Target affirme qu'elle « met du gaz » sur ce qui fonctionne alors que le redressement du commerce de détail s'installe

L'action Target Corp. (NYSE : TGT) a atteint un nouveau sommet en 52 semaines mercredi après que le détaillant a annoncé des résultats du deuxième trimestre 2026 qui ont dépassé les estimations de Wall Street et revu à la hausse ses perspectives annuelles.

Les ventes nettes ont augmenté de 5,3 % d'une année sur l'autre pour atteindre 26,54 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes de 26,14 milliards de dollars. Les ventes comparables ont augmenté de 3,8 %.

La croissance des ventes comparables reflète une augmentation de 3,6 % du trafic. Les ventes comparables des magasins ont augmenté de 2,7 %, tandis que les ventes numériques comparables ont augmenté de 8,7 %. Les ventes de livraisons le jour même ont augmenté de plus de 25 %.

Les bénéfices et les marges s'améliorent

Target a enregistré un bénéfice dilué selon les PCGR de 4,11 dollars par action, contre 2,05 dollars un an plus tôt. Le BPA ajusté hors avantage du remboursement des droits de douane était de 2,46 dollars par action, dépassant l'estimation de 2,33 dollars des analystes.

Les résultats comprenaient 994 millions de dollars d'avantages liés au remboursement des droits de douane avant impôts. Les remboursements ont ajouté 752 millions de dollars au bénéfice net et 1,65 dollar par action au bénéfice.

Le bénéfice d'exploitation est passé de 1,32 milliard de dollars à 2,56 milliards de dollars. La marge opérationnelle est passée de 5,2 % à 9,6 %.

La marge brute est passée de 29 % à 33,7 %. Les remboursements tarifaires ont fourni un avantage de 3,7 points de pourcentage. En excluant les remboursements, la marge brute a augmenté d'environ 100 points de base d'une année sur l'autre.

Composition des ventes, flux de trésorerie et liquidités

Les ventes de marchandises ont augmenté de 5 % pour atteindre 25,95 milliards de dollars, tandis que les ventes hors marchandises ont bondi de 20,1 %.

Les ventes d'aliments et de boissons ont totalisé 5,99 milliards de dollars. Les articles ménagers essentiels ont généré 4,62 milliards de dollars, les vêtements et accessoires 4,09 milliards de dollars et les produits hardlines, ou Fun 101, ont généré 3,89 milliards de dollars.

Les dépenses en capital ont augmenté de 27 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars, principalement en raison des investissements dans la rénovation de magasins et la création de nouveaux emplacements.

Le rendement du capital investi après impôts sur les 12 derniers mois s'est amélioré, passant de 14,3 % à 15,4 %. Les remboursements tarifaires ont fourni un avantage de 2,4 points de pourcentage.

Les flux de trésorerie d'exploitation pour les six premiers mois se sont élevés à 4,52 milliards de dollars. Target a terminé le trimestre avec 5,41 milliards de dollars de trésorerie et équivalents et 14,22 milliards de dollars de dettes à long terme et d'autres emprunts.

Rehausse les perspectives pour 2026

Target a relevé ses prévisions de croissance des ventes nettes pour 2026 à environ 5 % et prévoit une marge opérationnelle d'environ 6 %. Les prévisions de marge incluent environ 90 points de base d'avantages résultant des remboursements tarifaires du deuxième trimestre.

La société a relevé ses prévisions de ventes à 110,02 milliards de dollars contre 108,97 milliards de dollars, dépassant l'estimation de 109,10 milliards de dollars des analystes.

Target a relevé ses prévisions GAAP et ajusté du BPA à 9,90 dollars, contre 7,50 à 8,50 dollars. Les perspectives GAAP sont supérieures à l'estimation des analystes de 8,39$, tandis que la prévision du BPA ajusté est supérieure à l'estimation de 8,50$.

La fourchette mise à jour comprend environ 1,65 dollar par action au titre des avantages liés au remboursement des droits de douane pour le deuxième trimestre. En excluant ces remboursements, le point médian des prévisions représente une augmentation de 75 cents par rapport aux prévisions précédentes. Les prévisions excluent tout éventuel remboursement futur des droits de douane.

Points à retenir de la conférence téléphonique

Lors de l'appel de résultats, la direction a indiqué que le remboursement des droits de douane du deuxième trimestre représentait la grande majorité des remboursements de l'IEEPA demandés à ce jour. Target s'attend toutefois à des remboursements supplémentaires.

La direction a indiqué que le BPA ajusté hors remboursements de droits de douane fournit une meilleure mesure de la base de bénéfices sous-jacente de l'entreprise à l'avenir.

Target a également reconnu que ses activités pour la maison et l'habillement restaient inférieures aux attentes. La direction s'attend à ce que les améliorations dans ces catégories se prolongent jusqu'en 2027 et au-delà.

Kids Basics a enregistré une croissance à deux chiffres, tandis que la marque Art Class pour adolescents a connu une croissance de 50 %. Les magasins proposant les accessoires de décoration Home Reset de Target ont également surperformé.

Les activités à forte marge de croissance sont restées dynamiques. La facturation brute de Roundel a augmenté de près de 20 %, la valeur brute des marchandises de Target Marketplace a augmenté de plus de 40 % et les revenus des membres de Target Circle 360 ont augmenté de plus de 40 %.

Target prévoit des dépenses d'investissement d'environ 5 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année. La direction prévoit également d'être en mesure de reprendre les rachats d'actions au second semestre, sous réserve de considérations liées à la performance opérationnelle, à la génération de trésorerie et à la notation de crédit.

TGT Price Action : Les actions cibles étaient en hausse de 5,47 % à 160,82 dollars au moment de la publication de mercredi. L'action se négocie à un nouveau sommet de 52 semaines, selon les données de Benzinga Pro.

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