Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Canadian Tire Corp : transcription complète

Jeudi, Canadian Tire Corp (TSX : CTC) a discuté de ses résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

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Résumé

Canadian Tire Corp a enregistré une hausse de 10 % de son bénéfice par action, à 3,94$, grâce à une croissance consolidée des ventes au détail malgré des conditions météorologiques difficiles et une baisse de la confiance des consommateurs.

Les initiatives stratégiques comprenaient la croissance des programmes de fidélité et des ventes numériques, les membres de Triangle Loyalty ayant généré une augmentation des ventes et de l'engagement.

Les perspectives d'avenir restent prudemment optimistes, avec des plans visant à continuer à tirer parti des outils d'IA pour la tarification et l'engagement des clients, et en mettant l'accent sur la stratégie True North visant à améliorer les expériences de vente omnicanales.

Parmi les principaux points forts opérationnels, citons les solides performances de Mark's et SportChek, notamment grâce à de nouveaux formats de magasins et à des investissements stratégiques dans les stocks avant les grands événements sportifs.

La direction a mis l'accent sur une exécution rigoureuse de la gestion des coûts et de l'allocation du capital, en réduisant les frais de vente, dépenses administratives et administratives et en mettant l'accent sur le maintien de marges solides malgré les pressions externes.

Transcription complète

Rivka, opératrice

Merci d'être là. Je m'appelle Rivka et je serai votre opérateur de conférence aujourd'hui. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats de Canadian Tire Corp. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. Après la présentation d'aujourd'hui, il y aura une période de questions et réponses. Si vous souhaitez poser une question, il vous suffit d'appuyer sur l'étoile 11 du clavier de votre téléphone. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur l'étoile 11. Je vais maintenant céder la parole à Karen Keyes, responsable des relations avec les investisseurs de Canadian Tire Corp.

Karen Keyes, responsable des relations avec les investisseurs

Merci, Rivka, et bonjour à tous. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de 2026 de Canadian Tire Corp. Je suis accompagné aujourd'hui du président et chef de la direction Greg Hicks, du vice-président exécutif et directeur financier Darren Myers, et du vice-président exécutif et chef de l'exploitation T.J. Flood. Avant de commencer, j'aimerais vous rappeler que la discussion d'aujourd'hui contient des informations susceptibles de constituer des informations prospectives au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris les attentes actuelles de la direction concernant les événements futurs et la stratégie True North de la Société.

Bien que la Société estime que les informations prospectives présentées dans la discussion d'aujourd'hui sont basées sur des informations, des estimations et des hypothèses raisonnables, ces informations sont nécessairement soumises à un certain nombre de risques et d'incertitudes et à d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces informations prospectives. Pour plus d'informations sur les risques importants, les incertitudes, les facteurs et les hypothèses, veuillez consulter le rapport de gestion de la Société, qui est disponible sur notre site Web et déposé sur SEDAR+.

La Société ne s'engage pas à mettre à jour les informations prospectives, qu'elles soient écrites ou orales, sauf si les lois sur les valeurs mobilières applicables l'exigent. Je tiens également à souligner qu'étant donné que l'année dernière comptait 53 semaines, les ventes comparables du deuxième trimestre sont présentées sur une base décalée, en comparant les semaines 14 à 26 de cette année aux semaines 15 à 27 de l'année dernière. Après notre allocution d'aujourd'hui, l'équipe sera heureuse de répondre à vos questions. Nous essaierons de répondre au plus grand nombre de questions possible, mais nous vous demanderons de limiter votre temps à une question et à un suivi avant de retourner dans la file d'attente.

Et veuillez contacter les relations avec les investisseurs si nous ne répondons pas à toutes les questions aujourd'hui. Sur ce, je vais passer l'appel à Greg.

Greg Hicks, président et directeur général

Merci, Karen, et bonjour à tous. L'agilité et la discipline de notre équipe ont continué d'être testées au deuxième trimestre dans un environnement opérationnel sensiblement similaire à celui du premier trimestre. Une fois de plus, nous avons dû faire face à des conditions météorologiques peu coopératives, le CTR étant entravé par des journées pluvieuses de printemps et d'été, et la confiance des consommateurs reste faible. En fin de compte, nous avons démontré notre capacité à répondre aux besoins de clients exigeants et à obtenir de solides résultats financiers. Les ventes au détail consolidées ont augmenté tandis que le BPA a bondi de 10 %, pour atteindre 3,94$.

Il est important de noter que nous avons progressé dans des domaines qui nous tiennent à cœur sur le plan stratégique alors que nous construisons un système de vente au détail plus solide, avec une croissance du nombre de magasins de fidélisation, de magasins numériques et de nouveaux concepts dépassant tous nos ventes au détail générales. Mark's et SportChek ont enregistré des ventes de primes impressionnantes, amplifiées par des magasins nouveaux et modernes qui obtiennent de meilleurs résultats à tous égards et qui profitent de la mobilité des membres de Triangle Loyalty dans notre système de vente au détail d'entreprise. Mark's s'est développé auprès de clients existants et de nouveaux clients, avec un NPS et des ventes en hausse, y compris une fête des Pères record, et la performance de notre équipement pour les fans de la Coupe du monde a prouvé une fois de plus que SportChek est la destination incontestée pour les athlètes et les passionnés, un directeur de magasin vendant littéralement le chandail du Canada sur son dos. Le sentiment des clients passe à la vitesse supérieure : depuis longtemps, les consommateurs sont confrontés à la menace de guerres commerciales et de droits de douane et font face à la pression quotidienne liée à la hausse des prix des denrées alimentaires et de l'essence. Cela s'est manifesté au deuxième trimestre, car nous avons vu nos détenteurs de cartes de crédit dépenser beaucoup plus en essence que l'année dernière, ce qui a exercé une pression corrélative sur nos activités. Cependant, nos meilleurs clients, les membres de Triangle, se sont présentés, avec des ventes, des dépenses et des voyages par membre dépassant tous les équivalents non liés au programme de fidélité.

De manière plus générale, nous avons constaté une poursuite des dépenses dans toutes les cohortes, principalement en ce qui concerne les membres orientés vers la valeur et plus endettés. Dans la mesure où le deuxième trimestre a été dû à une situation météorologique, les baisses enregistrées dans les principales catégories de plein air chez CTR ont représenté plus de 100 % de nos difficultés commerciales. De nombreuses autres catégories ont obtenu de bons résultats, et même dans nos catégories confrontées à des conditions météorologiques difficiles, nous continuons de percevoir des dollars discrétionnaires sur le marché, grâce à de fortes ventes de nos nouvelles gammes de barbecues et à des conceptions de terrasses innovantes.

Alors que je réfléchis au deuxième trimestre, la conclusion est claire : le CTR a fait pression sur les conditions météorologiques, contrebalancé par d'excellentes ventes chez Mark's et SportChek dans un environnement où les clients dépensent avec prudence. Pour notre part, nous continuons à redoubler d'efforts pour mettre en œuvre des stratégies qui fonctionnent dans un environnement axé sur les valeurs. Nous avons maintenu notre proposition de valeur précise en utilisant notre analyse de David AI pour faire baisser les prix de plus de 5 000 produits, et nous avons constaté une forte réaction des clients face à la baisse des prix des produits de première nécessité tels que le nettoyage et le stockage.

Nous avons émis beaucoup plus d'argent auprès de Canadian Tire grâce aux primes Triangle et à notre liste croissante de partenariats. Les promotions de fidélité personnalisées ont fait mouche, attirant et réengageant davantage de membres du Triangle, faisant grimper les ventes du programme de fidélité de 3,5 %, et les offres exclusives destinées aux détenteurs de cartes de crédit ont gagné du terrain, entraînant une augmentation des émissions d'ECTM par la banque. En moyenne, cette année, les détenteurs de cartes de crédit qui activent des offres ne se contentent pas de nous rendre visite davantage, ils achètent des paniers 5 % plus grands que les clients qui n'ont pas de carte de crédit.

