Le Trésor double ses rachats d'obligations pour les porter à 4 milliards de dollars — Un stratège de marché critique Scott Bessent et affirme qu'il s'agit d'un « remaniement de la dette, et non d'une réduction de la dette » alors que les rendements augmentent

Le Trésor américain a doublé ses rachats de dettes pour soutenir le marché obligataire alors que les rendements à long terme augmentaient, mais Charlie Bilello, stratège de marché en chef de la société d'investissement Creative Planning, a déclaré que cette décision ne réduisait pas la dette globale du pays.

Le Trésor double ses rachats d'obligations

Mercredi, le Trésor a annoncé qu'il doublerait au moins la taille maximale de ses opérations de rachat, passant de 2 milliards de dollars à 4 milliards de dollars, en ciblant des titres dont l'échéance se situe entre 10 et 20 ans et entre 20 et 30 ans.

Les opérations étendues devraient commencer le 9 septembre et se poursuivre jusqu'au 4 novembre.

Cette décision est intervenue alors que les rendements des bons du Trésor à long terme ont atteint des niveaux jamais vus depuis près de deux décennies. À la suite de cette annonce, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,647 %, tandis que le rendement à 30 ans est tombé à 5,196 %.

Le Trésor a déclaré que les opérations plus importantes visaient à fournir « un meilleur soutien de liquidité » aux titres à plus long terme.

Charlie Bilello met en garde contre un « remaniement de la dette »

Bilello a critiqué Scott Bessent-département dirigé sur X, écrivant : « Le département du Trésor appelle cela un « rachat de dettes ». Mais ils ne réduisent pas la dette. »

Il a ajouté : « Ils enregistrent d'énormes déficits, rachètent d'anciennes obligations et en émettent encore plus de nouvelles ».

« Il s'agit d'un remaniement de la dette, pas d'une réduction de la dette », a déclaré le stratège du marché.

Bilello a par la suite fait valoir que les marchés comprenaient les implications plus larges, écrivant : « Plus de déficits. Encore plus de dettes. Et une tentative désespérée de répression financière. »

Les économistes mettent en garde contre les risques obligataires

L'économiste Steve Hanke a prévenu que la hausse des risques et des anticipations d'inflation pourrait entraîner de nouvelles ventes de bons du Trésor américain, affirmant qu'il restait « très baissier » sur les obligations et qu'il s'attendait à ce que le rendement à 10 ans augmente encore de 50 points de base.

Selon lui, la réévaluation des marchés obligataires pourrait éventuellement s'étendre aux actions et dégonfler la « bulle boursière ».

Dans le même temps, l'économiste Peter Schiff a fait valoir que la hausse des rendements obligataires pourrait à terme renforcer l'attrait de l'or, car l'inflation érodait la valeur réelle des investissements obligataires.

Il a déclaré que les investisseurs qui vendaient de l'or en raison de la hausse des rendements « interprétaient mal » le marché, faisant valoir que des rendements plus élevés pourraient inciter davantage d'argent à investir dans l'or, les investisseurs recherchant une réserve de valeur alternative.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

Crédit photo : Shutterstock