Tout le monde poursuit Nvidia : BofA Securities enregistre un boom des processeurs de 210 milliards de dollars pour ces 3 actions

NVIDIA Corp (NASDAQ : NVDA) a dominé la première étape du boom des puces d'IA. BofA Securities voit aujourd'hui une opportunité de 210 milliards de dollars dans un autre type de puce : les processeurs.

Les processeurs aident à coordonner et à gérer le travail au sein des serveurs, tandis que les GPU gèrent les calculs lourds qui sous-tendent les modèles d'IA.

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Alors que l'IA évolue, passant de la réponse à des questions à l'exécution de tâches de manière autonome, BofA Securities s'attend à ce que les processeurs jouent un rôle beaucoup plus important dans les années à venir.

Cela pourrait créer un nouveau marché massif pour Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD), Intel Corp. (NASDAQ : INTC) et Arm Holdings plc (NASDAQ : ARM).

BofA Securities prévoit que les revenus des processeurs de serveurs passeront de 61,4 milliards de dollars en 2026 à 210,6 milliards de dollars d'ici 2030.

C'est près de cinq fois la valeur d'environ 35 milliards de dollars que valait le marché des processeurs pour serveurs en 2025.

Pourquoi les agents d'IA pourraient changer le marché des processeurs

La distinction importante se situe entre les modèles d'IA d'aujourd'hui et les agents d'IA de demain.

Dans un serveur traditionnel, le CPU est le coordinateur principal. Il gère le système d'exploitation, les applications, les bases de données, le stockage et les connexions réseau.

Les serveurs IA fonctionnent différemment. Les GPU effectuent la plupart des calculs intensifs de l'IA, mais les processeurs coordonnent toujours le système.

Ils fournissent des données aux GPU, gèrent les connexions et préparent les charges de travail.

L'étape suivante est le serveur agentic.

Les agents d'IA peuvent effectuer des tâches en plusieurs étapes sans attendre qu'un humain leur donne toutes les instructions. Dans cette architecture, BofA Securities voit le processeur devenir une couche d'orchestration.

Selon Vivek Arya, analyste des semi-conducteurs chez BofA Securities, cela pourrait modifier l'équilibre entre les processeurs et les GPU dans les centres de données d'IA.

Le marché des processeurs pourrait presque quadrupler

BofA Securities a relevé son estimation du marché des processeurs pour serveurs en 2030 à 210,6 milliards de dollars, contre environ 170 milliards de dollars auparavant.

Cela représenterait un taux de croissance annuel composé d'environ 36 % entre 2026 et 2030.

La banque estime que les processeurs pourraient représenter environ 10 % du marché total des systèmes de centres de données d'ici 2030, contre environ 7 % pendant la période de formation 2024-2025.

Sur ces 210 milliards de dollars, la banque divise le marché de trois manières.

Les processeurs cloud et sur site traditionnels représentent environ 30 milliards de dollars. Les processeurs de clusters et de nœuds de tête d'IA, qui supervisent les racks d'accélérateurs, représentent environ 90 milliards de dollars.

Un troisième compartiment d'une valeur d'environ 90 milliards de dollars n'existait pas réellement il y a deux ans : des processeurs autonomes exécutant des agents d'IA.

L'essentiel est que les processeurs s'ajoutent aux GPU au lieu de les remplacer. En effet, les charges de travail agentiques superposent une nouvelle infrastructure riche en processeurs aux clusters d'accélérateurs existants au lieu de les remplacer.

BofA Securities s'attend à ce que le ratio CPU/GPU passe d'environ 1:4 pendant la période de formation à l'IA à 1:2 pour l'inférence et finalement à près de 1:1 à mesure que l'IA agentique se développe.

En d'autres termes, le boom de l'IA pourrait nécessiter davantage de processeurs, précisément parce qu'il nécessite plus de GPU.

Depuis le début de l'année, les trois principaux producteurs de processeurs ont vu leurs actions grimper à trois chiffres.

L'entreprise	% sur l'année 2026
Intel	+173,6 %
Arm Holdings	+148,7 %
Micro-appareils avancés	+125,5 %

ARM pourrait être le plus gros gagnant d'actions

C'est dans les prévisions de parts de marché que l'histoire devient particulièrement intéressante.

BofA Securities s'attend à ce que la part d'Intel dans le chiffre d'affaires global des processeurs pour serveurs passe d'environ 34 % en 2026 à 22 % en 2030.

Advanced Micro Devices devrait rester relativement stable, passant d'environ 28 % à 31 %.

ARM est le principal gagnant des actions. BofA Securities prévoit que les processeurs ARM représenteront 47 % de la valeur des processeurs des serveurs d'ici 2030, dont environ 38 % provenant de produits marchands et 9 % provenant de conceptions personnalisées.

L'opportunité commerciale comprend de nouveaux produits tels que les processeurs Vera de Nvidia et les solutions Qualcomm. L'opportunité personnalisée inclut des puces hyperscaler telles que Graviton d'Amazon, Axion de Google et Cobalt de Microsoft.

Cela ne signifie pas qu'ARM saisit tous les aspects économiques. Une grande partie de la valeur peut revenir aux entreprises qui octroient des licences pour son architecture ou qui construisent des puces autour de celle-ci.

AMD, en revanche, vend la puce et conserve la marge.

Pourquoi AMD est toujours important

Malgré les gains d'actions d'ARM, BofA Securities désigne AMD comme son « meilleur choix en matière de processeurs ».

« AMD reste notre premier choix de processeurs en raison de sa vaste gamme de processeurs et de son double leadership : fréquence la plus élevée (rack de nœuds de calcul/tête) et nombre de cœurs/threads le plus élevé (IA agentique) », a déclaré Arya.

La banque s'attend à ce qu'AMD reste solide en matière de charges de travail de serveurs IA haut de gamme, grâce à son avantage en termes de nombre de cœurs.

Arya souligne l'étendue de son portefeuille et une avance en termes de nombre de cœurs dans le haut de gamme, où se situent les charges de travail des agents : le Zen 6 Venice d'AMD est conçu pour fonctionner jusqu'à 256 cœurs, contre 192 pour Diamond Rapids d'Intel et 88 pour Vera de Nvidia.

Le point à retenir en matière d'investissement est simple : l'essor des infrastructures d'IA pourrait créer un deuxième marché de puces, en plus des GPU.

Ce que dit Wall Street à propos d'AMD

Selon Benzinga Analyst Ratings, AMD a une note d'achat consensuelle et un objectif de cours moyen de 550,86$, soit environ 12 % de plus que le récent 493,38$. La fourchette va de 248$ à 730$.

La plupart des évolutions récentes se sont concentrées sur les résultats du deuxième trimestre.

Date	Firme	Objectif de prix	Action	Évaluation
6 août 2026	Recherche Argus	450$ → 625$	Maintient	Acheter
6 août 2026	Rosenblatt	665$ → 700$	Maintient	Acheter
5 août 2026	Wells Fargo	615$ → 700$	Maintient	Surpoids
5 août 2026	Truist Securities	478$ → 594$	Maintient	Acheter
5 août 2026	J.P. Morgan	385$ → 550$	Maintient	Neutre
5 août 2026	Morgan Stanley	410$ → 465$	Maintient	Poids égal