Alors que je donne la parole à Darren pour qu'il examine nos chiffres, il est clair que nos résultats du deuxième trimestre n'ont pas été faciles à obtenir. Ils sont le reflet de notre discipline et font honneur à notre équipe. Nous avons les mains bien placées pour gérer le prix, la marge, le solde et les dépenses d'exploitation en cours d'année appropriés, ainsi que des investissements judicieux pour l'avenir de nos activités de détail et bancaires. Je donne la parole à Darren, et je reviendrai dans quelques minutes pour faire le point sur les avancées passionnantes de True North.

Darren Myers, directeur financier

Merci, Greg, et bonjour à tous. Nous avons enregistré un trimestre financier solide au deuxième trimestre et une exécution disciplinée qui a contribué à contrebalancer les difficultés liées à la demande. Le bénéfice normalisé dilué par action s'est élevé à 3,94$, en hausse de 10 % d'une année sur l'autre. Cela reflète la hausse de l'IBT du segment de la vente au détail, une baisse du nombre d'actions et un taux d'imposition mixte favorable. Le CTF est resté dans la lignée de l'année dernière, la forte croissance du chiffre d'affaires ayant contrebalancé les investissements prévus. Laissez-moi vous expliquer le trimestre en commençant par la vente au détail.

Les ventes au détail et les revenus ont augmenté au cours du trimestre, soutenus par le pétrole, où la hausse des prix du gaz a largement compensé la baisse des volumes. Si l'on exclut le pétrole, les ventes au détail ont augmenté de 2,5 %. Le chiffre d'affaires du commerce de détail a diminué de 1,1 %, la croissance de SportChek et Mark's ayant été plus que compensée par la baisse des ventes et des réapprovisionnements des concessionnaires. Chez CTR, les ventes comparables ont augmenté de 0,7 % dans l'ensemble, malgré une comparaison difficile par rapport à l'année précédente, qui a bénéficié d'une météo favorable et d'achats patriotiques.

L'augmentation des ventes comparables de 8 % de SportChek a constitué un très bon résultat, soutenu par des investissements stratégiques dans les stocks avant les grands événements sportifs. Les ventes de la Coupe du monde ont représenté environ la moitié de la croissance, les ventes de vêtements pour les fans des Canadiens de Montréal y ayant également contribué. En dehors des vêtements de fanwear, les chaussures de sport ont obtenu de bons résultats, tandis que des catégories comme le cyclisme étaient plus modérées. Chez Mark's, les ventes comparables ont augmenté de 4,2 %, bénéficiant d'un printemps plus pluvieux. Les chaussures industrielles et les vêtements de travail ont été les principaux moteurs de la croissance.

Les magasins BBB de nouveaux formats ont surperformé, grâce à de fortes ventes de jeans et à de solides ventes dans les catégories de vêtements décontractés. Chez CTR, les ventes comparables ont diminué de 0,8 % par rapport à 2025, tout en augmentant de 5,5 % sur une base de deux ans. Malgré une comparaison difficile par rapport à l'année précédente, plusieurs points positifs ont été enregistrés au cours du trimestre. Les offres promotionnelles ont trouvé un écho favorable auprès des consommateurs. Les catégories saisonnières telles que les terrasses et les barbecues étaient en hausse, et l'activité de changement de pneus s'est accélérée au début du trimestre, soutenant le 24e trimestre consécutif de croissance dans le secteur de l'automobile.

Le trucage et le jeu ont également surperformé les ventes globales de CTR. Ces gains ont été contrebalancés par des performances plus faibles dans le domaine du jardinage et de la climatisation estivale, en particulier en Alberta et en Ontario, où les conditions météorologiques ont été irrégulières tout au long du trimestre. Le ralentissement des ventes a eu un effet négatif sur le réapprovisionnement des concessionnaires et le chiffre d'affaires du CTR, qui a diminué de 3,5 % au cours du trimestre. Bien que le chiffre d'affaires du CTR ait dépassé les ventes au cours des 12 derniers mois, les deux sont globalement similaires depuis le début de l'année, les ventes étant légèrement supérieures aux revenus et en hausse de 1 % par rapport aux solides résultats comparatifs de 2025.

Comme vous le savez, ces indicateurs ont tendance à converger au fil du temps. À la fin du deuxième trimestre, l'inventaire des concessionnaires CTR était en hausse de 1 %, principalement dans les catégories saisonnières. Les ventes se sont améliorées depuis la fin du trimestre, les conditions météorologiques estivales se généralisant dans tout le pays. Toutes bannières confondues, les stocks corporatifs ont augmenté de 7 %. Environ un tiers d'entre eux appartenaient aux catégories saisonnières CTR, le reste soutenant la croissance de SportChek et Mark's, y compris la demande de ventes liées à la Coupe du monde qui s'est prolongée jusqu'en juillet.

Passons maintenant à la marge, hors pétrole, notre taux de marge brute était de 35,1 %. Notre taux s'est amélioré de 33 points de base par rapport à l'année dernière, grâce aux contributions positives de SportChek et Mark's. Nous continuons également à tirer parti de nos outils de marge, notamment David, pour cibler les investissements promotionnels. En ce qui concerne les coûts d'exploitation, nous constatons les avantages d'une meilleure gestion des performances et d'une discipline des coûts plus stricte, tout en continuant à investir dans l'entreprise. Bien qu'une certaine variabilité d'un trimestre à l'autre soit inévitable, nous avons été satisfaits de la façon dont cela s'est produit au deuxième trimestre.

Les frais de vente et dépenses administratives du secteur du commerce de détail ont diminué de 10 millions de dollars par rapport à Excuse-moi. Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux en pourcentage du chiffre d'affaires hors pétrole sont restés stables à 23,3 %. L'exécution de la chaîne d'approvisionnement a été solide et les économies réalisées grâce à la restructuration de l'année dernière, à la baisse de la rémunération variable et au report de certaines dépenses de marketing au troisième trimestre ont contribué à compenser la hausse des coûts liés à l'immobilier et à l'exploitation des magasins. Les coûts de dépréciation et d'amortissement ont augmenté de 4 % par rapport à l'année précédente, en raison des renouvellements de baux dans notre région de Vancouver, DC.

Malgré ces facteurs et certains recouvrements d'assurance l'an dernier, l'IBT du commerce de détail a augmenté de 1,2 % pour atteindre 201 millions de dollars. L'EBITDA normalisé du commerce de détail a augmenté de 2,2 % pour atteindre 498 millions de dollars. Le ROIC du commerce de détail s'est élevé à 11,1 %, soit une amélioration de 80 points de base par rapport à l'année précédente. En ce qui concerne les services financiers, nous continuons d'enregistrer une forte croissance du GAR, avec une hausse de 4,2 % au cours du trimestre. L'amélioration de la rétention des titulaires de cartes a contribué à augmenter le nombre de comptes actifs, et les soldes moyens ont augmenté en raison de l'augmentation des dépenses par carte.

Les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux ont augmenté comme prévu, enregistrant une tendance d'environ 28 %, alors que nous prévoyons qu'ils se maintiendront jusqu'au second semestre. Les dépenses soutiennent l'acquisition de comptes, l'engagement et les investissements continus dans les projets. Les principaux indicateurs de risque sont restés stables, le vieillissement étant stable d'une année sur l'autre à 3,3 %. Le taux de radiation net s'est maintenu à environ 7,2 % malgré un nombre élevé de faillites. Cela reste conforme aux tendances du secteur et nous continuons à suivre de près. La provision est restée inchangée à 935 millions de dollars et le taux de provision était de 11,8 %, reflétant la hausse des créances finales.

En ce qui concerne l'allocation de capital, notre programme de rafraîchissement des magasins continue de progresser avec 30 projets achevés au premier semestre. Nous prévoyons que ce nombre va plus que doubler d'ici la fin de l'année, soit légèrement en deçà de notre plan initial de 70 projets. En raison de certains changements de calendrier, notre portefeuille reste solide et les postes vacants créés par les sorties de HBC créent des opportunités futures intéressantes pour notre destination sport et nos concepts BBB. En raison du changement de phasage et de l'attention continue portée à la discipline en matière de capital, nous prévoyons désormais que les dépenses d'investissement se situeront entre 450 et 500 millions d'euros en 2026.

