient la forme de nos activités. Nous accélérons la croissance et améliorons la situation économique globale de l'entreprise. Le modèle fonctionne et nous sommes confiants dans sa capacité à générer une croissance durable à long terme et de créer de la valeur pour les actionnaires.

Les activités sous-jacentes ont continué d'enregistrer de bonnes performances au cours du trimestre et ont été largement conformes à nos attentes, qui tablaient sur une légère modération de la croissance des ventes par rapport au premier trimestre. Dans l'ensemble, nous continuons de gagner des parts de marché. Nous avons augmenté le nombre d'unités et de transactions, et les recettes provenant des cotisations d'adhésion ont atteint un niveau record avec une croissance de 17 %. Nous avons enregistré un nouveau trimestre de forte croissance du commerce électronique, en hausse de 23 % à l'échelle mondiale, y compris le 10e trimestre consécutif de croissance de plus de 20 % pour Walmart aux États-Unis. Nous avons également étendu la portée de plateformes telles que Walmart+ et Marketplace à des marchés extérieurs aux États-Unis, démontrant ainsi comment nous en tirons parti pour notre croissance. Et alors que nous développons et étendons ces capacités sur tous les marchés et que nous commençons à opérer à l'échelle mondiale sur les plateformes que nous avons créées au cours des dernières années de transformation, nous assistons à la même dynamique. Ces entreprises travaillent ensemble, approfondissent nos relations avec les clients et les membres et créent de nouvelles opportunités de croissance et de renforcement de l'économie.

Notre activité principale de vente au détail a connu un nouveau trimestre solide, la croissance des ventes se situant dans la limite supérieure de nos prévisions, soit une hausse de 5 % à taux de change constant. Les ventes de produits de Walmart aux États-Unis se sont élevées à 2,6 %, principalement grâce aux transactions, et Sam's Club U.S. a enregistré des ventes de 4,4 %. L'international a enregistré une hausse de 7,9 %, menée par la Chine et l'Inde. Pour Walmart U.S., je suis satisfait de la performance de l'activité sous-jacente. L'équipe a enregistré une forte croissance des ventes dans des catégories telles que les jouets, le garde-manger et les produits frais, et nous continuons de constater une croissance de la part des ménages à revenus élevés.

Les modifications apportées à la réglementation concernant le prix équitable maximum pour certains médicaments ont eu un impact négatif de 125 points de base sur les ventes de médicaments. John David expliquera plus en détail la composition de la composition américaine et parlera de la couleur supplémentaire que nous avons ajoutée dans la présentation des résultats d'aujourd'hui. En ce qui concerne les bénéfices, le bénéfice d'exploitation ajusté a augmenté de 17,4 % à taux de change constant. Cela inclut l'avantage de la réception de remboursements tarifaires au cours du trimestre. Et comme nous l'avons suggéré lors du dernier appel, notre intention était de réintégrer une grande partie de cette somme à la tarification, et c'est ce que nous faisons.

Il est important de noter que la croissance de nos bénéfices sous-jacents a atteint le niveau que nous espérions. En excluant cet avantage, en raison de la forte croissance de notre chiffre d'affaires et de nos résultats, nous revoyons à la hausse nos prévisions pour l'année. Permettez-moi maintenant de parler des moteurs spécifiques de notre croissance. Tout d'abord, tout ce que nous faisons commence par servir les clients et les membres en tant que détaillant omnicanal. Pour cela, il est essentiel de créer de la valeur et de maintenir le leadership en matière de prix. Comme nous l'avons dit à la fin du premier trimestre, les clients nous disent qu'ils ressentent toujours une certaine pression, mais il est clair que les clients recherchent le rapport qualité-prix et la commodité, et qu'ils veulent que les choses soient rapides.

Et c'est là que Walmart brille. Le fait de proposer les meilleurs prix pour un panier de produits nous permet de continuer à renforcer la confiance de nos clients et de nos membres en les aidant à économiser de l'argent à une époque où de nombreux ménages gèrent soigneusement leur budget. L'équipe américaine de Walmart a réalisé plus de 11 000 annulations au cours du trimestre, contre 7 200 annulations à la fin du premier trimestre, démontrant ainsi notre engagement en matière d'investissement dans les prix. Nous investissons massivement dans les prix parce que les clients ont besoin de nous et parce que nous pensons que cela permet de gagner des parts de marché au fil du temps.

Nos écarts de prix par rapport aux épiceries classiques aux États-Unis sont importants et continuent de se creuser. Les gains d'actions que nous constatons grâce à cette chaîne se sont poursuivis, tout comme les formats des médicaments et du dollar. Un deuxième domaine que je voudrais souligner est notre force continue dans le domaine du commerce électronique. La croissance soutenue que nous avons constatée dans le domaine du commerce électronique au sein de l'entreprise au cours de plusieurs années ne se limite pas à une simple réussite numérique. Cela prouve que les clients et les membres choisissent de plus en plus Walmart parce qu'ils savent que nous combinons des prix bas sur un large assortiment avec rapidité et commodité.

Le mix du commerce électronique pour Walmart International est désormais de 30 %, avec une forte croissance à nouveau ce trimestre en Chine, en Inde et au Canada. La croissance au deuxième trimestre a été de 19 %. Sam's Club U.S. a connu une croissance du commerce électronique de 26 %, les livraisons effectuées par le club ayant augmenté à trois chiffres. Après le lancement de notre service de livraison en une heure en avril, Walmart U.S. a enregistré une croissance de 24 %. Marketplace a augmenté de 52 % et la publicité de 38 %. Nous pensons que l'un des facteurs de cette croissance est notre capacité à livrer rapidement. Les clients et les membres du monde entier reçoivent des livraisons ultrarapides de paniers contenant des produits pharmaceutiques, des produits frais, des produits surgelés, des articles de mode et des produits généraux, souvent en moins de 30 minutes.

Les livraisons rapides aux États-Unis ont augmenté de 48 % au cours du trimestre. La rapidité est importante et nous disposons d'un avantage concurrentiel important. Notre présence physique, notre infrastructure d'exécution et nos capacités de livraison locales nous permettent de nous rapprocher des clients tout en maintenant une structure de coûts attrayante. Nous avons désormais étendu la livraison en moins de 30 minutes à 38 marchés aux États-Unis, permettant ainsi à des millions de clients supplémentaires d'accéder à un traitement plus rapide. Et la rapidité n'est pas simplement un indicateur d'exécution ; c'est une stratégie d'acquisition. Les clients qui utilisent la livraison rapide font leurs achats plus fréquemment chez nous. Ils renforcent leur engagement envers nous et sont plus susceptibles de devenir membres de Walmart+. Les progrès que nous réalisons en matière de rapidité de livraison constituent une raison supplémentaire pour les clients de choisir Walmart pour un plus grand nombre d'occasions d'achat. Il s'agit d'un changement important dans la façon dont nous envisageons la croissance. Et à mesure que nous devenons plus rapides, nous ne nous contentons pas de prendre des parts dans les catégories de vente au détail traditionnelles.

Nous augmentons le nombre d'occasions où Walmart peut servir ses clients, comme la livraison de nourriture. Dans le passé, les clients pensaient peut-être à Walmart principalement pour les produits d'épicerie et les marchandises générales. Aujourd'hui, nous allons au-delà de cela. Les solutions de repas, les plats préparés, les partenariats comme celui que nous avons annoncé avec Subway et l'accélération de la livraison nous permettent de participer à une part beaucoup plus importante des dépenses alimentaires quotidiennes. Il s'agit d'une opportunité passionnante, et nous n'en sommes qu'à nos débuts.

Le troisième domaine que je voudrais souligner est la stratégie de notre plateforme. Nous développons des capacités qui sont de plus en plus évolutives sur tous les marchés. La place de marché, les services d'expédition, les abonnements, la publicité et d'autres solutions commerciales renforcent notre activité et améliorent la situation économique de l'entreprise. Ce trimestre, nous avons étendu les capacités de notre plateforme de marché américaine au Mexique et au Canada, et nous avons lancé Walmart au Canada. L'adhésion a également été un moment fort, avec une croissance à deux chiffres pour Walmart Plus et une forte croissance pour Sam's Club aux États-Unis, en Chine et au Mexique. Nous avons également donné un coup de pouce à notre activité publicitaire avec l'acquisition de VIZIO. Nous pensons que VIZIO accroît sa capacité à aider les annonceurs de toutes tailles à atteindre leurs clients grâce à des outils en libre-service tout en mesurant les résultats par rapport au comportement d'achat réel. Combiné à Walmart Connect et VIZIO, cela renforce encore notre plateforme et crée de la valeur pour les clients, les vendeurs, les fournisseurs et les annonceurs.

