Le test clé de Palo Alto Networks est de savoir si les prévisions du NGS ARR pour l'exercice 2027 peuvent dépasser les attentes, selon un analyste

Palo Alto Networks, Inc. (NASDAQ : PANW) a reçu mercredi une hausse de ses prévisions de prix de la part de Cantor Fitzgerald, avant les résultats financiers de la société pour le quatrième trimestre 2026.

Les analystes Jonathan Ruykhaver et Ben Mitchell ont relevé leurs prévisions de cours sur 12 mois à 425 dollars contre 340 dollars, tout en maintenant leur note de surpondération.

Cantor a indiqué que le guide initial pour l'exercice 2027 sur les revenus récurrents annuels (ARR) de la sécurité de nouvelle génération (NGS), une mesure des revenus de sécurité basés sur les abonnements qui devrait se répéter chaque année, constitue l'événement central de la prochaine édition.

Le consensus FactSet implique une croissance du NGS ARR de 22,1 % pour l'exercice 2027, et Cantor a déclaré que l'action avait besoin d'un premier guide au-dessus de ce niveau pour justifier sa valorisation actuelle. Le modèle de la société prévoit un nouvel ARR NGS net organique d'environ 573 millions de dollars pour le trimestre.

Bilan des revenus et vérifications des canaux partenaires

Cantor a noté que les actions de Palo Alto Networks se négocient à 59,8 fois leur valeur d'entreprise estimée par rapport aux flux de trésorerie disponibles pour l'exercice 2027, contre une moyenne de 21,4 fois pour les groupes de pairs.

La société a indiqué que Palo Alto Networks avait surperformé le consensus en matière de chiffre d'affaires et de NGS ARR au cours de chacun des neuf derniers trimestres, avec des surprises sur les revenus en moyenne d'environ 0,9 % et des surprises ARR d'environ 2 % en moyenne.

L'enquête menée par Cantor auprès de 27 partenaires a révélé que 63 % ont déclaré des ventes plus tôt que prévu, contre 57 % au trimestre précédent, tandis que les partenaires ayant enregistré des résultats inférieurs au plan ont diminué, passant de 18 % à 15 %.

Les partenaires ont indiqué à Cantor que les clients adhéraient à la stratégie d'acquisition de CyberArk et Chronosphere de l'entreprise, bien que les partenaires aient décrit les deux intégrations comme étant à un stade précoce.

Intégration de CyberArk et demande de sécurité basée sur l'IA

Palo Alto Networks a finalisé l'acquisition de CyberArk en février et a lancé Idira, une plateforme d'identité basée sur la technologie de gestion des accès privilégiés de CyberArk, en mai.

Cantor a indiqué que le NGS ARR de CyberArk avait dépassé 1,3 milliard de dollars, soit une hausse de 27 % par rapport à l'année précédente, avec des objectifs de synergie trois à six mois plus tôt que prévu. La société a indiqué qu'elle continuait de s'attendre à une inflexion des dépenses de sécurité liées à l'intelligence artificielle fin 2026 ou début 2027.

Action des cours du PANW : Les actions de Palo Alto Networks étaient en baisse de 4,46 % pour atteindre 357,44 dollars au moment de la publication de mercredi, selon les données de Benzinga Pro.

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