Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2026 de Wolfspeed

Wolfspeed (NYSE : WOLF) a publié ses résultats financiers du quatrième trimestre et a organisé un appel de résultats mercredi. Lisez la transcription complète ci-dessous.

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Résumé

Wolfspeed a enregistré un chiffre d'affaires de 150 millions de dollars au quatrième trimestre de l'exercice 2026, conformément au point médian des prévisions. L'entreprise a connu une croissance séquentielle de 6 % du chiffre d'affaires des appareils, grâce à la puissance des centres de données basés sur l'IA.

La société poursuit ses initiatives stratégiques, notamment le lancement d'une équipe dédiée aux solutions pour les centres de données et la nomination de vétérans du secteur pour accélérer la croissance des applications d'IA et de centres de données.

Wolfspeed a élargi son portefeuille de produits avec la technologie MOSFET Gen 5 et la disponibilité commerciale d'un MOSFET 10 kV, dans le but d'améliorer l'efficacité du système dans diverses applications, notamment les centres de données automobiles et d'IA.

Les points forts opérationnels incluent une augmentation significative des revenus générés par l'IA, un nouveau partenariat avec Toyota pour la recharge embarquée des véhicules électriques et un mémorandum avec GE Aerospace pour les MOSFET SiC 10 kV.

La société a terminé le trimestre avec 1,1 milliard de dollars de liquidités et d'investissements à court terme, en se concentrant sur la réduction de la dette et du coût du capital. Les dépenses d'exploitation non conformes aux PCGR devraient se situer entre 62 millions de dollars et 66 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2027.

La direction a souligné son engagement en faveur de l'excellence opérationnelle et de la discipline financière, dans le but de réaliser une croissance rentable et d'améliorer la valeur pour les actionnaires.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Appel de résultats 2026. L'équipe de Wolfspeed reçoit aujourd'hui l'appel téléphonique du directeur général Robert Furle, du directeur financier Gregor Van Eesom et du vice-président des relations avec les investisseurs, Dan Whalen. Après les remarques préparées aujourd'hui, nous organiserons une séance de questions-réponses. Je vais maintenant donner la parole à Dan Whalen. Dan, s'il te plaît, vas-y.

Dan Whalen, vice-président des relations avec les investisseurs

Merci, Opérateur, et bon après-midi à tous. Bienvenue à la téléconférence de Wolfspeed pour le quatrième trimestre de l'exercice 2026. Nous vous encourageons à consulter les diapositives publiées sur notre site Web IR aujourd'hui. Veuillez noter que nous présenterons des résultats financiers non conformes aux PCGR lors de l'appel d'aujourd'hui, qui, selon nous, fourniront des informations utiles à nos investisseurs. Les résultats non conformes aux PCGR ne sont pas conformes aux PCGR et peuvent ne pas être comparables aux informations non conformes aux PCGR fournies par d'autres sociétés.

Les informations non conformes aux PCGR doivent être considérées comme un complément et non un substitut aux états financiers préparés conformément aux PCGR. Un rapprochement avec les mesures GAAP les plus directement comparables figure dans notre communiqué de presse et publié dans la section Relations avec les investisseurs de notre site Web, avec le résumé historique de nos autres indicateurs clés. La discussion d'aujourd'hui inclut des déclarations prospectives concernant nos perspectives commerciales, et nous pouvons faire d'autres déclarations prospectives au cours de l'appel.

Ces déclarations prospectives sont soumises à de nombreux risques et incertitudes. Notre communiqué de presse publié aujourd'hui et les documents déposés par la SEC mentionnés dans le communiqué mentionnent des facteurs importants qui pourraient entraîner des différences importantes entre les résultats réels. Sur ce, je vais passer l'appel à Robert.

Robert Furle, Directeur général

Merci et bon après-midi à tous. Nous vous remercions de vous joindre à nous aujourd'hui. Ce trimestre marque une nouvelle étape dans la création d'une dynamique puisque nous avons considérablement renouvelé notre équipe de direction et notre structure de capital. Le chiffre d'affaires de 150 millions de dollars du quatrième trimestre représente un nouveau trimestre de résultats se situant au milieu de la fourchette des prévisions et démontre une fois de plus que nous tenons nos engagements. À la lumière de l'exercice écoulé, nous avons pris des mesures agressives de manière proactive, notamment en recapitalisant la société afin de renforcer son bilan et en renforçant notre équipe de direction et notre organisation des ventes avec des vétérans chevronnés du secteur.