Il s'agit de jalons importants car ils démontrent la valeur que nous créons au sein de l'entreprise. Plutôt que de développer des capacités entièrement nouvelles marché par marché, nous sommes de plus en plus en mesure de développer une seule fois, de nous améliorer continuellement et de nous développer à l'échelle mondiale. Cela nous rend plus rapides et plus efficaces et permet aux clients d'un plus grand nombre de marchés de bénéficier des innovations développées partout au sein de Walmart Inc. Le quatrième domaine est notre chaîne d'approvisionnement. Nous avons investi dans l'automatisation, la technologie, la capacité d'exécution et notre réseau physique.

Et ces investissements se répercutent sur l'expérience client. Ils nous permettent de déplacer les stocks plus efficacement, de livrer plus rapidement, de réduire les niveaux de stock et de soutenir la croissance de nos activités de premier plan et de marché. Ils renforcent également l'économie de notre modèle omnicanal. À mesure que nous améliorons la densité et l'utilisation de notre réseau, vitesse et rentabilité se renforcent mutuellement, et vous pouvez voir comment ces avantages se complètent.

Lorsque nous investissons dans notre chaîne d'approvisionnement, cela nous permet de fournir plus de produits à nos clients et à nos membres plus rapidement. Lorsqu'ils obtiennent des articles plus rapidement, ils font leurs achats chez nous plus fréquemment, à la fois en ligne et dans nos magasins. Et à mesure que la fréquence augmente, nos fournisseurs et vendeurs souhaitent être plus proches du point de vente. Ça renforce. Enfin, permettez-moi de parler de la façon dont l'IA contribue à rendre Walmart plus rapide, plus pratique et plus personnalisé. Nous continuons d'adopter une approche axée sur les personnes et axée sur la technologie.

Nous utilisons l'IA pour faciliter notre travail et aider nos collaborateurs à se développer et à donner le meilleur d'eux-mêmes. Nous pensons que l'IA améliorera presque tous les aspects de notre activité en améliorant les achats et en facilitant le travail de nos collaborateurs. Sparky en est un excellent exemple. Le nombre de clients utilisant Sparky a augmenté de 70 % par rapport à l'année dernière, et les clients et membres qui utilisent Sparky pour leurs achats dépensent 40 % de plus par commande que les autres clients qui n'utilisent pas Sparky. Quelqu'un m'a récemment dit qu'il avait demandé à Sparky un plan de repas hebdomadaire composé d'aliments sains contenant des options riches en protéines.

En quelques secondes, Sparky a partagé des recettes et des kits de repas avec la possibilité d'ajouter tous les ingrédients dont ils avaient besoin à leur panier en un clic. Sparky a même reconnu les ingrédients qu'elle avait récemment achetés en ligne et en magasin, de sorte qu'elle n'a pas acheté quelque chose qu'elle possédait déjà. Il s'agit de renforcer la confiance. Quand on prend du recul, ce qui m'encourage le plus, c'est la façon dont ces domaines sont de plus en plus connectés. Il ne s'agit pas d'un seul conducteur. Il s'agit de créer une entreprise où chaque avantage renforce le suivant.

Sur ce, je terminerai mes commentaires là où j'ai commencé, en remerciant nos associés. Les progrès que nous réalisons sont possibles grâce à la façon dont ils servent les clients et les membres au quotidien, à la façon dont ils adoptent les nouvelles technologies et à la façon dont ils continuent de trouver de meilleurs moyens de fonctionner. Je suis enthousiasmé par l'élan que nous avons pris, j'ai confiance dans la stratégie que nous mettons en œuvre et je suis encore plus optimiste quant aux opportunités qui se présentent à nous. Sur ce, je vais laisser la parole à John David pour qu'il passe en revue le quartier plus en détail.

John David Rainey, directeur financier

Je vais partager les sentiments de John. Nous sommes satisfaits de la performance de nos activités, en particulier dans le contexte opérationnel le plus récent qui a été marqué par certains vents contraires macroéconomiques à court terme. Notre modèle économique ne fait que se renforcer et se pérenniser, ce qui nous donne la confiance nécessaire pour relever nos prévisions de croissance des ventes et du bénéfice d'exploitation pour l'année. En ce qui concerne les remboursements de droits de douane, les résultats de ce trimestre présentent certaines particularités. Je vais donc vous donner une vision plus approfondie des impacts et expliquer comment nous envisageons ces facteurs pour le second semestre de l'année.

Tout d'abord, je vais commencer par les points saillants financiers et opérationnels. La croissance du chiffre d'affaires net des entreprises à taux de change constant de 5 % se situait dans la limite supérieure de nos prévisions de 4 % à 5 %, grâce à la croissance du commerce électronique, du Sam's Club et de la Chine. Ce trimestre met en évidence les avantages de notre portefeuille diversifié d'activités sur tous les canaux, formats et marchés. Les ventes nettes du commerce électronique mondial ont augmenté de 23 %, poursuivant ainsi la forte dynamique des dernières années. Sam's Club U.S. et notre segment international ont tous deux contribué à la croissance des ventes des entreprises. Les activités de Sam ont été stimulées par une augmentation de 7 % des transactions, associée à une solide croissance des volumes unitaires. Les ventes internationales à taux de change constants ont augmenté de près de 8 %, principalement grâce à une croissance de 9,7 % en Chine. Les ventes nettes de Walmart aux États-Unis ont augmenté de 3,5 %, y compris une hausse des ventes hors carburant de 2,6 %, légèrement en deçà de nos attentes initiales en raison de la baisse des ventes de produits de santé et de bien-être qui a été affectée par un vent contraire plus important lié à une tarification équitable maximale.

J'en reparlerai plus dans une minute. Le bénéfice d'exploitation ajusté des entreprises à taux de change constant a augmenté de plus de 17 % et le BPA ajusté a augmenté de plus de 19 %. Cette performance reflète l'avantage net résultant des remboursements de droits de douane que nous avons reçus, partiellement compensés par les investissements dans les prix au cours du trimestre, ainsi que l'amélioration des marges supplémentaires de nos activités numériques, avec la vigueur de Commerce Solutions à forte marge. La croissance du bénéfice d'exploitation incluait un avantage net d'environ 750 points de base lié aux remboursements tarifaires reçus au deuxième trimestre.

Hormis cet avantage, la croissance du bénéfice d'exploitation sous-jacent se situait dans la limite supérieure de nos prévisions de 7 % à 10 %. Nos perspectives reflètent la priorité continue des remboursements tarifaires restants en faveur de l'expérience client et des investissements dans les prix au second semestre. C'est pourquoi je vous encourage à examiner les performances des deuxième et troisième trimestres ensemble afin d'évaluer la croissance sous-jacente de l'entreprise. Je voudrais prendre un moment pour souligner davantage les progrès positifs que nous réalisons dans nos activités de commerce électronique.

Le numérique est le moteur de notre croissance, des dépenses de nos clients et de nos gains de parts de marché dans tous les secteurs d'activité. Le déploiement de ces capacités numériques en dehors des États-Unis nous permet d'avancer rapidement d'un point de vue opérationnel. D'un point de vue financier, cela nous permet de croître à un coût marginal inférieur. Le commerce électronique américain de Walmart a connu une croissance de 24 % au deuxième trimestre, avec une croissance des ventes de plus de 40 % pour les livraisons effectuées en magasin, une croissance de 20 % du nombre moyen de clients hebdomadaires et une croissance de plus de 50 % des ventes sur le marché.

La croissance du commerce électronique a également été forte chez Sam's Club U.S., avec une hausse de 26 %, et dans notre segment international, en hausse de 19 %, avec une hausse de 19 %, menée par la Chine, l'Inde et le Canada. La dynamique soutenue du commerce électronique favorise la croissance des activités liées aux solutions commerciales : publicité, place de marché, entreprises de données et adhésion. Je commencerai par la publicité mondiale, qui a augmenté de 38 %, grâce à un nouveau trimestre solide réalisé par Walmart Connect aux États-Unis et Flipkart Ads. La publicité de Walmart aux États-Unis, y compris VIZIO, a également augmenté de 38 %, principalement grâce à la vigueur de Walmart Connect, qui a enregistré une hausse de 43 %.

La dynamique de la place de marché et des services de distribution s'est poursuivie ce trimestre, les ventes nettes aux États-Unis ayant augmenté de 52 %. Près de 50 % des activités de la place de marché ont transité par Walmart Fulfillment Services au deuxième trimestre, soit une augmentation de près de 400 points de base par rapport à l'année dernière. Nous bénéficions d'une gamme de places de marché plus étendue qui inclut un plus grand nombre de marques clés recherchées par les clients. Walmart Data Ventures continue de générer une croissance significative. Les utilisateurs apprécient les capacités d'intelligence décisionnelle améliorées de la plateforme, qui permettent de découvrir des opportunités de croissance communes entre les formats et les marchés de Walmart.

Nous avons annoncé aujourd'hui que nous étendrons la plateforme Scintilla à Sam's Club U.S. l'année prochaine, répondant ainsi à l'une des principales demandes de nos fournisseurs. Pour compléter nos moteurs de répartition des bénéfices, les revenus des membres ont augmenté de près de 17 % à l'échelle mondiale. Le nombre de membres du Sam's Club U.S. a augmenté de près de 6 %. Cela a été dû à la croissance constante du nombre de membres et au taux de pénétration de Plus. Le Sam's Club China a atteint de nouveaux records en termes de nombre de membres et nous avons enregistré de solides performances relatives dans notre format Sam's au Mexique.