Notre programme de rachat se poursuit et 85 millions de dollars supplémentaires d'actions ont été rachetées au deuxième trimestre. Avant de terminer, permettez-moi de passer un moment à ce que nous observons au troisième trimestre et au reste de 2026. Nous sommes encouragés par la croissance des ventes au début du troisième trimestre, alors que les conditions météorologiques estivales sont arrivées. Cela dit, il reste encore plus de la moitié du trimestre et, comme tout au long de l'année, l'environnement de consommation reste dynamique. Nous continuons de planifier une croissance au cours du second semestre de l'année sur une base de 52 semaines.

Chez CTR, la comparaison par rapport à l'année précédente devient moins défavorable, tandis que chez SportChek, nous nous attendons à une certaine modération à l'approche de la course historique des Blue Jays en World Series 2025 et des conditions météorologiques favorables au quatrième trimestre. Nous sommes satisfaits de la performance de la marge brute du commerce de détail au deuxième trimestre, avec un taux de marge hors pétrole de 35,1 %. Nous sommes toujours satisfaits de notre objectif annuel de 35 % et plus, malgré les difficultés attendues pour le troisième trimestre en raison de la hausse des surtaxes sur le carburant pour le transport et d'investissements ciblés.

Nous sommes satisfaits de la réduction des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux au deuxième trimestre, alors que nous continuons à gérer nos coûts et le rythme de nos investissements. Nous prévoyons une certaine croissance en dollars du troisième trimestre, en partie en raison de changements de calendrier par rapport au deuxième trimestre et pour soutenir la croissance de l'activité. Dans l'ensemble, nous sommes satisfaits de l'exécution de l'équipe et nous constatons les avantages d'une plus grande discipline, d'une meilleure gestion des performances et d'une concentration accrue sur l'exécution. Nous restons déterminés à rester agiles, à donner la priorité au client et à investir dans True North.

Nous entrevoyons une voie claire pour débloquer une croissance durable des ventes, améliorer la rentabilité des banques et progresser vers notre cadre financier à long terme. Nous sommes impatients de vous tenir à nouveau au courant lors de notre conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre en novembre. Sur ce, je vais remettre les choses à Greg.

Greg Hicks, président et directeur général

Merci, Darren. Au cours des derniers trimestres, j'ai utilisé le terme « performance tout en transformant ». C'est l'idée que nous avons à la fois une activité quotidienne et une stratégie à long terme évoluant en parallèle. À court terme, vous pouvez constater les avancées de True North grâce à des stratégies de commercialisation efficaces, à une tarification basée sur l'IA, à une discipline OPEX et à un modèle opérationnel plus précis. À plus long terme, nous sommes enthousiastes à l'idée de continuer à progresser sur toutes les pierres angulaires de True North.

Dans Retail Forward, nous prévoyons d'étendre à la fois la présence de notre entreprise et notre portée. Compte tenu de nos ambitions accrues pour nos magasins modernes Sport Chek et Mark's, cela reste une véritable opportunité pour nous et notre équipe immobilière est activement engagée sur les sites, y compris dans certains anciens contrats de location de HBC. En fin de compte, True North vise à créer un avantage omnicanal à long terme qui donne aux clients la flexibilité de faire leurs achats chez nous comme ils le souhaitent. À cette fin, nous réalisons des progrès considérables dans le domaine du commerce électronique, où la croissance de nos ventes continue de dépasser largement celle des magasins physiques.

Je sais que vous avez suivi de près, car nous avons récemment créé une expérience numérique de plus en plus attrayante et pratique. Ces progrès se sont accélérés de plusieurs manières, notamment en élargissant la recherche par IA pour qu'elle devienne de plus en plus conversationnelle et intelligente, en ajoutant des options d'achat immédiat, de paiement plus tard en ligne chez Mark's et Sport Chek, et CTR lance des services de livraison à domicile gratuits exclusifs aux membres de Triangle, que nous continuons à affiner alors que les scores de ventes et de satisfaction client augmentent.

Désormais, si vous visitez l'un des sites Canadian Tire, Mark's ou Sport Chek en ligne, les autres bannières sont non seulement visibles, mais accessibles en un clic. Bien que cela puisse sembler peu pratique, cela indique une évolution plus importante vers l'harmonisation numérique, en tirant parti de notre envergure, en présentant notre gamme complète de bannières multiples et en déplaçant plus facilement les clients au sein de notre entreprise. En fait, les premiers résultats ont montré que les volumes Web importants de CTR peuvent générer un flux de trafic client impressionnant à la fois vers Mark's et Sport Chek.

En fin de compte, il ne s'agit que de la première phase achevée de notre stratégie d'harmonisation numérique, avec des plans pour des fonctions intégrées de recherche, de panier et de paiement à venir. La pierre angulaire de Triangle est de donner plus de valeur à l'adhésion, de proposer des offres personnalisées et de connecter Triangle à un plus grand nombre d'aspects de la vie quotidienne. Plus de 2 millions de membres de notre programme de fidélité sont désormais actifs auprès de nos partenaires de Petro‑Canada, RBC ou WestJet. Et lorsque notre partenariat avec Tims Rewards sera lancé dans quelques semaines, des millions d'autres personnes pourront gagner de l'argent avec Canadian Tire en prenant leur café quotidien, un élément essentiel de notre stratégie True North.

Ces partenariats continuent de générer des ventes supplémentaires. Enfin, je conclurai par un thème sur lequel vous devriez vous attendre à maintes reprises, à savoir notre stratégie de croissance centrée sur le client et alimentée par l'IA. Lors de notre dernier appel, j'ai présenté notre plateforme d'intelligence client Mosaic et notre plan visant à passer fondamentalement de la vente de produits à la mise en place de services pour les occasions de la vie. Avec Mosaic, nous avons analysé des centaines de millions de transactions clients, les données de fidélité de Triangle et des volumes d'informations externes à l'aide d'une IA sur mesure pour identifier les domaines dans lesquels notre système de vente au détail peut le mieux apparaître dans des catégories nouvelles ou existantes.

Et après un développement important et une collaboration avec Microsoft, cette plateforme est prête pour les heures de grande écoute. Nos principales bannières, magasins et sites mettent en œuvre une nouvelle approche de la rentrée scolaire coordonnée à l'échelle de l'entreprise. Grâce à l'intelligence artificielle, nous avons introduit de nouvelles catégories de produits, de nouvelles approches en matière de commercialisation et de nouveaux niveaux de prix, et nous coordonnons notre marketing, notre fidélité et nos promotions numériques en tant qu'entreprise. Canadian Tire, Sport Chek, Mark's et Triangle se combinent pour créer de l'échelle.

Nous savons que le parent qui achète des baskets a également besoin de crayons et de jeans. Nous savons que l'enfant qui emménage dans un dortoir veut un ordinateur portable, un ventilateur, des meubles et un sweat à capuche. Nous savons comment les servir dans chacune de nos bannières, mais nous avons désormais des plans détaillés pour répondre à une plus grande partie de leurs besoins en matière de rentrée scolaire en les transférant au sein de notre entreprise. À titre d'illustration, pour la toute première fois, vous verrez le marketing de Mark's et Sport Chek figurer dans votre circulaire Canadian Tire.

Je viens de parler du fait que nos sites Web harmonisés encourageront les clients à acheter l'une de nos bannières et notre assortiment combiné en un seul clic. Nos sites disposent désormais de données améliorées, telles que des listes de courses essentielles, des FAQ et des conseils, toutes conçues pour que les agents d'IA puissent découvrir, comprendre et recommander nos produits de rentrée scolaire lorsque les clients recherchent l'occasion dans leur LLM préféré. Et notre équipe Triangle a créé des offres personnalisées conçues à la fois pour aider et récompenser les clients, adaptées à leurs besoins spécifiques en matière de rentrée scolaire.