Nous avons également ajusté notre stratégie de commercialisation et positionné l'entreprise de manière à ce qu'elle se recentre sur son leadership technologique et sur une approche centrée sur le client. Mais nous avons accompli beaucoup de choses alors que nous continuons à tenir nos engagements. Nous n'en sommes qu'au début de notre transformation et, au fil des mois et des trimestres, nous continuons de gagner en confiance dans notre trajectoire vers la rentabilité alors que nous mettons en œuvre nos priorités stratégiques et que nous évoluons dans une dynamique industrielle plus large.

Comme je l'ai dit lors de mon tout premier appel de résultats à la tête de l'équipe Wolfspeed, nous avons un énorme potentiel soutenu par de solides éléments de base. Depuis lors, nous avons été proactifs, en nous appuyant sur ces points forts tout en attirant et en intégrant des vétérans de l'industrie ayant de solides relations avec nos clients afin de tirer parti, d'optimiser et de capitaliser sur nos actifs physiques, opérationnels et intellectuels. Plus récemment, comme annoncé fin juillet, Andy Matthes a été nommé membre de notre conseil d'administration.

En tant qu'ancien PDG de Coherent et Diebold Nixdorf, avec plus de 40 ans de leadership dans les secteurs des semi-conducteurs et des technologies de pointe, il possède une solide réputation en matière de leadership stratégique, d'excellence opérationnelle et de relations industrielles pour renforcer et accélérer notre trajectoire vers la rentabilité. Début juin également, nous avons annoncé le lancement d'une équipe dédiée aux solutions pour les centres de données afin de tirer parti de la croissance continue de notre marché final qui connaît la croissance la plus rapide.

Pour mener cet effort, nous avons désigné deux vétérans de l'industrie dans la région de la baie de San Francisco, épicentre de l'innovation technologique, dotés d'une vaste expérience en matière d'architecture d'alimentation haute tension pour les applications d'IA et de centres de données. Notre investissement et notre concentration dans les applications de centres de données d'IA prennent de l'ampleur, ce qui se reflète à la fois dans la croissance du chiffre d'affaires et dans l'augmentation de la clientèle. Au cours de l'exercice 2026, le chiffre d'affaires de cette activité a plus que doublé par rapport à l'exercice 2025, notamment en hausse d'environ 20 % entre le troisième et le quatrième trimestre de l'année fiscale.

Nous continuons de constater des progrès encourageants alors que de nouvelles victoires en matière de conception se multiplient auprès des principales sociétés d'alimentation électrique, notamment Lite-On, Magmeet et d'autres, afin de répondre aux besoins de plusieurs clients d'hyperscalers. Ces victoires concernent à la fois les architectures d'IA HVDC établies et émergentes. La transition vers des architectures 800 volts augmente la teneur en carbure de silicium dans l'écosystème énergétique des centres de données. Alors que ces architectures d'alimentation de nouvelle génération deviennent un outil essentiel de l'infrastructure d'IA, les clients hyperscaler accordent de plus en plus d'importance à l'efficacité du système, à la qualité et à l'assurance de l'approvisionnement.

Au-delà des alimentations AC-DC, des opportunités apparaissent dans les batteries de secours, les supercondensateurs, les fusibles électriques et la conversion CC/CC haute tension. Nous recherchons également des opportunités sur le côté secondaire des systèmes de conversion CC/CC haute tension, ce qui pourrait élargir davantage notre marché cible au fil du temps. Bien que le marché n'en soit qu'à ses débuts, nous pensons que notre leadership technologique et notre capacité de fabrication disponible nous positionnent bien pour profiter de cette opportunité de croissance à long terme.

Grâce à une technologie SiC de pointe et à une capacité de fabrication différenciée et verticalement intégrée de 200 millimètres, nous sommes bien placés pour soutenir cette transition alors que l'adoption des centres de données IA continue de croître. Ce sont tous des exemples clairs qui montrent que l'équipe met en œuvre et met en œuvre les principales priorités stratégiques auxquelles nous nous sommes engagés. Je commenterai également quelques mises à jour concernant nos engagements en matière de leadership technologique, une autre priorité stratégique clé.

