L'économiste de Moody's, Mark Zandi, affirme que le marché du travail américain est également en difficulté pour les travailleurs nés dans le pays, ce qui constitue un argument en faveur d'un resserrement de l'immigration

L'économiste en chef de Moody's Analytics, Mark Zandi, a déclaré dimanche que le marché du travail américain était en difficulté, tant pour les travailleurs nés à l'étranger que pour les travailleurs nés dans le pays, contestant l'argument selon lequel une diminution du nombre de travailleurs immigrés créerait plus d'emplois et des salaires plus élevés pour les Américains nés aux États-Unis.

Dans une série de publications sur X, Zandi a indiqué que l'emploi et la participation au marché du travail sont faibles pour les deux groupes, tandis que le chômage des travailleurs nés dans le pays suit une tendance à la hausse et est désormais supérieur à celui des travailleurs nés à l'étranger. Il a indiqué que les gains attendus en termes de salaires des personnes nées dans le pays grâce à une politique d'immigration plus stricte ne se sont pas concrétisés, du moins jusqu'à présent.

Zandi a cité un graphique montrant la moyenne mobile sur 12 mois du taux de chômage des travailleurs nés à l'étranger et dans le pays, en utilisant des données non corrigées des variations saisonnières. Le graphique cite le Bureau of Labor Statistics des États-Unis et Moody's Analytics comme sources et montre que le taux de chômage des personnes nées dans le pays a dépassé le taux des personnes nées à l'étranger en 2026.

Cette dispute intervient alors que le marché du travail américain montre des signes de diminution du bassin de travailleurs. Le taux d'activité est tombé à 61,4 % en juillet, tandis que le taux de chômage est tombé à 4,1 % alors même que les employeurs ont supprimé 23 000 emplois. La population active née à l'étranger a également diminué d'environ 500 000 personnes au cours de l'année écoulée, ce qui n'a fait qu'accroître les inquiétudes concernant la diminution du bassin de travailleurs.

La pression sur l'immigration

L'économiste Laura Ullrich a fait valoir que le ralentissement de la croissance de l'emploi pourrait refléter de plus en plus une diminution de l'offre de travailleurs plutôt qu'une absence de demande des employeurs. Ses recherches prévoient que la population active américaine pourrait diminuer d'environ 5,9 millions de travailleurs, soit 3,7 %, entre 2025 et 2032, les départs à la retraite des baby-boomers et la baisse de l'immigration étant à l'origine d'une grande partie de cette baisse. Son analyse a également révélé que la démographie pourrait avoir un effet plus important sur le marché du travail que l'IA.

L'évolution de l'offre de travailleurs nés à l'étranger est particulièrement importante dans un contexte de ralentissement de l'immigration. Les travailleurs nés à l'étranger ont tendance à être plus jeunes et à avoir des taux d'activité plus élevés, ce qui signifie qu'une immigration plus faible peut réduire le nombre de travailleurs disponibles pour les employeurs.

Zandi a indiqué que les entreprises qui perdent des travailleurs immigrés ne peuvent pas nécessairement les remplacer en proposant simplement des salaires plus élevés, car il n'y a peut-être pas assez de travailleurs nés dans le pays pour pourvoir ces postes. Au lieu de cela, les entreprises peuvent fonctionner à capacité réduite, notamment en réduisant les heures d'ouverture, en fermant les salles à manger, en proposant des menus plus restreints et en allongeant les délais. Il a décrit le problème de l'offre de main-d'œuvre dans un billet de suivi.

Le débat sur l'immigration s'étend également aux travailleurs hautement qualifiés. L'investisseur milliardaire Bill Ackman a fait valoir que les États-Unis risquaient de perdre des talents étrangers en empêchant les personnes formées dans les universités américaines de rester dans le pays. Les plafonds et les arriérés de visas liés à l'emploi ont obligé des travailleurs hautement qualifiés de pays tels que l'Inde et la Chine à attendre des années pour obtenir la résidence permanente.

Selon Zandi, les entreprises répondent en fin de compte aux pénuries de main-d'œuvre par le biais des prix. Lorsque les entreprises ne trouvent pas suffisamment de travailleurs, elles peuvent réduire leurs capacités et augmenter leurs prix jusqu'à ce que la demande baisse suffisamment pour répondre à une offre limitée. Il a décrit le mécanisme dans un autre billet.

Il convient également de faire preuve de prudence avant d'interpréter cette baisse comme un découragement généralisé des travailleurs. Guy Berger, directeur de la recherche économique au Burning Glass Institute, a déclaré au Washington Post : « Les choses qui m'inquiéteraient vraiment à propos des sorties de la population active ne se manifestent pas. Les gens ne nous disent pas : « Je veux un travail mais je n'en trouve pas ».

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

Photo publiée avec l'aimable autorisation de Shutterstock/ Piotr Swat