Lorsque nous avons lancé True North, vous nous avez demandé ce que nous voulions dire lorsque nous avons dit que nous allions favoriser une croissance centrée sur le client, et c'est une grande partie de la réponse. Les informations de l'IA nous aident à approfondir nos recherches sur l'ensemble de nos marchés adressables et à en trouver de nouveaux. La rentrée scolaire représente un marché de 3,4 milliards de dollars au Canada. Notre part de marché à un chiffre est faible, mais nos connaissances nous montrent que les Canadiens pensent que nous avons le droit de gagner dans ce domaine. C'est une petite entreprise pour nous aujourd'hui, mais nous avons la voie à suivre pour réaliser des bénéfices significatifs et nous allons apprendre ce qui est possible.

Mettant en pratique les théories de True North en interne, nous appelons cette occasion client à l'échelle de l'entreprise un phare du client. Notre prochain phare est Holiday, une entreprise beaucoup plus importante pour nous qui offre des opportunités significatives d'augmentation des parts de marché et des ventes, et j'ai hâte de vous en dire plus sur nos prochains appels. Pour terminer, je suis satisfait de l'agilité de l'équipe face à un contexte de consommation difficile. Dans le même temps, je suis convaincu que nous construisons également pour l'avenir.

Alors que nous lançons l'appel à questions, je vais maintenant répondre à la première. Nous sommes ravis que les gars de Heated Rivalry aiment notre sac à carreaux. Nous ne les avons pas payés pour le transporter et non, je ne peux pas vous en procurer un, mais nos magasins seraient heureux de vous servir dans les prochains jours. Et sur ce, ouvrons la ligne.

Rivka, opératrice

En ce moment, je voudrais rappeler à tout le monde que pour poser une question, veuillez appuyer sur une étoile puis sur une étoile sur le clavier de votre téléphone. Pour retirer votre question, appuyez sur une étoile puis une nouvelle fois. Nous vous demandons de vous limiter à une question et à une question de suivi avant de retourner dans la file d'attente. Nous allons faire une pause pour compiler la liste des questions-réponses. Notre première question vient d'Irene Nattel de RBC Marchés des Capitaux.

Votre ligne est maintenant ouverte.

Irene Nattel, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Merci et bonjour à tous. Maintenant que mes espoirs sont déçus, je n'ai plus qu'à poser une autre question.

Greg Hicks, président et directeur général

C'était pour toi, Irène.

Irene Nattel, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Merci. Merci. Je suis vraiment intriguée par vos derniers commentaires concernant le passage d'un service centré sur le produit à un service centré sur le client et centré sur les besoins. Quelles ont été vos premières réflexions quant aux implications en ce qui concerne, vous savez, le fait de faire apparaître des lacunes dans votre offre de produits ou s'agit-il simplement d'emballer les choses différemment pour le consommateur ? Et au fur et à mesure que vous progresserez dans cette voie, comment nous, la communauté des investisseurs, verrons-nous cela se refléter dans les résultats financiers ?

Greg Hicks, président et directeur général

Oui, peut-être que je vais prendre ça, et TJ pourrait aussi intervenir. Je pense que d'un point de vue contextuel, Irène, si vous pensez à notre stratégie Lighthouse, il s'agit simplement d'une approche plus moderne des cadres de gestion de catégories traditionnels. Compte tenu de nos énormes données clients, nous sommes bien placés pour intégrer nos connaissances sur les clients à la planification et à la mise en œuvre de la manière dont nous mettons sur le marché et livrons plus efficacement lors des occasions d'achat complètes des clients. Nous donnons la priorité à chaque occasion de croissance des actions et de celles où nous avons le droit de gagner.

Et en général, chaque occasion est associée à un ensemble de catégories dans l'ensemble de notre portefeuille de vente au détail — pas toujours, mais il s'agit souvent d'un ensemble de catégories couvrant l'ensemble de notre portefeuille de vente au détail — avec à la fois des chauffeurs et des constructeurs de paniers. Chaque occasion serait étayée par un manuel détaillé destiné à l'ensemble de l'organisation concernant les modifications requises en matière d'assortiment et de prix. Alors oui, nous ajoutons de nouveaux assortiments. Je veux dire, certaines informations — je pense à Holiday en particulier — concernant les lacunes de notre assortiment, des sujets tels que le papier d'emballage à bas prix et la manière dont nous commercialisons le papier d'emballage, la façon dont le client pense de nous en matière de papier d'emballage. Et il y a quatre ou cinq autres catégories de ce type dans Holiday. Je prends juste le papier cadeau comme exemple. À la rentrée des classes, nous avons introduit des Chromebooks à 500 dollars et des ventilateurs miniatures pour les dortoirs, tous des éléments qui constituaient une lacune de notre gamme. Oui, les playbooks identifieront les changements d'assortiment requis, les changements de prix, les stratégies de distribution et le marketing requis pour gagner des parts de marché à cette occasion. C'est nouveau, mais nous sommes enthousiastes. Je veux dire, PJ et l'équipe de Mark's sont très enthousiastes à l'idée de Back to School et de la façon dont tout cela se conjugue pour Mark's, par exemple.

Nous impliquons l'ensemble de l'organisation dans une approche de planification différente qui est très, très centrée sur le client. Je suis donc satisfait de la façon dont nous abordons les premiers phares, et je pense que ce qui sous-tend tout cela, ce sont les données fantastiques dont nous disposons. Donc, plus à venir. Nous continuerons à parler des phares, nous parlerons de l'autopsie associée aux phares. Nous pouvons parfois nous arrêter sur la part de marché, mais vous en entendrez beaucoup plus. C'est vraiment ainsi que nous allons commercialiser.

Irene, c'est super.

Irene Nattel, analyste chez RBC Marchés des Capitaux

Merci.

Rivka, opératrice

Un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de Martin Landry de CEPO Canada. Votre ligne est maintenant ouverte.

Martin Landry, analyste

Bonjour. J'aimerais m'intéresser à vos ventes en ligne. Ils ont augmenté de 14 % par rapport à l'année précédente. Vous avez fait allusion aux améliorations que vous avez apportées à votre site Web, notamment à la facilité de cliquer sur d'autres marques. J'essaie juste de comprendre un peu : une croissance de 14 %, par rapport aux trimestres précédents, et y a-t-il des bannières qui ont été les principaux moteurs de cette croissance ?

Greg Hicks, président et directeur général

Oui, Martin, c'est Greg. Bienvenue à l'appel. J'ai hâte de travailler avec vous. Je vais peut-être prendre celui-là. En fin de compte, la stratégie consiste à donner aux clients la possibilité de choisir la manière dont ils font leurs achats chez nous. Du point de vue des résultats, nous pensons qu'il existe d'importantes opportunités d'augmenter notre marché adressable total et notre part de marché en supprimant certaines des difficultés rencontrées par les clients lorsqu'ils font leurs achats sur tous les canaux. Parce que, comme nous l'avons déjà dit, nous nous sommes efforcés de renforcer nos capacités et de faire en sorte que nos expériences clients soient optimales, et nous pensons maintenant que le moment est venu, en tant que levier important, d'utiliser la livraison gratuite comme option et comme levier de demande pour le CTR tout en continuant à améliorer nos expériences numériques sur l'ensemble de nos bannières. Comme vous le soulignez, je pense que ce que nous faisons semble fonctionner. La tâche est longue, mais nous sommes encouragés par le fait que la croissance du commerce électronique continue de dépasser largement la croissance enregistrée depuis le début de l'année. Comme vous l'avez mentionné, les ventes du commerce électronique comp ont augmenté de 12 %, soutenues par 14 % en termes de CTR. Il s'agit davantage d'une séparation, ou d'une meilleure performance, que ce que nous avons constaté depuis de très nombreux trimestres.

Cela s'explique principalement par — eh bien, je devrais — la livraison gratuite, du point de vue de la croissance de CTR, est certainement un moteur important. Mais je pense que cette offre ne fait que donner plus de visibilité à nos achats en ligne et à récupérer en magasin. Nous constatons également une croissance dans ce canal. Nous continuons de bénéficier d'un bon trafic sur l'ensemble du site. Nous constatons donc que ces visites se traduisent par une augmentation des achats. Et nous gagnons également du terrain, Martin, en ce qui concerne les assortiments étendus uniquement en ligne, ce qui est, encore une fois, assez nouveau pour nous.

