L'accord entre NVIDIA et OpenAI n'est pas un « financement circulaire », déclare Jensen Huang, qui y voit une opportunité informatique de 600 milliards de dollars

Le PDG de Nvidia (NASDAQ : NVDA), Jensen Huang, a rejeté lundi l'étiquette de « financement circulaire » pour le soutien de Nvidia au développement massif de l'IA d'OpenAI dans l'Ohio.

« Non. OpenAI paiera le loyer », a écrit Huang, ajoutant que les plans d'infrastructure plus larges d'OpenAI pourraient représenter environ 600 milliards de dollars de calcul Nvidia d'ici 2030.

Nvidia soutient l'usine d'IA d'OpenAI en Ohio depuis 20 ans

SB Energy, le développeur privé soutenu par SoftBank à l'origine du projet, construira, possédera et exploitera l'infrastructure physique de Ports-Pike. Nvidia investit 1,5 milliard de dollars dans l'entreprise.

Selon l'annonce d'OpenAI, la société a accepté de sécuriser environ 8 GW de capacité de calcul sur le campus. Le support de crédit de Nvidia couvre les 4,25 GW initiaux, avec une option d'extension de l'accord aux 3,75 GW restants. Le campus hébergera exclusivement des GPU, des processeurs, des réseaux et des logiciels Nvidia.

Le Wall Street Journal a rapporté que Nvidia avait initialement envisagé de garantir à l'avance l'intégralité des engagements d'OpenAI en matière de centres de données, potentiellement environ 250 milliards de dollars, avant que la structure ne soit réduite en raison des inquiétudes des investisseurs concernant l'exposition au risque du fabricant de puces.

Huang affirme que Nvidia sécurise l'offre et ne finance pas la demande

Huang a présenté le soutien de Nvidia comme un moyen de sécuriser des infrastructures rares plutôt que de financer la demande. Si OpenAI quitte le site de l'Ohio, SB Energy cherchera d'abord un autre locataire ou acheteur, Nvidia couvrant toute perte de valeur restante jusqu'à 105 milliards de dollars, selon le Journal.

Huang a également noté que les laboratoires d'IA de pointe « se développent plus rapidement que ne le permettent leurs bilans et leurs profils de crédit à long terme ».

Nvidia a accepté en février d'investir 30 milliards de dollars dans OpenAI. Le Journal a également rapporté que Nvidia avait discuté du financement des achats de puces Nvidia par OpenAI pour le campus de l'Ohio.

OpenAI indique qu'elle prévoit de financer ses engagements de location par le biais des revenus, des flux de trésorerie et du capital des investisseurs.

Les traders de Polymarket donnent actuellement à OpenAI environ 20 % de chances de réaliser une introduction en bourse cette année, ce qui suggère que les capitaux privés pourraient rester au cœur de la construction.

Pourquoi Huang voit une opportunité OpenAI de 600 milliards de dollars

Les déploiements Nvidia existants et prévus d'OpenAI totalisent environ 12 GW de calcul, et pourraient atteindre 16 GW si Nvidia étend son engagement en Ohio. Huang estime que cela pourrait représenter environ 600 milliards de dollars de calcul Nvidia d'ici 2030.

L'économie suppose également la récurrence des affaires. Huang a déclaré que chaque génération de matériel sur le site de l'Ohio pourrait impliquer environ 1,5 million de GPU Nvidia et générer 150 à 200 milliards de dollars de revenus, le campus de 20 ans prenant en charge plusieurs cycles de mise à niveau.

« Dans l'économie de l'IA, le calcul est synonyme de revenus », a écrit Huang.

Le chiffre de 600 milliards de dollars est l'estimation faite par Nvidia de l'opportunité plus large d'OpenAI, et non un seul contrat signé.

Photo : Shutterstock