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Nebius, soutenu par NVIDIA, affirme que la demande de capacités d'IA est si forte qu'elle pourrait être épuisée en 2027 aujourd'hui
L'action Nebius Group N.V. (NASDAQ : NBIS) a bondi mercredi avant la mise en marché après que la société d'infrastructure d'IA a annoncé des résultats mitigés au deuxième trimestre, avec un chiffre d'affaires supérieur aux attentes de Wall Street malgré une perte ajustée par action plus importante que prévu.
Aperçu des résultats du deuxième trimestre
Nebius a enregistré une perte ajustée de 68 cents par action, dépassant l'estimation consensuelle d'une perte de 62 cents par action.
Les revenus ont augmenté de 454 % d'une année sur l'autre pour atteindre 582,3 millions de dollars, dépassant l'estimation de Street de 572,75 millions de dollars. Le chiffre d'affaires du Groupe a également augmenté de 46 % de manière séquentielle, sous l'effet de l'expansion des capacités, de la hausse des prix et de l'amélioration de l'utilisation.
L'EBITDA ajusté a atteint 236,2 millions de dollars, contre une perte d'EBITDA ajusté de 21 millions de dollars un an plus tôt. La société a enregistré une perte nette ajustée de 33,2 millions de dollars, contre 91,5 millions de dollars il y a un an.
Le cloud Nebius AI a généré un chiffre d'affaires de 574,9 millions de dollars, en hausse de 514 % par rapport à l'année précédente et représentant environ 98 % du chiffre d'affaires du groupe. Le chiffre d'affaires annualisé a atteint 3 milliards de dollars, en hausse de 56 % par rapport à 1,9 milliard de dollars à la fin du mois de mars.
L'activité cloud basée sur l'IA a généré 285,7 millions de dollars d'EBITDA ajusté, avec une marge atteignant 49,7 %. L'EBITDA ajusté du Groupe s'est amélioré de 106,7 millions de dollars de manière séquentielle.
Les transactions IA s'accélèrent
Le fondateur et PDG Arkady Volozh a qualifié le deuxième trimestre de meilleur trimestre commercial jamais enregistré par l'entreprise.
Nebius a conclu quatre contrats majeurs sur le cloud d'IA d'une valeur totale moyenne de plus d'un milliard de dollars chacun. La valeur totale des contrats signés au cours du trimestre a presque quadruplé de façon séquentielle, tandis que la valeur des contrats pour les nouveaux clients a été multipliée par plus de neuf.
La société a indiqué qu'environ 70 % des offres incluaient des prépaiements pour les clients. Ces conditions ont réduit la période d'amortissement prévue pour les investissements associés à un an et 10 mois, contre une fourchette historique de deux à trois ans.
Nebius a également déclaré avoir obtenu son prix le plus élevé à ce jour pour les puces NVIDIA Blackwell grâce à son premier projet pilote d'enchères de capacité.
Nebius a indiqué que la demande de capacités d'IA est si forte qu'elle pourrait vendre la totalité de ses capacités en 2027 aux conditions actuelles aujourd'hui, mais qu'elle en freine délibérément certaines pour répondre aux besoins immédiats des clients.
La société a indiqué que la demande continue de croître « de façon exponentielle » après son meilleur trimestre commercial à ce jour, au cours duquel elle a conclu quatre contrats de cloud d'IA d'une valeur moyenne de plus d'un milliard de dollars chacun.
Le renforcement des capacités s'accélère
Nebius a relevé ses prévisions de puissance contractuelle pour la fin de l'année 2026 à 5 gigawatts, contre plus de 4 GW auparavant. L'entreprise prévoit de déployer plus de 1 GW de capacité par an à compter de 2027.
La société a déjà reçu ses premiers systèmes NVIDIA Vera Rubin NVL72 et teste l'architecture sur l'ensemble de sa pile informatique, réseau et d'orchestration. Elle a indiqué qu'elle discutait déjà avec ses clients au sujet de l'accès à Vera Rubin.
Nebius a réaffirmé ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2026 pour tous les indicateurs et prévoit plus de 9 milliards de dollars de prépaiements clients cette année.
Liquidités et investissements
Nebius a terminé le mois de juin avec 8,04 milliards de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie.
Les flux de trésorerie d'exploitation liés à la poursuite des activités ont atteint 2,25 milliards de dollars au deuxième trimestre. Les dépenses d'investissement se sont élevées à environ 5,7 milliards de dollars, principalement en raison des achats de GPU et de l'expansion du matériel connexe et des centres de données.
En juillet, Nebius a obtenu 775 millions de dollars de financement adossé à des actifs au SOFR majoré de 2,50 %. La société a déclaré avoir plus de 40 milliards de dollars d'engagements clients.
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