En juin dernier, nous avons annoncé deux réalisations importantes lors du PCIM, l'une des principales conférences sur les technologies de l'énergie en Europe : la technologie MOSFET de 5e génération et la préparation commerciale des MOSFET 10 kV. Au PCIM, nous avons annoncé notre technologie MOSFET en carbure de silicium de 5e génération, marquant une nouvelle étape importante dans notre feuille de route en matière d'innovation. Les MOSFET de 5e génération offrent la meilleure résistance à l'état passant spécifique du secteur tout en conservant l'excellent comportement de commutation introduit dans nos MOSFET de 4e génération.

Cette combinaison représente une avancée substantielle en termes d'efficacité par rapport aux solutions concurrentes, offrant à nos clients la possibilité de maintenir l'efficacité et de réduire la taille globale de leurs systèmes, ou de maintenir la taille du système et d'atteindre une densité de puissance supérieure. La génération 5 permet de disposer d'onduleurs de traction plus compacts, d'étendre l'autonomie des véhicules électriques, de disposer de systèmes de batteries adaptés et d'améliorer l'infrastructure de recharge des véhicules électriques, répondant ainsi directement aux pressions en matière de coûts et d'efficacité auxquelles sont confrontés les constructeurs automobiles.

Au-delà de l'automobile, la 5e génération répond également à plusieurs applications d'alimentation industrielle exigeant des performances de pointe, notamment les alimentations pour centres de données IA, les transformateurs à semi-conducteurs et la conversion des énergies renouvelables. Il est important de noter que la génération 5 a été développée et fonctionne dans notre usine hautement automatisée de 200 millimètres située dans la vallée de la Mohawk, dans le nord de l'État de New York. Cela permet à nos clients du secteur automobile et industriel de passer rapidement et à faible risque de la conception à la production en série.

Tout en diversifiant notre chiffre d'affaires et notre clientèle au-delà de notre concentration de base historique, comme indiqué ci-dessus, nous continuons également à développer et à améliorer nos relations avec nos clients du secteur automobile. À ce stade, notre partenariat annoncé précédemment avec Toyota pour les systèmes de recharge embarqués reflète l'importance continue du carbure de silicium dans les plateformes de véhicules électriques de nouvelle génération. Plus récemment, nous avons été récompensés pour la première fois par un fournisseur européen de niveau 1 proposant le chargeur embarqué d'un grand constructeur allemand.

Pour aborder brièvement le marché de l'aérospatiale et de la défense, notre MOSFET en carbure de silicium de 10 kV a été reconnu par le PCIM comme une innovation majeure lors de la conférence. Nous avons également récemment annoncé un protocole d'accord avec GE Aerospace pour accélérer l'adoption du carbure de silicium haute tension sur les marchés de l'industrie, de l'aérospatiale et de la défense. Ce partenariat technique comprend la fourniture des premiers MOSFET SiC 10 kV disponibles sur le marché par Wolfspeed et garantira le co-développement de formats standard de modules de puissance haute tension.

Ce partenariat national renforce la résilience de notre chaîne d'approvisionnement et s'aligne sur les priorités du gouvernement américain en matière de technologies critiques pour l'IA, l'énergie, la défense et la sécurité nationale. Aujourd'hui, le secteur des matériaux continue de servir un large éventail de clients du secteur de l'énergie et des RF, y compris nos clients LTA de 150 millimètres. Nous travaillons également en étroite collaboration avec eux sur leur transition de 200 millimètres en leur fournissant des échantillons de pointe et une assistance technique.

Notre attention accrue, notre approche centrée sur le client et notre discipline opérationnelle continuent d'être au cœur de ces relations. En ce qui concerne nos substrats de 300 millimètres, nous continuons à explorer de nouvelles opportunités et à réaliser des progrès constants. Depuis notre dernière mise à jour, nous avons commencé à expédier les premiers échantillons techniques à de nombreux clients pour leur évaluation interne. Nous continuons de considérer cela comme une opportunité de croissance à long terme. Avant de céder la parole à Gregor, je terminerai en remerciant toute l'équipe de Wolfspeed pour son engagement, son exécution et son dynamisme continus.

Notre alignement stratégique s'est considérablement amélioré grâce à une nouvelle direction, à une nouvelle stratégie de vente et à une structure de capital plus solide, ce qui nous permet de mieux tirer parti des tendances à long terme du secteur. Cela continuera de renforcer notre potentiel de bénéfices et, selon nous, cela permettra à terme de créer une valeur significative pour les actionnaires.