Nous sommes particulièrement satisfaits de la forte croissance continue à deux chiffres de notre programme Walmart Plus aux États-Unis, qui s'est traduit par la meilleure croissance du nombre de membres de son histoire au premier semestre. Nous sommes en train de mettre en place ce qui, selon nous, peut être le programme d'adhésion le plus essentiel pour les consommateurs et nous sommes enthousiastes à l'idée de ce qui les attend. Ce que les gens oublient parfois lorsqu'ils réfléchissent à notre programme d'adhésion, c'est la différence que nous constatons sur GMV. Nos membres dépensent environ quatre fois plus que les non-membres. En ce qui concerne les marges supplémentaires, la rentabilité de nos activités de commerce électronique continue de s'améliorer. Notre activité de commerce électronique Walmart aux États-Unis a réalisé des marges supplémentaires à deux chiffres au premier semestre de l'année. Cela a été dû à la poursuite de la vigueur des recettes publicitaires et des abonnements, à la densification accrue de notre réseau de livraison, à la croissance des livraisons rapides payantes, qui ont représenté un sommet historique de 37 % des livraisons effectuées en magasin au cours du trimestre et, enfin, aux avantages de l'automatisation. 3 100 de nos magasins américains sont désormais desservis par un certain niveau de fret automatisé, et nous traitons plus de 50 % de notre volume d'expédition de commerce électronique via des installations automatisées. Je voudrais maintenant aborder quelques points de manière un peu plus détaillée. Le premier est le Walmart U.S. Comp. Pour vous aider à comprendre la composition de nos ventes de comp aux États-Unis par catégorie de marchandises, nous avons fourni une information supplémentaire dans notre diaporama supplémentaire, à savoir la diapositive 14.

Le graphique de cette diapositive montre les entreprises américaines de Walmart, à l'exclusion de la catégorie Santé et bien-être. Au cours des deux dernières années et demie, les ventes de nos catégories principales ont été extrêmement constantes, se situant principalement entre 3 % et 4 % sur une base trimestrielle. Pour les périodes exceptionnelles telles que le trimestre dernier, si l'on considère une moyenne sur deux ans, la croissance se situe juste au milieu d'une fourchette similaire de 3 % à 4 %. Nous prévoyons des compositions de base dans une fourchette similaire au second semestre. Cependant, en examinant l'ensemble des produits de Walmart aux États-Unis, y compris les produits de santé et de bien-être, au cours de chacun des exercices fiscal 25 et 26, nous avons obtenu 100 points de base d'un vent favorable grâce aux ventes de médicaments de marque GLP-1. Au cours de l'exercice fiscal 27, l'avantage du GLP-1 devrait être environ la moitié de ce montant, la croissance du nombre de titres étant largement compensée par les difficultés liées à la composition des prix. Pour la première fois au cours de l'exercice fiscal 27, nous avons fait état d'une baisse de 100 points de base des ventes totales de médicaments en raison de la déflation et des transferts de marques vers des médicaments génériques au cours de la première année de réglementation maximale des prix équitables.

Au deuxième trimestre, cet impact négatif était plus proche de 125 points de base, et nous avons mis à jour notre estimation pour que l'impact sur l'exercice fiscal 27 soit similaire à 125 points de base. Dans l'ensemble, les ventes des principales catégories de produits sont restées stables, mais au niveau total des ventes aux États-Unis, nous avons enregistré une hausse nette de près de 200 points de base des ventes de produits de base par rapport aux deux dernières années et cette année, entièrement liée à notre catégorie santé et bien-être. Il est important de noter que cet impact défavorable ne concerne que le chiffre d'affaires.

Nous sommes satisfaits de la performance sous-jacente et de la contribution aux bénéfices de nos activités de santé et de bien-être. Ensuite, je voudrais parler des promotions en magasin. Ils ont enregistré une baisse d'un chiffre au deuxième trimestre, conformément à une tendance amorcée à la fin du quatrième trimestre de l'année dernière. Ce vent contraire est principalement dû à l'impact négatif du secteur de la santé et du bien-être, où la grande majorité des ventes ont lieu en magasin. Le rôle de nos magasins a évolué au fur et à mesure de l'évolution de notre modèle. Les ventes en ligne représentent désormais plus de 23 % de notre chiffre d'affaires chez Walmart aux États-Unis, soit le double du niveau enregistré il y a à peine cinq ans. Plus nous devenons omniprésents, plus nos magasins prennent de l'importance. Pas moins important, mais plus important. Entre les achats en magasin et la distribution numérique, nous avons plus de volumes d'unités que jamais auparavant, car ce sont les nœuds de traitement du dernier kilomètre pour 80 % de nos commandes de commerce électronique et 100 % de nos livraisons rapides.

Alors que les marges bénéficiaires du commerce électronique continuent de s'améliorer, nous sommes de plus en plus indépendants de la dynamique des canaux tout en permettant aux clients de faire leurs achats selon leurs conditions. Ensuite, je voudrais discuter un peu plus en détail des remboursements de droits de douane. Comme nous vous l'avons indiqué en mai, nous avions droit à environ 2,9 milliards de dollars de remboursements tarifaires, soit environ un demi-pour cent des ventes nettes annuelles aux États-Unis. À ce jour, nous avons reçu la quasi-totalité de ces remboursements tarifaires. Comme John l'a mentionné, nous avons adopté une approche disciplinée pour réinvestir ces fonds dans l'expérience client et le leadership en matière de prix, en donnant la priorité aux investissements dans les catégories de produits alimentaires et de marchandises générales.

Pour ce qui est de l'avenir, nos prévisions pour le troisième trimestre reflètent l'impact continu des mesures de tarification prises au deuxième trimestre, ainsi que la priorité continue à accorder aux remboursements de droits de douane dans l'investissement des prix. Nous vous encourageons à examiner ensemble la croissance de notre bénéfice d'exploitation au deuxième et au troisième trimestre afin d'évaluer la performance sous-jacente de l'entreprise. Passons maintenant aux frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux. Nous avons tiré parti des salaires au deuxième trimestre tout en continuant à améliorer notre productivité grâce à une utilisation accrue des outils technologiques par les employés des magasins et à la rationalisation des flux d'inventaire grâce à l'automatisation de la chaîne d'approvisionnement.

Ces avantages ont été largement compensés par la hausse de la dépréciation liée aux dépenses d'investissement et l'augmentation des coûts d'auto-assurance. Les stocks à la fin du trimestre ont augmenté de 6 % à taux de change constant, soit légèrement plus que la croissance totale des ventes des entreprises. Cette augmentation reflète l'inflation des coûts ainsi que l'augmentation des stocks pour soutenir les initiatives stratégiques aux États-Unis, notamment l'optimisation des stocks sur l'ensemble des nœuds de distribution. En ce qui concerne les orientations, nous avons renforcé notre confiance dans les moteurs de valeur à long terme de notre activité.

Notre activité est solide ; le commerce électronique et les activités connexes offrent une croissance convaincante ; et nous générons constamment de solides marges supplémentaires. Nous relevons nos prévisions de ventes pour l'exercice financier à 4 % à 5 %, contre 3,5 % à 4,5 % précédemment. Quatre hypothèses méritent d'être soulignées. La première est que cette révision à la hausse reflète la répercussion des performances du premier semestre, mais suppose également une légère amélioration des ventes au second semestre par rapport à notre guide précédent, les investissements en cours entraînant des gains d'actions accélérés et durables.

Les investissements en matière de prix constituent un avantage immédiat pour les clients, mais créent de la valeur au fil du temps pour l'entreprise. Deuxièmement, nous intégrons un obstacle plus important lié à la fixation de prix équitables maximaux au sein des activités de Walmart aux États-Unis. Sur la base de l'expérience cumulée depuis le début de l'année, nous estimons désormais que les difficultés liées aux ventes de Walmart aux États-Unis sur l'ensemble de l'année seront proches de 125 points de base. Ensuite, nous prévoyons que Sam's Club U.S. and International stimulera la croissance de l'entreprise aux troisième et quatrième trimestres.

La croissance des ventes de Walmart aux États-Unis devrait s'améliorer au troisième trimestre, l'investissement dans la valeur client se traduisant par une hausse des ventes. Enfin, le calendrier des Big Billion Days de Flipkart aura un impact sur la cadence de croissance des ventes aux troisième et quatrième trimestres de cette année. Nous prévoyons une hausse des ventes de plus de 100 points de base pour le troisième trimestre alors que nous terminons l'événement de l'année dernière. Nous prévoyons que la croissance des ventes au quatrième trimestre bénéficiera d'un montant similaire pour l'événement de cette année. Dans l'ensemble, pour l'entreprise, nous prévoyons une croissance des ventes comprise entre 3 % et 3,75 % au troisième trimestre.

