Pourquoi les investisseurs sont soudainement à nouveau optimistes à l'égard de SpaceX

Quelques jours seulement après que les investisseurs ont puni Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ : SPCX) pour la flambée de ses dépenses en IA, le sentiment a changé.

Les actions de la société ont connu un net rebond depuis leur plus bas niveau du 6 août, en raison d'une combinaison inhabituelle de facteurs : une date d'expiration majeure de la période de blocage des initiés qui s'est écoulée sans la vague de ventes redoutée, une réunion à l'échelle de l'entreprise au cours de laquelle le PDG Elon Musk a insisté sur un avenir centré sur l'IA, et une confiance croissante dans le fait que l'histoire à long terme de SpaceX va bien au-delà des fusées.

Ensemble, ils incitent les investisseurs à réévaluer si la récente vente n'est pas allée trop loin.

La vision de Musk en matière d'IA redéfinit l'histoire de SpaceX

Lors d'une réunion générale organisée à l'échelle de l'entreprise cette semaine, Musk a présenté une vision ambitieuse faisant de l'intelligence artificielle, et non des services de lancement, le prochain moteur de croissance majeur de l'entreprise.

Parmi ses prévisions les plus audacieuses, Musk a indiqué que le trafic Internet généré par l'IA pourrait dépasser le trafic Internet humain de 1 000 fois en cinq ans, a rapporté Barron. Il a également révélé que Starlink dessert désormais 22 millions d'abonnés mobiles et a déclaré que SpaceX avait pour objectif de construire 10 gigawatts de capacité de calcul d'IA d'ici la fin de 2027, ce qui représente potentiellement environ 20 % du calcul de l'IA aux États-Unis.

Les commentaires ont détourné l'attention des dépenses d'investissement à court terme de SpaceX au profit de l'ampleur de ses ambitions en matière d'IA. Ils ont également renforcé un discours plus large émergeant depuis l'introduction en bourse de la société, selon lequel SpaceX est en train de devenir une société d'infrastructure d'IA parallèlement à ses activités spatiales.

Pourquoi les investisseurs envisagent de ne pas dépenser trop d'argent dans le domaine de l'IA

Ce regain d'optimisme marque un net renversement par rapport à la semaine dernière, lorsque les investisseurs ont fait chuter le titre malgré de bons résultats trimestriels, se concentrant plutôt sur les investissements agressifs de l'entreprise dans l'IA et l'augmentation des dépenses d'investissement. L'action SPCX est maintenant en hausse de plus de 28 % depuis le début du mois et se négocie au-dessus de son cours d'introduction en bourse de 135$.

Graphique créé à l'aide de Benzinga Pro

Plusieurs analystes ont toutefois fait valoir que la vente n'avait pas tenu compte du potentiel de bénéfices à long terme de ces investissements, d'autant plus que les infrastructures d'IA occupent une place de plus en plus importante dans l'activité.

Un autre surplomb ne s'est pas non plus matérialisé. Les investisseurs surveillaient l'expiration de la première période de blocage d'initiés de SpaceX à la recherche de signes de forte pression commerciale, mais la vague de ventes d'initiés attendue ne s'est jamais produite. Cette incertitude s'étant dissipée, les acheteurs sont revenus sur le titre.

Dans le même temps, Starlink continue de fournir une base financière solide. L'activité Internet par satellite a généré environ 70 % du chiffre d'affaires de SpaceX au cours du dernier trimestre, contribuant à compenser les pertes liées aux activités à forte intensité de capital de la société dans le domaine de l'IA et de Starship.

Pris ensemble, ces développements modifient la conversation autour de SpaceX. Plutôt que de se concentrer uniquement sur les fusées, les investisseurs se demandent de plus en plus si Musk peut concrétiser sa vision de créer l'une des plus grandes plateformes d'infrastructure d'IA au monde.

Le bien-fondé de cet optimisme dépendra de l'exécution. Mais pour l'instant, le marché semble de plus en plus disposé à aller au-delà des dépenses à court terme pour se tourner vers ce qui, selon Musk, pourrait devenir la prochaine, et potentiellement la plus importante, histoire de croissance de SpaceX.

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