Je pense que nous avons actuellement environ 12 000 articles en ligne uniquement, et ce chiffre augmentera au premier semestre 2026. Et je pense que cela nous donne vraiment un nouvel outil pour élargir notre gamme en général alors que nous déployons les stratégies Lighthouse dont je viens de parler. Martina, nous nous attendons donc à une croissance dans les deux canaux, mais à une croissance démesurée du commerce électronique. C'est ainsi que nous avons l'intention de diriger et de gérer l'entreprise.

Martina, analyste

D'accord, c'est très utile. Bonne couleur.

Analyste inconnu

Il semblerait donc que ce n'était pas le cas. Il est largement diffusé sur toutes les bannières, pas Sport Chek, parce que je l'aurais fait. Je voulais juste voir si Sport Chek avait eu une grande influence au cours de ce trimestre.

Greg Hicks, président et directeur général

Oui, non, pas du point de vue de la croissance du commerce électronique en termes de croissance globale de 12 %. Sport Chek a toujours eu une activité de commerce électronique solide et bien implantée. Mais j'ai abordé la question de l'harmonisation numérique pour une bonne raison. Sur le plan stratégique, il s'agit d'une initiative emblématique de True North concernant le passage d'une société Holdco à une société Opco. Vous savez, True North consiste à agréger l'échelle que nous nous sommes créée afin de mieux concurrencer les joueurs évolués. Et le fait d'avoir des sites Web qui ne sont pas connectés, chacun ayant sa propre porte d'entrée numérique, ne représente pas vraiment notre envergure aux yeux du client.

En réalité, vous savez, nous avons un catalogue de produits incroyablement complet. Et il est conçu pour la vie au Canada avec de nombreux produits qui nous sont exclusifs. Nous devons donc mieux exposer l'assortiment aux Canadiens avec moins de friction. Comme je l'ai dit, les onglets ne sont qu'un premier pas, mais une expérience de recherche, de panier et de paiement entièrement intégrée constitue l'objectif final que nous nous apprêtons à atteindre. Comme je l'ai dit, Sport Chek et Mark's, compte tenu de leur envergure et de leur taille, bénéficieront probablement davantage de la fluidité du trafic grâce à cette expérience intégrée.

Je veux dire, imaginez, vous savez, l'étendue d'une catégorie telle que les articles de sport lorsque toutes nos bannières sont intégrées dans une expérience client intégrée. Ainsi, comme nous l'avons fait pour les autres analystes participant à l'appel, comme nous l'avons fait précédemment dans le cadre de notre investissement dans notre plateforme One Digital, nous vous tiendrons au courant des progrès que nous réalisons vers cette destination finale.

Analyste inconnu

Super. Merci et bonne chance.

Greg Hicks, président et directeur général

Merci.

Rivka, opératrice

Merci. Pour notre prochaine question, notre prochaine question vient de Tammy Chen de BMO Marchés des capitaux. Votre ligne est maintenant ouverte.

Tammy Chen, analyste chez BMO Marchés des capitaux

Bonjour. Merci pour la question. Darren, je me demandais si vous pouviez quantifier l'ampleur de ce moment favorable lié aux dépenses marketing passées au troisième trimestre.

Darren Myers, directeur financier

Oui, je le ferais. Bonjour, Tammy, et bon retour. Oui, je ne dirais pas que je voulais vous donner un peu de couleur dessus, mais ce n'est pas, vous savez, ce n'est pas un chiffre assez grand pour que je puisse, vous savez, indiquer le montant absolu. Dans l'ensemble, je voudrais vous dire que nous sommes satisfaits de la façon dont nous gérons les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux au cours du trimestre et du premier semestre de l'année. Vous voyez, chaque trimestre, nous maintenons notre taux et nous l'avons légèrement amélioré.

Je pense qu'il faut s'attendre au même genre de choses au troisième trimestre. Nous assisterons à une certaine croissance des dollars des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux. Nous aurons un petit impact sur le calendrier, mais je pense que nous allons à nouveau nous concentrer sur le maintien de ce type de taux, peut-être avec un peu de pression. Et puis, pour rappel à tout le monde, les avantages de restructuration que nous avons retirés de nos actions ont commencé un peu au troisième trimestre. Il y en a donc une petite quantité au troisième trimestre ; la majeure partie commence à être atteinte au quatrième trimestre.

Pensez-y donc lorsque vous modélisez vos chiffres.

Tammy Chen, analyste chez BMO Marchés des capitaux

D'accord, merci. Et mon autre question était que je vois que, depuis le début de l'année dernière, vous divulguez votre Canadian Tire, la croissance de votre ECTM. Il semblerait qu'au cours des deux derniers trimestres, il y ait eu une accélération notable d'une année sur l'autre. Peux-tu en parler un peu plus ? Par exemple, je suppose que l'accélération vient de tous ces partenariats. Pouvez-vous nous parler un peu de la tendance de croissance de l'ECTM avant 2025 ? Enfin, je pense que, historiquement, les cartes de crédit Triangle sont le principal moteur de ces points.

Je suppose que c'est toujours le cas, pas tellement à cause des numéros Triangle autres que les cartes de crédit. Merci.

Greg Hicks, président et directeur général

Oui, peut-être que je vais prendre ça. Tammy, c'est Greg. Je pense qu'il s'agit d'une stratégie très concertée. L'ECTM est évidemment une exclusivité pour nous. C'est une partie importante de notre programme Triangle et une grande partie de la valeur que nous apportons à nos clients dans un environnement très difficile. C'est donc un levier qui fonctionne très bien pour nous. Du point de vue du volant, plus d'émissions équivaut à plus de remboursements. Un plus grand nombre de remboursements équivaut à des ventes de modules complémentaires et à une génération accrue de données de première partie.

C'est donc, vous savez, la stratégie qui sous-tend tout cela. La principale raison ou justification de la hausse du taux d'émission cette année est que vous avez en quelque sorte répondu à votre question. Les partenariats constituent un nouveau levier totalement net par rapport à l'année dernière. Et puis juste cette focalisation sur les valeurs. C'est ainsi que nous pouvons donner une valeur très différenciée à une économie de consommation et de valeur axée sur la valeur. Vous savez, CTFS continue d'être le principal émetteur. Et alors que nous nous efforçons d'intégrer davantage la banque à la création de valeur au détail, nous mettons en place, vous savez, de nouvelles initiatives, comme je l'ai indiqué, dans mes remarques préparées, pour émettre plus de monnaie Canadian Tire, proposer des offres de bonus et intégrer certaines de ces offres à la plateforme bancaire en ligne. Il existe donc de nombreuses nouvelles initiatives nettes autour de l'ECTM et de l'intégration de la banque pour améliorer le succès du commerce de détail. Donc, du point de vue des taux courants, je ne sais pas comment quantifier la différence nette par rapport à l'année dernière. Il est certain qu'il est élevé cette année et nous nous attendons à ce que cela se poursuive.

Darren Myers, directeur financier

Oui, la seule chose que j'ajouterais à cela, Tammy, c'est la façon dont nous gérons tout cela, et avec notre centre névralgique en matière de marges, nous avons la main sur le moyen le plus efficace d'accéder au marché et de stimuler la demande, tout en fournissant les types de paramètres financiers que nous cherchons à fournir.

Rivka, opératrice

Super, merci. Un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de Vishal Sridhar de National Bank Financial. Votre ligne est maintenant ouverte.

Vishal Sridhar, analyste à la Financière de la Banque Nationale

Bonjour, merci d'avoir répondu à ma question. Pouvez-vous séparer l'avantage sur la marge brute du commerce de détail de la composition des bannières et m'aider à comprendre la performance de la marge sous-jacente de CTR, et pendant que vous en discutez, peut-être nous aider à comprendre les perspectives pour le reste de l'année, compte tenu des activités de fret et de change et des activités promotionnelles alors que nous envisageons nos modèles.