En ce qui concerne le bénéfice d'exploitation, nous relevons nos prévisions pour l'ensemble de l'année à 7 % à 8,5 %, contre 6 % à 8 % précédemment. Nous prévoyons que l'impact financier des recettes de remboursement des droits de douane et des réinvestissements sera largement maîtrisé au cours de l'exercice en cours, dans le but de générer des avantages durables pour les clients et des gains d'actions au second semestre et dans les années à venir. Nos prévisions supposent que les coûts du carburant persistent aux taux actuels. Nous prévoyons désormais plus de 2 milliards de dollars de coûts supplémentaires liés au carburant cette année, au-delà de nos prévisions initiales.

Nous prévoyons également que les coûts liés à l'acquisition et à l'intégration de Vibe constitueront un obstacle d'environ 20 points de base à la croissance d'OI, y compris les investissements prévus sous forme de remboursements de droits de douane. La croissance du bénéfice d'exploitation au troisième trimestre à taux de change constant devrait augmenter de 2 % à 4 %. Une grande partie des remboursements a notamment été investie à la fin du deuxième trimestre, de sorte que l'impact de ces investissements sur l'ensemble du trimestre est plus prononcé au troisième trimestre. Si l'on considère le bénéfice d'exploitation déclaré au deuxième et au troisième trimestre ensemble, la croissance serait en moyenne d'environ 10 % par trimestre.

Nous relevons nos prévisions d'EPS pour l'ensemble de l'année à 2,80 dollars à 2,87 dollars, contre 2,75 dollars à 2,85 dollars auparavant. Pour le troisième trimestre, nous prévoyons un BPA de 0,62$ à 0,64$. Je tiens à être très clair sur ce point. Nous sommes au milieu de l'année et nous revoyons à la hausse nos prévisions pour l'ensemble de l'année afin de refléter la confiance dans notre capacité à maintenir la croissance et à augmenter nos actions. Il est important de noter que nous augmentons les recettes pour faire face à des coûts supplémentaires de plus de 2 milliards de dollars liés à la hausse des prix du carburant, dans un environnement de consommation sans doute moins favorable qu'en février lorsque nous avons présenté nos prévisions initiales.

Nous pensons donc qu'il est prudent de rester prudent en n'augmentant le guide que modestement. Nous prévoyons désormais une légère hausse des dépenses d'investissement pour l'année, à environ 4 % du chiffre d'affaires net annuel. Malgré cette augmentation, nous prévoyons une croissance à deux chiffres du flux de trésorerie disponible cette année. En conclusion, nos équipes continuent de se concentrer sur ce que nous faisons le mieux : servir nos clients et nos membres en leur offrant un excellent rapport qualité-prix au quotidien, une commodité et une rapidité exceptionnelles, tout en faisant avancer notre modèle commercial, en diversifiant notre composition de bénéfices et en étant à la pointe en matière d'expériences d'agence.

C'est avec plaisir que nous répondons à vos questions.

OPÉRATEUR

Merci. Nous allons maintenant mener une session de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile du clavier de votre téléphone et sur une tonalité de confirmation pour indiquer que votre ligne se trouve dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur la deuxième étoile si vous souhaitez retirer votre question de la file d'attente. Pour les participants utilisant des haut-parleurs, il peut être nécessaire de prendre votre téléphone avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile. Merci Et notre première question vient de Kate McShane de Goldman Sachs.

Veuillez poursuivre avec votre question.

Kate McShane, analyste chez Goldman Sachs

Bonjour Merci d'avoir répondu à notre question. Nous voulions concentrer notre question de ce matin sur les remboursements tarifaires et l'investissement dans les prix. En ce qui concerne vos derniers investissements supplémentaires en matière de tarification, je sais que vous avez indiqué que vous vous attendiez à un second semestre légèrement meilleur en conséquence, mais avez-vous déjà commencé à constater une accélération du nombre d'unités ? Étant donné que l'investissement dans les prix est une priorité sur le marché, pouvez-vous comparer le soutien aux fournisseurs par rapport au montant investi par Walmart, et comment pouvez-vous maintenir ces prix plus bas et annuler cet investissement en 2027 ?

John Furner, PDG

OK, merci pour la question. Voici John. Permettez-moi de commencer par dire que je suis vraiment satisfait du trimestre pour Walmart. Il s'agit d'un bon trimestre de 5 % de chiffre d'affaires et d'une forte croissance du bénéfice d'exploitation. Comme vous le savez, nous avons investi ces dernières années dans la stratégie visant à développer une activité omni très puissante, et nous sommes fiers des progrès réalisés. Cela fait un an que je participe à l'élaboration de la stratégie et c'est formidable de la voir aboutir. Nous voulons être vraiment flexibles pour nos clients.

Qu'ils fassent leurs achats au comptoir, en bordure de rue ou qu'ils effectuent des livraisons à domicile, les clients recherchent un bon rapport qualité-prix et notre équipe s'y emploie avec brio. Nous avons connu un bon trimestre chez Walmart U.S., International et Sam's Club. Il en résulte que nous avons enregistré des gains d'actions et nous sommes satisfaits des gains d'actions enregistrés dans l'ensemble de l'entreprise. Le MFP a eu un impact sur les pharmacies dont nous avons parlé. Cela mis à part, le deuxième trimestre de Walmart aux États-Unis est le meilleur deuxième trimestre que nous ayons connu au cours des trois dernières années.

Nous sommes donc fiers de cette performance. Au fur et à mesure que tous ces éléments se rejoignent, qu'il s'agisse du marché, de la publicité, de nos activités d'adhésion, il est important de reconnaître que ces entreprises travaillent ensemble. Ils renforcent et développent encore notre capacité à servir les clients avec valeur. Donc, en ce qui concerne le prix en particulier, comme John David l'a mentionné, nous avons investi dans le prix au deuxième trimestre. À la fin du premier trimestre, nous avons indiqué que les clients ressentaient une certaine pression.

Nous sommes donc fiers de nos investissements. Nous sommes très attentifs à ces investissements, aux catégories dans lesquelles ils ont été placés, au calendrier de ces investissements, et nous les gérerons au cours des deux trimestres. Nos commerçants ont beaucoup d'expérience en matière de création de valeur et de mixage. Ils le font d'une manière qui, comme je l'ai dit, se traduit par des gains d'actions. Nous sommes très satisfaits des gains de parts de marché que nous avons constatés dans les catégories alimentaires, et ces types de gains de parts ont tendance à être durables dans le temps.

Plus précisément, en ce qui concerne l'avenir, si vous prenez les deux trimestres et que vous les mettez ensemble, nous sommes satisfaits de nos prévisions en termes de ventes. Nous sommes satisfaits des prévisions en termes de croissance du bénéfice d'exploitation. Vous avez entendu John David mentionner ce que sont ces deux-là. Et notre objectif et notre mission sont toujours de faire économiser de l'argent aux gens et de vivre mieux, et c'est sur cela que nous continuerons de nous concentrer. Et nous ferons tout notre possible pour maintenir les prix les plus bas possibles pour les clients pendant le reste de l'année.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Simeon Gutman, Morgan Stanley. Veuillez poursuivre avec votre question.

Simeon Gutman, analyste chez Morgan Stanley

Bonjour à tous. Je suppose que j'ai deux parties. La première est que les consommateurs à faible revenu sont confrontés à des pressions depuis presque plusieurs années. Y a-t-il quelque chose de différent dans cet environnement où les prix de l'essence se sont accumulés, selon vous, pour peser davantage sur eux ? Ensuite, cela est lié à la question précédente et je pense à certaines remarques préparées par John David. La fonction d'élasticité de certains de ces investissements et reculs de prix, je sais que vous avez dit que vous la voyez immédiatement.

Pouvez-vous nous donner un peu de contexte ? Et puis y a-t-il traditionnellement un petit décalage au cours duquel vous commencez à voir une réponse plus importante, je suppose, plus percutante au cours des six prochains mois ? Merci

John David Rainey, directeur financier

Simeon, voici John David. Merci pour ta question. Il ne fait aucun doute, et cela va de soi, que nous avons constaté une certaine pression supplémentaire sur les consommateurs par rapport au début de l'année en raison de la hausse des prix du carburant. Au fur et à mesure que vous parcourez le dernier trimestre, vous pouvez savoir quand le prix du carburant a augmenté et est passé au-dessus de 4$. Et cela a peut-être un impact psychologique, le fait que les consommateurs font certains choix. Le mois de juin a donc été un peu plus évident lorsque nous examinons le trimestre en termes de clients faisant des compromis, et c'est pourquoi nous avons tellement misé sur la baisse des prix.

