Micron pourrait doubler à partir d'ici et atteindre 1 billion de dollars

L'action de Micron Technology, Inc (NASDAQ : MU) a gagné plus de 3 % lors de la séance de pré-commercialisation de lundi, alors que les entreprises présentant un appétit pour le risque remontaient au créneau et que les traders continuaient de suivre la tendance haussière à long terme de l'action. Les contrats à terme sur le Nasdaq sont en hausse de 0,53 % tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont gagné 0,18 %.

Le titre pourrait générer des bénéfices et des flux de trésorerie plus importants plus longtemps que prévu par le marché, car le resserrement de l'offre industrielle et les changements structurels dans le secteur des mémoires prolongent le cycle actuel, selon Adam Parker, fondateur et PDG de Trivariate Research.

Parker estime que les bénéfices de Micron se maintiendront plus longtemps

Parker a déclaré à CNBC vendredi dernier que Trivariate avait effectué 10 000 simulations pour évaluer la durée du cycle de bénéfices actuel de Micron et combien l'entreprise pourrait générer.

Il pense que les estimations consensuelles supposent que les bénéfices chuteront trop rapidement après avoir atteint un pic.

Parker estime que Micron se négocie à environ 11 à 12 fois les bénéfices normalisés et environ cinq fois les bénéfices maximaux, une valorisation qu'il juge trop faible.

Il a également déclaré que les investisseurs ne tenaient pas pleinement compte de la génération de trésorerie potentielle de Micron, estimant que la société pourrait générer près de 300 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours des deux prochaines années.

Sur la base de ces perspectives, Parker a déclaré que l'action de Micron doublerait « probablement » au cours des deux prochaines années avant la fin du cycle. À la question de savoir si Micron pourrait éventuellement atteindre une capitalisation boursière de 1 billion de dollars, il a répondu : « Je ne serais pas choqué ».

Les évolutions du secteur remettent en question les anciennes règles du cycle de la mémoire

Parker a fait valoir que les investisseurs ne devraient pas se fier aux cycles historiques d'expansion et de récession de Micron pour évaluer l'opportunité actuelle.

Il a noté que la DRAM représentait auparavant environ 40 % du coût d'un serveur, mais qu'elle représente aujourd'hui moins de 10 %, alors que le secteur des mémoires s'est également consolidé.

Il s'attend à ce que l'offre limitée contribue à soutenir le cycle et pense que Micron pourrait générer plus de bénéfices plus longtemps que ne le prévoient actuellement les investisseurs.

Parker minimise le risque lié à l'approvisionnement en Chine

Parker a également minimisé les craintes selon lesquelles une offre supplémentaire de semi-conducteurs en Chine pourrait rapidement saper le marché. Il a souligné les longs délais nécessaires pour développer une capacité de fabrication de pointe, faisant valoir que les concurrents ne peuvent pas augmenter rapidement une production suffisante pour perturber les conditions d'approvisionnement.

Parker pense donc que les contraintes d'approvisionnement persistantes et les bénéfices plus élevés que prévu pourraient soutenir les performances de Micron au cours des prochaines années.

Bénéfices et perspectives des analystes

Le prochain rapport sur les bénéfices de Micron est estimé pour le 22 septembre.

Les analystes s'attendent à un bénéfice de 31,27 dollars par action, contre 3,03 dollars par action un an plus tôt. Les revenus devraient s'élever à 50,81 milliards de dollars, contre 11,31 milliards de dollars.

Micron a une note consensuelle d'achat avec une prévision de prix moyenne de 1 537,50$.

Parmi les récentes décisions des analystes, citons Citigroup, qui a maintenu une note d'achat le 7 août mais a abaissé ses prévisions de cours à 1 150 dollars. KeyBanc Capital Markets a maintenu une note de surpondération et a relevé ses prévisions de cours à 1 750 dollars en juillet, tandis que Cantor Fitzgerald a maintenu une note de surpondération et a relevé ses prévisions à 2 000 dollars en juin.

Meilleure exposition aux ETF

• ETF Invesco PHLX Semiconductor (NASDAQ : SOXQ) : 8,91 % du poids
• State Street SPDR NYSE Technology ETF (NYSE : XNTK) : 8,14 % Poids
• ETF Invesco AI and Next Gen Software (NYSE : IGPT) : 8,71 % de pondération

Importance : étant donné que MU occupe une place importante dans ces fonds, toute entrée ou sortie importante pour ces ETF obligera probablement à acheter ou à vendre automatiquement l'action.

Action sur les prix

Activité boursière de MU : Les actions de Micron Technology se négociaient en hausse de 3,58 % à 1006,47 dollars lors de la préouverture du marché lundi, selon les données de Benzinga Pro.

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