L'exposition courte du Nasdaq 100 atteint 20 milliards de dollars alors que les initiés approchent de leur « plus haut niveau en 15 ans » en termes d'achats : une compression est-elle imminente ?

Les fonds spéculatifs et les gestionnaires d'actifs ont construit une exposition courte nette estimée entre 16 et 20 milliards de dollars par rapport aux contrats à terme sur le Nasdaq 100, alors même que les initiés achètent des actions à un « plus haut niveau en 15 ans » en termes d'activité d'achat.

Cette divergence spectaculaire entre les paris baissiers institutionnels et la confiance des initiés des entreprises a alimenté les spéculations selon lesquelles un positionnement baissier pourrait amplifier une nouvelle reprise du marché si les positions courtes étaient obligées de couvrir.

Le positionnement extrême déclenche des avertissements contraires

Selon les données de Commitments of Traders publiées sur X par Barchart et Macro Charts, les gestionnaires d'actifs et les fonds à effet de levier détiennent une position courte nette quasi record estimée entre 16 et 20 milliards de dollars.

Cependant, le fondateur de SentimenTrader, Jason Goepfert, a souligné sur X que « les traders sont à court de tous les records alors que les initiés ont presque atteint leur plus haut niveau en 15 ans en termes d'activité d'achat ».

Ce positionnement extrême pourrait rendre les investisseurs baissiers vulnérables. Commentant les données, Ryan Detrick, stratège de marché en chef chez Carson Group, a mis en garde sur X : « Les masses peuvent-elles avoir raison ? Peut-être. Mais l'histoire montre que la foule n'est généralement pas si belle dans les extrêmes. »

Des fondamentaux robustes défient les paris baissiers

Cette vente à découvert institutionnelle contraste nettement avec la hausse des fondamentaux technologiques. Dans un rapport publié par CNBC, Jim Cramer a exhorté les investisseurs à « croire à l'incroyable sur ce marché : les choses peuvent être différentes cette fois-ci », soulignant la discipline structurelle de l'offre et la demande infinie de centres de données.

Les actions des fournisseurs de stockage et de mémoire ont enregistré des gains considérables depuis le début de l'année, notamment SanDisk Corp. (NASDAQ : SNDK) en hausse de 652,74 %, Seagate Technology Holdings PLC (NASDAQ : STX) en hausse de 261,23 %, Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) en hausse de 254,49 % et Western Digital Corp. (NASDAQ : WDC) en hausse de 211,15 %.

Cela s'inscrit dans un contexte de hausse des marges brutes non conformes aux PCGR, Micron atteignant 85 % et SanDisk atteignant 78 %. En outre, Cramer de CNBC a noté que SanDisk, Seagate et Western Digital effectuaient 15 milliards de dollars de rachats combinés, tandis que Micron a atteint une valorisation boursière de 1 billion de dollars.

Comment s'est comporté le Nasdaq 100 ?

L'indice Nasdaq 100 a augmenté de 17,8 % depuis le début de l'année, de 21,28 % au cours des six derniers mois, de 4,91 % au cours du dernier mois et de 26,50 % au cours de l'année.

Lundi, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE : SPY) et l'Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ : QQQ), qui suivent respectivement le S&P 500 et le Nasdaq-100, ont clôturé en baisse. Le SPY a diminué de 0,47 % à 772,67$, tandis que le QQQ a diminué de 0,16 % à 729,87$. Dans le même temps, le tracker du Dow Jones, State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE : DIA), a également terminé en baisse de 0,49 % à 534,19 dollars lundi.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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