La chronologie des neutrons de Rocket Lab vacille, éclipsant un chiffre d'affaires record

Les actions de Rocket Lab Corp. (NASDAQ : RKLB) ont chuté en début de séance mardi après que la société a annoncé un rétrécissement de la fenêtre pour le premier vol de sa fusée Neutron.

La phase 1 de la production des chars correspond toujours à la livraison de Neutron à la rampe de lancement au quatrième trimestre 2026, mais Rocket Lab n'a pas confirmé un premier vol avant la fin de l'année.

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Neutron est la fusée de taille moyenne partiellement réutilisable de Rocket Lab, conçue pour transporter environ 13 tonnes en orbite terrestre basse, soit environ 43 fois la capacité d'Electron. Il est conçu pour le déploiement de constellations de satellites, les missions de sécurité nationale et l'exploration éventuelle de la Lune et de Mars, et il est destiné à concurrencer le Falcon9 de SpaceX (NASDAQ : SPCX) sur le marché des lancements de taille moyenne.

La chronologie des neutrons est remise en question

Le PDG de Rocket Lab, Peter Beck, a abordé la chronologie directement lors de l'appel de résultats.

« La production correspond actuellement à l'objectif de livraison de Neutron à la plateforme au quatrième trimestre 2026. Alors que la fenêtre pour un lancement en fin d'année se rétrécit, le travail que nous faisons actuellement concerne le trading des risques, en équilibrant le calendrier de notre premier lancement avec la rapidité et la fluidité avec lesquelles nous pouvons évoluer au dixième lancement », a-t-il déclaré.

Le risque lié à la chronologie a éclipsé un trimestre record. La perte nette GAAP du deuxième trimestre s'est réduite à huit cents par action, tandis que le chiffre d'affaires a bondi de 62 % en glissement annuel pour atteindre le record de 234,1 millions de dollars, dépassant l'estimation consensuelle. Le bénéfice brut selon les PCGR s'est élevé à 84,6 millions de dollars, avec une marge brute non conforme aux PCGR de 41,5 %.

Le carnet de commandes a connu une évolution similaire, atteignant le record de 2,36 milliards de dollars, en hausse de 137 % d'une année sur l'autre.

« Au deuxième trimestre 2026, notre carnet de commandes est passé à 2,36 milliards de dollars, un autre record, ce qui, combiné aux nouvelles transactions enregistrées depuis, équivaut à plus d'un milliard de dollars de nouveaux contrats pour les systèmes de lancement et spatiaux déjà conclus au troisième trimestre », a déclaré Beck.

Les nouveaux contrats de lancement entre Electron, HASTE et Neutron ont totalisé plus de 437 millions de dollars au cours du deuxième trimestre et pendant la période qui a suivi, ce qui a permis de réduire le nombre total de lancements en attente de 90 missions.

Perspectives d'avenir

Pour l'avenir, Rocket Lab a orienté son chiffre d'affaires du troisième trimestre entre 250 millions de dollars et 265 millions de dollars, au-dessus de l'estimation d'environ 236 millions de dollars de Street. La direction a également fait état d'une marge brute non conforme aux PCGR plus serrée de 35 % à 37 % et d'une perte d'EBITDA ajusté de 17 millions de dollars à 23 millions de dollars.

Cash Burn reste un objet d'horlogerie. Les flux de trésorerie disponibles étaient négatifs de 110,1 millions de dollars au cours du trimestre. La direction s'attend à ce que le flux de trésorerie disponible négatif persiste, un flux de trésorerie positif étant peu probable avant 18 à 24 mois après le premier vol d'essai réussi de Neutron.

Activité du cours de l'action RKLB : L'action Rocket Lab était en baisse de 3,85 % à 76,95$ au moment de la publication mardi, selon les données de Benzinga Pro.

Photo : PJ McDonnell//Shutterstock