Vous avez raison, il y a de l'élasticité sur les articles que nous déployons. Nous avons parlé de 11 000 annulations. Nous sommes vraiment fiers de cela et de la façon dont nous essayons d'être là pour nos clients et nos membres pendant cette période. Mais je pense, ce qui est très important dans votre question, qu'il y a un décalage. Il y a un certain avantage cumulatif lorsque vous baissez les prix. Vous ne vous attendez donc pas nécessairement à bénéficier de cet avantage compensateur dû à la baisse des prix dans l'immédiat.

Comme vous le savez, étant donné que nous connaissons bien nos activités, nous ne les gérons pas pendant un trimestre. Nous gérons nos activités sur une base pluriannuelle afin de jouer pour gagner. Nous avons confiance en notre stratégie et en ce que nous faisons ici. Et surtout, les gains de parts de marché que nous avons constatés ces dernières périodes sont durables. Nous constatons que nous maintenons ces gains de parts de marché, et c'est pourquoi je pense que nous avons peut-être fait preuve d'autant d'audace que nécessaire pour continuer dans cette voie.

Il en va de même pour les annulations et les autres investissements. Comme nous l'avons mentionné précédemment, nous avons terminé le premier trimestre avec environ 7 000 annulations. Il est normalement d'environ 5 heures. À la fin du trimestre, nous en avions 11. Et lorsque vous effectuez des réductions dans des catégories de consommables comme les aliments, vous avez tendance à constater d'abord une augmentation d'unités. Et nous avons vu les transactions et les unités augmenter au cours du trimestre, ce qui a créé un effet déflationniste temporaire. Mais à mesure que les unités augmentent au fil du temps, en particulier dans le secteur alimentaire, les gains de parts se font sentir.

Et nous avons été très satisfaits du récent rapport sur les actions dans le secteur alimentaire. C'est l'un des rapports les plus convaincants que nous ayons reçus depuis longtemps. Nous en sommes donc satisfaits. Mais encore une fois, nous allons gérer cela de manière réfléchie. Notre espoir et notre intention sont toujours que les annulations puissent devenir des baisses de prix permanentes dans la mesure du possible. Nous avons une ligne de mire, et si nous constatons que nous n'obtenons pas de retour sur investissement, nous les gérerons avec soin. Nous voulons être attentifs à la manière dont nous investissons tous nos fonds et tous les fonds disponibles.

En fin de compte, nous essayons de renforcer le modèle de bas prix quotidien et de faire économiser de l'argent aux clients.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Greg Melich d'Evercore ISI. Veuillez poursuivre avec votre question.

Greg Melich, analyste chez Evercore ISI

Oh bonjour, merci. J'aimerais savoir où vous voyez les taux tarifaires à l'avenir. Les taux effectifs prévus dans les nouvelles sections sont-ils supérieurs ou inférieurs à ceux de l'IIPA ? Ensuite, mon suivi se fait sur la base de référence jusqu'en 27. Devons-nous penser que le bénéfice d'exploitation continue d'augmenter jusqu'à 2 fois les ventes, étant donné que le trafic résulte de l'investissement dans les prix ?

John David Rainey, directeur financier

Merci. L'hypothèse que nous avons en ce qui concerne les taux tarifaires est essentiellement la même que celle que nous connaissons aujourd'hui. Cela vaut également pour la situation des prix du carburant. Donc, s'il y a une certaine amélioration des prix du carburant, je pense que cela bénéficiera à nos prévisions de bénéfice d'exploitation pour 2027 et les années suivantes. Écoutez, nous avons confiance en notre capacité à continuer à faire croître nos résultats à un rythme beaucoup plus rapide que notre chiffre d'affaires. Mais je ne veux pas non plus rater la croissance du chiffre d'affaires.

Avoir une base de revenus d'environ trois quarts de billion de dollars et être capable de croître de 4, 5 ou 6 % par an, c'est une croissance significative. Ce qui est particulièrement différent, cependant, c'est la rentabilité de cette croissance. Alors, prenons un peu de recul et pensons à la concurrence américaine. La composition américaine est de 2,5 %. Je pense que la bonne façon de penser à cela est vraiment de 3,5 % si l'on tient compte de la santé et du bien-être. Mais prenons les choses au pied de la lettre : à 2,5 % de recettes américaines, nous avons augmenté notre bénéfice d'exploitation de 10 % hors droits de douane. Cela représente 4 fois le niveau de croissance des revenus. Nous n'avons pas atteint un tel niveau de croissance des bénéfices par rapport à la concurrence américaine depuis deux décennies. Notre activité est en pleine mutation. Si vous examinez les moteurs de profit de notre activité, près de la moitié de la croissance provient de domaines tels que l'adhésion, la publicité, le marché, et nous prévoyons que cela se poursuivra. En fait, je pense qu'il est possible d'assister à une amélioration des marges supplémentaires à mesure que nous progressons.

À l'heure actuelle, nous générons des marges supplémentaires à deux chiffres à peu près faibles, mais les moteurs de croissance de notre activité sont plus intacts que jamais.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Brad Thomas de KeyBanc Capital Markets. Veuillez poursuivre avec votre question.

Brad Thomas, analyste chez KeyBanc Capital Markets

Bonjour Je voudrais poser une question sur la catégorie santé et bien-être et j'apprécie tous les détails que vous avez partagés ce matin. Il a vraiment contribué de manière considérable à la croissance ces dernières années et semble toujours avoir de bonnes perspectives. J'espérais que vous pourriez nous parler de ces perspectives pluriannuelles et peut-être de la façon dont vous pourriez envisager l'impact d'une tarification équitable, en particulier si l'on considère les choses dans quelques années. Merci

John Furner, PDG

Salut Brad, comme nous l'avons mentionné, il y a certainement eu un impact. Les années précédentes, c'était un vent arrière, et c'était un vent contraire au cours du trimestre. C'est ce que montre la diapositive 14 des documents supplémentaires. Nous devons donc faire preuve de la plus grande transparence possible, mais nous ne voulons pas du tout indiquer que nous ne sommes pas satisfaits du secteur de la santé et du bien-être. La baisse des prix est bénéfique à long terme. Nous avons l'habitude de faire baisser les prix des médicaments pharmaceutiques pour les ramener aux prix des médicaments génériques à 4$, ce qui est intéressant, mais je voudrais que Dave parle de l'entreprise.

Dans l'ensemble, nous sommes très attachés non seulement à la performance sous-jacente en matière de santé et de bien-être, mais aussi à la santé et au bien-être de ses clients. Les clients des pharmacies dépensent plus, et je pense qu'il y a un détail très important que Dave va ajouter.

Dave

Absolument, John. Nous sommes très satisfaits de la dynamique sous-jacente du secteur de la santé et du bien-être. Les volumes d'ordonnances continuent de croître, nous gagnons des parts de marché et les clients apprécient vivement la commodité que nous développons autour de la pharmacie. Je tiens à mettre l'accent sur la santé et le bien-être. Cette cohorte de clients est extrêmement importante pour nous. Lorsqu'une personne devient cliente du secteur de la santé et du bien-être, elle dépense en moyenne trois fois plus que le client moyen de Walmart.

Et lorsqu'ils commencent à utiliser la livraison en pharmacie, en plus d'être une clientèle axée sur la santé et le bien-être, ce chiffre double presque encore une fois. Nous avons donc une opportunité unique de connecter notre expertise en matière de pharmacie, nos capacités numériques et notre réseau de distribution local afin de rendre les soins de santé plus pratiques et plus accessibles tout en approfondissant notre relation avec ces clients.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Michael Lasser d'UBS. Veuillez poursuivre avec votre question.

Michael Lasser, analyste chez UBS

Bonjour Merci beaucoup d'avoir répondu à ma question. Vous avez exprimé votre grande confiance dans le fait que le marché américain de Walmart va s'accélérer à mesure que l'impact différé de ces investissements sur les prix commencera à se faire sentir. Alors, avez-vous déjà commencé à le voir ? Et si ce n'est pas le cas, à quoi pensez-vous en termes d'investissements supplémentaires en termes de prix à partir de maintenant afin de faire grimper le chiffre d'affaires non seulement au deuxième semestre, mais aussi en 2027, d'autant plus que les avantages de tous ces remboursements d'impôts perdurent ?

Merci beaucoup.

John Furner, PDG

Salut, Michael, bonjour. Tout d'abord, le bas prix quotidien est une philosophie qui renforce la confiance des clients. Et nous sommes fiers d'offrir une valeur prévisible et constante dans le temps pour un panier de produits. Ainsi, lorsque nous aurons l'occasion de baisser les prix, nous aurons toujours tendance à le faire. Mais nous devons toujours équilibrer nos investissements en matière de prix par rapport à ce que nous observons sur le marché et aux engagements que nous avons pris en fonction de nos prévisions, y compris le bénéfice d'exploitation au fil du temps.

Nous allons donc continuer à y travailler. Je pense qu'il est également important de prendre du recul et de ne penser qu'au modèle commercial dans son ensemble. John David a mentionné la croissance de domaines tels que les adhésions, la publicité, les données et les services de distribution. Nous avons construit un modèle beaucoup plus durable et résilient qui nous donne des options au fil du temps. Nous sommes fiers de nos écarts de prix. Bien sûr, nous les défendrons. Nous sommes fiers du nombre de reculs que nous avons enregistrés. Comme nous l'avons mentionné, le décompte des annulations a commencé très fin juillet.

