QUICK SPARK : le géant chinois des puces ChangXin Memory, d'une valeur de 488 milliards de dollars, a été ajouté à cet ETF AI Memory

Le Tuttle Capital Management Concentrated Memory Stack ETF (BATS : HBMX) a renforcé son exposition à ChangXin Memory Technologies, l'un des producteurs de puces mémoire à la croissance la plus rapide de Chine, grâce à un échange de rendement total.

CXMT négocie uniquement à Shanghai et ne possède aucun ADR coté aux États-Unis, ce qui rend l'accès direct difficile pour de nombreux investisseurs américains. La société a attiré l'attention après ses débuts fin juillet, lorsque les actions sont passées de 8,66 yuans à près de 49 yuans, soit une hausse de 466 % valorisant CXMT à environ 488 milliards de dollars. Son offre de 8,6 milliards de dollars était la plus importante offre de semi-conducteurs jamais enregistrée en Chine continentale.

CXMT est aujourd'hui le quatrième plus grand producteur mondial de DRAM, avec environ 7,67 % du marché mondial, derrière Samsung, SK hynix Inc (NASDAQ : SKHY) et Micron Technology Inc (NASDAQ : MU). Son ajout accroît l'exposition de HBMX à la chaîne d'approvisionnement de la mémoire, car l'infrastructure d'IA stimule la demande de DRAM, de NAND et de mémoire à haut débit.

CONTEXTE RAPIDE : L'essor de l'IA fait de la mémoire une stratégie

La mémoire est devenue une contrainte majeure pour l'infrastructure d'IA, car les accélérateurs de plus en plus puissants nécessitent beaucoup plus de capacité et de bande passante. Cela a attiré l'attention des investisseurs vers les fabricants de mémoires, qui étaient historiquement considérés en grande partie comme des activités cycliques liées aux matières premières.

HBMX, lancé en juin, est conçu pour saisir cette opportunité plus large en matière de pile de mémoire. L'ETF géré activement investit au moins 80 % de ses actifs dans des sociétés de semi-conducteurs à mémoire et dans des instruments leur offrant une exposition économique. Son portefeuille comprend généralement de 20 à 35 positions à forte conviction, couvrant des producteurs de DRAM, de NAND et de HBM, ainsi que des entreprises impliquées dans les emballages, les substrats, les tests et les équipements de pointe.

Le CXMT ajoute une dimension différente à cette stratégie. Bien que la société reste derrière les leaders établis en matière de mémoire dans le domaine de la technologie avancée HBM, sa part de marché croissante des DRAM, le soutien du gouvernement chinois et 8,6 milliards de dollars de nouveaux capitaux pourraient soutenir sa poursuite de son expansion.

Ce premier film à succès de la société montre également à quel point la mémoire est devenue stratégiquement importante pour le développement de l'IA. HBMX ayant accès à CXMT par le biais de produits dérivés plutôt que d'acheter directement ses actions cotées à Shanghai, l'ETF offre aux investisseurs américains une exposition économique à une entreprise autrement difficile à atteindre.

Photo : Shutterstock