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Le pivot de Baidu en matière d'IA fait mouche, mais sa vache à lait publicitaire est en train de perdre de la vitesse
L'action de Baidu Inc. (NASDAQ : BIDU) a chuté mardi après que la société a annoncé un chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2026 et des bénéfices ajustés qui n'ont pas répondu aux estimations des analystes.
Les bénéfices et les revenus de Baidu sont manqués en raison de la baisse de la publicité
Baidu a enregistré un chiffre d'affaires de 31,3 milliards de yuans (4,62 milliards de dollars), en baisse de 4 % par rapport à l'année précédente et dépassant les estimations des analystes de 4,65 milliards de dollars.
Le bénéfice dilué selon les PCGR était de 5,74 yuans (85 cents) par action dépositaire américaine. Le bénéfice ajusté de 7,22 yuans (1,06 dollar) par ADS n'a pas atteint l'estimation de 1,35 dollar des analystes.
Le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 3 milliards de yuans, soit une marge de 10 %. Le bénéfice d'exploitation ajusté s'est élevé à 3,8 milliards de yuans, avec une marge de 12 %.
Les résultats ont été soumis à la pression des activités de publicité en ligne de Baidu. Le chiffre d'affaires des services de marketing en ligne a chuté de 19 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 13,1 milliards de yuans.
La croissance de l'IA compense la faiblesse de la publicité
L'EBITDA ajusté s'est élevé à 6,2 milliards de yuans, soit une marge de 20 %.
Le chiffre d'affaires général des entreprises a chuté de 4 % pour atteindre 25,2 milliards de yuans. Sa marge opérationnelle était de 12 %, tandis que sa marge opérationnelle ajustée était de 15 %.
Dans le même temps, les revenus d'iQIYI ont diminué de 5 % pour atteindre 6,3 milliards de yuans. L'entreprise a enregistré une marge opérationnelle négative de 2 % et une marge opérationnelle ajustée à peu près stable.
Les activités d'IA de Baidu ont continué de se développer. Le chiffre d'affaires de l'infrastructure cloud AI a bondi de 50 % pour atteindre 7,3 milliards de yuans, tandis que le chiffre d'affaires du GPU Cloud a augmenté de 283 %.
Le chiffre d'affaires des applications d'IA a augmenté de 3 % pour atteindre 2,5 milliards de yuans. Le chiffre d'affaires des services de marketing natifs de l'IA est resté à peu près stable à 2,6 milliards de yuans.
Le chiffre d'affaires de Baidu Core AI a augmenté de 25 % pour atteindre 12,5 milliards de yuans, soit 50 % du chiffre d'affaires général des activités.
Adoption de l'IA, Apollo Go s'étend
Le taux de pénétration des utilisateurs actifs quotidiens de l'IA sur Baidu Wenku et Baidu Drive a augmenté de 27,4 % par rapport à l'année précédente en juin. Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de l'application Baidu a atteint 644 millions.
Apollo Go s'est étendu à 28 villes et a dépassé les 350 millions de kilomètres autonomes cumulés, dont plus de 240 millions de kilomètres entièrement sans conducteur.
Le service de robotaxi a lancé des opérations commerciales entièrement autonomes à Dubaï et a entamé des essais sur route ouverte à Londres et en Suisse.
Baidu a également signé un protocole d'accord avec la société kazakhe Turlov Private Holding Ltd. pour explorer les services de transport autonomes.
Flux de trésorerie, dépenses en capital
Le flux de trésorerie d'exploitation est passé à 3,4 milliards de yuans, contre 2,67 milliards de yuans au trimestre précédent. Cela se compare à une sortie de 877 millions de yuans un an plus tôt.
Cependant, le flux de trésorerie disponible est tombé à -7,95 milliards de yuans, contre -3,25 milliards de yuans de manière séquentielle et -4,68 milliards de yuans un an plus tôt.
Cette baisse est survenue alors que les dépenses d'investissement sont passées de 5,92 milliards de yuans au premier trimestre à 11,39 milliards de yuans.
Baidu a terminé le trimestre avec 24,5 milliards de yuans de trésorerie et équivalents de trésorerie. Le total des liquidités et des investissements s'élevait à 283,1 milliards de yuans.
Cotation à Hong Kong, AI Investment
Les autres recettes, nettes, sont tombées à 184 millions de yuans. Baidu a attribué cette baisse principalement à la baisse des gains de juste valeur sur les investissements à long terme et à la hausse des pertes de change nettes.
Baidu prévoit que la conversion de sa cotation à Hong Kong en une double cotation principale prendra effet en 2026, sous réserve de l'approbation des actionnaires et de la bourse.
La direction a indiqué que la société restait déterminée à investir dans l'IA en tant que principal moteur de croissance à long terme.
Evolution du cours de Baidu
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