Le boom des puces de Nvidia se répand : JPMorgan affirme que ces 6 actions pourraient le surmonter

NVIDIA Corp. (NASDAQ : NVDA) est peut-être encore à l'origine de l'essor des puces d'intelligence artificielle, mais JPMorgan affirme que la prochaine phase du rallye des semi-conducteurs pourrait s'étendre encore davantage à l'ensemble du secteur.

• L'action NVIDIA se négocie à des niveaux élevés. Où se dirige l'action de la NVDA ?

Les dernières données des statistiques du commerce mondial des semi-conducteurs montrent que les fondamentaux des semi-conducteurs restent solides, les ventes du secteur atteignant 152 milliards de dollars en juin et la croissance annuelle s'accélérant à 134 %, selon JPMorgan. Plus important encore, la puissance n'est plus limitée aux puces mémoire.

JPMorgan prévoit désormais que l'industrie mondiale des semi-conducteurs atteindra 1,68 billion de dollars de ventes en 2026, soit une hausse de 111 % par rapport à l'année précédente, suivie de 2,25 billions de dollars en 2027, soit une augmentation de 34 %.

Cela crée une opportunité bien plus importante pour les investisseurs que le commerce habituel de l'IA dirigé par NVIDIA.

La croissance des semi-conducteurs s'élargit

La mémoire demeure le principal moteur de la croissance du secteur. JPMorgan a indiqué que la mémoire représentait environ 77 % de l'augmentation des ventes de semi-conducteurs depuis le début de l'année, les revenus des DRAM et des NAND continuant de bénéficier de la hausse des prix et des volumes d'expédition.

Mais la banque se concentre de plus en plus sur ce qui se passe hors de sa mémoire.

Les ventes de semi-conducteurs hors mémoire ont atteint 63,5 milliards de dollars en juin, soit une hausse de 38 % par rapport à l'année précédente et marquant un troisième mois consécutif d'accélération de la croissance. Les microcomposants, notamment les microcontrôleurs, les microprocesseurs et les processeurs de signaux numériques, ont été parmi les principales sources d'amélioration.

Les données mensuelles montrent également des gains répartis dans différentes catégories, notamment les puces analogiques, les capteurs et les actionneurs.

Cela est important car cela suggère que les dépenses d'infrastructure d'IA commencent à créer un cycle de demande de semi-conducteurs plus large au lieu de bénéficier uniquement aux accélérateurs d'IA et aux fournisseurs de mémoires les plus évidents.

Les 6 actions à puces de JPMorgan à surveiller

JPMorgan occupe la position la plus solide dans trois secteurs du marché des semi-conducteurs.

• Pour le calcul, JPMorgan choisit Nvidia, Broadcom Inc. (NASDAQ : AVGO), Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ : AMD) et Intel Corp. (NASDAQ : INTC). Nvidia reste le principal fournisseur d'accélérateurs d'IA du secteur, tandis que Broadcom et AMD proposent une exposition à une infrastructure d'IA personnalisée et à des plateformes de calcul concurrentes. Intel, quant à elle, offre aux investisseurs une exposition aux processeurs et à ses ambitions de plus en plus importantes en matière de fonderie et d'IA.
• En ce qui concerne la mémoire, JPMorgan privilégie Micron Technology, Inc. (NASDAQ : MU), alors que les prix des DRAM et NAND continuent de se renforcer.
• En ce qui concerne la mise en réseau, JPMorgan met à nouveau l'accent sur Broadcom, aux côtés de Marvell Technology, Inc. (NASDAQ : MRVL), car les centres de données basés sur l'IA nécessitent une connectivité de plus en plus sophistiquée pour déplacer les données entre les processeurs et les systèmes.

Les investisseurs peuvent ainsi aborder le même thème sous-jacent de six manières différentes, mais avec des expositions très différentes.

Le commerce de l'IA prend de l'ampleur

Le point le plus important à retenir est peut-être que les investisseurs n'ont pas nécessairement besoin de choisir la prochaine Nvidia.

Les dernières données de JPMorgan suggèrent que l'essor des infrastructures d'IA crée une demande dans les domaines du calcul, de la mémoire et des réseaux, tandis que d'autres catégories de semi-conducteurs commencent également à se redresser.

JPMorgan voit également un risque à la hausse dans ses prévisions sectorielles de 1,68 billion de dollars et 2,25 billions de dollars, car son modèle suppose une croissance largement saisonnière dans la plupart des catégories.

Pour les investisseurs, cela crée une opportunité plus large dans le domaine des semi-conducteurs : Nvidia a peut-être lancé le boom des puces d'intelligence artificielle, mais JPMorgan estime que le reste du secteur a encore une marge de manœuvre pour rattraper son retard.

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