Le mois de juillet a été un mois plus fort. Au mois de juin, nous sommes satisfaits du retour à l'école et de la rentrée universitaire. Nous ferons donc un suivi au fil du temps et nous avons une excellente équipe de commerçants qui mélangera bien sûr les catégories et nous examinerons ces investissements attentivement, un par un. En fin de compte, ce que nous voulons faire, c'est comme ce que Dave a dit en pharmacie. Nous voulons avoir une entreprise sur laquelle vous pouvez compter, que vous fassiez vos achats au comptoir, en bordure de rue ou à la maison.

Et nous voulons offrir le plus de flexibilité possible à nos clients.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Chris Nardone de Bank of America. Veuillez poursuivre avec votre question.

Chris Nardone, analyste chez Bank of America

Génial. Merci et bonjour à toute l'équipe. Pouvez-vous nous donner des informations sur le message concernant les marges supplémentaires résultant de votre activité numérique, compte tenu de la dynamique que nous observons dans ce domaine ? Et alors que nous pensons à l'année prochaine, comment devons-nous penser à votre plan visant à mettre fin à ces réductions et à ces investissements de prix que vous faites aujourd'hui tout en veillant à générer un trafic constant, vous savez, vers vos magasins ?

John David Rainey, directeur financier

Merci, Chris. Je vais prendre ça. Permettez-moi de commencer par la deuxième partie de votre question. Vous savez, atteindre une croissance de 19 % du BPA l'année prochaine sera un défi. Donc, vous savez, encore une fois, nous gérons nos activités sur une base annuelle, voire pluriannuelle, mais nous sommes vraiment satisfaits de ce qui nous attend pour l'année prochaine et les années à venir. Mais en ce qui concerne les marges supplémentaires, comme je l'ai indiqué dans ma réponse précédente, je pense que cela représente une grande partie de l'histoire pour nous. Ces secteurs de croissance de notre activité continuent de générer de plus en plus d'avantages pour nos résultats financiers.

Nous ne nous sommes pas vraiment engagés à atteindre un certain chiffre concernant les marges supplémentaires de notre activité. Mais si vous regardez en arrière, disons qu'il s'agit des six trimestres environ, les marges supplémentaires du commerce électronique américain se situent généralement dans cette fourchette élevée à un chiffre et faible à deux chiffres. Il y a quelques trimestres, on m'a posé une question sur la possibilité d'améliorer cette situation au fil du temps, et je pense que j'étais peut-être un peu plus prudente à ce moment-là. Mais lorsque nous voyons des choses comme notre activité publicitaire qui continue de croître à un rythme de 40 % sur une base beaucoup plus élevée, cela nous donne confiance dans notre capacité à peut-être voir nos marges supplémentaires augmenter encore.

Alors, par exemple, qu'est-ce que vous devez croire pour que les marges supplémentaires augmentent ? Eh bien, la croissance de la publicité devrait dépasser celle de notre commerce électronique. Et c'est en fait ce que nous avons constaté, et pas de loin, mais dans une large mesure sur une base plus large. Et avec l'acquisition de Vibe, cela nous donne un nouveau marché adressable que nous n'avions pas auparavant chez ces petites et moyennes entreprises. Nous sommes donc très enthousiastes à l'idée de cette opportunité.

La publicité n'est cependant qu'un aspect de nos activités. Je ne veux pas simplement dire que c'est la seule opportunité qui s'offre à nous ici. Alors que nous continuons à ajouter des entreprises qui complètent le portefeuille diversifié d'offres que nous proposons aujourd'hui et qui génèrent ces marges plus élevées, c'est très intéressant pour nous. Le principal avantage de la croissance numérique est de pouvoir se développer à un coût marginal très faible. Vous savez, John a beaucoup parlé depuis son arrivée de cette approche de plateforme que nous adoptons.

Nous faisons les mêmes choses qu'aux États-Unis sur nos autres marchés à travers le monde. Le Mexique en est un très bon exemple. Vous savez, nous regardons le Mexique aujourd'hui et, vous savez, c'est le même manuel que celui que nous avons mis en œuvre aux États-Unis il y a cinq ans. Et nous sommes très enthousiastes à l'idée de certains des premiers progrès que nous constatons dans ce domaine. Nous pensons donc que nous avons une formidable opportunité de continuer à changer et de voir nos marges augmenter au fil du temps. La dernière chose que je vais dire à ce sujet — je suis évidemment passionné par ce point — mais ce n'est pas simplement que nos marges supplémentaires augmentent.

Ils croissent deux fois plus vite que la marge globale de l'entreprise. Et je pense que cela montre en quelque sorte comment la composition des bénéfices de notre activité et la durabilité de notre croissance se répercuteront à l'avenir. Je suis tellement enthousiaste à ce sujet.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de la lignée de Christopher Horvers avec JP Morgan. Veuillez poursuivre avec votre question.

Christopher Horvers, analyste chez JP Morgan

Bonjour Merci d'avoir répondu à ma question. Donc, si vous examinez la performance de la catégorie par rapport au premier trimestre et à celle de Walmart aux États-Unis, vous constaterez que l'épicerie a poursuivi sa forte croissance à un chiffre, bien au-dessus du marché, et ce sont les marchandises générales qui ont en fait ralenti. Pourriez-vous donc nous aider à déterminer dans quelle mesure ce ralentissement des marchandises générales était lié aux mesures de relance par rapport au prix de l'essence qui affectait ce consommateur bas de gamme ? Si vous regardez en arrière au cours des dernières années, vous avez vu un consommateur participer à des événements, et dans quelle mesure avez-vous constaté que l'impact de la rentrée scolaire a commencé à stimuler le secteur des marchandises générales, même si l'on considère la situation actuelle du prix de l'essence ? Merci beaucoup.

John Furner, PDG

Pourquoi ne pas commencer et laisser la parole à Dave pour qu'il mette un peu plus de couleur ? Je pense que le premier trimestre a sans aucun doute bénéficié des paiements de relance liés aux remboursements d'impôts, et nous l'avons reconnu lors du dernier appel. Il est difficile de déterminer dans quelle mesure vous attribuez à la situation de votre entreprise par rapport à l'environnement macroéconomique global, mais je pense que nous en avons certainement profité. Puis, au début du deuxième trimestre, nous avons vu le prix de l'essence atteindre un pic à des prix plus élevés qu'au premier trimestre.

Je pense que tout cela a un impact sur les résultats. Mais encore une fois, si l'on considère notre cœur de métier et le fait que notre proposition de valeur est toujours aussi solide, nous sommes vraiment satisfaits de nos performances et de nos perspectives. Retour à l'école, retour à l'université — Dans la majeure partie du pays, la rentrée scolaire aura lieu environ une semaine plus tard cette année, il est donc probablement un peu tôt pour conclure quoi que ce soit à ce sujet. Mais je dois dire que la rentrée universitaire s'est très bien passée.

Comme si nous étions vraiment satisfaits de ce que nous y voyons. Vous avez posé des questions sur les catégories générales de marchandises. À l'heure actuelle, l'une des marques que nous vendons, des articles de marque privée, est Wonder Nation pour enfants. C'est la plus grande marque de mode pour enfants aux États-Unis aujourd'hui. Nous adorons donc notre offre. Nous reconnaissons certainement que les gains de parts de marché que nous réalisons, notamment auprès des consommateurs à revenus plus élevés, sont dus en partie à l'assortiment que nous proposons. Et c'est en partie pour cela que notre inventaire a augmenté.

Le fait que nous ayons des marques plus prestigieuses, des produits plus chers qui attirent un plus grand nombre de clients a une incidence sur notre activité et nos résultats. Dave ?

Dave

Oui, John. J'ajouterais que nous sommes très satisfaits des progrès de l'équipe en matière de marchandises générales. Nous voyons de la force dans le style, nous voyons de la force dans les tendances, nous voyons de la force dans la mode et les jouets. Dans le domaine de la mode, je suis vraiment enthousiasmée par certaines de nos marques privées : Scoop, Free Assembly. Nous assistons à des comparaisons à trois chiffres dans ces domaines. En ce qui concerne la rentrée universitaire, la décoration a surperformé dans le secteur de la maison pour la rentrée universitaire. Les endroits à appeler seraient les bougies, les plaids, les tapis et les lampes.

Ils ont tous affiché des compositions à deux chiffres et à trois chiffres. Et puis, en ce qui concerne la rentrée scolaire, comme John David l'a mentionné, c'est là que nous brillons. Walmart vend environ 50 % du total des fournitures scolaires de l'industrie du point de vue unitaire au cours de la saison, et nous sommes très satisfaits de notre situation à ce stade de l'année. Les clients réagissent à des investissements de prix absolument fantastiques. Nous avons une liste de 414 articles clés dont le prix est inférieur à ce que nous avons vu en 2019.