TJ Flood, président de Canadian Tire Retail

Salut Vishal, c'est TJ. Je vais intervenir là-dessus. Comme Darren l'a dit plus tôt, nous avons été très satisfaits de la façon dont les équipes ont géré nos marges au deuxième trimestre. Nous avons augmenté de 33 points de base d'une année sur l'autre. Comme vous l'avez indiqué, le mix des bannières a joué un rôle à cet égard avec la croissance de Mark's et de Sport Chek. Et nous aussi, en particulier chez Sport Chek, où les ventes de fanwear sont si nombreuses, nous avons bénéficié de ventes régulières. De ce point de vue, nous étions plutôt satisfaits de nos taux de marge au sein du CTR, qui ne sont pas significativement inférieurs à ceux de l'année dernière, mais rien de significatif.

Et nous continuons à développer et à développer nos capacités en matière de promotion et de tarification, ainsi que de notre centre névralgique en matière de marges, et en tirant parti de nos outils d'IA autour de David pour gérer les taux de marge. Et comme nous l'avons dit lors de précédents appels, nous pensons que les capacités que nous avons développées ici sont comparables à ce que vous pouvez constater chez certains des meilleurs détaillants opérant à l'échelle mondiale. L'autre point que je soulignerai, c'est qu'en mettant l'accent sur la valeur en ce moment, les Canadiens ont été en mesure d'investir à des prix qui nous paraissaient judicieux.

Et comme Greg l'a mentionné, nous avons connu plus de 5 000 baisses de prix régulières en plus de notre activité promotionnelle déjà intense. Nous essayons donc vraiment de tirer parti de la valeur pour stimuler la demande. Et je suppose qu'à l'avenir, comme vous le savez et comme nous en parlons beaucoup, le taux de marge peut être instable d'un trimestre à l'autre, mais nous restons concentrés et attachés à notre étoile polaire du point de vue de la fourchette de marge pour l'année. Nous nous attendons à faire face à des difficultés, comme Darren l'a décrit à propos du carburant au troisième trimestre, mais nous pensons à l'étoile polaire pour l'ensemble de l'année à l'avenir.

Vishal Sridhar, analyste à la Financière de la Banque Nationale

Merci pour ce point de vue. Les ventes des magasins comparables de CTR ont diminué de 0,8 %, ce qui est largement dû à ces catégories sensibles aux conditions météorologiques, si j'ai bien compris. Peut-être pouvez-vous nous aider à comprendre, hors catégories météorologiques, les performances du CTR, et je pose la question dans le contexte de l'augmentation de 7 % de l'inventaire des entreprises et de mon interprétation de vos commentaires selon lesquels le troisième trimestre du CTR a rebondi alors que les conditions météorologiques sont revenues à des modèles plus normaux.

TJ Flood, président de Canadian Tire Retail

Oui, peut-être que je vais reprendre celui-ci et le couper en deux parties. Comme nous l'avons décrit dans l'appel, certaines de nos catégories saisonnières représentaient les deux tiers de notre baisse d'une année sur l'autre. Mais si vous examinez certaines des autres catégories associées à des activités météorologiques, vous constaterez que 100 % de notre baisse était liée aux conditions météorologiques. Si vous regroupez nos activités non météorologiques, nous étions en fait en hausse. La météo a donc évidemment joué un rôle important.

Et je dirais également que les achats patriotiques de l'année dernière ont joué un rôle. Et Darren avait fait remarquer que notre bilan sur deux ans représentait une croissance de 5,5 % chez CTR. Nous sommes donc convaincus que la météo a joué un rôle important. Et comme nous l'avons décrit, comme Darren l'a décrit, nous constatons que les conditions météorologiques se sont révélées légèrement meilleures au troisième trimestre. Donc, au fur et à mesure que vous gravitez ou que vous passez à l'aspect inventaire de l'équation, je vais vous en parler un peu. Les concessionnaires ont réduit leurs stocks au deuxième trimestre.

Comme vous le savez, notre chiffre d'affaires a dépassé celui de notre point de vente au premier trimestre alors qu'ils se préparaient pour le printemps, et au début du premier trimestre, les stocks des concessionnaires étaient à plus de 5 %. Et maintenant, alors que nous clôturions le deuxième trimestre, ils n'étaient en hausse que de 1 %. Nous sommes donc plutôt satisfaits de la situation des concessionnaires et, comme vous le savez, la croissance des points de vente et des expéditions converge normalement au fil du temps et c'est exactement ce que nous constatons. Depuis le début de l'année, nous achetons pour le second semestre afin de soutenir à coup sûr la croissance.

Et comme nous l'avons mentionné au premier trimestre, je tenais à souligner que les concessionnaires ont obtenu des résultats un peu difficiles dans certaines catégories d'automne, d'hiver et de Noël, comme les pelles à neige, les pneus d'hiver, les balais d'essuie-glace et les guirlandes de Noël, ce qui leur permettra de bien s'installer si l'hiver commence tôt. Mais d'un autre côté, cela peut retarder certaines de leurs commandes, qui se produisent normalement à la fin de l'été, et ils peuvent être un peu plus lents à se réapprovisionner en fonction de l'arrivée de l'hiver. Nous sommes donc très satisfaits de la composition de nos stocks et nous sommes bien placés pour soutenir la croissance des ventes au second semestre de l'année, alors que la consommation a repris au printemps et en été.

Au troisième trimestre, nous sommes également satisfaits de notre inventaire au niveau de l'entreprise, et une partie de ce chiffre, plus 7 %, provenait de la Coupe du monde à la fin du deuxième trimestre, qui se situait évidemment à cheval sur le trimestre. Dans l'ensemble, nous sommes donc très satisfaits de la composition de nos stocks à l'approche du second semestre.

Vishal Sridhar, analyste à la Financière de la Banque Nationale

Merci.

Rivka, opératrice

Un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de John Zamparo de la Banque Scotia. Votre ligne est maintenant ouverte.

John Zamparo, analyste à la Banque Scotia

Merci. Bonjour. Je voulais poser une question à propos de la bannière de Mark. Il semble vraiment que vous ayez trouvé un certain élan ici. Je me demande si vous pourriez nous parler davantage de cette affaire. Je sais que vous avez de nombreuses initiatives en cours, mais pouvez-vous nous parler de celles qui, selon vous, ont le plus d'impact et, quelle que soit la manière dont vous mesurez la part dans cette activité, pensez-vous que vous prenez des parts et quelles sont les étapes de réussite que vous constatez dans l'ensemble de la catégorie ?

TJ Flood, président de Canadian Tire Retail

Salut John, c'est TJ. Je vais prendre celui-là. J'adore les questions sur les affaires de Mark. Nous sommes très, très satisfaits de la performance et de la performance soutenue des activités de Mark au cours des deux dernières années. Nous sommes en hausse de 4 % pour le trimestre, grâce à des assortiments et à une gamme incroyables. Quand il pleut, Mark se montre vraiment bien. Et je dirais la même chose à propos de nos assortiments industriels. Je pense que ce sont des assortiments fantastiques dotés d'une telle innovation.

Et l'autre point que je voudrais souligner, c'est que notre nouveau concept BBB est absolument génial. Cela nous permet de proposer le meilleur des deux mondes de Mark's, le côté décontracté des vêtements avec une telle présence en inventaire et des articles tels que les jeans Levi's. Et cela nous permet également de vraiment mettre en valeur nos vêtements industriels. Nous sommes donc très optimistes quant aux activités de Mark. Elle bénéficie également grandement de nos partenariats et de la croissance de notre écosystème Triangle.

Les membres entretiennent certainement une pollinisation croisée avec Mark's et ils en bénéficient. Comme Greg l'a indiqué, nous sommes très enthousiastes à l'idée d'une approche de vente au détail harmonisée d'un point de vue numérique, car nous pensons que cela ne fera que générer un trafic supplémentaire vers Mark's à l'avenir. C'est une activité tellement différenciée pour nous et je ne pourrais pas dire assez de choses positives pour le moment. Mais l'entreprise Mark's, PJ et son équipe viennent de faire un travail fantastique.

