Le S&P 500 s'est basé sur de bonnes données d'inflation. Pourquoi le Bitcoin ne l'a-t-il pas fait ?

Bitcoin (CRYPTO : BTC) n'a pas réussi à tirer parti des données d'inflation favorables aux États-Unis en raison de la faiblesse continue de la demande au comptant, alors même que les indicateurs en chaîne suggèrent que le marché approche du territoire de capitulation.

Bonnes nouvelles macroéconomiques, BTC faible

Le bitcoin reste bloqué autour de 63 000 à 64 000 dollars malgré les données d'inflation en ligne de juillet qui devraient généralement favoriser les actifs risqués.

Dans un article publié par X le 14 août, les analystes de CryptoQuant ont attribué cette réaction modérée principalement à la faiblesse de la demande au comptant.

Actuellement à un taux négatif de 0,1 %, l'indice Coinbase Premium est resté essentiellement négatif depuis le mois de mai. Cela indique une pression d'achat limitée de la part des investisseurs américains.

L'activité de négociation au comptant reste modérée et les flux d'ETF Bitcoin au comptant américains se sont affaiblis.

Cela crée une structure de marché potentiellement fragile, les acheteurs au comptant restant hésitants tandis que le positionnement des contrats à terme est relativement élevé.

Lorsque les catalyseurs macroéconomiques favorables ne génèrent pas de hausse, les positions longues à effet de levier deviennent de plus en plus vulnérables au dénouement, ce qui peut accroître la pression à la vente.

Le bitcoin fait face à des frais généraux autour de la base des coûts de détention à court terme, proche de 68 700 dollars, où les acheteurs récents en perte pourraient profiter d'une reprise pour quitter leurs positions.

Alors que la faiblesse de la demande au comptant pourrait maintenir les prix sous pression à court terme, cette même correction prolongée a ramené la rentabilité des détenteurs à des niveaux historiquement associés à des réinitialisations plus profondes du marché.

La faiblesse de la demande rencontre la capitulation

Les données de CryptoQuant montrent que l'offre de bénéfices de Bitcoin est tombée à seulement 51,4 %, le BTC se négociant à près de 63 000$.

48,6 % de l'offre de bitcoins en circulation est actuellement maintenue à une perte latente, soit le niveau le plus bas depuis 2023 et un renversement significatif par rapport au pic du marché où près de 100 % des bitcoins étaient détenus sous forme de bénéfices.

La dernière fois que l'offre de bénéfices a oscillé près de 51 %, le Bitcoin se négociait entre 16 000 et 20 000 dollars au début de 2023.

Cela ne signifie pas nécessairement que le Bitcoin a atteint son plus bas niveau final, mais à court terme, la demande au comptant devra revenir pour éviter une nouvelle capitulation.

Photo : Shutterstock