Michael Burry redouble d'efforts sur Oracle et Micron Nebius Shorts après avoir dit que c'était comme « tirer sur un poisson dans un tonneau »

Michael Burry, investisseur de « Big Short », redouble d'efforts pour faire face à l'essor des infrastructures d'IA, en renforçant ses positions courtes sur Oracle Corp. (NYSE : ORCL), Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) et Nebius Group (NASDAQ : NBIS) alors qu'il prédit une surabondance de calculs liés à l'IA en 2028.

Il a révélé sur Substack qu'il avait ajouté à Nebius environ 247 dollars, Micron environ 924 dollars et Oracle environ 152 dollars, et qu'il avait augmenté les options de vente de mars 2027 sur l'ETF iShares Semiconductor (NASDAQ : SOXX).

Burry a vendu Nebius pour la première fois à 211,77$ plus tôt ce mois-ci, qualifiant ses paris baissiers d' « un peu comme tirer sur du poisson dans un tonneau ».

Burry affirme que la dette met un terme à l'essor de l'IA

Il soutient que le financement circulaire permet au capital injecté dans l'écosystème de l'IA de revenir aux participants sous forme de revenus, tandis que la dette représente une part croissante de ce capital, ce qui, selon lui, « met la bulle sur une horloge ».

La configuration lui rappelle celle de 2000, lorsque les entreprises technologiques se sont développées en se vendant les unes aux autres.

Burry considère 2028 comme son scénario de référence lorsque « le calcul devient trop important ». Selon lui, l'histoire suggère que les marchés se stabilisent bien avant de tels revirements.

Pourquoi Burry pense que Nebius montre que l'IA est proche de son apogée

Nebius a enregistré une croissance de 454 % de son chiffre d'affaires cette semaine, alors que les clients se bousculent pour les rares technologies de calcul basées sur l'IA. Ses contrats historiques génèrent entre 20 et 25 millions de dollars par mégawatt, tandis que Nebius affirme que les contrats à court terme pourraient atteindre 40 à 50 millions de dollars.

Pour Burry, cela ressemble à ce qui se passe au plus fort d'une période d'expansion : les clients paient des prix extraordinaires pour des capacités limitées aujourd'hui, tandis que les coûts de calcul à long terme sont bien inférieurs. Il soutient que la courbe de prix abrupte suggère que le GPU, le client ou les deux perdent rapidement de la valeur.

Oracle et Micron étendent leur pari en matière d'infrastructure d'IA

Oracle dépense massivement dans l'infrastructure d'IA alors même que le flux de trésorerie disponible est devenu négatif. S&P Global Ratings a ramené la société à BBB-, soit un cran au-dessus des déchets, en juillet, tandis que ses futurs engagements de location de centres de données ont grimpé à environ 260 milliards de dollars, a rapporté Reuters.

Oracle prévoit également jusqu'à 95 milliards de dollars de dépenses d'investissement pour l'exercice 2027. Burry craint que ces engagements ne deviennent beaucoup plus difficiles à justifier si l'offre de calcul basée sur l'IA devient excédentaire et que les rendements chutent.

Burry est également à court de Micron, pariant contre l'un des principaux bénéficiaires de l'essor de la mémoire artificielle. Il a augmenté la position autour de 924 dollars après avoir vendu l'action pour la première fois à découvert près de 1 052 dollars en juillet. Ses options de vente SOXX étendent le pari baissier à l'ensemble du secteur des puces.

Les traders du marché des prévisions ne s'attendent pas à une crise immédiate

Les traders de Polymarket restent sceptiques quant à l'arrivée d'un grave ralentissement de l'IA cette année, ce qui donne 15 % de chances qu'un tel ralentissement survienne avant la fin de 2026.

Pour Burry, la question n'est pas de savoir si la demande en IA est forte aujourd'hui, mais si le secteur développe des capacités supérieures à celles qu'il pourra utiliser de manière rentable une fois la pénurie actuelle atténuée.

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