Gregor Van Eesom, Directeur financier

Merci, Robert, et bon après-midi à tous. Outre les principales priorités stratégiques examinées par Robert, nous avons également réalisé de grands progrès dans le cadre de nos initiatives d'excellence opérationnelle, qui continueront d'augmenter notre potentiel de revenus et de nous différencier sur le marché en tant que partenaire de choix. Je vais maintenant passer à nos résultats du quatrième trimestre. Nous avons généré un chiffre d'affaires total de 150 millions de dollars pour le trimestre, conformément au point médian de nos prévisions.

Les recettes liées aux matériaux s'élevaient à environ 43 millions de dollars. Le chiffre d'affaires de nos appareils s'élevait à environ 106 millions de dollars, ce qui représente une croissance séquentielle de 6 %, le trimestre ayant bénéficié de la vigueur des centres de données d'IA, qui ont augmenté d'environ 20 % du troisième au quatrième trimestre et ont plus que doublé entre l'exercice 2025 et l'exercice 2026, ce qui a contribué à compenser la baisse des résultats dans le secteur automobile. Notre marge brute ajustée non conforme aux PCGR pour le trimestre était de moins 19,9 %, reflétant une amélioration séquentielle de 70 points de base.

Cela s'explique principalement par la gamme de produits, notamment la hausse des ventes d'IA dans le secteur de l'énergie et la hausse des ventes de RF dans le secteur des matériaux. La sous-utilisation continue d'être le principal moteur de notre profil de marge brute, et l'amélioration de l'utilisation des usines reste l'un des principaux leviers pour stimuler l'expansion des marges. Comme je l'ai mentionné lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre, nous continuons de nous concentrer sur la production des mêmes revenus en consommant moins de capacité. Ces efforts continus nous permettent de continuer à accroître notre potentiel de bénéfices par dollar de capital investi, même si cela donne l'impression que la sous-utilisation signalée est plus importante.

Les dépenses d'exploitation non conformes aux PCGR se sont élevées à 62 millions de dollars au cours du trimestre, contre 61 millions de dollars au trimestre précédent, en grande partie en raison de la poursuite des investissements dans la R&D et des dépenses liées au marketing. L'EBITDA ajusté hors PCGR pour le trimestre était négatif de 62 millions de dollars, comparable à celui du trimestre précédent. Les dépenses d'investissement brutes n'étaient que de 5 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 38 millions de dollars au trimestre précédent. Les variations du fonds de roulement ont contribué pour environ 23 millions de dollars à la trésorerie au quatrième trimestre, principalement en raison de la réduction continue des niveaux de stocks.

Passons maintenant aux flux de trésorerie, qui restent l'une de nos principales priorités. Les flux de trésorerie d'exploitation pour le quatrième trimestre étaient négatifs de 54 millions de dollars et comprenaient un avantage de 41 millions de dollars lié à une nouvelle réduction des niveaux de stocks au cours du trimestre. Nous avons terminé le trimestre avec environ 1,1 milliard de dollars de liquidités et d'investissements à court terme, ce qui nous a permis de poursuivre nos priorités stratégiques en toute confiance. Nous poursuivons nos efforts énergiques pour réduire notre dette et le coût du capital. Au cours du quatrième trimestre, notre structure de capital s'est encore améliorée, les détenteurs de 46 millions de dollars de nos billets convertibles de 2 litres ayant effectué une conversion volontaire de leur dette en capitaux propres.

Cette diminution du principal de la dette s'est traduite par des économies annuelles d'environ 1 million de dollars sur les frais d'intérêt. La dette nette s'élevait à environ 600 millions de dollars à la fin du trimestre. En ce qui concerne nos perspectives commerciales, nous continuons de constater une croissance de notre activité d'appareils et nous visons un chiffre d'affaires compris entre 140 millions de dollars et 160 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2027. Nous prévoyons que la marge brute non conforme aux PCGR restera négative à l'aube de la nouvelle année. Nous élargissons actuellement nos prévisions pour inclure les dépenses d'exploitation non conformes aux PCGR, et nous prévoyons qu'elles se situeront entre 62 et 66 millions de dollars au premier trimestre de l'année fiscale 2027.

