Gary Black a un « faible intérêt » pour les actions Tesla au cours actuel, même en cas de rachat potentiel de SpaceX

L'investisseur Gary Black commente fréquemment sur les réseaux sociaux une éventuelle fusion de Tesla Inc (NASDAQ : TSLA) et SpaceX (NASDAQ : SPCX). L'associé directeur de The Future Fund voit les avantages d'un rapprochement, mais s'attend à ce que les investisseurs de Tesla vendent immédiatement.

Gary Black parle de la fusion entre Tesla/SpaceX

Ces dernières semaines, Black a mis en garde contre la valorisation de l'action Tesla et sa sous-performance par rapport aux principaux indices boursiers.

Il pourrait toutefois y avoir une bonne nouvelle pour les actionnaires de Tesla, Black prédisant que SpaceX fera une offre pour la société de véhicules électriques.

« Je m'attends à ce que $SPCX fasse une offre entièrement en actions à un prix raisonnable pour acquérir $TSLA dans le courant de l'année », a tweeté Black vendredi. « Cela facilite la vie d'Elon et les synergies sont clairement partagées. »

Black fait référence à Elon Musk, PDG des deux sociétés publiques.

En ce qui concerne une offre de rachat potentielle de Tesla, Black ne voit pas les investisseurs actuels de la société rester dans les parages.

« De nombreux actionnaires de $TSLA vendront dès l'annonce d'une transaction plutôt que d'attendre 6 à 12 mois pour la conclusion de la transaction. Et la plupart d'entre eux n'auront pas le courage de supporter la dilution d'environ 50 % du SPCX et de voir la valeur des actions SPCX à générer pour leurs actions TSLA baisser avant la conclusion de toute transaction. »

Black a déclaré que l'action Tesla avait sous-performé le Nasdaq-100, selon l'Invesco QQQ Trust (NASDAQ : QQQ), malgré les « fortes chances » d'une offre de rachat.

Interrogé sur la prime potentielle d'une offre de rachat, Black affirme qu'il s'attend à une « prime de +20 % », la valeur pour les actionnaires de Tesla diminuant après l'annonce de l'accord avec SpaceX émettant 50 % d'actions supplémentaires.

Valorisation des actions Tesla

On a également demandé à Black pourquoi il n'achetait pas d'actions Tesla aujourd'hui par rapport à SpaceX s'il s'attendait à une offre de rachat.

« Avec un P/E de 195 fois en 2026 et une croissance future du BPA à long terme de +35 %, je n'ai qu'un faible intérêt pour le dollar TSLA à son cours actuel », a tweeté Black.

Au cours du week-end, Black s'est montré prudent quant à la valorisation de Tesla dans une autre publication sur les réseaux sociaux.

« Je vois rarement des taureaux $TSLA sur X publier des messages indiquant si le TSLA est bon marché ou cher. Comme ils adorent les produits et l'équipe de direction, il semble qu'ils ne se soucient pas de l'évaluation », a tweeté Black.

L'investisseur a déclaré que le ratio cours/bénéfices actuel de Tesla en 2026 de 200 fois et une croissance à long terme attendue de +25 % rendraient « difficile pour un investisseur qui achète aujourd'hui de gagner de l'argent à la valorisation actuelle de TSLA ».

« Pour ceux qui disent que l'évaluation n'a pas d'importance, souvenez-vous de cette règle de base en matière d'investissement : aimer le produit ne signifie pas aimer l'action. »

Photo : Paulm1993/Shutterstock — ek