Les crayons Pen + Gear pour 25 cents ou nos crayons numéro deux Pen + Gear pour 92 cents en sont de bons exemples. Et ces prix trouvent un écho auprès des clients, et nous le constatons en termes de trafic, de billets et de volumes unitaires, tous en hausse.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Christina Katai de la Deutsche Bank. Veuillez poursuivre avec votre question.

Christina Katai, analyste à la Deutsche Bank

Bonjour et merci d'avoir répondu à la question. Je voulais donc également me concentrer sur l'investissement en termes de prix du point de vue du rendement. C'est vrai. Vous avez constaté une augmentation séquentielle de 50 % des annulations, je crois, 11 000 articles, ce qui pourrait constituer un nouveau record pour Walmart. Je voulais donc vous demander si vous pouviez parler de la performance des annulations progressives, des indicateurs et de la période de récupération qui déterminent si un investissement devient permanent. Et peut-être, si vous le pouvez, demandez-nous dans quelle mesure le portefeuille de restauration actuel atteint ces seuils de rendement.

John Furner, PDG

Merci, Christina. Tout au long de l'année, nous avons déclaré que notre intention serait d'investir dans les prix dans la mesure du possible. Et pour tous les remboursements que nous aurions, nous donnerions la priorité aux investissements en matière de prix. Et c'est ce que nous avons fait au cours du trimestre. Des catégories comme, par exemple, le rayon des viandes : les prix ont augmenté et nous savons que les clients ont eu besoin d'aide. Nous avons donc investi dans le bœuf haché et dans d'autres domaines qui étaient vraiment importants pour le client. Nous les surveillerons au fil du temps.

Un rollback a une date de début et une date de fin. Nous allons suivre le mouvement de l'unité. Nous comprendrons l'effet sur la catégorie. Il est important de noter que le résultat est que nous constatons des gains d'actions. Et les gains d'actions sont en fin de compte la façon dont nous évaluons notre situation par rapport aux autres entreprises présentes sur le marché. En termes de quantité, je ne sais pas si c'est le plus élevé jamais enregistré, mais c'est un chiffre élevé. C'est le plus haut dont je me souvienne, du moins ces derniers temps.

Et cela reflète le travail accompli par les commerçants. Cela reflète notre situation sur le marché et les fonds dont nous disposions pour investir en termes de prix. Elles ont été effectuées à la fin du mois de juillet et elles se poursuivront jusqu'au deuxième trimestre. C'est pourquoi John David a mentionné plus tôt qu'il faut considérer les deuxième et troisième trimestres ensemble en termes de croissance des ventes et de l'exploitation. Et nous le mesurerons de manière appropriée.

Nous n'investissons pas juste pour le plaisir. Nous le faisons parce que nous pensons que cela a un impact durable sur la façon dont les clients nous perçoivent. Et ce que nous essayons de faire en fin de compte avec les bas prix quotidiens et les annulations, c'est de renforcer la confiance. Il est probablement un peu trop tôt pour déterminer combien d'entre eux seront permanents. Nous allons gérer cela et nous travaillerons avec nos fournisseurs pour déterminer dans quelle mesure cela est possible.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de la lignée de Bob Durbal de BTIG. Veuillez poursuivre avec votre question.

Bob Durbal, analyste chez BTIG

Bonjour. Juste quelques questions à propos de l'inventaire. Y a-t-il, vous savez, des inquiétudes quant au niveau de vos stocks ? Et vous avez mentionné, vous savez, l'impact de l'inflation sur les stocks. Pouvez-vous également répondre à vos attentes inflationnistes pour, vous savez, pour le reste de l'année dans l'ensemble de l'entreprise ?

John Furner, PDG

Bob, en général, nous avons connu un environnement inflationniste assez faible tout au long de l'année. Au total, nous nous situons entre 1 et 2 % des reculs qui, selon nous, peuvent être utiles au cours du trimestre au cours des derniers mois. Donc, en général, il n'y a pas de grandes inquiétudes en ce moment en ce qui concerne l'inflation. Le coût du carburant est probablement la seule chose que nous surveillons, bien entendu, en raison de son ampleur, et j'espère qu'il pourra baisser au fil du temps. En ce qui concerne l'inventaire, c'est quelque chose que nous surveillons de très près.

Je travaille dans l'entreprise depuis plus de 33 ans. J'ai été commerçant et opérateur, et cela peut générer de nombreuses choses, qu'il s'agisse de ventes, de réductions de prix ou de flux de trésorerie. Comme vous le savez, lorsque vous prenez du recul et que vous examinez les catégories — et je vais parler de Walmart aux États-Unis juste une seconde, car c'est la majeure partie de notre inventaire — les zones de marchandises se portent bien. Nous sommes en hausse de un à quatre. Nous avons investi dans la lutte contre le chômage. Les coûts de carburant sont un peu plus élevés, donc c'est gonflé.

Et nous avons des produits de fabrication en stock. Mais quand on regarde les catégories, la plupart se situent entre 1 et 4. La seule chose qui se situe dans ce haut de gamme, ce sont les consommables, qui évoluent rapidement. Alors que nous sommes assis ici aujourd'hui, je n'ai pas de grandes inquiétudes concernant l'inventaire. En fait, je crois qu'il y avait quelques catégories en juin et juillet où nous étions un peu limités en inventaire. Nous allons gérer cela et nous réagirons de manière appropriée en fonction de ce que nous recevons de la part des clients.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Kelly Bania de BMO Marchés des capitaux. Veuillez poursuivre avec votre question. Kelly, ta ligne est en ligne pour poser une question.

Kelly Bania, analyste chez BMO Marchés des capitaux

Bonjour, merci d'avoir répondu à nos questions. Je voulais simplement revenir sur la question des remboursements de tarifs et je suis curieuse de savoir comment vous communiquez cela à vos clients et à votre base de membres afin de vous assurer de générer le retour sur investissement que vous attendez de ces investissements. Et voyez-vous d'autres acteurs du secteur de la vente au détail les réinvestir également ou vous attendez-vous à ce qu'ils emboîtent le pas ? Et si vous pouviez également inclure simplement le processus de réflexion concernant le type de répartition de ces investissements entre l'épicerie et les marchandises générales, cela signifie probablement qu'ils sont générés du côté des marchandises générales, mais cela ressemble à une partie consacrée à l'épicerie du magasin.

Donc, juste plus de détails sur les remboursements de tarifs.

John Furner, PDG

Kelly, nous avons investi dans l'ensemble de l'entreprise dans le magasin aujourd'hui, le magasin étant le site et le magasin physique. Vous constaterez une combinaison de réductions dans les secteurs de l'alimentation, des marchandises générales, des consommables et de la mode. Il y a eu quelques reculs saisonniers. Il existe d'autres articles pour lesquels il existe des articles réutilisables en permanence. Nous essayons donc toujours d'investir dans un mix. Nous n'essayons pas de placer l'investissement dans une certaine catégorie. Nous savons que les clients recherchent une variété de produits à la fois, comme la rentrée universitaire et la rentrée scolaire.

Comme Dave vous l'a dit tout à l'heure, nous pensons à la décoration et à l'équipement d'un dortoir. Ensuite, il y a les fournitures scolaires, les repas scolaires, et vous en trouverez donc un peu partout dans le magasin. La signature en magasin nous fait plaisir. Les magasins font vraiment du bon travail en le signant. Et puis, sur notre page d'accueil, vous verrez, en haut à gauche, l'une des premières vignettes en haut à droite : les annulations et plus encore. Il est toujours présent. Nous continuerons donc à communiquer de la valeur par tous les moyens possibles.

Nous sommes fiers de ces réductions et elles sont utiles pour les clients à mesure que nous remontons.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de la ligne de Paul Lejuez de Citi. Veuillez poursuivre avec votre question.

Paul Lejuez, analyste chez Citi

Merci, les gars. En ce qui concerne les investissements dans les prix, pourriez-vous simplement expliquer comment cela permet de définir vos hypothèses de rémunération du point de vue du trafic par rapport aux billets au second semestre ? Désolée si je l'ai loupée tout à l'heure. Je suis également curieux de connaître la croissance des OPEX aux États-Unis : elle est en hausse de 70 %. Y a-t-il eu des changements de calendrier qui ont eu une incidence sur cela ? Les réclamations en responsabilité sont-elles légèrement supérieures à ce que vous pensiez ? Je suis curieux de savoir comment nous devrions penser de ce poste et comment il augmentera au second semestre.

John Furner, PDG

Sûr. Permettez-moi de passer à la première partie sur la composition de la maquette. C'était positif à voir. C'était formidable de constater que nos transactions ont augmenté au cours du trimestre. C'est vrai pour Walmart. C'est le Sam's Club. C'est vrai dans International. Nous constatons donc une augmentation du trafic client dans le monde entier. Nous avons également enregistré une croissance unitaire positive, et les deux combinés — ce sont vraiment les deux choses dont nous parlons chaque semaine. Nous commençons chaque lundi sur les marchés du monde entier par ce que nous appelons notre réunion commerciale, au cours de laquelle nous parlons du sentiment des clients, du nombre de clients que nous avons pu servir, du nombre de nouveaux clients que nous avons rencontrés et des unités que nous développons.

