David Tepper réduit sa participation dans Micron et quitte SanDisk alors qu'Appaloosa acquiert de l'importance sur ces 7 actions magnifiques au deuxième trimestre

La direction d'Appaloosa, de David Tepper, s'est fortement tournée vers les valeurs technologiques à méga-capitalisation au deuxième trimestre, tout en réduisant ou en abandonnant ses investissements dans les puces mémoire.

Le dossier 13-F pour le trimestre clos en juin montrait que Tepper avait réduit sa participation dans Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) de plus de 41 %, à environ 1,125 milliard de dollars, et avait complètement quitté une position de plus de 400 millions de dollars dans SanDisk Corp. (NASDAQ : SNDK), semblant réduire son exposition aux actions de mémoire avant leur baisse de juillet.

Malgré la réduction de la participation dans Micron, la valeur de la position a presque doublé pour atteindre 1,125 milliard de dollars, les actions Micron ayant bondi de 242 % au deuxième trimestre, sous l'effet d'une forte demande de mémoire artificielle, de résultats records et d'une offre limitée de DRAM.

Entre-temps, le Duquesne Family Office de Stanley Druckenmiller a complètement abandonné sa participation dans Micron.

La demande de mémoire augmente les flux de trésorerie

La demande induite par l'IA maintient le marché de la mémoire tendu malgré les extensions de capacité de Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC : SSNLF), SK Hynix Inc. (NASDAQ : SKHY) et Micron. Counterpoint Research s'attend à une réduction significative de l'offre d'ici 2028 au plus tôt, car la demande en IA met de plus en plus à rude épreuve les DRAM classiques aux côtés de HBM.

Adam Parker, de Trivariate Research, a déclaré qu'une pénurie de mémoire pourrait prolonger le cycle de bénéfices de Micron. Parker pense que les marchés sous-estiment la durabilité des bénéfices et les flux de trésorerie disponibles de Micron, qui pourraient avoisiner les 300 milliards de dollars sur deux ans. L'analyste a également déclaré qu'il ne serait pas surpris si la société atteignait finalement une capitalisation boursière de 1 billion de dollars.

Dans le même temps, CJ Muse, analyste chez Cantor Fitzgerald, prévoit que Sandisk générera environ 150 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles sur quatre ans, grâce à des contrats de tarification à long terme et à des rendements du capital axés sur les actionnaires. Il considère également que l'objectif de 50 % de marge de trésorerie disponible de la société est un signal fort et positif.

Tepper fait le plein de technologies

Appaloosa de David Tepper a considérablement augmenté ses paris sur les Magnificent Seven, augmentant ainsi ses participations sur Amazon Inc. (NASDAQ : AMZN), Meta Platforms Inc. (NASDAQ : META) et Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL) et créant une position de plus de 241 millions de dollars dans Apple Inc. (NASDAQ : AAPL). Amazon est restée sa plus importante participation avec près de 1,2 milliard de dollars.

Un rapport du Wall Street Journal a révélé que les Big Tech avaient accumulé environ 3 billions de dollars de dépenses futures en matière d'IA, qui ne sont pas pleinement reflétées dans les bilans. Le célèbre investisseur de « Big Short » Michael Burry a déclaré avoir mis en garde contre les dépenses des mois plus tôt et a laissé entendre que les risques de marché actuels pourraient faire l'objet d'un examen similaire en 2027.

Une analyse du WSJ a révélé que les engagements financiers de Big Tech vont bien au-delà de leurs bilans publiés. Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft ont 248 milliards de dollars de dettes locatives et 356 milliards de dollars de dettes à long terme, mais la plupart de leurs obligations restent hors bilan.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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