Robert Furle, Directeur général

Merci, Gregor. Avant de lancer l'appel aux questions, je tiens à réaffirmer que nous sommes déterminés à poursuivre la mise en œuvre de nos principales initiatives stratégiques, notamment le leadership technologique, la diversification de nos revenus et de notre clientèle, l'excellence opérationnelle et la discipline financière. Cumulativement, cela consolidera notre trajectoire vers une croissance rentable, une plus grande capacité de bénéfices et une plus grande création de valeur pour nos actionnaires. Cela dit, opérateur, nous sommes maintenant prêts à répondre à vos questions.

OPÉRATEUR

Nous allons maintenant commencer la session de questions et réponses. Veuillez vous limiter à une question et à un suivi. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la touche Étoile 1 pour lever la main. Pour retirer votre question, appuyez sur Étoile 1. Encore une fois, nous vous demandons de prendre votre appareil lorsque vous posez une question afin d'obtenir une qualité sonore optimale. Si le son de votre appareil est activé localement, n'oubliez pas de le réactiver. Veuillez rester là pendant que nous compilons la liste des questions-réponses. Votre première question vient de Christopher Rolland avec Susquehanna.

Christopher, ta ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Christopher Rolland, analyste chez Susquehanna

Bonjour, et merci pour la question. Je suppose que ma première sera une question assez simple à court terme. Vous savez, en ce qui concerne l'automobile et l'industrie, vos principaux clients, que voyez-vous ? Quelles sont les perspectives à la fois pour les matériaux et les appareils ? Et êtes-vous sûr que le mois de juin est le mois le plus bas pour cette activité ?

Robert Furle, Directeur général

Merci pour la question. C'est Robert ici. Nous constatons donc que nos efforts de diversification en termes d'élargissement de la structure de la clientèle à l'échelle mondiale commencent vraiment à porter leurs fruits, n'est-ce pas ? Bien entendu, nous ne pouvons pas influencer la demande de nos clients finaux. Mais ce que nous pouvons clairement constater, c'est qu'à peu près à la fois dans le domaine de l'IA et dans celui de l'automobile, nous constatons désormais une très bonne traction. Une fois de plus, nous avons également annoncé une nouvelle victoire en matière de design avec un constructeur automobile allemand pour la recharge embarquée, et nous constatons vraiment un large engagement à travers le monde.

Franchement, il est difficile de prévoir l'évolution de la demande globale dans ces secteurs verticaux finaux, car certains de nos clients sont également confrontés à des changements dans leur gamme de produits, en particulier dans le secteur automobile. Je pense donc que c'est quelque chose d'assez difficile à prévoir.

Christopher Rolland, analyste chez Susquehanna

Merci, Robert. Peut-être qu'en guise de suivi, l'IA suscite beaucoup d'intérêt. Vous avez parlé des revenus générés par l'IA. Je ne sais pas si vous avez des prévisions pour l'année prochaine et où vous pourriez vous trouver, mais pourriez-vous parler de la progression des produits que vous allez lancer sur le marché et/ou pour lesquels vous remporterez des victoires en matière de design. De toute évidence, vous en avez eu l'annonce avec Lite-On. Je crois que c'est pour le PSU d'un sidecar. Je ne sais pas s'il y a un calendrier, mais le SST va au-delà de cela.

Peut-être même avec vos solutions à 10 kilovolts. Peut-être pourriez-vous parler de la progression et des nouvelles opportunités de produits et de ce à quoi pourrait ressembler ce calendrier.

Robert Furle, Directeur général

Absolument C'est une excellente question. Nous avons donc doublé notre chiffre d'affaires entre l'exercice fiscal 25 et l'exercice fiscal 26. Cela montre simplement l'élan que ce segment de marché a pris. Et franchement, cela ne figurait sur l'écran radar de personne il y a quelques années. En ce qui concerne la gamme de produits, nous examinons franchement, encore une fois, comme vous l'avez dit, du côté des blocs d'alimentation, les dispositifs discrets. Nous sommes engagés et nous avons nommé deux de ces sociétés, Magmeet et Lite-On, dans notre communiqué de presse également disponible ici.