Nous examinons donc les deux. Lorsque vous investissez dans des catégories comme nous l'avons fait pour toutes les SBU, vous avez tendance à enregistrer des ventes plus rapides dans des catégories telles que les marchandises générales en termes de dollars. Dans le secteur des denrées alimentaires et des consommables, vous abaissez les prix — les prix sont alors inférieurs à ce qu'ils étaient auparavant — vous voyez les unités augmenter. Et puis, au bout de quelques semaines, quelques mois, vous commencez à constater un impact plus durable sur les aliments et les consommables. Vos clients n'achètent pas nécessairement plus de nourriture parce qu'ils constatent des prix plus bas.

Mais au fil du temps, ce que nous essayons de faire avec les annulations et les bas prix, c'est de renforcer la confiance des clients. Nous voulons que les clients sachent qu'ils peuvent nous faire confiance pour obtenir un prix avantageux sur un panier de produits livrés au fil du temps comme ils le souhaitent, que ce soit en bordure de rue, au comptoir ou à leur domicile.

John David Rainey, directeur financier

Oui, Paul, à propos des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux, permettez-moi d'en parler en deux parties. L'un des principaux moteurs était la dépréciation. La dépréciation est liée aux dépenses d'investissement que nous avons eues, qui étaient réellement liées à l'automatisation de la chaîne d'approvisionnement et à la rapidité. Et écoutez, nous sommes vraiment satisfaits des résultats que nous obtenons pour le trimestre en cours. Le nombre d'unités que nous avons livrées en moins de 30 minutes a doublé par rapport à l'année dernière. Soixante-dix pour cent de toutes nos commandes de commerce électronique sont livrées le jour même ou mieux.

Cela ne se fera pas sans les investissements que nous avons réalisés. Nous en sommes donc très satisfaits. Nous avons exercé une certaine pression sur ce que nous appelons certains articles d'autoassurance, et les deux catégories que j'y mettrais sont les réclamations, comme vous l'avez demandé, mais aussi la santé collective. Et si vous prenez le premier semestre de l'année, environ les deux tiers de l'augmentation sont dus à la santé collective. Et ce qui se passe là-bas, c'est que notre taux d'attrition a diminué de façon assez appréciable dans certains cas.

Et d'ailleurs, c'est vraiment une bonne chose pour notre entreprise. Nous voulons des associés plus expérimentés et plus permanents au service de nos clients et de nos membres. Mais en raison de la baisse de l'attrition, le nombre d'inscrits à ce plan a augmenté. Compte tenu de la taille de notre entreprise, nous avons été confrontés à une certaine pression. La dernière chose que je peux dire, c'est que d'un trimestre à l'autre, vous vous intéressez un peu plus aux investissements dans l'entreprise. Bien que je n'en aie pas parlé dans mes remarques préparées, je pense que ce trimestre entre dans la catégorie où nous avons estimé qu'il était prudent de réaliser certains de ces investissements qui, espérons-le, profiteront au second semestre de l'année.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de la lignée de Jihan Ma avec Bernstein. Veuillez poursuivre avec votre question.

Jihan Ma, analyste chez Bernstein

Merci de m'avoir accueilli. Je voulais faire suite à la vente de magasins physiques de Walmart aux États-Unis et vous faire part de votre commentaire selon lequel il y a un léger obstacle pour les pharmacies. Je me demande également si vous constatez des répercussions de la hausse du prix de l'essence, du fait que les gens se rendent moins en magasin en voiture et peut-être de l'adoption accrue de la livraison en pharmacie. J'essaie juste de déterminer dans quelle mesure cela représente peut-être un impact transitoire par rapport à un changement plus structurel dans la chaîne.

John Furner, PDG

Merci Permettez-moi donc de commencer par la première partie sur les magasins, et je tiens à être très clair : les magasins sont un atout. Ils ont certainement un impact et ont eu un impact au cours du trimestre en raison de la pharmacie, qui pèse lourdement sur la composition des magasins. La majeure partie de l'entreprise est en magasin. Mais nous sommes également très satisfaits de la réalisation de l'entreprise. Mais si vous prenez du recul et que vous pensez aux magasins et à leur rôle dans le secteur omni, ils constituent un atout, car ils positionnent les stocks et les associés dans un rayon de 16 km de 95 % du pays.

Ainsi, les choses que vous avez entendues ce matin à propos de la livraison rapide, de la précision, de la flexibilité, des achats comme vous le souhaitez, elles n'auraient pas vu le jour sans nos magasins. Historiquement, si vous remontez quelques années en arrière, nous avions une chaîne de magasins, une chaîne eComm. Ils étaient indépendants, ils étaient verticaux. Vous pouvez donc regarder où vous avez vendu, le coût de chacune d'entre elles. Nous pourrions mesurer la rentabilité de chacun d'entre eux. Mais en les mélangeant, nous essayons de dire : pensez à nous en termes de résultat, de résultat net.

Nous gérerons le milieu et ferons preuve de flexibilité pour les clients de toutes les manières possibles. Et puis, la façon dont ils sont classés dépend vraiment de l'endroit où vous décidez de payer. Si vous payez sur votre téléphone pour le retrait, il s'agit d'une commande de commerce électronique et non d'une commande en magasin. Mais c'est le magasin qui fait le travail ; c'est le magasin qui le fait. Une livraison rapide, en moins de 30 minutes. En fait, vous payez par téléphone et quelqu'un vient faire les courses pour vous et vous les apporter.

Le magasin est en train de remplir cet inventaire. Donc, encore une fois, en prenant du recul et en pensant aux magasins, il y a plus de volume que jamais auparavant, et il est en hausse. En tant qu'ancienne directrice de magasin il y a une vingtaine d'années, je suis simplement émerveillée par tout ce que les magasins font pour servir les clients. Il y a tellement de choses qui se passent. Ils exécutent, ils sont flexibles et c'est une partie très importante de l'entreprise dans son ensemble. Nous regarderons toutes les chaînes, nous ferons en sorte que l'expérience en magasin soit optimale.

Nous investissons dans de nouveaux magasins, nous investissons dans des rénovations et nous investissons pour nous assurer que les magasins sont omni-activés afin qu'ils puissent prendre en charge et fournir tout ce dont nous avons besoin pour le commerce électronique.

OPÉRATEUR

Merci. La prochaine question vient de la lignée de Seth Sigmund de Barclays. Veuillez poursuivre avec votre question.

Seth Sigmund, analyste chez Barclays

Bonjour à tous. Je voulais faire un suivi sur le Walmart U.S. Comp. Donc, si l'on considère le billet moyen, il semble qu'il soit légèrement inférieur à l'inflation maintenant, et cela se produit depuis les deux derniers trimestres. Je sais que beaucoup peut contribuer à l'achat de billets, mais comment évolue la composition du panier ? Est-ce que vous constatez une baisse des échanges commerciaux ? Observez-vous de grands changements dans la composition des catégories ? Est-ce que vous constatez une évolution vers des articles peut-être moins onéreux ?

Rien de transitoire ? Comment définiriez-vous cela ? Merci beaucoup.

John Furner, PDG

Nous continuons de constater des gains de parts de marché généralisés dans de nombreuses catégories. Notre stratégie fonctionne et nous gagnons donc des parts de marché. Dans le secteur des épiceries, les ventes ont augmenté à un niveau moyen à 10 % grâce à une forte croissance du volume unitaire et à des gains continus de parts de marché. Comme je l'ai indiqué, voici les domaines que je voudrais aborder dans ce secteur : tout d'abord, nous avons utilisé certains des remboursements d'investissement que nous avons obtenus pour investir dans le panier à grillades cet été, qui a permis de nourrir huit personnes pour moins de 40 dollars, et 13 de ces articles coûtant 16 % de moins que l'année dernière.

Nous offrons également une qualité incroyable à un excellent rapport qualité-prix avec notre marque Bettergoods, qui représente aujourd'hui une marque d'un milliard de dollars pour nous. Et puis, pour revenir à la rentrée scolaire, nous ajoutons également de la nourriture à cette pièce, y compris un nouveau panier-repas de rentrée contenant 10 repas riches en protéines pour moins de 2$. Ce n'est donc qu'un exemple d'espace où nous augmentons le trafic, le nombre de billets augmente et le nombre d'unités augmente, et ces investissements stimulent cette dynamique.

OPÉRATEUR

Merci. À ce stade, nous sommes arrivés à la fin de notre session de questions et réponses. Je vais redonner la parole à la direction pour les remarques de clôture. Mesdames et messieurs, merci pour votre participation. Ceci met fin à la téléconférence d'aujourd'hui.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.