Le rachat de 28,6 milliards de dollars de SK Hynix coïncide avec le lancement de KSMH : le commerce de la mémoire artificielle en Corée est-il de nouveau au centre des préoccupations ?

Le XETF Korea AI Semiconductor ETF (NASDAQ : KSMH) a été lancé mercredi à un moment intéressant pour le commerce mondial des semi-conducteurs d'IA, alors que les investisseurs remettent en question les valorisations, mais que la demande de mémoire et d'infrastructures d'IA reste forte.

L'ETF géré activement est conçu pour fournir une exposition ciblée à 10 à 25 sociétés sud-coréennes de semi-conducteurs. Samsung Electronics et SK Hynix Inc (NASDAQ : SKHY) devraient représenter environ 38 % du portefeuille initial, le reste étant réparti entre les matériaux et équipements, la fabrication et l'emballage, les substrats, les PCB et les tests. Le fonds affiche un ratio de dépenses de 0,65 %.

Le moment est important, car les actions de puces coréennes viennent de subir un choc dramatique.

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Samsung et SK Hynix font face à d'énormes fluctuations

Le 28 juillet, SK Hynix a chuté de près de 15 % et Samsung Electronics a chuté de 13 %, les investisseurs s'inquiétant des valorisations élevées des semi-conducteurs, du financement des infrastructures d'IA et de la montée de la concurrence chinoise, avait rapporté Reuters.

Le secteur a ensuite connu un puissant rebond alors que, à la mi-août, les investisseurs se sont recentrés sur la demande de mémoire induite par l'IA, le KOSPI ayant augmenté de plus de 20 % par rapport à son plus bas niveau du 30 juillet.

Puis est venu un autre catalyseur majeur.

SK Hynix ajoute un catalyseur de 28,6 milliards de dollars

SK Hynix a annoncé mercredi un plan de rachat et d'annulation d'actions de 40 billions de wons (28,6 milliards de dollars), soit environ 3,3 % de ses actions en circulation. La société a annoncé son intention de reverser plus de 50 % des flux de trésorerie disponibles cumulés aux actionnaires d'ici 2027.

Samsung augmente également les prix de certains services de fonderie avancés de 15 %, dans un contexte de demande croissante de puces IA et de contraintes de capacité, selon un rapport de Reuters.

Pourquoi KSMH se démarque

Le KSMH n'est pas simplement un autre vaste ETF de semi-conducteurs dominé par des entreprises américaines et taïwanaises. Il est conçu pour capter la chaîne de valeur des semi-conducteurs de la Corée, avec ses deux leaders mondiaux de la mémoire au centre.

Cela rend l'ETF particulièrement pertinent, car l'infrastructure d'IA stimule la demande de mémoire à haut débit, de packages avancés et de fournisseurs soutenant l'écosystème plus large des semi-conducteurs.

Pour les investisseurs qui pensent que la récente vente est davantage liée au positionnement et à la valorisation qu'à un effondrement fondamental de la demande d'IA, KSMH propose un moyen unique de parier de manière concentrée sur le côté coréen du cycle des semi-conducteurs IA.

Le risque est tout aussi clair : Samsung et SK Hynix représentant environ 38 % du portefeuille, KSMH n'est pas un ETF coréen à faible volatilité. Il s'agit d'un pari ciblé sur l'un des écosystèmes de semi-conducteurs d'IA les plus importants et les plus volatils au monde.

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