Bien entendu, nous intervenons dans l'ensemble de l'écosystème du côté de l'alimentation électrique, puis nous travaillons avec les principaux fabricants de transformateurs à semi-conducteurs sur les appareils à haute tension, qui sont principalement des modules de 2,3 et 3,3 kilovolts. Et ici, il s'agit de savoir comment faire en sorte que les clients finaux, à savoir les hyperscalers, soient à peu près à l'aise avec l'aspect fiabilité et s'assurer qu'ils sont à peu près à l'aise pour déployer ces SST. Nous utilisons donc vraiment des appareils de 750 volts, des appareils de 1200 volts, des appareils de 2,3 kilovolts et des appareils de 3,3 kilovolts.

Encore une fois, plus la tension est élevée, plus la gamme de produits est différenciée. Et nous avons le produit et nous l'avons dans notre usine de 200 millimètres de la vallée de la Mohawk. Donc, là où nous recevons de nombreuses demandes de la part de ces clients, c'est que nous allons le déployer maintenant. Êtes-vous prêt à monter en puissance ? Et la bonne nouvelle, c'est que nous avons terminé la transition entre 6 et 8 pouces, je pense que c'est un atout énorme pour nous en tant qu'entreprise, n'est-ce pas ? Et comme vous le savez, nous sommes intégrés verticalement.

Cela signifie que nous avons les substrats, le produit et, encore une fois, nous pouvons tous les servir dans l'usine de Mohawk Valley.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Joshua Bachelter de TD Cowan. Joshua, ta ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Joshua Bachelter, analyste chez TD Cowan

Salut les gars, merci d'avoir répondu à ma question. Peut-être pour faire suite au dernier épisode de Chris. Je pense donc que vous avez dit que c'était formidable de voir l'activité des centres de données doubler, mais elle reste modeste. Je suppose qu'il y a un calendrier que vous pourriez nous proposer quant à la date à laquelle vous vous attendez à ce que les revenus des centres de données deviennent plus significatifs et, je suppose, dans quelle mesure ce chiffre est spécifiquement lié à l'architecture 800 volts par rapport à des déploiements informatiques et d'IA plus larges ? Merci

Robert Furle, Directeur général

Oui, encore une fois, plusieurs facteurs sont à l'origine de la demande. L'un d'eux est bien sûr le déploiement de 800 volts. C'est une étape importante ici, qui va se produire. Et nous travaillons ici sur différentes qualifications dans l'ensemble de l'écosystème. Mais aussi l'ensemble du déploiement de transformateurs à semi-conducteurs, n'est-ce pas ? Je veux dire que c'est là que j'en ai parlé. Les appareils de 2,3 kV et 3,3 kV sont vraiment importants et le fait que nous puissions livrer ces appareils depuis notre usine de Mohawk Valley nous place dans une très bonne position pour tirer parti de cette demande.

Joshua Bachelter, analyste chez TD Cowan

J'ai compris, merci. Ensuite, pour mon suivi, pouvez-vous nous aider sur la trajectoire de la marge brute à court ou à long terme ? Par exemple, je suppose qu'à moyen terme, quel niveau d'utilisation ou de revenus de la vallée de la Mohawk est nécessaire pour que les marges brutes deviennent positives ?

Gregor Van Eesom, Directeur financier

Merci Oui, et merci pour la question. Je pense en effet que la neutralité de la marge brute est la prochaine étape importante que nous devons franchir. Cela est notamment dû à la croissance des volumes. Comme vous le savez, les coûts fixes de notre activité sont élevés. L'augmentation du chiffre d'affaires est le meilleur moyen d'améliorer nos marges. La rentabilité intrinsèque des produits est assez bonne, je dirais. Il s'agit donc vraiment d'une question d'utilisation des actifs. Cela dépend en grande partie de la combinaison exacte que vous avez entre les appareils et les matériaux, mais également en ce qui concerne les matériaux sur le marché final.

Nous sommes donc très heureux de constater que certains marchés industriels ont gagné en popularité, notamment en ce qui concerne les centres de données. Mais en gros, nous dirions qu'un taux annuel de 800 millions de dollars est probablement le point de rentabilité brute actuel. Mais encore une fois, cela pourrait représenter plus ou moins plusieurs millions selon le mix.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de la ligne de Jed Dorsheimer avec William Blair. Jed, ta ligne est maintenant...

