EXCLUSIF : L'IPC atterrit demain et pourrait faire monter en flèche le PLTR et la TSLA, mais seulement s'il s'agit d'un « choc sérieux », selon l'économiste de Cato

L'indice des prix à la consommation de juillet arrive mercredi à 8 h 30 HE, et les traders espèrent qu'un chiffre faible pourrait relancer la dynamique des titres à bêta élevé tels que Palantir Technologies Inc. (NASDAQ : PLTR) et Tesla Inc. (NASDAQ : TSLA).

L'économiste de l'Institut Cato, Jai Kedia, en doute. « Il est peu probable qu'un changement significatif de ces actions se produise à la suite d'un seul rapport d'inflation », a-t-il déclaré à Benzinga.

« Les marchés enregistrent déjà un rapport d'inflation pire qu'en juin, donc seul un choc sérieux dans ce rapport aurait un effet boursier durable », a déclaré Kedia.

Une petite baisse de l'IPC ne suffira peut-être pas

Les actions de croissance à bêta élevé ont tendance à bénéficier lorsque l'inflation se refroidit et que les anticipations de hausse des taux d'intérêt s'estompent. Un IPC plus élevé que prévu peut rapidement inverser cette tendance.

Les économistes s'attendent à ce que l'IPC global augmente de 0,1 % d'un mois à l'autre après la baisse de 0,4 % enregistrée en juin, le taux annuel passant de 3,5 % à 3,4 %. Les traders de Kalshi voient un risque à la hausse limité, n'évaluant que 18 % de chances que l'IPC annuel dépasse 3,4 %.

Les médias s'attendent à ce que l'inflation soit pire qu'en juin

« Un rapport ponctuel sur l'emploi ou l'inflation ne sera pas (ou du moins ne devrait pas) être un facteur déterminant dans les décisions relatives aux taux », a déclaré Kedia.

Le rapport de vendredi, qui indiquait que l'économie avait perdu 23 000 emplois, a poussé les marchés vers une pause en septembre. Les médias rétorquent que le taux de chômage a à peine bougé et qu'il est même tombé à 4,1 % le mois dernier.

L'inflation reste donc le principal facteur d'entrée. Kedia s'attend à ce que le chiffre de juillet soit inférieur à celui du mois de juin, qui, selon lui, a été flatté par le mémorandum d'accord résilié depuis avec l'Iran. « Les chances d'une hausse des taux augmenteront en conséquence après le rapport sur l'IPC », a-t-il dit.

Les prix des polymarchés se maintiendront à 59 % en septembre et connaîtront une hausse d'un quart de point à 39 %. Une hausse était fixée à 60 % avant le rapport sur l'emploi.

Trump souhaite une baisse des taux, mais les médias affirment que la politique de la Maison Blanche maintient les hausses

Le président Donald Trump a fait pression à plusieurs reprises sur la Fed pour qu'elle réduise ses dépenses. « J'espère que la pression du président n'aura aucun effet sur la politique de la Fed », a déclaré Kedia, faisant valoir que « les politiques de l'administration sont la principale raison pour laquelle les hausses de taux sont envisagées », citant les droits de douane, la guerre en Iran et les chocs d'offre qui l'accompagnent.

L'argument de Kedia, en d'autres termes, est que la Maison Blanche veut de l'argent moins cher alors que ses propres politiques maintiennent les hausses.

L'IPC de juillet est peut-être déjà rétrospectif

Le brut Brent est remonté à 90 dollars le baril alors que les négociations entre les États-Unis et l'Iran sont toujours au point mort et que l'incertitude plane quant à la réouverture du détroit d'Ormuz. Selon Kedia, le mois de juillet pourrait encore avoir des effets de cessez-le-feu tardifs, mais « cela devrait tout de même être un mauvais rapport sur les prix dans l'ensemble ».

« C'est pourquoi il est préférable d'examiner les moyennes mobiles de l'inflation sur 3 mois plutôt que de se concentrer sur des rapports d'inflation uniques », a-t-il ajouté.

Ce que les traders devraient surveiller mercredi

Les chercheurs de la Fed ont découvert cette année que les anticipations de taux réagissaient bien plus fortement à des indices de l'IPC plus élevés que prévu qu'à des fluctuations plus faibles.

Un chiffre plus cool pourrait faire apparaître des noms à bêta élevée. Mais selon Kedia, il faudrait un « choc sérieux » pour que cette décision soit maintenue.

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