John Zamparo, analyste à la Banque Scotia

OK, c'est une bonne couleur. Merci pour cela. Ensuite, mon suivi concerne le guide Capex. Il semble qu'une partie de cette réduction soit due au calendrier, mais d'autres ne le sont peut-être pas et d'autres sont peut-être plus structurelles. Et je me demande si vous pensez que Canadian Tire Corp peut fonctionner avec une intensité d'investissement inférieure par rapport aux ventes, au BAIIA ou à toute autre mesure que vous utiliserez à l'avenir.

Darren Myers, directeur financier

Oui, John, je pense que c'est vraiment plus de timing et juste plus de discipline dans l'organisation en ce qui concerne la façon dont vous prévoyez les projets, le calendrier des projets, comment aligner les équipes dont nous avons besoin ? Nous améliorons nos muscles dans cette zone. Vous savez, nous voyons de nombreuses opportunités d'investissement intéressantes dans toutes les entreprises et nous avons parlé des sites HBC, de Sport Tech, de Destination Sports et des magasins BBB, ainsi que, vous savez, des mises à jour et des remises à niveau chez CTR.

Tellement d'opportunités. Je ne changerais pas votre vision prospective de la gamme Capex, mais peut-être devinez le signe que nous ne faisons que resserrer la façon dont nous gérons et gérons l'entreprise.

John Zamparo, analyste à la Banque Scotia

D'accord, merci. Je vais le transmettre.

Rivka, opératrice

Un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de Jonathan Mataszewski de Jefferies. Votre ligne est maintenant ouverte.

Jonathan Mataszewski, analyste chez Jefferies

Oh super. Bonjour et merci d'avoir répondu à ma question. C'était une question de prix et cela fait un moment que vous parlez d'une sorte de consommateur sensible à la valeur. Je pense que vous baissez les prix depuis environ deux trimestres. Ma question est donc la suivante : pouvez-vous nous aider à comprendre où se situent les écarts de prix aujourd'hui par rapport à la concurrence, en essayant simplement de déterminer dans quelle mesure les baisses de prix sont réactionnaires par rapport à ce que vous observez sur le marché et, par conséquent, vos écarts par rapport à vos pairs ont été maintenus, ou ces mesures de tarification sont-elles plus proactives et votre objectif ici et les résultats que vous observez sont réellement d'élargir votre écart de prix par rapport à vos pairs ? S'il y a un moyen de formuler cela, ce serait intéressant. Merci.

TJ Flood, président de Canadian Tire Retail

Oui, Jonathan, c'est TJ. Je vais prendre celui-là. Merci donc pour cette question. Nous avons déployé de nombreux efforts pour renforcer nos capacités en matière de tarification au cours des deux dernières années. Et comme vous l'avez indiqué, nous surveillons évidemment de très près notre positionnement par rapport à la concurrence. Et je pense que dans cet environnement de consommation, nous cherchons toujours différentes manières d'apporter de la valeur à nos consommateurs. Et pour y parvenir, Canadian Tire, en tant que détaillant haut et bas, dispose de différents leviers.

Donc, évidemment, le prix normal en est un. La façon dont nous réduisons les prix d'une catégorie à l'autre en est une autre. Notre Triangle et notre base de membres Triangle bénéficient de la valeur que nous offrons grâce à l'argent de Canadian Tire. Je pense donc que nous utilisons tous ces leviers pour essayer de créer de la valeur. Et la plupart de nos changements de prix sont délibérés dans le but d'offrir un rapport qualité-prix là où nous pensons que les Canadiens le souhaitent. Et nos courbes d'élasticité nous orientent en quelque sorte dans ces directions. Et nous utilisons nos modèles d'IA sophistiqués pour nous orienter dans la bonne direction.

Parfois, nous devons surveiller l'activité de la concurrence et réagir en fonction de ce que fait la concurrence. Et l'environnement canadien a été très dynamique en ce qui concerne les droits de douane et tout ce à quoi nous avons dû faire face sur le plan des coûts. Nous devons donc suivre cela de très près. Mais je dirais que nous devons à la fois réfléchir à la manière dont nous créons de la valeur et veillons à ce que nos prix soient compétitifs sur le marché.

Jonathan Mataszewski, analyste chez Jefferies

OK, merci. Et c'est utile. Et juste un petit suivi, peut-être juste pour revenir sur le sujet de la croissance du commerce électronique par rapport à la situation précédente. Que devons-nous penser du coût associé à la livraison gratuite à domicile pour votre base de membres Triangle ? Une croissance de 14 % du commerce électronique est un chiffre important. Est-il donc juste de dire que vous êtes plutôt satisfait du compromis en termes de coûts en échange d'une croissance apparemment assez solide qui en découlera ?

TJ Flood, président de Canadian Tire Retail

Oui, je peux prendre celui-là aussi. Je pense que nous sommes très contents. Et je dirais que nous venons de commencer cela en mai, non ? Nous apprenons donc beaucoup de choses. Et aujourd'hui, nous avons offert la livraison gratuite à nos membres Triangle à un seuil de 99$. Et ce que nous avons vu jusqu'à présent est très prometteur. Nos taux de conversion ont augmenté. Notre AOV est presque le double de ce que nous voyons dans les briques, ce qui est très important car, comme vous le soulignez, il s'agit d'un investissement en valeur.

Comme je l'ai souligné plus tôt, nous avons plusieurs flèches dans notre carquois pour investir dans la valeur, et celle-ci n'en est qu'une de plus. Nous surveillons donc les choses de très près et nous apprenons, mais nos outils d'IA vont nous aider à gérer la corde raide sur laquelle nous sommes toujours confrontés, à savoir gérer la création de la demande grâce à la gestion des marges. Mais je dirais également que nos consommateurs sont également très attirés par certaines de nos autres offres de commerce électronique, qui ont un impact moindre sur les investissements.

La croissance de notre service Click and Collect a été très forte. Le délai de traitement des commandes Click and Collect par nos concessionnaires s'est considérablement amélioré d'année en année, ce qui a incité les consommateurs à utiliser Click and Collect. Notre service le jour même, qui est payant, a été vraiment très bon. Nos scores NPS à cet égard sont excellents. Et comme Greg l'a souligné plus tôt, nous avons également une allée interminable très solide. Il s'agit donc d'une grande compilation de différentes initiatives visant à stimuler la croissance du commerce électronique, et nous le faisons en tenant compte de tout le travail sur les marges que nous effectuons grâce à nos outils DAVID.

C'est ainsi que nous allons gérer les choses à l'avenir.

Greg Hicks, président et directeur général

Jonathan, c'est Greg. Je voudrais simplement ajouter, comme je l'ai dit dans mes remarques préparées, que nous étions en train de perfectionner les expériences. Nous voulions nous assurer de proposer une expérience de livraison à domicile à la hauteur des attentes du client. Cela a pris du temps, et nous avons surveillé le NPS et toutes ces bonnes choses, et nous nous sentons prêts du point de vue des attentes des clients. J'aimerais que vous réfléchissiez au même type de question en termes de capacité globale de gestion des marges.

Si nous avions activé la livraison gratuite il y a quelques années, avant la capacité que nous avons développée grâce à DAVID pour être en mesure de gérer toutes les flèches du carquois, comme le dit TJ, pour générer de la demande et gérer les marges, je pense que cela aurait été très dilutif pour nous. Je pense donc que c'est la combinaison de l'expérience de livraison en magasin, du fait que nous nous sentons bien à ce sujet et du renforcement de nos capacités en matière de gestion des marges qui nous permet de continuer à répondre à nos attentes en matière d'étoile polaire et d'en faire désormais un levier de demande et une option pour nos clients.

C'est donc probablement la façon dont je vous demanderais d'y penser.

Jonathan Mataszewski, analyste chez Jefferies

Utile. Merci. Bonne chance.

Rivka, opératrice

Merci. Un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de Chris Lee de Valeurs mobilières Desjardins. Votre ligne est maintenant ouverte.

Chris Lee, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins

Bonjour à tous. J'ai quelques questions à propos de la banque. Tout d'abord, comme vous le savez, les insolvabilités ont légèrement augmenté. Comment cela influence-t-il vos perspectives pour la banque pour le second semestre de l'année ?