Jed Dorsheimer, analyste chez William Blair

Salut les gars, merci d'avoir répondu à ma question. Tout d'abord, pourriez-vous prendre une minute et peut-être revenir et parler de ce que vous pourriez faire en termes de gestion de trésorerie, en particulier en ce qui concerne la L1, et des économies que cela permettrait d'économiser en termes d'intérêts ? Je pense que c'est acceptable pour le moment. Qu'est-ce que cela vous permettrait d'économiser sur les intérêts annuels et qu'est-ce que cela ferait sur votre consommation de liquidités ? Ensuite, j'ai un suivi.

Gregor Van Eesom, Directeur financier

Merci pour la question, Ajit. De toute évidence, la dette de premier rang est la dette antérieure la plus élevée à refinancer. À l'heure actuelle, le taux d'intérêt est d'environ 16 %. Selon le mode de refinancement, vous pouvez calculer sur les 630 millions de dollars de dette impayée le montant des économies que cela représenterait. Mais encore une fois, cela dépend du type de refinancement ou de remboursement. Mais cela représenterait une contribution significative aux flux de trésorerie de ce trimestre en particulier. Au total, nous avons dépensé 32 millions de dollars en espèces sur un total de 54 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation.

Vous pouvez donc voir que c'est un montant significatif. Évidemment, tout cela ne vient pas de la L1, mais une partie importante de celle-ci.

Jed Dorsheimer, analyste chez William Blair

J'ai compris. Et puis, pour répondre à ma question complémentaire, le retrait du L1 réduirait également la capacité de scinder l'activité en deux entre les matériaux et l'énergie. Est-ce toujours le cas ? Je crois que les alliances stipulaient précédemment qu'Apollo devrait signer à ce sujet. Mais je suppose que si la L1 était prise en charge, cela débloquerait cette alliance. Ce n'est pas que tu aies prévu de le faire. Je voulais juste m'assurer que j'ai bien compris.

Robert Furle, Directeur général

Je dirais que je ne vais pas m'attarder là-dessus. Nous n'avons absolument aucun intérêt à le scinder en deux. Que cela soit autorisé ou non n'a donc aucune importance de notre point de vue. Nous pensons que le fait d'avoir une entreprise verticalement intégrée constitue un véritable facteur de différenciation en matière de performances en termes de performances de nos appareils. Je pense que lorsque vous examinez les performances des produits Gen 5 que nous avons publiées au PCIM, vous constatez un bond en termes de performances que d'autres n'ont pas pu réaliser avec la technologie en jeu.

Et nous sommes convaincus que cela est dû dans une certaine mesure au fait que nous sommes intégrés verticalement. Donc, que cela soit vrai ou non, je ne pense pas que cela soit vraiment pertinent pour nous.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Joseph Cardozo, JP Morgan. Joseph, ta ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Joseph Cardozo, analyste chez JP Morgan

Bonjour, bon après-midi. Merci d'avoir pris le temps. C'est un collègue de Joe Cardoso. Je viens de poser une question générale concernant les recettes liées aux matériaux. Il était de 43 millions de dollars ce trimestre. Alors que vous aidez les clients de 150 millimètres LTA tout au long de leur transition de 200 millimètres, que pensons-nous des revenus générés par les matériaux à partir de là ? Et quand est-ce que 200 commenceront à contribuer de manière plus significative au chiffre global ?

Robert Furle, Directeur général

Nous travaillons donc avec tous les principaux clients pour qualifier les matériaux de 8 pouces, soit 200 millimètres, en ce moment même. Et certains d'entre eux digèrent les niveaux de stocks. Et je pense que nous sommes exactement dans cette transition de 6 à 8 pouces. Certains LTA sont sur le point d'être épuisés. Certains accords de libre-échange portant sur 150 sont toujours en cours. Et c'est quelque chose que je voudrais dire ici et qui se poursuivra cette année, alors que nous assistons à cette année de transition. Mais comme nous le constatons, bien entendu, la demande globale de carbure de silicium — et si vous regardez toutes les études de marché, le marché du carbure de silicium est en croissance — cela signifie également que nos clients du côté des matériaux passeront éventuellement au 8 pouces.

Et puis nous sommes clairement en très bonne position avec une qualité de pointe et une technologie de pointe sur 8 pouces pour en tirer pleinement parti.

Joseph Cardozo, analyste chez JP Morgan

Merci

OPÉRATEUR

Nous sommes arrivés à la fin de la session de questions-réponses. Ceci met fin à l'appel d'aujourd'hui. Merci de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.