Darren Myers, directeur financier

Ouais. Bonjour Chris. Dans l'ensemble, comme nous l'avons indiqué au cours des deux derniers trimestres, nos indicateurs de risque sont très stables. En termes de PD2 et de taux de radiation, ils restent stables malgré les défaillances. En fait, sous les couvertures, nous constatons de bons modèles de paiement de la part de nos clients et, dans l'ensemble, les choses restent assez stables. Alors que nous nous tournons vers l'avenir, nous pensons que nous sommes toujours sur ce marché. De toute évidence, nous la surveillons de très près. Je dirais que nous nous trouvons également à un point d'inflexion en termes de rentabilité.

J'ai vraiment été heureuse de constater ce trimestre la croissance du chiffre d'affaires qui a compensé les coûts supplémentaires que nous avons subis dans ce secteur d'activité. Les coûts supplémentaires se poursuivront à mesure que nous augmenterons ces investissements. Nous commencerons à les augmenter au second semestre. Mais c'était agréable de voir que les bénéfices sont restés stables d'une année sur l'autre et qu'ils ont atteint ce point d'inflexion que nous appelons cela lorsque nous examinons le second semestre de l'année.

Chris Lee, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins

C'est utile. Oui, c'était en quelque sorte mon autre question. Encore une fois, en ce qui concerne le taux des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux, je pense que vous avez indiqué dans votre allocution d'ouverture que vous vous attendiez à ce qu'il se situe toujours autour de 28 % au second semestre de l'année. Je sais que le taux était d'environ 24 à 25 % avant les investissements. Je suis simplement curieuse de savoir dans quelle mesure cette augmentation correspond à un investissement ponctuel de rattrapage par rapport à des coûts structurels liés à la réglementation et à d'autres coûts que vous ne faites que supporter à la banque ?

Darren Myers, directeur financier

Oui, c'est un peu difficile pour moi de vous donner des précisions là-dessus parce que c'est un peu les deux, en plus du fait que nous sommes actifs et que nous ajoutons de nouveaux comptes, ce qui entraîne évidemment des dépenses de vente, dépenses administratives et autres frais généraux. Donc, vous savez, je ne veux pas aborder 2027 encore sur appel, mais je dirais que d'une manière générale, nous allons chercher à accroître la rentabilité de la banque. Comme je l'ai dit, nous sommes à un point d'inflexion et nous nous attendons à des améliorations. Ce sera notre objectif.

Il pourrait y avoir une certaine augmentation des frais de vente, dépenses administratives et autres dépenses alors que nous cherchons à développer nos activités et, bien entendu, nous continuons à nous concentrer sur les exigences réglementaires de cette activité. Mais nous pensons pouvoir faire tout cela et augmenter nos revenus. Nous pensons que la banque a beaucoup de potentiel et qu'elle peut mieux intégrer la banque au commerce de détail dans le cadre de True North. Nous pensons qu'il y a une formidable opportunité pour nous d'aller de l'avant.

Chris Lee, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins

C'est très utile et je vous souhaite bonne chance.

Darren Myers, directeur financier

Merci. Ouaip Merci, Chris.

Rivka, opératrice

Un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de Brian Morrison de TD Cowen. Votre ligne est maintenant ouverte.

Brian Morrison, analyste chez TD Cowen

Merci. Bonjour. J'ai une petite question et j'ai une vue d'ensemble. Darren, je voudrais juste faire suite à la question de Chris parce que j'y ai réfléchi un peu plus en termes de taux d'allocation en dollars qui est resté stable malgré une baisse du taux d'allocation. Est-ce quelque chose qui pourrait entrer dans le troisième trimestre ou pensez-vous que le comportement des consommateurs canadiens en matière de paiement s'améliore, ou que les dispositions étaient tout simplement plus que suffisantes au début du trimestre ?

Darren Myers, directeur financier

En fin de compte, lorsque vous faites tous les calculs, le calcul de l'ECL est très complexe. En fin de compte, c'était une réserve suffisante. Vous savez, nous détenions généralement le numéro. Ce chiffre n'a pas fluctué d'un trimestre à l'autre en raison de l'adéquation de la réserve et du comportement sous-jacent du consommateur. Vous savez, nous pensons vraiment que la réserve est suffisante. Nous constatons en fait une bonne fidélisation, ce qui est vraiment utile, car vous avez des clients de longue date dont les habitudes de paiement sont les plus courantes : les nouveaux clients ont en fait tendance à faire grimper votre ECL.

Cela en fait donc partie. Les modèles de paiement ont été plus solides dans certaines cohortes du livre utilisé pour le calcul. Et puis il y a toutes sortes de choses, comme les prévisions du taux de chômage provenant des différentes sources que nous utilisons. Il y a donc beaucoup de choses à y consacrer. Mais ce que je dis est long : oui, la réserve était suffisante et nous pensons que nous sommes bien couverts.

Brian Morrison, analyste chez TD Cowen

OK, c'est utile. Et puis une vue d'ensemble pour Greg. Nous avons donc assisté à une transaction financière avec Loblaws et Equitable. Nous avons assisté à une opération de fidélisation avec Aéroplan Air Canada. Et je suis curieux de savoir s'il s'agit de domaines à prendre en compte par rapport à la valeur de surface, ou si vous êtes content d'avoir terminé ce processus au cours de la dernière année environ.

Greg Hicks, président et directeur général

Eh bien, je pense qu'il y a certainement une intrigue. Je veux dire, je veux en savoir plus sur la transaction qui a été annoncée hier avec Aéroplan. Je veux dire, leur programme de fidélité est très différent du nôtre, du point de vue très probablement d'un P&L autonome, de l'émission ou de la vente de points. Mais je pense que c'est une transaction très intelligente et intéressante. Je pense que lorsque vous commencez à réfléchir de manière globale et stratégique à votre entreprise, vous avez tendance à vraiment réfléchir à la manière dont vous pouvez vous développer de manière organique dans votre cœur, ou soutenir de manière inorganique votre cœur de métier.

Je pense qu'il est très stratégique de réfléchir aux capacités et/ou aux atouts que vous pourriez avoir et qui pourraient intéresser les autres. Je pense simplement que c'est une bonne hygiène, une bonne affaire, une bonne stratégie. Mais nous sommes, tu sais, occupés. Comme tu le sais, Brian, il s'agit d'une transformation majeure. En fin de compte, cette stratégie True North vise à améliorer notre position concurrentielle et à obtenir de meilleurs résultats financiers dans nos activités principales. Nos équipes ont donc beaucoup à faire.

J'espère que vous êtes enthousiasmé par certaines des initiatives qui, selon nous, nous permettront d'obtenir ces résultats ultimes. Mais oui, je pense que les actualités du marché nous intriguent et que nous sommes toujours à l'affût de la manière dont nous pouvons créer plus de valeur pour les actionnaires. Merci beaucoup. Merci.

Rivka, opératrice

Je ne pose aucune autre question pour le moment. Je voudrais maintenant redonner la parole à Greg pour ses remarques de clôture.

Greg Hicks, président et directeur général

Merci, Rivka. Et merci à tous pour les questions que vous avez posées aujourd'hui. Comme toujours, je tiens à remercier Team CTC pour son excellent travail. Il existe une statistique que nous suivons et qui mesure la fierté que ressentent nos clients lorsqu'ils font leurs achats chez nous. J'ai vérifié nos récents résultats, et ils ont bondi de 5 %, ce qui n'est pas facile. C'est une statistique révélatrice et une reconnaissance du travail acharné de l'équipe, toujours centré sur les clients. Nous sommes également fiers de jouer un rôle dans nos communautés, qu'il s'agisse de notre soutien à la Croix-Rouge en cas d'inondations et de feux de forêt, de tout notre cœur et de notre esprit avec les communautés touchées par ces feux de forêt, ou du travail réalisé dans le cadre du projet World Cup Legacy de Jumpstart, qui consiste à construire 25 nouveaux terrains de football dans les quartiers qui en ont besoin. C'est notre honneur. Au revoir pour l'instant.

Rivka, opératrice

Ceci mettra fin à l'appel d'aujourd'hui. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.